Analiza modelu funkcjonowania SushiSwap – Model wieloproduktowy

• Kilka informacji o Sushi
• Model działania SushiSwap
• Czy model operacyjny SushiSwap działa?
• Epilog

Kilka informacji o Sushi

Co to jest sushi?

Według zespołu programistów Sushi jest organizacją opartą na społeczności, która została utworzona w celu rozwiązywania problemów z płynnością na zdecentralizowanym rynku finansowym. Sushi łączy wiele rynków i narzędzi w jeden system produktów. Do tej pory firma Sushi wprowadziła na rynek szeroką gamę produktów, począwszy od zdecentralizowanej giełdy (SushiSwap), zdecentralizowanego rynku pożyczkowego (Kashi Lending) po generatory dochodu pasywnego, takie jak: Yield Farming (Sushi Yield Farms) i Staking (SushiBar Staking). Podobnie jak w przypadku innych projektów DeFi, produktami zarządzają inwestorzy posiadający tokeny SUSHI.

Kilka informacji o SushiSwap

SushiSwap jest zdecentralizowaną giełdą bez uprawnień w modelu AMM i jest pierwszym produktem Sushi. SushiSwap umożliwia użytkownikom handel peer-to-peer z płynnością dostarczoną przez innych użytkowników. Początkowo SushiSwap był rozwidleniem Uniswap V2, więc model działania SushiSwap jest podobny do Uniswap , ale są pewne różnice. 

Czytaj więcej: Analiza łańcucha Uniswap (UNI) uruchamia Uniswap V3. Jakie dane ujawniają?

Różnica między SushiSwap i Uniswap

To samo: oba projekty są AMM i używają klasycznego algorytmu krzywej o wzorze x*y = k; Model puli płynności z 2 tokenami o tym samym stosunku 1:1; opłata transakcyjna wynosi 0,3%.

Różny: 

• Uniswap: dostawcy płynności (dostawcy płynności) będą mieli pełną opłatę transakcyjną w wysokości 0,3% i nie będą mieli programu wydobycia płynności (wydobywanie płynności).
• SushiSwap: dostawcy płynności (dostawcy płynności) będą korzystać tylko z 0,25% opłat transakcyjnych, a 0,05% będzie dla inwestorów posiadających xSUSHI, a także istnieje program wydobywania płynności (wydobywanie płynności) - zachęcanie użytkowników zapewnia płynność i zostanie nagrodzonych tokenami SUSHI.

Model działania SushiSwap

Model działania SushiSwap – Multichain AMM

Podobieństwo SushiSwap i Uniswap polega na modelu puli płynności i klasycznym algorytmie krzywej x*y = k. Obie te rzeczy szczegółowo opisałem w artykule „Analiza modelu operacyjnego Uniswap V2”, więc powinieneś najpierw przeczytać ten artykuł, aby zrozumieć, jak działa typowy model AMM. W ramach tego artykułu wyjaśnię tylko szczegółowo różnice w SushiSwap

Komponenty biorące udział w modelu obejmują: 

• posiadacze xSUSHI: to posiadacze SUSHI, którzy przynoszą tokeny SUSHI do Stakingu i otrzymują poziomy RRSO/RRSO w zależności od czasu Stakingu (od czasu napisania tego artykułu RRSO wynosi 6,84%) iw zamian muszą zablokować SUSHI w ciągu 6 miesięcy, interesy Posiadacze xSUSHI otrzymają część przychodów z produktów SushiSwap, których można uznać za twórców tego placu zabaw.
• Dostawca płynności (LP) w skrócie: działa jako podaż, dostarczając aktywa w celu stworzenia płynności na rynku.
• Użytkownik (Użytkownik/Trader): działając jako źródło popytu, użytkownicy mogą handlować dowolnym tokenem dostępnym na SushiSwap i płacić 0,3% opłaty za każdą transakcję.

Proces działania modelu SushiSwap opisany jest w 4 głównych krokach:

Krok 1: Dostawca płynności (LP) zapewni 2 rodzaje aktywów (A i B) do odpowiedniej puli płynności (A/B) na SushiSwap w stosunku 1:1. Następnie otrzymaj token SLP (dostawca płynności Sushiswap), token ten reprezentuje własność części aktywów w tej puli. 

