Co to jest zasób syntetyczny? Nieograniczony potencjał aktywów syntetycznych

W tym artykule znajdziesz najlepszy przegląd aktywów syntetycznych w przestrzeni kryptograficznej, a także przyszłość aktywów syntetycznych.

W ostatnich dniach można odnieść wrażenie, że większość aplikacji Decentralized Finance ( DeFi ) przypomina kopie tradycyjnych produktów finansowych. Możesz zamienić jeden token na inny, pożyczyć lub pożyczyć tokeny, a nawet handlować na giełdzie z depozytem zabezpieczającym i dźwignią.

Ale DeFi może pójść znacznie dalej. Blockchain to otwarte, globalne i programowalne platformy. To tylko kwestia czasu, kiedy DeFi stworzy coś naprawdę wyjątkowego, niedostępnego w tradycyjnym świecie.

Jeden z pierwszych przykładów, o których możemy mówić: Aktywa syntetyczne – aktywa syntetyczne.

Poniższy artykuł odnosi się do badań The Coinbase Blog w połączeniu z moimi własnymi badaniami. Mam nadzieję, że artykuł zawiera najlepszy przegląd aktywów syntetycznych w przestrzeni kryptograficznej.

Co to jest zasób syntetyczny?

Aktywa syntetyczne to nowy rodzaj instrumentu pochodnego. 

Instrumenty pochodne to aktywa, których wartość pochodzi z innego składnika aktywów lub wskaźnika. Typowymi przykładami instrumentów pochodnych są kontrakty futures i opcje. W którym kupujący i sprzedający handlują kontraktami, które śledzą przyszłe ceny aktywów. 

DeFi dodaje jeszcze jedną rzecz: aktywa syntetyczne to cyfrowe reprezentacje tokenów instrumentów pochodnych. W przypadku, gdy instrumenty pochodne są kontraktami finansowymi, które zapewniają dostosowaną ekspozycję na bazowy składnik aktywów lub pozycję finansową, aktywa syntetyczne stanowią stokenizowaną reprezentację tych pozycji.

Zalety aktywów syntetycznych

Jako stokenizowane reprezentacje instrumentów pochodnych, aktywa syntetyczne mają unikalne zalety, które wynikają z budowania na łańcuchu bloków:

• Inicjalizacja bez zezwolenia: Publiczne łańcuchy bloków, takie jak Ethereum, dają każdemu na świecie możliwość zbudowania własnego systemu aktywów syntetycznych.
• Łatwość dostępu i transferu: Aktywa syntetyczne można swobodnie przenosić i handlować.
• Globalna pula płynności: Blockchainy są z natury globalne, każdy na świecie może dołączyć.
• Brak ryzyka ze strony osób trzecich: Żadna centralna strona trzecia nie ma przywileju kontrolowania łańcucha bloków ani aktywów syntetycznych.

Kilka przykładów aktywów syntetycznych

Aktywa syntetyczne mogą tokenizować aktywa fizyczne, umieszczając je w łańcuchu bloków, aby uzyskać wszystkie zalety opisane powyżej.

Wyobraź sobie, że każdy na świecie mógłby kupić token śledzący S&P 500 i móc go używać jako zabezpieczenia w innych projektach DeFi, takich jak Compound , Aave lub MakerDAO . Model można rozszerzyć na towary, takie jak złoto lub zboża, akcje takie jak TSLA lub indeksy, takie jak SPY, instrumenty dłużne, takie jak obligacje i cokolwiek innego.

Ciekawą rzeczą jest „cokolwiek innego”. W przyszłości egzotyczne instrumenty, takie jak rynek kultury masowej, rynek memów, rynek tokenów osobistych itp., będą mogły być przedmiotem obrotu za pośrednictwem aktywów syntetycznych.

Każdy zasób może mieć zagregowaną wersję przesłaną do łańcucha bloków.

Jako odniesienie, całkowity globalny wolumen obrotu akcjami w I kwartale 2020 r. wyniósł ~32,5 bln USD. Teoretycznie można je częściowo zastąpić syntetycznymi wersjami aktywów i handlować w globalnej puli płynności z bezpłatnym i otwartym dostępem dla każdego.

