Wat zijn crypto-derivaten? Soorten en risicos van handelsderivaten (2022)

Derivaten hebben tonnen aan liquiditeit bijgedragen aan de cryptowereld omdat beleggers hun transacties meerdere tot honderden keren kunnen benutten. In dit artikel zullen we ontdekken wat derivaten zijn en wat we moeten weten over dit financiële instrument.

Hoe kunnen we winst maken, zelfs bij uitverkoop op de markt? Handelen in derivaten is een populaire optie voor handelaren om dit te doen. Het is echter een tweesnijdend zwaard dat ons veel voordelen kan opleveren, terwijl het negatieve effecten heeft op anderen die verliezen.

Wat zijn crypto-derivaten?

Derivaten  zijn financiële contracten tussen twee of meer entiteiten waarvan de waarde is gebaseerd op de prestaties van een onderliggend actief. De onderliggende activa kunnen alles zijn dat waarde heeft. Een derivaat kan echter geen waarde hebben omdat het afgeleid is van de waarde van een ander actief. Er zijn een aantal soorten onderliggende activa, namelijk:

• Activa en goederen: goud, zilver, hout, rijst, koffie, tarwe, enz.
• Index : Obligatie, waardepapier, rentevoet, enz.
• Fiat-geld : USD, AUD, EUR, enz.
• Crypto & token: Bitcoin, ETH, BNB, USDT, USDC, enz.

Beleggers gebruiken derivaten als financiële instrumenten om zich in te dekken tegen prijsschommelingen of om hun transacties te verdubbelen met hefboomwerking. Bovendien kunnen ze over de hele wereld derivaten kopen en verkopen zonder grenzen. Hierdoor zal de derivatenmarkt in 2025 naar schatting tientallen biljoenen dollars waard zijn. 

Houd er rekening mee dat we de activa niet daadwerkelijk aanhouden bij het handelen in derivaten. We openen posities door contracten aan te gaan met andere partijen, zoals andere handelaren, dealers of beurzen.

Cryptoderivaten zijn contracten die hun waarde ontlenen aan de prijs van onderliggende cryptocurrencies of tokens. Cryptohandelaren kopen en verkopen de contracten vaak om op korte termijn winst te maken met de prijsbewegingen, die zowel omhoog als omlaag kunnen zijn. Het verhandelen van derivaten wordt vaak gebruikt als een hop-in en out-strategie.

Gecentraliseerde derivatenbeurzen in crypto. Bron: CoinMarketCap

Twee grote verschillen tussen cryptoderivaten en traditionele derivaten:

• De cryptomarkt draait 24/7, terwijl traditionele markten alleen van maandag tot en met vrijdag open zijn.
• Cryptoderivaten zijn contracten die de prijs afleiden van crypto's/tokens.

Derivatenhandelsvolume versus spotvolume

Zoals te zien is in de grafiek, is het handelsvolume van maandelijkse derivaten gemiddeld groter dan dat van het spotvolume. In feite openen en sluiten derivatenhandelaren hun posities vaak in korte tijd, terwijl spotbeleggers hun posities behouden. Daarom dragen derivatenhandelaren veel liquiditeit bij aan de algehele cryptomarkt.

Soorten crypto-derivaten

Futures

Futures zijn contracten die handelaren in de toekomst kopen en verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Ze kunnen handelen op beurzen waar kopers en verkopers elkaar ontmoeten in een markt met grote volumes. In traditionele financiën zijn futures verhandelbaar op geautoriseerde beurzen zoals Chicago Mercantile Exchange (CME/Verenigde Staten), Montreal Exchange (MX/Canada), Japan Exchange Group (JPX/Japan), enzovoort.

In crypto zijn er ook gecentraliseerde en gedecentraliseerde derivatenbeurzen zoals Binance Futures, FTX, dYdX, Perpetual, enz. Die uitwisselingen maken cryptohandelaren mogelijk met tot 100x hefboomwerking, afhankelijk van het type crypto-activa.

Sommige gedecentraliseerde derivatenmarkten in de crypto-ruimte. Bron: Coingecko

Eeuwigdurende futures (of gewoon perpetuals) worden in de volksmond uitgeoefend op genoemde derivatenbeurzen. Dit type futures heeft geen vervaldatum, waardoor handelaren hun posities op elk moment kunnen sluiten. Daarnaast wordt de positie geliquideerd als het onderpand van de positie niet voldoende is om het verlies te dekken. 

Opties

Opties zijn contracten waarbij deelnemers overeenkomen om het actief tegen een bepaalde prijs binnen een bepaalde periode in de toekomst af te handelen. Gedurende die tijd kunnen ze het actief zonder enige verplichting kopen of verkopen.

• Opties in Amerikaanse stijl: het recht om binnen een bepaalde periode opties te kopen en te verkopen.
• Opties in Europese stijl: Koop en verkoop alleen opties op een bepaalde vervaldatum. 