Krok 2: Użytkownicy (Użytkownik/Trader), którzy chcą zamienić token A na token B, muszą umieścić token A w odpowiedniej puli i otrzymać token B.

Krok 3: Za każdą zamianę użytkownicy muszą zapłacić 0,3% opłaty transakcyjnej, 0,25% tej opłaty trafi do dostawcy płynności (LP), a 0,05% do posiadaczy xSUSHI.

Krok 4: Aby zwiększyć płynność, oprócz otrzymania 0,25% opłaty transakcyjnej, możesz również przynieść tokeny SLP do Stakingu i otrzymać więcej tokenów SUSHI, ten program nazywa się Liquidity Mining, aby zachęcić do zapewniania płynności.

Szczegóły przedstawiono na poniższym rysunku:

Model działania SushiSwap – Multichain AMM

W czym zatem model SushiSwap jest lepszy od Uniswap V2?

Ulepszenie SushiSwap ma na celu rozwiązanie problemów związanych z optymalizacją zysków, zwiększeniem zachęt, a zwłaszcza przezwyciężenie wysokiego poślizgu, gdy nie ma wystarczającej płynności.

• Posiadacze Sushi: otrzymują 0,05%, a posiadacze Uni nie, chociaż obaj pełnią prawie podobne role.
• Dla dostawców płynności: SushiSwap integruje długoterminowy program wydobywania płynności. Jak wspomniałem, największym ryzykiem dostawców płynności jest poniesienie tymczasowej straty (nietrwałej straty), fakt, że SushiSwap integruje ten program, aby pomóc generować zyski, podczas gdy LP deponują aktywa kryptograficzne w puli płynności, aby zminimalizować część straty, jeśli rynek podlega wahaniom podczas dostarczania płynności.
• Dla użytkowników (Users/Traders): powyższa zachęta pomoże SushiSwap przyciągnąć dostawców płynności i stworzyć bogate źródło płynności, które zmniejszy ryzyko poślizgu (Slippage). Wraz z tym, pomagając SushiSwap przyciągnąć więcej użytkowników, koszt posiadaczy xSUSHI i dostawców płynności będzie większy.

Krótko mówiąc, innowacyjność SushiSwap polega na optymalizacji kosztów i nagród dla wszystkich uczestników. Program motywacyjny do korzystania z SushiSwap jest całkiem dobry i przyciągnął również wielu dostawców płynności, pomagając źródłu płynności stać się bogatym. Dowodem na to jest fakt, że TVL osiągnął 2,7 miliarda USD, co czyni SushiSwap trzecią prawidłową zdecentralizowaną giełdą (DEX) w czołowych DEX-ach z najwyższą kwotą TVL.

Wartość klucza (TVL)

Model działania innych produktów Sushi

Model działania SushiBaru

SushiBar to miejsce, w którym posiadacze SUSHI mogą przynosić tokeny SUSHI do Stakingu, aby otrzymywać tokeny xSUSHI, a jednocześnie otrzymywać korzyści z innych produktów Sushi, takie jak opłaty transakcyjne na SushiSwap, opłaty serwisowe na BentoBox, prawa głosu i inne korzyści.

Model działania BentoBox – portfela zawierającego tokeny

BentoBox to skarbiec zawierający wszystkie tokeny, które generują zyski dla dostawców płynności. Gdy użytkownicy zdeponują aktywa kryptograficzne w BentoBox i otrzymają roczny zwrot (APY). BentoxBox służy jako infrastruktura dla przyszłych protokołów DeFi, które wkrótce pojawią się w SushiSwap, a pierwszym protokołem jest Kashi, model operacyjny BentoBox wygląda następująco:

Krok 1 : Dostawca płynności deponuje aktywa kryptograficzne w BentoBox i otrzymuje w zamian korzyści, takie jak: roczny zysk, redukcja kosztów przy korzystaniu z innych usług lub produktów Sushi, niska opłata za gaz przy handlu tokenami w Vault,…

Krok 2 : Gdy użytkownicy korzystają z usługi BentoxBox, wnoszą część opłaty w zależności od rodzaju usługi, opłata ta zostanie podzielona między posiadaczy xSUSHI (tych, którzy przynoszą tokeny SUSHI do Stakingu).

