Het rendement optimaliseren bij beleggen met Grayscale

Het artikel analyseert de investering van Grayscale en geeft enkele aanbevelingen die u kunt raadplegen bij het investeren in Grayscale.

Het artikel bestaat uit 3 delen, waarin de investering van Grayscale wordt geanalyseerd en er worden enkele suggesties gegeven die u kunt raadplegen wanneer u ervoor kiest om in Grayscale te investeren. 

Deel 1: Analyse van Grayscale en de producten die Grayscale aanbiedt.

Deel 2: Ontdek waar beleggers zich het meest zorgen over maken wanneer ze naar Grayscale - Premium kijken.

Deel 3: Enkele aanbevelingen die u kunt raadplegen als u in grijswaarden investeert.

Deel 1: Grijstinten 

Wat is grijswaarden? 

• Is een bedrijf dat gespecialiseerd is in het beleggen van crypto-gerelateerde fondsen.
• Opgericht in 2013.
• Aanbevolen product: GBTC (goed voor 2,5% van de totale BTC in omloop).

Wat zijn grijswaardenproducten? 

Het product van Grayscale zijn aandelen van investeringsfondsen die door Grayscale namens investeerders in crypto-activa zijn geïnvesteerd.

Bijzonder: 

• Bitcoin (GBTC).
• Ethereum (ETHE).
• Andere trusts voor digitale activa zijn Bitcoin Cash, Ethereum Classic, Litecoin, Stellar Lumens, XRP, Horizen en ZCash.

Verschil tussen het bezitten van Crypto en het bezitten van Grayscale-producten 

Voorbeeld: GBTC: het investeringsfonds dat Grayscale vertegenwoordigt voor beleggers om Bitcoins te kopen en veilig te stellen. Wanneer beleggers GBTC kopen, kopen ze feitelijk aandelen in dit fonds. 

Hoe grijswaarden werken 

Opmerking: 

• De prijs van een gewoon aandeel volgt de prijs van het crypto-activum dat het vertegenwoordigt (NAV: Net Asset Value).
• Gewone aandelen zijn derivaten die tegen premie of korting worden verhandeld.
  • Premiumprijs: het verschil tussen de prijs van het aandeel en de huidige prijs van het crypto-actief dat het aandeel vertegenwoordigt (NAV). Wanneer de marktprijs van een aandeel hoger is dan de NAV, wordt dit een premie genoemd.
  • Kortingsprijs: in tegenstelling tot premie, wanneer de marktprijs van het aandeel lager is dan de NAV, wordt dit een korting genoemd.
• Gewone aandelen zullen worden verkocht tegen Premium-prijs ten voordele van beleggers en Grayscale, maar nadelig voor particuliere beleggers omdat ze niet het recht hebben om deel te nemen aan de particuliere verkoopronde.

Deel 2: Premium 

Waarom kunnen Grayscale-producten premiums maken?

De prijs van een aandeel en de prijs van het crypto-activum dat door dat aandeel wordt vertegenwoordigd, is sterk afhankelijk van de koopbehoeften van beleggers. Als de vraag stijgt, stijgen de prijzen. 

Dus terwijl Grayscale-fondsen de waarde van crypto-activa volgen volgens de 24-uurs VWAP-index (Volume Weighted Price Index) van Tradeblock ETX en de waarde van cryptocurrencies, de vraag naar aandelen en activa nauw volgen. meer op het beleggerssentiment. 

Zodra de vraag naar het aandeel hoger is dan de vraag naar de onderliggende waarde, leidt dit tot een premie.

Factoren die premie beïnvloeden

Premium fluctueert constant vanwege verschillende factoren: 

• Verkoopdruk komt binnen nadat de aandelen zijn ontgrendeld en de initiële investeerders ze op de markt beginnen te verkopen.
• Vraag naar crypto en het product Grayscale geeft aan dat crypto een prijsverschil creëert.
• Gebrek aan crypto-handelsopties via de aandelenmarkt en beperkte handelsuren van de dag. Een belegger kan bijvoorbeeld handelen in de markten vóór (4:00 - 9:30 AM ET) en After Hours (4:00 - 20:00 ET), terwijl de cryptovaluta 24/7 worden verhandeld.
• Deelname door market makers en ECN's is geheel vrijwillig en kan daardoor voor minder liquiditeit zorgen tegen lagere prijzen. Dit betekent dat de onderliggende waarde in de trust aanzienlijk hoger of lager kan gaan tijdens niet-handelsuren.

Premie op dit moment

• GBTC wordt verhandeld tegen 24,5% en heeft in vier jaar niet met een korting ten opzichte van de NAV gehandeld.
• ETHE handelt met een premie van 167,9% en heeft nog nooit een premie gehad die lager is dan 15%.
• Nieuwere trusts met een zeer hoge premie zoals LTCN worden momenteel verhandeld tegen 3039,0% (soms zo hoog als 5826%), BCHG tegen een premie van 1174,9%.

 Zelfs als de premies dalen, is het onwaarschijnlijk dat ze negatief worden.

GBTC-premie

ETHE premie

De invloed van hoge premie in de geschiedenis van grijswaarden 

High Premium heeft op een bepaald moment in het typische verleden invloed gehad op alle Grayscale-trusts: 

• GBTC in 2017 toen Bitcoin voor het eerst $ 20k bereikte.
• ETHE in de zomer van 2019.
• LTCN heeft een premie van meer dan 5.000%.