In crypto zijn er ook optiemarkten waarmee handelaren kunnen kopen en verkopen door te communiceren met slimme contracten via web3-portefeuilles. Handelaren kunnen crypto-opties gebruiken om de prijsbewegingen te speculeren om winst te maken. 

In vergelijking met futures hebben opties een lager risico. Optiehandelaren hoeven alleen hun initiële investering te verliezen in plaats van gedwongen te worden om te verkopen bij het handelen in futures.

synthetische activa

Synthetische activa zijn tokenized derivaten die de waarde van real-life activa nauw volgen. Het kunnen tokenized aandelen of tokenized goederen zijn. Dit geeft handelaren toegang om die tokenized activa overal te kopen en verkopen via blockchain-gebaseerde uitwisselingen.

Tokenized Aandelen op Mirror Protocol

Gegevens over blockchains kunnen transparant en traceerbaar zijn. Bovendien kunnen gebruikers anoniem blijven terwijl ze synthetische activa verhandelen. Tokenized activa zijn een van de DeFi- oplossingen die gemakkelijk op te merken zijn en directe voordelen hebben ten opzichte van traditionele investeringsinstrumenten. 

Bovendien kunnen beleggers alles zonder toestemming tokeniseren door een actief te kiezen om aan het token te koppelen en andere handelaren te introduceren om het te kopen en verkopen. Handelaren over de hele wereld kunnen deelnemen aan het verhandelen van synthetische activa zoals een aandelenindex in plaats van KYC -ed-accounts te registreren. Ze maken gebruik van het gebruik van blockchain-technologie in het idee van synthetische activa.

Sleutelwoorden uitgelegd in Crypto Derivatives

In tegenstelling tot het simpelweg kopen van crypto's in spothandel en vasthouden, kunnen gebruikers met handelsderivaten in bidirectionele posities zijn (kopen en verkopen). Het doel van de handel in derivaten is om zoveel mogelijk winst te maken. Voor nieuwkomers zijn er misschien enkele opvallende zoekwoorden in de derivatenmarkt.

Hefboom

Hefboomwerking is een activiteit van het lenen van kapitaal om financiële activa zoals cryptofutures of andere soorten derivaten te verhandelen. Dit betekent dat handelaren meer koop- en verkoopkracht zullen hebben dan ze in werkelijkheid hebben. Het maakt kapitaal vermenigvuldigd met een representatieve verhouding die 2x, 5x, 10x en 100x kan zijn, afhankelijk van het doel van de gebruikers.

Hefboomwerking in crypto

Met een hefboomwerking van 20x kan een handelaar met een fonds van $ 100 bijvoorbeeld een koop- of verkooppositie openen die $ 2000 waard is. Zijn fonds van $ 100 is het onderpand om $ 1900 te lenen van de marktmarkering. Het gebruik van hefboomwerking vereist dat gebruikers kapitaal lenen en daarvoor rente betalen. Laten we eens kijken welke vergoedingen derivatenhandelaren moeten betalen.

Handelskosten

Elke beurs biedt handelsplatforms en ze nemen een klein deel van elke transactie als vergoeding. Gebruikers die kapitaal lenen om posities met hefboomwerking te openen, moeten de beurs de handelsvergoeding betalen. Beurzen bepalen het bedrag op basis van een percentage, vaak een paar decimalen van procenten.

Voorbeeld van handelskosten op Binance Futures:

• Commissievergoeding = nominale waarde * vergoedingstarief
• Notionele waarde = grootte * handelsprijs

Waar: 

• Het tarief is het getal dat door Binance wordt bepaald.
• Handelsprijs is de prijs wanneer de positie wordt geopend of gesloten.
• Grootte (Contract) is het bedrag dat de gebruiker wil kopen of verkopen.

Als gebruikers op Binance gecertificeerde VIP's zijn, krijgen ze een korting op de kosten op basis van de niveaus. Bovendien ondersteunt Binance gebruikers om BNB te betalen als handelskosten om kortingen te krijgen. Naast Binance hebben andere exchanges ook verschillende programma's om meer gebruikers te stimuleren en aan te trekken.

Vergoedingen voor het aanhouden van derivatenposities

Overnachtingskosten

Voor sommige derivatenproducten moeten gebruikers 'overnight' vergoedingen betalen voor het aanhouden van geopende posities. Dit gebeurt vaak met CFD-producten ( Contract for Difference ) door de stijgende koop- en verkoopvraag van de markt te weerspiegelen.

Financieringspercentage

Aangezien eeuwigdurende futures geen vervaldatum hebben, moeten handelaren periodiek vergoedingen betalen voor hun long- of shortposities, afhankelijk van de afwijking van de eeuwigdurende prijs en de spotprijs. Wanneer de dekkingsgraad positief is, betalen handelaren in longposities de vergoeding voor shortposities. Aan de andere kant betalen shorttraders longtraders omdat de eeuwigdurende prijs lager is dan de spotprijs.