Szczegóły przedstawiono na poniższym rysunku:

Model działania BentoBox – portfela zawierającego tokeny

Model działania Kashi Lending

Kashi to pierwszy pakiet produktów BentoBox, model jest podobny do platform pożyczkowych, ale unikalną cechą Kashi jest to, że pozwala pożyczać i pożyczać w parach (Isolated Lending Pair). Są to: pożyczkodawcy (Lendery), pożyczkobiorcy (Pożyczkobiorcy) i pożyczkobiorcy (BentoBox – Vault zawiera tokeny pożyczkodawcy), model działania Kashi wygląda następująco:

Dla pożyczkodawców:

Krok 1 : Pożyczkodawcy zdeponują aktywa kryptograficzne w BentoBox, podobnie jak dostawca płynności, dzięki czemu otrzymają te same korzyści, o których wspomniałem powyżej.

Krok 2 : Wybierz Pulę odpowiadającą Twoim aktywom do pożyczenia i uzyskania odsetek.

Dla pożyczkobiorców:

Krok 1 : Pożyczkobiorcy zapewniają BentoBox zabezpieczenie.

Krok 2 : Wybierz pulę odpowiadającą tokenowi, który chcesz pożyczyć, aby pożyczyć token i zapłacić odsetki od pożyczki.

Szczegóły przedstawiono na poniższym rysunku:

Model działania Kashi Lending

Unikalne cechy modelu Kashi Lending:

Niskie opłaty za gaz: obsługiwane przez BentoBox, pomagające Kashi ograniczyć niepotrzebne transakcje.

Umożliwia użytkownikom tworzenie własnych par pożyczek za pomocą prostych operacji: wystarczy wybrać rodzaj tokena jako aktywa pożyczkowego, rodzaj tokena jako zabezpieczenie, a użytkownicy mogą utworzyć parę pożyczkową na Kashi.

Oddzielne pule: zaletą oddzielnych puli jest zapewnienie bezpieczeństwa systemu, jeśli zhakowany token wpłynie tylko na pulę zawierającą ten token, nie wpłynie na pozostałe pule i nie stworzy rynku. Dywersyfikuj więcej tokenów do pożyczenia i pożyczać.

Miso – platforma IDO (Initial Dex Offer).

MISO to zestaw inteligentnych kontraktów typu open source stworzony w celu uproszczenia procesu uruchamiania nowego projektu na SushiSwap. Podobnie jak inne platformy IDO, Miso zostało stworzone jako platforma startowa dla badaczy i twórców projektów, umożliwiająca łatwy dostęp do społeczności inwestorów kryptograficznych w celu uruchamiania projektów, a także promowania projektów.

Czytaj więcej: Co to jest IDO? Dzisiejsze popularne platformy IDO.

Składniki miso to:

Fabryka tokenów: gdzie tworzyć tokeny dla projektów.

Market: gdzie prowadzony jest IDO, Miso obsługuje aukcje Crowdsale oraz Dutch & Batch.

Płynność: część kapitału pozyskanego z IDO stworzy płynność dla SushiSwap.

Fermentacja: opcje przechowywania/escrow do blokowania tokenów w czasie.

Farm Produce: nowe tokeny IDO będą hodowane w programie SushiSwap Liquidity Mining.

Aby nowe projekty miały jak największe szanse na uruchomienie SushiSwap, składniki Miso będą łączone na różne sposoby w zależności od projektu. Dlatego ograniczę swoją dogłębną analizę modelu Miso, ale czytelnicy mogą sobie wyobrazić najbardziej podstawowy sposób poprzez poniższy obraz:

Miso – platforma IDO (Initial Dex Offer).

Uwaga: W (2) projekt będzie tym, który zdecyduje, w jaki sposób zostaną połączone elementy Miso.

