Notional.Finance is een op Ethereum gebaseerd protocol dat het lenen/uitlenen van crypto-activa met een vaste rente (vaste rentevoet) voor een vaste periode mogelijk maakt via een tool genaamd Notional.Finance.fCash .
Zoals hun naam al doet vermoeden, worden vaste rentetarieven vastgesteld door de geldschieter en door de lener geaccepteerd voor de looptijd van de lening. Voor leners kan dit een zegen zijn als de rente stijgt - ze steken het spaargeld in hun zak tegen een lagere rente.
Maar in tijden van hoge rente kan dit averechts werken. Als een lener een hoge rente op een hypotheek of lening vaststelt en vervolgens de basisrente daalt, kan hij uiteindelijk meer betalen dan hij zou doen als hij de rente voor zijn leningen zou kunnen verlagen.
Daarom bieden kredietverstrekkers ook leningen en hypotheken met variabele rente aan. Dit is geweldig voor leners die hoge rentetarieven hebben en vervolgens profiteren wanneer ze dalen. Maar als ze het tegenovergestelde doen – lenen tegen lage rentetarieven – kunnen de rentetarieven stijgen en leningen duurder maken om terug te betalen.
fCash-token
fCash-tokens zijn de bouwstenen van het Notional-systeem. fCash is een overdraagbaar token en vertegenwoordigt een positieve of negatieve cashflowclaim op een specifiek tijdstip in de toekomst.
2 belangrijke kenmerken van fCash:
fCash-tokens worden altijd gemaakt in paren van activa (activa) en passiva (liability) . Totale activa en passiva zijn altijd nul in het systeem van Notional.
Met fCash kunnen gebruikers kapitaal in de loop van de tijd verplaatsen. Stel dat u $ 10.000 aan DAI wilt lenen van Notional. Na het berekenen van de rente stemt u ermee in om 10.500 DAI te betalen op een toekomstige datum, meestal 3 weken tot een jaar voor stablecoins en tot zes maanden voor ETH en WBTC. De lener ontvangt dan een cryptografische vorm van die schuldverplichting, uitgedrukt als -10.500 fCash, in rekening gebracht voor die toekomstige betaling en inwisselbaar voor 10.500 DAI op de vervaldatum.
Daarom staat er een voorvoegsel "f" voor Cash, waarbij het verschil in waarde tussen DAI en fDAI de opgebouwde rente is. Met andere woorden, wanneer leners hun onderpand storten, genereren ze fCash-tokens, die de geldschieter ontvangt in de vorm van fCash.
In ruil daarvoor kunnen deze fCash-tokens worden ingewisseld voor andere cryptocurrencies, zoals ETH, WBTC , USDC of DAI. Aan het einde krijgt de lener het eigendom dat hij wil, en vergeet niet het op de vervaldatum af te betalen. Als ze de lening niet afbetalen, lopen leners het risico hun overtollige onderpand te liquideren. Vanwege hun stabiele karakter hebben stablecoins natuurlijk een lagere overcollateralisatie van 120%, terwijl WBTC en ETH een overcollateralisatie hebben van 150%. Naast het terugbetalen van de lening, kunnen leners hun toekomstige vervaldatum verlengen, ook wel contractverlenging genoemd.
Liquiditeitspool (LP)
Notional maakt het voor fCash mogelijk om te handelen in liquiditeitspools die zijn gebouwd onder het AMM-mechanisme. Een liquiditeitspool houdt fCash samen met een van zijn valuta's (bijv. DAI en fDAI). Elke liquiditeitspool heeft een vervaltijd. Bijvoorbeeld, een DAI/fDAI-pool met een vervaldatum van 20 oktober 2021, de pool houdt fDAI vast tot 20 oktober 2021.
Looptijd (tijd tot volwassenheid)
Liquiditeitspools zullen gedurende een bepaalde periode bestaan, afhankelijk van de instellingen van de governanceparameters . De driemaandelijkse liquiditeitspool vervalt bijvoorbeeld elke 3 maanden.
Er zullen 3 hoofdtypen gebruikers bij betrokken zijn, waaronder:
Bron: Notional Finance
De bovenstaande 3 gebruikers zullen deelnemen aan Noional Finance door:
Lenen (lenen)
Gebruikers die hun vermogen tegen een vaste rente willen uitlenen, kunnen fCash kopen.
Bijvoorbeeld: Persoon A heeft 100 DAI, wil 3 maanden lenen, dan zal A 100 DAI inbrengen in de DAI/fDAI pool met een looptijd van 3 maanden en inwisselen voor een bedrag aan fDAI. Uitgaande van een vast tarief van 5% gedurende 3 maanden, wordt A door de pool ingewisseld voor 105 fDAI gedurende 3 maanden. Na 3 maanden ruilde A deze 105 fDAI (in positieve vorm) in voor 105 DAI.
