Czym jest inflacja? Jak działa inflacja? (2022)

Jeśli czujesz, że twój dolar nie idzie tak daleko, jak kiedyś, nie wyobrażasz sobie tego. Powodem jest inflacja, która opisuje stopniowy wzrost cen i powolny spadek siły nabywczej Twoich pieniędzy w czasie. 

Czym jest inflacja? 

Inflacja to utrata siły nabywczej waluty spowodowana zmianami średniej ceny wybranych produktów i usług w czasie. Ze względu na inflację, aby kupić te same towary i usługi, potrzeba więcej pieniędzy.

Różne rzeczy mogą generować inflację. Problemy z łańcuchem dostaw, tłumiony popyt konsumencki i wzrost gospodarczy pandemii miały wpływ na obecny wzrost inflacji, przynajmniej w niektórych częściach.

Jak działa inflacja? 

Do głównych miar inflacji zalicza się zwykle następujące czynniki: 

• Indeks cen konsumpcyjnych (CPI).
• Indeks cen producentów (PPI).
• Wskaźnik Cen Osobistych Wydatków Konsumpcyjnych (PCE).

Wszystkie wykorzystują liczne wskaźniki do monitorowania zmian w wydatkach konsumentów i tym, co producenci uzyskują we wszystkich sektorach gospodarki.

Chociaż świadomość, że wartość dolara stale spada, może być zniechęcająca, większość ekonomistów postrzega niewielką inflację jako pozytywny wskaźnik silnej gospodarki. Rozsądna stopa inflacji zachęca ludzi do inwestowania lub wykorzystywania swoich pieniędzy teraz, zamiast chować je pod materacami i patrzeć, jak tracą na wartości.

Jeśli pozwolimy, by inflacja wymknęła się spod kontroli i znacząco wzrosła, może stać się destrukcyjną siłą dla gospodarki. Niekontrolowana inflacja może zniszczyć gospodarkę. Jednym z najbardziej godnych uwagi przykładów jest Wenezuela, gdzie w 2018 r. inflacja osiągnęła ponad 1 000 000% każdego miesiąca, niszcząc gospodarkę i zmuszając wielu obywateli do opuszczenia kraju.

Przyczyny inflacji 

Inflacja jest spowodowana wzrostem podaży pieniądza, choć może to być spowodowane różnymi czynnikami ekonomicznymi. Władze monetarne mogą zwiększyć podaż pieniądza w danym kraju poprzez:

Ilościowa teoria pieniądza

Luźna polityka pieniężna często prowadzi do przedłużających się okresów wysokiej inflacji. Waluta traci na wartości jednostkowej, gdy ilość pieniądza w obiegu przekracza wielkość gospodarki.

W efekcie jego siła nabywcza spada, a ceny rosną.

Presje na podażową lub popytową stronę gospodarki

• Inflacja wywołana popytem: taka jak wzrost na giełdzie lub polityka ekspansywna. Kiedy bank centralny zwiększa wydatki rządowe lub obniża stopy procentowe, aby nadążyć za popytem, ​​w rezultacie ceny rosną. Może to chwilowo zwiększyć ogólny popyt ponad to, co gospodarka może wytworzyć w sposób zrównoważony.
• Inflacja wypychająca koszty: występuje, gdy firmy są zmuszone do podnoszenia cen z powodu wzrostu kosztów produkcji towarów i usług.

Wbudowana inflacja

Zdarza się, gdy pracownicy żądają podwyżek płac, aby sprostać zwiększonym wydatkom na życie. Samonapędzający się cykl podwyżek płac i cen wynika z podwyższania przez przedsiębiorstwa cen w celu pokrycia rosnących kosztów wynagrodzeń.

Plusy i minusy inflacji

Plusy

Inflacja teoretycznie pomaga w zwiększeniu produkcji, gdy gospodarka nie działa na pełnych obrotach, tj. występuje niewykorzystana siła robocza lub zasoby. Aby w pewnym stopniu zachęcić do wydatków, a nie do oszczędzania, często sugeruje się idealny poziom inflacji. Jeśli siła nabywcza pieniądza z czasem maleje, może istnieć większa zachęta do wydawania teraz, a nie do oszczędzania i wydawania później.

