Blockchain Terra en zijn native token LUNA hebben onlangs een ongeëvenaarde groei doorgemaakt dankzij de snelle groei van UST. Alleen al in 2021 heeft LUNA de 14.000% in marktkapitalisatie overschreden en heeft het aanbod van UST de $ 10 miljard overschreden.
Terra's Columbus-5-upgrade, begin afgelopen herfst gemaakt, is grotendeels verantwoordelijk voor de recente groei van het aanbod van UST. Columbus-5 is gestart met als hoofddoel het vereenvoudigen van het economische ontwerp van Terra en het verbeteren van de waardevastlegging van LUNA-houders op basis van de groei van UST.
De upgrade hielp veel van het bovenstaande doel te bereiken door de vloeistoftoevoer van LUNA te verminderen door meer verbranding, staking en verhoogde UST-toevoer door de cross-chain populariteit uit te breiden. De verbetering van cross-chain UST-distributie heeft ook de beveiliging van activa verbeterd door het risico van afhankelijkheid van een klein aantal protocollen te elimineren. Laten we, voordat we ingaan op de details van Columbus-5, eerst even kijken naar de basisopstelling van Terra.
Terra is een Proof of Stake (PoS) -protocol dat gedecentraliseerde, algoritmische stablecoins creëert. Hoewel Terra stablecoins kan maken om elke Fiat-valuta te volgen, is UST de primaire use-case. Terra handhaaft de UST USD-koers door middel van een elastisch monetair beleid dat mogelijk wordt gemaakt door het dubbele UST-LUNA-tokenmodel.
Wanneer de waarde van één UST-eenheid hoger is dan de USD-koers, worden gebruikers aangemoedigd om LUNA te verbranden en UST te munten. Wanneer de waarde van één UST-eenheid lager is dan de USD-koers, worden gebruikers aangemoedigd om UST te verbranden en LUNA te munten. Tijdens UST-contractie neemt de waardering van LUNA af en tijdens expansie neemt deze toe. LUNA is een veranderlijk middel voor de UST. Door het aanbod aan te passen, stijgt de waardering van LUNA naarmate de vraag naar UST toeneemt.
LUNA-houders beveiligen het netwerk door hun LUNA te koppelen aan een netwerkvalidator. LUNA staking-beloningen zijn afkomstig uit drie bronnen: gaskosten, marktstabiliteitskosten en ruilkosten. Gebruikers kunnen hun LUNA inzetten op een netwerkvalidator via Anchor Protocol in ruil voor bLUNA - een gecodeerde weergave van LUNA die vrij kan worden verhandeld of kan worden gebruikt als onderpand voor andere protocollen in het Terra-netwerk. Het ontkoppelen van LUNA kan tot 21 dagen duren, gedurende welke tijd geen beloningen worden opgebouwd.
Seignorage treedt op wanneer de LUNA wordt gewijzigd in een nieuwe UST. Voorafgaand aan TIP43 en Columbus-5, wanneer UST werd geslagen, zou Terra Protocol een deel van de verdiende LUNA verbranden en de rest zou gaan naar de financiering van verschillende gemeenschapsprojecten. Vanwege de hoge generatiesnelheid zijn Terra's gemeenschappelijke pool en orakelbeloningspool overbelast geraakt. In een poging om dit te verhelpen en de cumulatieve waarde voor LUNA-houders te maximaliseren, heeft Columbus-5 alle gemeenschapsfondsen verbrand en 100% van alle toekomstige geldstromen overgedragen om te worden verbrand.
Ongeveer 89 miljoen LUNA werden uit de gemeenschap verbrand. De hoeveelheid verbrande LUNA omgezet in UST werd gebruikt om Ozone te starten - een op algoritmen gebaseerd verzekeringsprotocol, zoals gevraagd door Terra. Ozon wordt dan overgenomen door Risk Harbor – een geautomatiseerd risicobeheerprotocol voor DeFi.