Premium GBTC en ETHE zijn beide aanzienlijk gedaald omdat nieuwe aandelen worden verkocht nadat de blokkeringsperiode is afgelopen. Hoewel LTCN tegen een hoge premie wordt verhandeld, blijft het deze trend volgen. Dus is de premie de investering waard? 

Wat zijn de voordelen van grijswaardenproducten voor investeerders en handelaren?

Mensen kopen nog steeds Grayscale vanwege de voordelen die financiële bedrijven zoals Grayscale met zich meebrengen: 

• Kan worden gekocht via traditionele financiële makelaars.
• Belastingvoordelen.
• Vastgoed planning.
• Toezicht rechten.
• Er is een mogelijkheid van hogere volatiliteit voor handelaren.

Belasting

• Belastingvoordelen, overdraagbaarheid en het gemak van belastingaangifte zijn bemoedigende factoren voor Grayscale-investeerders.
• Grayscale Trust-aandelen komen in aanmerking om te worden aangehouden op verschillende fiscaal voordelige rekeningen zoals IRA's, Roth IRA's en andere beleggers- en effectenrekeningen.
• U hoeft geen geld over te maken tussen verschillende accounts om bitcoin-investeringen en andere crypto-activa te beheren.
• Aandelen op naam van de belegger maken het voor belastingadviseurs en financieel adviseurs gemakkelijk om over te dragen aan erfgenamen.

Recht van toezicht

Grayscale helpt broers die moeite hebben met het kopen van crypto-activa. In plaats van een portemonnee te moeten maken en op de beurs te handelen, kunt u trustaandelen kopen op de over-the-counter (OTC) aandelenmarkt en deze op uw traditionele financiële rekening houden, net alsof u een gewone aandelen bezit. fondsen.

Arbitragehandel 

De arbitragemogelijkheid van Grayscale is erg groot.

Grote beleggers zullen cryptovaluta lenen van kredietverstrekkers > gebruiken dat geld om te investeren en nieuwe aandelen te creëren in het Grayscale trustfonds > Nadat de lock-upperiode van de voorraad is afgelopen (6 - 12 maanden), kunnen beleggers aandelen verkopen aan de secundaire markt tegen elke geldende premie.

Ethereum-aandelen in beleggingsfondsen kunnen bijvoorbeeld met NAV worden gekocht voor ongeveer $ 45 tegen marktwaarde. Na een lock-up van zes maanden hebben deze aandelen een huidige marktprijs van $ 148.

Deel 3: Hoe het rendement op grijswaarden te optimaliseren 

Vanwege de investeringsstructuur van Grayscale is het gebruik van filters de eenvoudigste en meest effectieve manier. Hier zijn enkele filters waarnaar u kunt verwijzen: 

Premiumfilter

Doel: historische gegevens verstrekken om huidige investeringsbeslissingen te herzien.

Enkele typische manieren om premiumfilters te gebruiken:

• Zoek naar de meeste premiewijzigingen tijdens niet-handelsuren om een ​​mogelijke correlatie tussen premie en openingsvolume te zien.
• Controleer eerdere premiewijzigingen nogmaals en kijk of er een verband is met de huidige of toekomstige premie.
• Vergelijk de huidige premie met de gemiddelde maand- en jaarpremie. Of de premie boven of onder het gemiddelde ligt, kan aangeven of andere handelaren of beleggers van mening zijn dat het vertrouwen ondergewaardeerd is.
• U kunt de website ycharts.com of het Twitter-account @GrayscaleTrust gebruiken om premiumniveaus van Grayscale-producten te volgen.

Bijvoorbeeld:

ETH-prijswijziging van 16.00 uur EST 24/07/2020 tot 9.30 uur EST 27-07-2020.

Indicatoren of beïnvloedende factoren voor het zoeken naar crypto-activa

Zoekindicatoren zijn belangrijk omdat ze de interesse van een belegger in een bepaald activum of evenement laten zien, vooral in grijswaardenproducten vanwege hun afhankelijkheid van beperkte handelsuren. 

Voorbeeld: Als de premie in het verleden aanzienlijk daalde tijdens niet-handelsuren met een groter zoekvolume, was er waarschijnlijk een sterke stijging tijdens de open tijd van 9.30 uur.

Voorbeeld van zoekopdrachten naar ETHE-transacties op 27-7-2020

ETHE prijsreactie op 27-7-2020 

Vlotterfilter

Float is het aantal aandelen dat beschikbaar is voor handel.

In het geval van LTCN kan een lage float bijvoorbeeld te wijten zijn aan een extreem hoge premie ondanks een zeer laag volume. LTCN heeft momenteel 9,8 miljoen floats, terwijl LTC 68 miljoen munten beschikbaar heeft.

Weinig aandelen + grote vraag = verhoogde prijsvolatiliteit

Hoewel er op dit moment een hoge premie is, zal die premie afnemen naarmate nieuwe aandelen hun lock-in-periode beëindigen en in de uitverkoop gaan, hetzelfde gebeurde met GBTC en ETHE. U moet 6-12 maanden in de gaten houden wat er is gebeurd (afhankelijk van de vorm waarin de trust is ingediend) om te zien of er een grote kans op verwatering is.

Epiloog

Premium op Grayscale-producten kan een voordeel zijn voor handelaren, maar Grayscale Trusts zijn complex, dus u moet zorgvuldig onderzoeken en begrijpen waarin u handelt en in investeert. Maar dit kan voor sommigen van jullie ook de beste optie zijn om te beginnen met investeren in cryptocurrencies. 

Raadpleeg het originele artikel hier: Speel het grijswaardenspel