Lenen
Om te lenen op Notional, moeten gebruikers eerst een bepaald bedrag aan activa hypotheken in het Notional-systeem.
Bijvoorbeeld: An heeft 1 ETH en hoeft deze niet te gebruiken, wil DAI lenen om in een ander token te investeren, maar heeft nog steeds ETH. An verhypothekeert deze 1 ETH aan Notional en munt een term fCash-paar van positieve en negatieve getallen. De voorbeeldauteurs hier zijn 105 fDAI en -105 fDAI.
Vervolgens, om DAI te lenen, hoeft An alleen +105 fDAI naar de fDAI/DAI-pool te brengen in ruil voor DAI, zeg 100 DAI. Op dat moment zal de portefeuille van An bij Notional -105 fDAI zijn. Als u let op de betekenis van negatief saldo, begrijpt u dat An op de vervaldag in gebreke blijft met een schuldaflossingsverplichting . Op de vervaldag moet An 105 DAI brengen om Notional te betalen, anders wordt het onderpand gebruikt om de schuld terug te betalen (wat de eerste 1 ETH is).
Liquiditeit bieden
Liquiditeitsverschaffers op Notional dragen een geldbedrag en fCash bij aan de liquiditeitspools en krijgen een deel van de vergoeding terug wanneer de lener/uitlener een valuta/fCash-transactie doet bij de pool.
Mechanisme voor liquiditeitsvoorziening
Hung heeft een geldbedrag van 100 DAI dat hij wil meenemen om voor liquiditeit te zorgen. Hung gaat Notional mint 1 binnen met nog een paar -105 fDAI en +105 fDAI met een bepaalde looptijd.
Daarna voegt Hung 100 DAI- en +105 fDAI-liquiditeit toe aan de DAI/fDAI-pool en ontvangt Liquidity Token (LT). Op dat moment bestond de portefeuille van Hung uit LT en -105 fDAI met looptijd.
Liquidity Token bij Notional is volledig vergelijkbaar met de LP Token die je krijgt bij het verstrekken van liquiditeit op Uniswap of andere platforms. Het zal op zinvolle wijze het kapitaal vertegenwoordigen dat u aan de pool hebt verstrekt.
Notional's nTokens en cTokens
Een andere manier om liquiditeit te bieden is via nTokens. Wanneer geldschieters liquiditeit aan de liquiditeitspool verstrekken, ontvangen ze nTokens als een ERC-20 -activum . Ze vertegenwoordigen gecodeerde looptijden voor gedeponeerde cryptocurrencies, inwisselbaar voor "een deel van de totale liquiditeit van Notional in een bepaalde valuta over alle actieve looptijden."
Voorbeeld: als LP DAI stablecoin aanbiedt aan de liquiditeitspool, ontvangen ze nDAI. Hetzelfde geldt voor nETH en nUSDC.
De nTokens zelf kunnen gebruikt worden als onderpand om te lenen. Bovendien verdienen LP's een passief inkomen met hun nTokens door ze gewoon vast te houden, op basis van transactiekosten (wanneer mensen hun activa lenen), op basis van fCash-rentetarieven en op het ontvangen van incentives.
Afgeleid van het Compound-protocol, vallen de ingebouwde cTokens op als een winstgevende troef. Als zodanig verhogen ze de winstgevendheid voor liquiditeitsverschaffers op een vergelijkbare manier als nTokens. In Notional V1 wordt alleen fCash gebruikt als afwikkelingsmiddel.
Bron: Notional Finance
Dit veranderde in V2, waar een cToken, zoals cUSDC of cDAI, staat voor afwikkeling op de vervaldag. Door deze splitsing kan Notional hun LP-rendement verhogen wanneer ze cTokens in de liquiditeitspool storten in plaats van in de basisvaluta.
Evenzo maakt cToken het mogelijk dat leningen met een vaste rente variabele cToken-tarieven opbouwen zodra ze vervallen.
Inkomsten drijfveren
De berekening van PnL van liquiditeitsverschaffers zal gebaseerd zijn op de formule:
PnL = activa op het moment van berekening - initiële activa
U kunt hier de demo- inkomstenberekening raadplegen :
De winst van het verstrekken van liquiditeit op Notional zal dus uit 2 hoofdbronnen komen :
Wat de transactiekosten betreft, kunt u eenvoudigweg begrijpen dat hoe meer leen- en uitleenactiviteiten plaatsvinden bij de pool => hoe meer DAI/fDAI-transacties => hoe meer vergoedingen er worden geïnd.
Wat betreft de holdingpositie, kunt u de bovenstaande tabel bekijken om de impact ervan op de PnL van de liquiditeitsverschaffers te zien.