Konkretny przykład: Wymiana kupy

Pod koniec 2019 roku kilku programistów wpadło na ten pomysł i wydało wersję beta – co by było, gdybyśmy mieli złożoną właściwość, która śledzi częstotliwość obserwacji kału w San Francisco?

Pomysł jest całkiem zabawny i odważny, prawda?

Posiadacze tokenów zyskują, gdy widzi się więcej kupy, a wydawcy tokenów zyskują, jeśli liczba obserwacji kupy się zmniejszy, korzystając z wyroczni, która zgłasza obserwacje kupy.

Ten rynek tokenów kałowych może dostosować zachęty do władz lokalnych w San Francisco. Jeśli miasto San Francisco wyda żetony kupy, będą zachęcane do sprzątania ulic dla zysku.

I odwrotnie, obywatele mogą kupować żetony kupy jako emocjonalne zabezpieczenie, zapewniając, że przynajmniej zarobią pieniądze, jeśli ulice nie staną się czyste. 

To zabawny i prosty przykład, ale pokazuje nam potencjał aktywów syntetycznych i rynków na wszystko.

Znaczące platformy aktywów syntetycznych na rynku

Uniwersalny dostęp do rynku (UMA)

UMA to syntetyczny protokół aktywów, który pozwala każdemu odtworzyć tradycyjne produkty finansowe, nowatorskie produkty oparte na kryptowalutach itp.

Dzięki UMA dwóch partnerów łączy się, aby stworzyć uznaniową umowę finansową, która nie jest licencjonowana przez nikogo, zabezpieczona zachętami ekonomicznymi (zabezpieczeniem) i egzekwowana za pomocą inteligentnej umowy na Ethereum.

Dzięki otwartemu, globalnemu charakterowi Ethereum bariery wejścia są znacznie zmniejszone, tworząc „Globalny dostęp do rynku”.

Obecnie członkowie społeczności UMA koncentrują się najpierw na budowaniu stokenizowanej krzywej dochodowości (np. yUSD), ale z platformy może korzystać każdy, aby stworzyć dowolną formę dowolnej umowy finansowej.

Kilka przykładów:

• Kontrakty oparte na kryptowalutach: tokeny futures na kryptowaluty, krzywe dochodowości, swapy wieczyste itp.
• Tokeny, które śledzą metryki kryptowalut lub DeFi: Na przykład dominacja BTC, wykres DeFi TVL, wykres akcji DEX lub dowolna inna metryka.
• Tradycyjne produkty finansowe: akcje amerykańskie i globalne (np. tokeny TSLA lub APPLIC), prywatne plany emerytalne, produkty ubezpieczeniowe i rentyM.
• Egzotyki: Przykłady poop.exchange, popkultura, rynek memów itp.

UMA pozycjonuje się jako protokół rozszerzeń, który wprowadza emocje i innowacje na rynki finansowe. Podobnie jak w przypadku poop.exchange, niektóre z tych umów można wykorzystać do gruntownego przeprojektowania ofert - innowacja zero-do-jednego!

Syntetyk

Synthetix to protokół do emisji i handlu aktywami syntetycznymi na Ethereum. Synthetix obsługuje szeroką gamę aktywów, w tym kryptowaluty, akcje i towary, wszystkie w łańcuchu.

Tokeny, które śledzą cenę tych aktywów, można kupować i sprzedawać natywnie w ekosystemie Synthetix, który działa na podstawie kombinacji zabezpieczeń, stawek i opłat transakcyjnych.

Warto zauważyć, że ekosystem Synthetix ma być zarządzany całkowicie przez strukturę DAO, w której tokeny SNX są sercem całego ekosystemu. SNX można postawić, aby zapewnić zabezpieczenie wspierające pozycje aktywów syntetycznych, jednocześnie otrzymując w zamian opłaty transakcyjne i działając jako token zarządzania w DAO.

Jako wiodąca platforma aktywów syntetycznych w DeFi, Synthetix wyemitował obecnie ponad 150 milionów dolarów „Synth”. „Synth” jest syntetycznym aktywem w ekosystemie Synthetix. Na szczycie wśród Syntezatorów znajduje się sUSD, stablecoin ich platformy, który zbliża się do kapitalizacji rynkowej w wysokości prawie 100 milionów dolarów.