Większe pieniądze przekładają się na zwiększone wydatki, co przekłada się na większy całkowity popyt. W związku z tym wymagana jest większa wydajność, aby zaspokoić zwiększony popyt. Wydatki mogą wzrosnąć, co może stymulować wzrost gospodarczy w kraju. Uważa się, że zrównoważona strategia utrzymuje wartość inflacji w idealnym i pożądanym zakresie.

Inflacja była konieczna, aby uniknąć paradoksu oszczędności , który mówi, że jeśli ceny konsumpcyjne będą stale spadać, ponieważ naród staje się zbyt produktywny, klienci nauczą się odkładać zakupy, aby poczekać na lepszą ofertę. Paradoks ten ma efekt netto zmniejszającego się zagregowanego popytu, co powoduje spadek produkcji, utratę miejsc pracy i pogarszającą się gospodarkę.

Kiedy kredytobiorcy spłacają długi pieniędzmi o mniejszej wartości niż te, które pożyczyli, inflacja również ułatwia im sprawę. Sprzyja to udzielaniu i zaciąganiu pożyczek, co ponownie zwiększa ogólne wydatki.

Cons

Ludzie będą musieli płacić więcej pieniędzy z powodu inflacji. Inflacja może zmniejszyć rzeczywistą wartość majątku ludzi. Dlatego ci, którzy chcą zabezpieczyć swoje portfele przed inflacją, powinni pomyśleć o inwestowaniu w towary, nieruchomości, złoto i inne klasy aktywów zabezpieczone przed inflacją. Innym sposobem, w jaki inwestorzy mogą czerpać zyski z inflacji, są obligacje indeksowane do inflacji.

Wysokie i zmienne stopy inflacji mogą mieć istotny negatywny wpływ na gospodarkę. Podejmując jakiekolwiek decyzje gospodarcze, wszystkie podmioty muszą brać pod uwagę skutki generalnie rosnących kosztów, co powoduje niepewność gospodarki, ponieważ ryzykują błędne oszacowanie przyszłej stopy inflacji. 

Za każdym razem, gdy nowe pieniądze i kredyty wchodzą do gospodarki, zawsze trafiają one w ręce konkretnych osób lub firm, a gdy wydają nowe pieniądze, gdy przemieszczają się one od osoby do osoby i konta do konta w całej gospodarce, proces dostosowywania poziomu cen do nowej podaży pieniądza trwa.

Inflacja powoduje, że niektóre ceny najpierw rosną, a inne później. Efekt Cantillona, ​​który opisuje sekwencyjną zmianę cen i siły nabywczej, pokazuje, w jaki sposób inflacja wpływa na ceny względne, wynagrodzenia i stopy zwrotu, a także podnosi ogólne ceny w czasie. 

Ogólnie rzecz biorąc, ekonomiści są świadomi, że zniekształcenia cen względnych, które są poza ich równowagą ekonomiczną, są szkodliwe dla gospodarki. Proces ten jest głównym czynnikiem przyczyniającym się do cykli spowolnienia gospodarczego.

Jak kontrolować inflację

Podstawowym obowiązkiem regulowania systemu finansowego kraju jest kontrolowanie inflacji. Osiąga się to poprzez wprowadzanie w życie polityk poprzez politykę pieniężną, która opisuje działania podejmowane przez bank centralny lub inne grupy w celu kontrolowania wielkości i tempa ekspansji podaży pieniądza.

Cele polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej (FED) w Stanach Zjednoczonych obejmują umiarkowane długoterminowe stopy procentowe, stabilność cen i maksymalne zatrudnienie, które mają wspierać stabilne środowisko finansowe. Aby utrzymać stałą długoterminową stopę inflacji, co uważa się za korzystne dla gospodarki, Rezerwa Federalna uwidacznia swoje długoterminowe cele inflacyjne.

Firmy mogą przygotować się na przyszłość, ponieważ wiedzą, czego się spodziewać, gdy ceny są stabilne lub gdy inflacja utrzymuje się na dość stałym poziomie. FED jest zdania, że ​​zachęci to do maksymalnego zatrudnienia, które opiera się na czynnikach niepieniężnych, które zmieniają się w czasie, a zatem podlegają zmianom.

Z tego powodu FED nie wyznacza jasnego celu maksymalnego zatrudnienia; zamiast tego zależy to przede wszystkim od tego, co myślą firmy. Pełna praca nie oznacza zerowego bezrobocia, ponieważ zawsze istnieje pewna cykliczność, kiedy ludzie rezygnują i rozpoczynają nową karierę.

