Sam Trabucco: De cryptomarkt is de meest opwindende plek ter wereld

“Mijn grootste voordeel is dat ik een intuïtie heb over hoe de markt werkt. Het is moeilijk uit te leggen, maar het een tijdje spelen van dit spel heeft me veel kansen gegeven: ik kan het nieuws nauwkeuriger interpreteren dan de meeste mensen, gezien de gebeurtenissen die zich op de markt afspelen. , Ik weet wat voor soort impact ze zullen hebben volgende…” Sam Trabucco deelde in een interview met FTX.

Sam Trabucco is een kwantitatieve handelaar* in de cryptomarkten en co-CEO van Alameda Research . Voordat hij bij Alameda kwam, werkte hij als kwantitatieve handelaar bij Susquehanna International Group (SIG), waar hij op de beurs verhandelde obligaties verhandelde en actief was in de institutionele sportweddenschappen. Sam heeft een graad in wiskunde en informatica van MIT.

* Quantitative Trader: gebruiker van handelsstrategieën op basis van kwantitatieve analyse, met behulp van wiskundige formules en razendsnelle berekeningen om handelsmogelijkheden te identificeren.

In het interview deelt Sam over handelsstrategieën en hoe u nieuws en marktsentiment kunt volgen om Alameda te helpen zijn leidende positie in het veld te behouden.

Heb een goede intuïtie over de markt

Kunt u iets vertellen over uw handelsproces? En hoe balanceer je de principes van kwantificering en andere inputs?

Als ik actief handel, probeer ik alles in de gaten te houden. Onze geautomatiseerde handelsbots handelen op alle grote platforms, dus ik let constant op wat ze doen - als ik iets ongewoons opmerk, zal ik het onderzoeken. Omdat we in dergelijke gevallen vaak verbeteringen kunnen aanbrengen, en soms onthult het een slechte parameter of systeemprobleem dat moet worden opgelost.  

We hebben ook tools in huis om de prestaties van verschillende producten te volgen, te zien welke munten de laatste tijd veel bewegen, volumepieken, rentetarieven, liquiditeitsproblemen, enz. Ik volg ook enkele sociale netwerken en blijf op de hoogte, bijvoorbeeld wanneer Elon Musk tweet iets nieuws.

Als er iets veranderd moet worden - een van onze posities, een renteparameter,... - gebruiken we een intern systeem genaamd Pointer, dat het gemakkelijk maakt om wijzigingen aan te brengen.

We kunnen duizenden nodes aansturen met Pointer en hoewel onze handel bijna volledig geautomatiseerd is, kunnen we honderden wijzigingen in deze parameter per dag doorvoeren. We gebruiken ook spreadsheets om enkele van de meer complexe dingen zoals handelsmodellen te beheren.

Sam Trabucco (Foto: Viraal Nieuws)

Sommige handelaren stellen zichzelf strikte persoonlijke en professionele gewoonten. Heb je zo'n dagelijkse handelsroutine?

Het is geen bewuste gewoonte - ik word wakker en open Slack, bekijk mijn prioriteitenlijst en maak afspraken of voeg alles toe wat ik me kan herinneren. Vervolgens stel ik deze prioriteiten of houd ik actief de handel in de gaten als de markt relatief druk is (in crypto gebeurt dit ongeveer 50% van de tijd). 

Zelfs als ik me op iets anders concentreer, houd ik mijn handel passief in de gaten om te zien of mensen iets interessants doen, of de markt belangrijke bewegingen maakt, enz. Dit helpt me om de context van het evenement te begrijpen als er iets gebeurt. Verder heb ik geen andere speciale gewoontes.

Hoe moet uw handelsproces evolueren als reactie op de verhoogde risico's?

Naarmate ons kapitaal groeit (en het handelsvolume ook toeneemt (10918)), moeten we meer nadenken over risico's. Welk rentepercentage zijn we bijvoorbeeld bereid te bieden voor grote contracten? Hoeveel kapitaal houden we op elk platform terwijl de gegevens om hun risico te bepalen erg klein zijn? 