Het enige verschil tussen Notional AMM en AMM's zoals Uniswap is dat de pool op Notional een veel lagere prijsvolatiliteit heeft dan de Pool-paren op Uniswap => minimalisering van het optreden van vergankelijk verlies (vergankelijk verlies).
Notional Fiance heeft een indrukwekkende ontwikkelingsperiode doorgemaakt met de plotselinge groei van Total Value Locked (TVL). U kunt de parameters in de onderstaande afbeelding volgen:
Bron: DefiPulse
Van november 2020 tot nu is de TVL van Notional gegroeid van ongeveer $ 100.000 tot meer dan $ 15 miljoen, wat overeenkomt met een groeipercentage van ongeveer 150 keer . Dit is een zeer verschrikkelijk aantal in slechts 7 maanden.
Momenteel variëren de vaste rentetarieven op Notional van meer dan 5% tot ongeveer 7%, afhankelijk van de looptijd. Volgens de auteur is dit een indrukwekkend vast rentepercentage om gebruikers aan te trekken om geld te lenen, want als u de lening effectief gebruikt, is het heel goed mogelijk dat u meer winst maakt dan de te betalen rente.
Wanneer de leenactiviteit sterk toeneemt => transacties in de pool nemen toe => de voordelen van zowel kredietverstrekkers als liquiditeitsverschaffers nemen toe => groei creëren voor het platform.
Op basis van bovenstaande analyse kunt u zien dat het mechanisme van Notional Finance erg interessant werkt met het combinatiemechanisme tussen Liquidity Pool, Maturity en fCash. Dit mechanisme draagt bij aan het handhaven van vaste rentetarieven en een soepele werking van het protocol, terwijl de belangen van leners/leners worden gewaarborgd, terwijl er nog steeds inkomsten worden gegenereerd voor het project en de rekening van de betalingsprovider.
Dit is buitengewoon zinvol in de context dat veel organisaties en individuen nog steeds erg bang zijn voor de snelle en sterke volatiliteit van de cryptocurrency-markt. De auteur is van mening dat Notional Finance zal blijven groeien, niet alleen als een uitleenplatform met een vaste rente, maar ook als een brug tussen de markt voor het uitlenen/lenen van cryptovaluta en het echte leven.
Vaste rentetarieven zijn een van de belangrijkste problemen bij DeFi. Notional Finance heeft hun oplossing en product bedacht.
Teddy Woodward en Jeff Wu richtten Notional Finance op in november 2019 tijdens een hackathon in San Francisco. In januari 2020 lanceerden ze het project op Ethereum. Vanaf april 2021 hebben ze $ 11,3 miljoen opgehaald in drie financieringsrondes, voornamelijk mogelijk gemaakt door Pantera Capital, Polychain en Coinbase Ventures.
U kunt dus proberen het platform te ervaren om kans te maken op terugwerkende kracht, indien beschikbaar.
Hoofdpartner van Notional Finance
Omdat het een nieuw ontwikkelde niche is, kunt u bovendien zelf meer oplossingen en andere projecten ontdekken om de beste investeringskansen te grijpen.
Blockade Games biedt een platform waarmee ontwikkelaars blockchain-games kunnen maken. Daarnaast creëert Blockade Games ook veel interessante gratis spellen.
UNQ Club is een project dat een blockchain-platform biedt waarmee investeerders bestaande NFT-activa kunnen verzamelen en beheren.
BENQI is een van de belangrijke onderdelen van het lawine-ecosysteem. Word lid van TraderH4 om erachter te komen wat BENQI (QI) is, evenals gedetailleerde informatie over het QI-token.
Naast een cryptocurrency-opslagportemonnee is SafePal bij veel investeerders ook bekend om zijn SFP-tokens en airdrop-evenementen met aantrekkelijke beloningen.
De koorts van Akita Inu op de Crypto-markt in de afgelopen tijd heeft voor een grote buzz gezorgd, samen met de snelle ontwikkeling van het "dog house token".
Wat is IoTeX? Dit is een blockchain die is gebouwd en ontwikkeld in samenwerking met het Internet of Things (IoT). Word lid van TraderH4 om dit artikel te lezen.
Wat is OKB? OKB is een wisselmunt van OKX en de OKX Chain-blockchain. Laten we in dit artikel meer te weten komen over OKX- en OKB-uitwisselingen met TraderH4.
DROPP GG komt met een innovatief en nieuw idee om een NFT-muntplatform te bieden op basis van geografische gebieden buiten de echte wereld.
CronaSwap is een DEX gebouwd op Cronos Chain, die een vergelijkbaar model heeft als Uniswap.
Highstreet is een spel dat Metaverse, commercie en de Play to Earn-trend combineert. Dankzij het unieke idee heeft Highstreet 5 miljoen USD opgehaald.