W najgorszych warunkach ekonomicznych władze monetarne również podejmują nadzwyczajne kroki.

Na przykład Fed utrzymywał stopy procentowe w pobliżu zera i przeprowadził program skupu obligacji znany jako luzowanie ilościowe w następstwie kryzysu finansowego z 2008 roku. Krytycy programu twierdzili, że doprowadzi to do wzrostu ceny dolara amerykańskiego, chociaż inflacja osiągnęła szczyt w 2007 r. i stopniowo spadała w ciągu następnych ośmiu lat.

Najprostszym argumentem jest to, że recesja była bardzo zauważalnym środowiskiem deflacyjnym, a luzowanie ilościowe wspierało jego skutki. Istnieje wiele zawiłych powodów, dla których QE nie spowodowało inflacji ani hiperinflacji, ale ten jest najprostszy.

Amerykańscy urzędnicy pracowali nad utrzymaniem inflacji na poziomie około 2% rocznie. Mając świadomość, że deflacja może rozprzestrzenić się w całej strefie euro i spowodować stagnację gospodarczą, Europejski Bank Centralny (EBC) również zastosował agresywne luzowanie ilościowe. W rezultacie niektóre regiony odnotowały ujemne stopy procentowe.

Ponadto kraje o szybszym tempie wzrostu mogą tolerować lepsze stopy inflacji. Brazylia dąży do 3,5%, podczas gdy cel Indii to około 4% (z maksymalną tolerancją 6% i minimalną tolerancją 2%) (z górną tolerancją 5% i dolną 2%).

Zabezpieczenie przed inflacją

Dyby

Ponieważ wzrost cen akcji obejmuje konsekwencje inflacji, akcje są uważane za najlepsze zabezpieczenie przed wzrostem cen. Ponieważ zastrzyki kredytów bankowych za pośrednictwem systemu finansowego są sposobem, w jaki prawie wszystkie nowoczesne kraje zwiększają podaż pieniądza, duża część bezpośredniego wpływu na ceny występuje w aktywach finansowych wycenianych w ich rodzimych walutach, takich jak akcje.

Dodatkowo można zastosować specjalistyczne narzędzia finansowe do ochrony inwestycji przed inflacją. Wśród nich znajdują się skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS), instrument skarbowy niskiego ryzyka, który jest indeksowany do inflacji. Dzięki TIPS zainwestowany kapitał jest zwiększany przez stopę inflacji.

Fundusz powierniczy TIPS lub ETF oparty na TIPS to opcje dodatkowe (ETF). Prawdopodobnie będziesz potrzebować konta maklerskiego, aby uzyskać dostęp do akcji, funduszy ETF i innych inwestycji, które pomogą Ci chronić się przed ryzykiem inflacji. 

Chociaż nie zawsze tak jest, ale patrząc wstecz, złoto jest postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją.

Unikaj gromadzenia gotówki

Ważne jest, aby inwestować i unikać posiadania zbyt dużej ilości gotówki, aby Twoje pieniądze nie straciły zbyt wiele ze swojej wartości.

Jednak inflacja oznacza, że ​​z biegiem czasu Twoje pieniądze prawdopodobnie kupią mniej rzeczy. Oznacza to, że aby zapobiec spadkowi siły nabywczej, w kolejnym cyklu gospodarczym należy wydać określoną kwotę pieniędzy na inwestycje w różne rzeczy.

Zdywersyfikuj swoje portfolio

Posiadanie dobrze zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego to kolejna strategia przygotowania się na inflację. Kiedy rozłożysz swoje inwestycje na kilka klas aktywów (akcje, obligacje, gotówka, nieruchomości itp.), branże i narody, możesz zwiększyć zwroty z inwestycji, jednocześnie obniżając ryzyko, takie jak inflacja.

Najczęściej zadawane pytania dotyczące inflacji

Czy wysoka inflacja jest problemem?

Zdrową gospodarkę ułatwia niska i stała inflacja. Każdego roku rząd Wielkiej Brytanii ustala docelową kwotę, o jaką ceny powinny wzrosnąć. Pożądany procent to 2%. Za utrzymanie inflacji na tym poziomie odpowiada Bank Anglii.