Door de toegenomen verbranding is LUNA een radicaal deflatiemiddel geworden en is het beter in staat om waarde vast te leggen op basis van UST-groei. Hoewel gemeenschapsprojecten mogelijk geen financiering meer ontvangen van seigniorage, zijn er andere door de gemeenschap geleide programma's ontstaan om nieuwe projecten te financieren.
Validatorstemmen zijn cruciaal om de UST-uitgifte tegen de juiste prijs te houden. Voorafgaand aan Columbus-5 werden orakelstemmen waarschijnlijk uit de mempool geduwd in tijden van grote netwerkvraag. Precies deze situatie deed zich voor tijdens de marktcrash van mei 2021, toen een reeks andere transacties oracle-stemmen uit het blok sloegen. Na Columbus-5 krijgen orakelstemmen prioriteit in de mempool, zodat ze tijdens pieken in het netwerkverkeer nooit uit het blok worden gedwongen.
Voordat 100% seigneuriage werd verbrand, werd een deel ervan toegewezen aan validators om stemmen te stimuleren. Om validators te compenseren voor het verlies van seigneuriage-beloningen, betaalt Columbus-5 hen een swapvergoeding-dividend. Deze verandering heeft geresulteerd in een hogere productiviteit bij het uitzetten van LUNA en het aantal uitzetten van LUNA is aanzienlijk toegenomen.
Terra is een blockchain Cosmos SDK die gebruikmaakt van Tendermint-consensus. Alle blockchains die bovenop de Cosmos SDK zijn gebouwd, worden geleverd met IBC, een gestandaardiseerd communicatieprotocol voor IBC-compatibele blockchains. Columbus-5 ingeschakelde IBC-functionaliteit op Terra, waardoor een naadloze overdracht van activa en gegevens tussen Terra en andere IBC-compatibele ketens mogelijk is, zoals Cosmos Hub, Secret Network, Akash, Thorchain, enz. Voorafgaand aan de Terra IBC-integratie mist IBC een zeer liquide stablecoin . Door de IBC-activering kon UST-liquiditeit overlopen naar andere IBC-compatibele ketens, en hypothetisch gezien is UST sindsdien het dominante stablecoin-paar geworden op de DEX, Cosmos 'meest vloeibare osmose. Naarmate het Cosmos-ecosysteem blijft groeien, zal de groei van UST van groot voordeel zijn.
De toegenomen vraag naar UST op andere verbonden blockchains zal het netwerkeffect van UST verder ontwikkelen en de liquiditeitsdistributie van UST verbeteren. Hoewel de populariteit van cross-chain UST verbetert, is het prominente UST-aanbod nog steeds sterk geconcentreerd op een klein aantal protocollen, zoals Anchor.
Terwijl IBC Terra verbindt met applicatiespecifieke blockchains op Cosmos, verbindt Wormhole Terra met verschillende gedeelde blockchains zoals Solana en Ethereum. Hoewel veel ketenoverschrijdende bruggen momenteel een zekere mate van decentralisatie opofferen voor het gemak, beweert Wormhole de voordelen van beide te behouden. Wormhole fungeert als een gedecentraliseerd orakelnetwerk dat berichten tussen ketens doorgeeft en vertrouwt op consensus van verbonden ketens om statusveranderingen tussen hen te accepteren. Op het moment van schrijven is $ 755 miljoen aan UST per brug verplaatst naar andere Wormhole-geïntegreerde blockchains.
Meer recentelijk leed Wormhole de grootste DeFi-exploit ooit, waarbij meer dan $ 326 miljoen van de brug werd gestolen. Jump Capital compenseerde alle gestolen fondsen aan Wormhole-gebruikers. Ondanks deze tegenslag blijft Wormhole een van de grootste ketenoverschrijdende bruggen met meer dan $ 2 miljard opgesloten.