Niet alle beurzen rekenen 's nachts vergoedingen of vergoedingen van het financieringstarief. Het hangt af van het doel en het beleid van elke uitwisseling. Het wijzigen van de vergoedingsniveaus kan de ervaring van gebruikers enorm beïnvloeden. Sommige exchanges in een vroeg stadium hebben vaak gratis of gedeeltelijk gratis ondersteuning voor hun gebruikers. Als gevolg hiervan kunnen gebruikers, op basis van de voor- en nadelen van het vergoedingsbeleid, de juiste uitwisselingen kiezen om op de knop te klikken.

Handelsvolume

In crypto is het handelsvolume de totale waarde van uitgevoerde transacties op openbare markten. Beleggers meten vaak het handelsvolume in de loop van de tijd, zoals 24 uur, 1 week, 1 maand of 1 jaar.

Derivatenhandelsvolume van de beste crypto-uitwisselingen. Bron: CryptoCompare

Hoe hoger het handelsvolume, hoe lager de slippage. Handelaren hebben een hekel aan prijsimpact (slippage) bij het openen van orders op markten. Het handelsvolume is positief gecorreleerd aan de liquiditeit.

Het handelsvolume geeft ook het bedrag aan van de in rekening gebrachte handelskosten op alle beurzen. Als gevolg hiervan is er de opkomst van veel grote bedrijven op institutioneel niveau die meedoen aan de race om uitwisselingen op te bouwen.

Risico's van het verhandelen van crypto-derivaten

Liquidatie

Liquidatie is het proces waarbij long- of shortposities met geweld worden verkocht om de risico's van handelaren te verminderen en de voordelen van kredietverstrekkers te beschermen. Met andere woorden, posities met hefboomwerking worden geliquideerd, aangezien handelaren verliezen hebben die groter zijn dan hun deposito's als onderpand. De meeste liquidaties vinden plaats in zeer volatiele markten (sterke bewegingen).

Liquidatie in crypto. Bron: Coinglass

Na het openen van een long- of shortpositie is er een liquidatieprijs waartegen de handelaar wordt gedwongen de positie te verkopen. Het zal echter niet worden geliquideerd als hij voldoende kapitaal inlegt om het risico te verminderen.

Het handelen in derivaten met een hoge hefboomwerking kan in korte tijd tot liquidatie leiden. Ondanks het enorme rendement, kan hopen in en uit de handel je uitgeput en vermoeid maken om de volgende beslissingen te nemen. Overweeg daarom zorgvuldig of handelen met een hoge hefboomwerking geschikt is voor uw handelsstijl of niet.

Opportuniteitskosten

We besteden misschien te veel tijd aan het bekijken van de prijsgrafieken en het tekenen van technische analyses . Tijd is een beperkte hulpbron en we moeten er goed over nadenken voordat we door het konijnenhol van de handel in derivaten gaan.

Handel met een te grote hefboomwerking kan al uw geld liquideren wanneer u niet op uw hoede bent en een groot risico neemt. Bovendien gebeuren er vaak ongewenste opeenvolgende verliezen voor gebruikers die te veel heen en weer handelen.

Met dezelfde hoeveelheid tijd die we aan de handelsdesk besteden, kunnen we andere dingen bouwen of geduldige beleggers zijn die jarenlang willen vasthouden. 

Veelgestelde vragen over handelen in cryptoderivaten

Wanneer wordt een derivatenhandel geliquideerd?

Door gebruik te maken van hefbomen bij de handel, kunnen gebruikers hun transacties laten liquideren vanwege grote niet-gerealiseerde verliezen. Om de stabiliteit te behouden, zullen beurzen de transacties van hun gebruikers liquideren door geautomatiseerde liquidatie-engines.

Is KYC verplicht om derivaten te verhandelen?

Sommige gecentraliseerde beurzen vereisen dat gebruikers KYC gebruiken om extra handelsfuncties te ontgrendelen, zoals transfers, futures, enz. Gebruikers kunnen daarentegen kiezen voor go-to gedecentraliseerde beurzen (DEX) zoals dYdX, Perpetual, Synthetix, enz. 

Kunnen we geld verdienen met derivaten?

Handelen in derivaten betekent dat u meer geld leent en uw kapitaal optelt om grotere posities te hebben. Die posities kunnen worden geliquideerd als de prijs een enorme compensatie heeft. Aan de andere kant kan het verhandelen van derivaten winstgevend zijn, wat een enorme investering kan vereisen.

Conclusie

Concluderend hebben derivaten vele vormen in crypto, zoals futures, opties en synthetische activa. Elk type derivaten heeft verschillende regels voor deelname. Het kiezen van een geschikte kan ons een enorme gracht in de cryptomarkt geven. Er zijn echter onderliggende risico's waarmee rekening moet worden gehouden.