Obecnie Synthetix oferuje przede wszystkim aktywa syntetyczne oparte na kryptowalutach, takich jak sETH i sBTC, a także tokeny indeksowe, takie jak sDeFi i sCEX do śledzenia koszyka aktywów. Wiele z ich trakcji można przypisać unikalnemu projektowi rynku, w którym aktywa są przedmiotem obrotu w oparciu o wyrocznię, a zatem nie poślizgną się podczas kupowania lub sprzedaży.

Inny

Powstaje kilka innych platform aktywów syntetycznych o unikalnych projektach. Należą do nich Morpher, DerivaDEX (inwestuje Coinbase Ventures), FutureSwap, DyDx i Opyn, Hegic czy Augur.

Ryzyko

Zasób syntetyczny to nowa innowacja w ekosystemie Ethereum i DeFi. Ale dopiero zaczynamy, nie można zignorować nieodłącznego ryzyka:

• Ryzyko inteligentnych kontraktów: Inteligentne kontrakty i syntetyczne aktywa mogą być celem hakerówH.
• Ryzyko związane z zarządzaniem: Platformy te są najczęściej zarządzane przez zdecentralizowanych uczestników. Nie zostało to jeszcze przetestowane na dużą skalę.
• Ryzyko Oracle: Wiele aktywów syntetycznych polega na działaniu wyroczni, niosą ze sobą pewne ryzyko związane z zaufaniem i możliwością porażki.
• Zagrożenia platformy: Ethereum i inne podstawowe łańcuchy bloków mogą mieć problemy ze skalą i działać gorzej w godzinach szczytu. Opłaty transakcyjne mogą być bardzo wysokie i nieefektywne.

Przyszłość aktywów syntetycznych

Moim zdaniem obecnie dziedzina aktywów syntetycznych na DeFi jest wciąż w początkowej fazie z dość prostymi derywatami.

Jednak DeFi bardzo szybko się przekształca i dostosowuje. W krótkim czasie tradycyjne produkty finansowe, których uruchomienie i uruchomienie zajmuje lata, można wprowadzić do DeFi w ciągu zaledwie kilku miesięcy.

Taka jest przyszłość aktywów syntetycznych w DeFi. Wkrótce na DeFi pojawią się bardzo złożone tradycyjne produkty finansowe, takie jak opcje, swapy, tokeny długu, tokeny długu itp.

Mały fakt: wartość aktywów syntetycznych i instrumentów pochodnych w tradycyjnych finansach jest ogromna. Szacuje się, że wartość wszystkich kontraktów na instrumenty pochodne w 2017 roku wynosi nawet 1,2 mln USD - liczba wykładniczo większa niż globalna wartość nieruchomości (217 bln USD), globalny dług (215 bln USD), światowy rynek akcji (73 bln USD), całkowita podaż złota na świecie (7,7 biliona dolarów). Rynek Crypto jest dość nowy i niedojrzały, w którym uczestniczymy, wartość to tylko około 300 miliardów USD. 

Widać zatem, że możliwości rozwoju aktywów syntetycznych w DeFi są niezwykle duże.

Poza tym duży problem DeFi w ogóle i zasobów syntetycznych dotyczy teraz skalowalności łańcucha bloków Ethereum.

W szczególności szybkość transakcji może być bardzo powolna, a opłaty transakcyjne są niewiarygodnie wysokie w czasach, gdy najbardziej potrzebujemy sukcesu transakcji.

W przyszłości do wyścigu o aktywa syntetyczne dołączą inne blockchainy, charakteryzujące się wysoką wydajnością i niskimi opłatami transakcyjnymi. Jednocześnie rozwiązania Layer-2, które rozwiązują problem skalowalności dla blockchainów Layer-1, takich jak Ethereum, są również pożądanym kierunkiem.

Wniosek

Synthetic Asset oferuje szeroki i globalny dostęp do istniejących rynków finansowych, bez ograniczeń.

DeFi i Synthetic Asset zmieniają się bardzo szybko, zawsze aktualizuj swoją wiedzę, aby nie przegapić żadnej okazji! Te innowacje mogą stać się bramą do fundamentalnego dostosowania dynamiki finansowej, a nawet zmiany sposobu, w jaki żyjemy.

Jeśli uważasz ten artykuł za interesujący, podziel się nim z innymi! Pozdrawiam i do zobaczenia w kolejnych postach!