Na Columbus-5 zijn er veel nieuwe projecten op Terra gelanceerd, waardoor blockchain nieuwe use-cases en hulpprogramma's heeft gekregen. Onlangs gelanceerde projecten zoals Astroport hebben de liquiditeit snel vergroot en hebben van Terra de op een na grootste blockchain na Ethereum gemaakt met $ 14 miljard aan TVL, bijna 7% TVL in alle ketens. Naast nieuwe projecten zal het versterken van risicobeheer door Ozon waarschijnlijk ook de TVL van bestaande projecten op Terra doen groeien. Ozone heeft onlangs speciaal voor Anchor bescherming gelanceerd en zal binnenkort worden geïntegreerd met Mirror en Orion.
Om UST verder toe te passen op andere blockchains, hebben LUNA-houders in november 2021 een bestuursbesluit aangenomen. Van daaruit wordt een community LUNA-pool van 3 miljoen USD ingezet voor UST-stimuleringsprogramma's voor liquiditeitsmijnbouw, via strategische toepassingen en protocollen op hoofdlaag 1. Onlangs hebben LUNA-houders gestemd voor de lancering van een extra liquiditeitsmijnprogramma om $ 2 miljoen aan LUNA in te zetten voor verschillende protocollen op Solana, Oasis en NEAR.
Ondanks de recente groei van gedecentraliseerde stablecoins, domineren gecentraliseerde stablecoins nog steeds de algehele liquiditeit van stablecoins. Als zodanig stemt Terra hun belangen af op de gedecentraliseerde stablecoins MIM en FRAX om het aandeel van gedecentraliseerde stablecoins in de stablecoin-markt te vergroten.
Aangezien de meerderheid van de stablecoin-liquiditeit op Ethereum zich op Curve bevindt, hebben LUNA-houders onlangs gestemd om een grote hoeveelheid kapitaal in te zetten om diepe UST-liquiditeit op Curve te stimuleren. Deze incentives omvatten de inzet van $ 12 miljoen in LUNA voor Convex-incentives, $ 250 miljoen in UST voor farming CVX/CRV via Curve's USTw-3CRV-pool en $ 2 miljoen in LUNA voor Tokemak-incentives.
Hoewel DAI technisch gezien een gedecentraliseerde stablecoin is, wordt het voornamelijk gedekt door USDC, waardoor het meer gecentraliseerd is dan de UST. Voordat UST het op 18 november 2021 inhaalde, was DAI qua marktkapitalisatie de grootste gedecentraliseerde stablecoin. Het aanbod van UST is nu 17% groter dan dat van DAI, omdat het sneller blijft groeien dan zijn concurrenten.
Als we kijken naar de recente periode van snelle groei van UST, laten stimuleringsprogramma's het potentieel zien om de acceptatie van UST aanzienlijk te stimuleren. Toch zal het lang duren voordat UST USDC of USDT overschaduwt. De recente zorgen over regelgeving rond gecentraliseerde stablecoins in combinatie met het UST-, MIM- en FRAX-partnerschap om de liquiditeit van gedecentraliseerde stablecoins op Curve te vergroten, kunnen echter het bovenstaande tijdsbestek verkorten en de situatie veranderen.
Momenteel is MIM meer een metgezel dan een concurrent, maar het is nog steeds de op een na grootste gedecentraliseerde stablecoin, na alleen UST. Hoewel veel activaklassen MIM-onderpandrendementen bieden, onderpandt UST dit voornamelijk via zijn Degenbox-strategie. Het draagt bij aan een aanzienlijk aantal stortingen op het Terra's Anchor-protocol. Net als Terra heeft Abracadabra ook aanzienlijk kapitaal uitgegeven om UST- en MIM-groei op Curve te stimuleren door miljoenen SPELL-emissies toe te zeggen aan Votium UST-MIM-incentives.
MIM en Abracadabra maken ook deel uit van een groter ecosysteem van projecten onder leiding van ontwikkelaar Daniele Sestagalli, genaamd "Frog Nation" (SPELL, TIME, ICE en SUSHI). Naast Abracadabra heeft Wonderland onlangs ook bijgedragen aan de acceptatie van UST door een UST-strategie voor opbrengstlandbouw van $ 48 miljoen te implementeren . Terwijl gedecentraliseerde stablecoins zoals MIM een langdurige concurrent van UST zouden kunnen worden als hun aanbod de gecentraliseerde stablecoins zoals USDC en USDT begint in te halen, is hun groei voorlopig symbiotisch.