Działający model Mirin – funkcja już wkrótce

Obecnie ta funkcja nie została wydana, w przyszłości Mirin zostanie wydany z SushiSwap V3. Mówiąc najprościej, Mirin pomoże Sushi połączyć się ze scentralizowaną giełdą ( CEX ) lub określoną stroną trzecią, umożliwiając użytkownikom dostarczanie płynności do SushiSwap za pośrednictwem giełdy, ta płynność będzie zawarta w Subpool jest powiązany z główną pulą płynności SushiSwap, możesz sobie wyobrazić na podstawie poniższej ilustracji:

Działający model Mirin – funkcja już wkrótce

Przegląd działania całego systemu w modelu SushiSwap

W ten sposób tutaj możesz mieć podstawową wiedzę na temat modeli działania produktów SuShi. Teraz podsumuję ogólne działanie całego modelu SushiSwap w następujący sposób:

• (1) Sushi zapewnia system produktów, których użytkownicy potrzebują na zdecentralizowanej giełdzie i nie tylko, w tym: handel (Swap/Trade); Pożyczanie i udzielanie pożyczek (Lending & Borrowing), Yield Farming i Staking… wraz z programem motywacyjnym do dostarczania płynności Liquidity Mining. Ta aktywność odbywa się na AMM SushiSwap, Kashi Lending i BentoBox.
• (2) Dzięki współpracy ze stronami trzecimi/scentralizowanymi giełdami, co upraszcza operacje techniczne, szczególnie dla użytkowników, którzy nigdy nie pracowali na żadnej platformie DeFi, nadal mogą łatwo Łatwe w użyciu produkty SushiSwap dzięki modelowi Mirin (wkrótce). 
• (3) Stwórz platformę startową dla twórców projektów, aby pomóc Sushi zbudować wysokiej jakości rynek handlowy, aby przyciągnąć więcej inwestorów. Tym samym dostęp do nowych projektów, a także SushiSwap dzięki modelowi Miso i programowi Liquidity Mining.
• (4) Opłaty transakcyjne: opłaty transakcyjne trafią bezpośrednio do posiadaczy xSUSHI i dostawców płynności.

Szczegóły przedstawiono na poniższym rysunku:

Przegląd działania całego systemu w modelu SushiSwap

Czy model operacyjny SushiSwap działa?

SushiSwap nie jest już tylko rozwidlonym AMM z Uniswap V2, ale stał się systemem działającym w ramach zróżnicowanego modelu produktowego obsługującego wielu odbiorców. Rozwiązaniem, które przynosi SushiSwap, jest optymalizacja efektywności wykorzystania kapitału, przy jednoczesnym częściowym ograniczeniu ryzyka poślizgu podczas handlu. Wszystkie produkty mają na celu stworzenie bogatego źródła płynności. Moim osobistym zdaniem jest to bardzo dobry model dla posiadaczy SUSHI i innych użytkowników przy integracji wielu narzędzi i produktów w jednym systemie. Jeśli jednak spojrzysz z drugiej strony, trudno jest kontrolować wiele produktów i trudno jest zapewnić, że wszystkie produkty działają skutecznie. Skończyłem więc analizować model działania SushiSwap,Defi czy nie?

Epilog

Powyżej znajdują się informacje o modelu działania SushiSwap z wielu źródeł, które TraderH4 syntetyzuje i wyszukuje dla czytelników. Mamy nadzieję, że pomożemy Ci lepiej zrozumieć projekt i model operacyjny typowego modelu integracji wielu produktów, takiego jak SushiSwap.

Czy rozwiązanie, które SushiSwap wprowadza na rynek kryptowalut, naprawdę działa? Porozmawiaj z nami w Telegram Group TraderH4. I nie zapomnij odwiedzić strony internetowej TraderH4, aby szybko zaktualizować nadchodzące wydarzenia związane z projektem. Do zobaczenia ponownie w kolejnym numerze „Aktywnej Analizy Modeli” TraderH4.

Uwaga: Wszystkie informacje zawarte w tym artykule mają na celu dostarczenie czytelnikom najnowszych informacji na rynku i nie należy ich traktować jako porad inwestycyjnych. Mamy nadzieję, że przed podjęciem decyzji inwestycyjnej dokładnie zapoznali się Państwo z powyższymi informacjami.

• SushiSwap CTO rezygnuje, co tak naprawdę się dzieje?
• SushiSwap zhakowany, 3,3 miliona dolarów szkód z powodu błędów zatwierdzania