We hebben kaders ontwikkeld om deze vragen te beantwoorden en verbeteren de prestaties gestaag naarmate we meer en meer ervaring opdoen met ons groeiend kapitaal.

Welke sterke punten heb je?

Ik denk dat ik een snelle denker ben - wanneer zich een probleem voordoet of snelle veranderingen onmiddellijke planning en implementatie vereisen - ben ik redelijk goed. Dit is erg belangrijk in de handel, omdat de cryptomarkt erg snel kan veranderen en je veel actie moet ondernemen met de schommelingen in winsten en verliezen in seconden.

Evenzo ben ik tot op zekere hoogte immuun voor grote aantallen en ben ik ook een resultaatgericht persoon - op een manier die me uitermate geschikt maakt voor het nemen van grote beslissingen, waarbij grote sommen geld gemoeid zijn.

Afgezien van zaken als kwantitatief denken, goed zijn in gamen en dergelijke, zou ik zeggen dat mijn grootste voordeel is dat ik een intuïtie heb over hoe de markt werkt. Het is moeilijk uit te leggen, maar het een tijdje spelen van dit spel heeft me veel voordelen gegeven: ik heb de mogelijkheid om het nieuws nauwkeuriger te interpreteren dan de meeste mensen, met gebeurtenissen op de markt. school, ik weet wat voor soort impact ze zullen hebben De volgende,...

Super volatiele cryptomarkt

Hoe denk je dat de cryptomarkt verschilt van de traditionele markten die je hebt verhandeld?

Het grootste verschil zit in de volatiliteit. De cryptomarkt is volatieler dan de traditionele markten, vooral in vergelijking met de op de beurs verhandelde fondsen waarin ik eerder heb gehandeld. De reden hiervoor is de opkomst van activaklassen, de structuur van beurzen die liquidatie aanmoedigen, enz. - en ze komen samen om een ​​zeer volatiele en handelsmarkt te vormen. /7. Dat is echt leuk!

Ook het gebrek aan focus draagt ​​bij aan de grote verschillen. Er is niemand die bepaalt dat de prijzen op twee beurzen gelijk moeten zijn, arbitrageurs mogen de prijzen van identieke producten verhogen. 

De kwaliteit van gegevens en latentie in crypto is ook lager dan in traditionele markten - aangezien er niemand is om te beheren, hebben uitwisselingen geen prikkel om te verbeteren.

Hoe volgt u het nieuws en het marktsentiment?

We volgen het marktsentiment op een aantal manieren. Onze handelaren volgen vaak Twitter en andere sociale netwerken om ervoor te zorgen dat ze geen grote evenementen missen. We hebben ook een Slack-kanaal met de naam #urgent-trade-news, waar iedereen in het bedrijf snel alles kan posten waarvan zij denken dat het de markt kan beïnvloeden. Dit is een goede bron van aanvullende informatie voor de handel en we worden per minuut (of minder) op de hoogte gehouden van belangrijk marktnieuws.

Op het gebied van sentimentanalyse hebben we de grote kracht dat we vaak punten identificeren waar de markt de impact van het nieuws lijkt te overschatten. Dit zijn de punten waarop we op de lange termijn meestal veel inzetten, omdat we denken dat we kunnen voorspellen waar de markt heen zal gaan als deze corrigeert. 

We deden dit bijvoorbeeld medio juli 2021 toen BTC na enig nieuws zakte naar $ 30K - het nieuws was niet zo positief voor crypto, maar niet echt zo negatief als de manier waarop de markt ernaar kijkt.

Een stap voor op de markt

Heb je zwakheden of vooroordelen waarvan je je bewust bent?

Over het algemeen ben ik behoorlijk koppig en lijk ik overmoedig. Ik denk dat dit me veel heeft geholpen - als je overmoedig bent, heb je de neiging om meer dingen te proberen dan je "zou moeten" doen, en soms blijken ze geweldig te zijn. Dit is precies mijn geval. Maar het veroorzaakte ook wat problemen - mijn overschatte meningen en capaciteiten hebben me soms behoorlijk wat gekost.