Korzystna jest niewielka ilość inflacji. Jednak zbyt wysoka lub niestabilna inflacja może być szkodliwa. Ludziom trudno jest zaplanować, ile mogą wydać, zaoszczędzić lub zainwestować, gdy ceny są niepewne.

W skrajnych okolicznościach wysoka i niestabilna inflacja może doprowadzić do upadku gospodarki. Zimbabwe jest doskonałą ilustracją. Miało to miejsce w latach 2007-2009, kiedy jego poziom cen w ciągu jednego miesiąca wzrósł o około 80%. W rezultacie ludzie po prostu odmówili używania banknotów Zimbabwe, co spowodowało upadek gospodarki.

Jak decydenci radzą sobie z inflacją?

Aby obniżyć inflację, należy rozważyć odpowiedni zestaw polityk dezinflacyjnych. Jeśli banki centralne zobowiążą się do utrzymania stabilności cen, mogą prowadzić politykę kurczenia się, która ogranicza zagregowany popyt w przegrzanej gospodarce. Zazwyczaj wiąże się to z podwyżką stóp procentowych.

Z różnym powodzeniem niektórzy bankierzy centralni zdecydowali się na egzekwowanie dyscypliny monetarnej poprzez ustalanie kursu wymiany, który wiąże wartość ich waluty z wartością innych walut, a z kolei wiąże ich politykę pieniężną z polityką innego narodu. Takie inicjatywy nie były jednak pomocne, gdy inflację wywołują czynniki międzynarodowe, a nie krajowe.

Kiedy światowa inflacja w 2008 r. wzrosła z powodu wysokich cen żywności i paliw, kilka krajów pozwoliło, by wysokie ceny światowe spłynęły do ​​gospodarki krajowej. W takich sytuacjach rząd może od czasu do czasu ustalać ceny (tak jak niektórzy zrobili to w 2008 r., aby zapobiec przenoszeniu wysokich cen żywności i paliw).

Takie administracyjne procedury ustalania cen zwykle prowadzą do tego, że rząd gromadzi znaczne rachunki za subsydia, aby zrekompensować utratę dochodów producentów.

Jako broń do obniżania inflacji banki centralne coraz bardziej polegają na swojej zdolności do wpływania na oczekiwania inflacyjne. Aby zasymulować komponent oczekiwań związany z inflacją, decydenci deklarują zamiar tymczasowego utrzymania niskiej aktywności gospodarczej. Im większa wiarygodność banków centralnych, tym większy wpływ ich wypowiedzi na oczekiwania inflacyjne.

Czy można pokonać inflację złotem?

Chociaż nadal istnieje spora różnica zdań co do tego twierdzenia, wielu inwestorów uważa, że ​​złoto jest najlepszym zabezpieczeniem przed inflacją.

Na przykład cena złota rosła o 7,6% rocznie między kwietniem 1968 r. a czerwcem 2020 r. Po uwzględnieniu inflacji średnia stopa zwrotu wynosi 3,6%. Jednak wartość złota spadła odpowiednio o 28% i 12% w latach 2013 i 2015, co wskazuje, że nie jest to niezawodna i bezpieczna metoda, za którą niektórzy uważają.

Cena złota może ulegać znacznym wahaniom w czasie i zależy od zmian wartości innych walut, decyzji podejmowanych przez Fed i inne banki centralne w zakresie polityki pieniężnej oraz nieregularnej podaży i popytu.

Dodatkowo inwestowanie w złoto wiąże się z unikalnym zestawem trudności. Jeśli kupujesz złoto, musisz znaleźć bezpieczne miejsce do przechowywania złota z dodatkowymi opłatami. Złoto podlega wyższej stawce podatku od długoterminowych zysków kapitałowych niż akcje i obligacje, gdy jest sprzedawane po roku lub dłużej.

Wniosek

Ogólnie rzecz biorąc, gospodarka korzysta na umiarkowanym wzroście płac i inflacji. Jest to znak rozwijającego się kraju, który nieustannie dostosowuje swoją politykę gospodarczą do potrzeb swoich obywateli i partnerów międzynarodowych. 

W końcu kraj musi się dostosować, jeśli chce uniknąć globalnego ryzyka inflacyjnego. Tylko jeśli będziemy mieli solidną strategię finansową na przyszłość, będziemy w stanie poradzić sobie z negatywnymi skutkami inflacji.