Vanaf 14 januari 2022 verlaagt Terra het belastingtarief tot nul. LUNA-producenten verdienen momenteel beloningen door een combinatie van on-chain swapvergoedingen en netwerkbelastinginkomsten. Belastingtarieven vormen momenteel een barrière voor ontwikkelaars met kapitaalbeperkingen die contracten on-chain willen implementeren. Terra probeert meer nieuwe ontwikkelaars te inspireren om voort te bouwen op blockchain en innovatie verder te stimuleren door belastingtarieven te verlagen.
Andere voorstellen die onlangs zijn aangenomen, hebben betrekking op de voortdurende inspanningen van UST om liquiditeit buiten het Terra-ecosysteem te brengen, waardoor het verder wordt bestendigd als een cross-chain stablecoin. Hiervoor moet worden toegewezen:
Terwijl de meeste van Terra's recente bestuursvoorstellen gericht zijn op het verbeteren van de cross-chain dominantie van UST, is Terra's nieuwste voorstel gericht op marketing. Na goedkeuring van $ 40 miljoen aan gemeenschapsgeld voor een sportpartnerschap, kondigde Do Kwon aan dat Terra zal samenwerken met de Washington Nationals. Als onderdeel van de overeenkomst wordt UST de geaccepteerde betaalmethode in Nationals Park.
Terra's Columbus-5-upgrade heeft van UST de grootste gedecentraliseerde stablecoin gemaakt en heeft enorme waarde gecreëerd voor LUNA-houders. De upgrade legde de basis voor UST-goedkeuring om te blijven groeien op andere IBC-enabled blockchains en grote Layer 1's. Ook zal de aanvoer van LUNA in de toekomst verder krimpen door het verbeterde verbrandings- en zoneringsmechanisme van Columbus-5.
Onlangs hebben Terra-deelnemers actieve initiatieven gelanceerd in een poging om de leveringsgroei van UST verder te stimuleren door de cross-chain populariteit en real-world use cases te vergroten. Als deze initiatieven succesvol blijken te zijn, zullen LUNA-houders een enorme waarde opbouwen als een direct gevolg van de wijzigingen die zijn aangebracht in Columbus-5.
Blockade Games biedt een platform waarmee ontwikkelaars blockchain-games kunnen maken. Daarnaast creëert Blockade Games ook veel interessante gratis spellen.
UNQ Club is een project dat een blockchain-platform biedt waarmee investeerders bestaande NFT-activa kunnen verzamelen en beheren.
BENQI is een van de belangrijke onderdelen van het lawine-ecosysteem. Word lid van TraderH4 om erachter te komen wat BENQI (QI) is, evenals gedetailleerde informatie over het QI-token.
Naast een cryptocurrency-opslagportemonnee is SafePal bij veel investeerders ook bekend om zijn SFP-tokens en airdrop-evenementen met aantrekkelijke beloningen.
De koorts van Akita Inu op de Crypto-markt in de afgelopen tijd heeft voor een grote buzz gezorgd, samen met de snelle ontwikkeling van het "dog house token".
Wat is IoTeX? Dit is een blockchain die is gebouwd en ontwikkeld in samenwerking met het Internet of Things (IoT). Word lid van TraderH4 om dit artikel te lezen.
Wat is OKB? OKB is een wisselmunt van OKX en de OKX Chain-blockchain. Laten we in dit artikel meer te weten komen over OKX- en OKB-uitwisselingen met TraderH4.
DROPP GG komt met een innovatief en nieuw idee om een NFT-muntplatform te bieden op basis van geografische gebieden buiten de echte wereld.
CronaSwap is een DEX gebouwd op Cronos Chain, die een vergelijkbaar model heeft als Uniswap.
Highstreet is een spel dat Metaverse, commercie en de Play to Earn-trend combineert. Dankzij het unieke idee heeft Highstreet 5 miljoen USD opgehaald.