Ik heb ook veel zwakke punten zoals: ik ben geen bijzonder goede programmeur, kijken naar de ingewikkelde programmeertaal Excel maakt me duizelig,... - gelukkig hebben de andere leden van Alameda het goedgemaakt. 

Ik merk ook dat ik de neiging heb om terug te gaan naar mijn meest recente fouten. Als ik bijvoorbeeld onlangs bepaalde transacties te langzaam heb gedaan en daardoor een kans heb gemist, zal ik in de nabije toekomst de neiging hebben om heel snel te handelen ten koste van snel handelen.

Van wie heb je het meeste geleerd?

Ik heb veel geleerd van zoveel mensen - bij SIG waar ik voor het eerst mijn training in kwantitatieve handelaren kreeg en van de mensen om me heen bij Alameda. Mijn handelsmentaliteit is veel verbeterd, niet gericht op resultaten en het optimaliseren van middelen om een ​​groot aantal problemen op te lossen.

Wat haat je het meest aan de markt?

Eerlijk gezegd denk ik dat de cryptomarkt de meest opwindende plek ter wereld is, vooral vanwege de unieke combinaties om een ​​duidelijk en steeds evoluerend spel te vormen. En in dit spel probeer ik een stap voor te blijven.

Er zijn een aantal factoren die me irriteren - de sectie "community" (99950) is behoorlijk giftig, en het zou leuk zijn als de markt niet 24/7 zou draaien, zodat ik een pauze kon nemen van me er zorgen over te maken. . Maar over het algemeen was het leuk en het is een geweldige kans die ik niet zou willen veranderen.

Oh, en degenen die tegen Tether zijn, taggen me vaak op Twitter - dit is ook een beetje oud.

Blijf de leider zijn

Wat hoop je voor crypto en voor Alameda?

Met Alameda:  Ik hoop dat we wendbaar kunnen blijven en het spel in de markt kunnen leiden zoals het nu is. Een groot deel van ons succes is omdat we onze eigen sterke punten hebben. We zijn behendig in het spotten van de belangrijkste kansen en we kunnen snel handelen om ze te benutten - door veel van de moeilijke en vervelende dingen te doen die onze concurrenten niet hebben gedaan.

We zagen enorme waarde in opbrengstlandbouw , dus hebben we dagenlang een van de grootste opbrengstlandbouwactiviteiten ter wereld gelanceerd. We ontdekten dat langetermijninvesteringen ondergewaardeerd waren, dus begonnen we een superactieve venture capital-tak. De cryptomarkten zelf evolueren snel en we moeten wijzigingen aanbrengen in onze geautomatiseerde strategieën om er snel op te kunnen reageren - en we moeten het snel doen.

Dit zal nog steeds het recept voor succes zijn, aangezien crypto blijft evolueren en we moeten dat blijven doen om succesvol te blijven.

Met crypto : ik hoop dat crypto zijn potentieel als de toekomst van geld bereikt. Ik denk dat het mogelijk is om dit te doen door middel van projecten als Solana.

Wat zijn uw sterkste overtuigingen over de huidige markt?

Ik zou niet zeggen dat ik op de lange termijn sterke overtuigingen heb over de markt. Ik denk wel dat de markt op een bepaalde manier zal blijven functioneren. We bevinden ons momenteel bijvoorbeeld in een patroon waarin de markt zeer snel reageert op nieuws in voor de hand liggende richtingen, en vaak zo snel overreageert dat de tegenovergestelde richting optreedt wanneer nieuws een verschil maakt.

Ik ben ook van mening dat de markt zal blijven evolueren in de richting waarin het de laatste tijd is gegaan - regelgevers beperken in toenemende mate enkele van de "onveilige" functies die crypto-uitwisselingen bieden en uitwisselingen proberen ook stappen te ondernemen om de maximale hefboomwerking te verminderen. Beide zijn gericht op het verminderen van liquidatie van posities en het verminderen van de volatiliteit. Dit is wat we zien - grote, plotselinge bewegingen van investeerders worden zeldzamer (hoewel niet onbestaande!). Ik verwacht dat de markt zich in deze richting zal blijven ontwikkelen.

Link naar het originele artikel: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/