0x Analiza modelu operacyjnego (ZRX) — wymaga zmian, aby się rozwijać

Jakie komponenty ma w środku 0x? Przeanalizujmy model operacyjny 0x, aby zobaczyć, jak składniki tworzą wartość dla 0x!

Przegląd 0x (ZRX)

0x (ZRX) to protokół, który umożliwia budowniczym tworzenie produktów finansowych. Zbudowany w październiku 2016 roku przez 0x Labs projekt narodził się w celu rozwiązania problemu płynności aktywów, gdy zespół myśli, że w przyszłości wszystkie aktywa zostaną umieszczone w Blockchain.

Na 0x możemy zbudować co:

• DEK.
• Kupuj produkty cyfrowe jak eBay.
• Uznany animator rynku, Arbitrage Trading Bot.
• Protokół DeFi potrzebuje płynności (pożyczki, instrumenty pochodne, opcje).
• Biuro transakcyjne OTC.

Ponadto 0x jest zintegrowany z produktami, które wykorzystują handel jako akompaniament, na przykład:

• Gra: Stwórz miejsce, w którym użytkownicy będą mogli handlować przedmiotami.
• Portfel: Dodaj funkcje transakcyjne, takie jak Coin98 Wallet.
• Platforma do zarządzania portfelem.

Jak rozwiązać problem 0x

DEX księgi zamówień będą działać w następujący sposób:

• Producent (sprzedawca) tworzy transakcję.
• Transakcje na Blockchain.
• Taker (kupujący) kupuje nieruchomość.

Dzięki powyższym 3 czynnościom widać, że Blockchain będzie pośrednikiem między sprzedającym a kupującym, więc działania następują kolejno w Blockchain (On-chain). Ale każda operacja związana z Blockchain wymaga opłaty za gaz, co generuje wiele niepotrzebnych opłat.

0x rozwiązuje problem poprzez przyjmowanie zamówień od sprzedawców (off-chain), gdy użytkownik chce kupić to zamówienie, ostatnie operacje są przetwarzane On-chain, co skutkuje oszczędnościami przy dużych wydatkach. Tak więc w transakcji tylko kupujący płaci opłatę za protokół.

Model operacyjny 0x

Obecne składniki 0x są następujące:

• 0x API: API do łączenia Relayerów, czym jest Relayer zostanie omówiony później.
• 0x Mesh: sieć peer-to-peer, w której użytkownicy mogą udostępniać zamówienia powyżej 0x.
• Matcha: DEX Aggerator, łączący płynność innych giełd, pomagający użytkownikom uzyskać dobre ceny i mniejsze odchylenia cen podczas handlu. Ten model jest jak 1 Cal.
• 0x Native: Gdzie handlować 0x RFQ.
• Rozszerzenia 0x: Kontrakty, które rozszerzają 0x.

Składowe prądu 0x

Następnie przyjrzymy się każdemu z produktów, które wciąż są w pracy i jak tworzą one wartość dla ZRX – token 0x.

0x API

Co to jest interfejs API 0x?

Interfejs API 0x może być postrzegany jako pula płynności wielu dostawców płynności, takich jak Kyber Network, Uniswap,... Aby przekaźniki mogli uzyskać płynność 0x, muszą dołączyć ten interfejs API. Dlatego 0x API można postrzegać jako pomost między dostawcami płynności a projektami, które potrzebują płynności.

Jak działa interfejs API 0x

Przekaźniki to projekty, które łączą się z 0x za pośrednictwem interfejsu API 0x. Obecnie przekaźniki 0x to szereg DEX-ów, takich jak: Matcha, Tokenlon, MetaMask, DeFi Saver, TokenSet,… w których sama Matcha jest produktem 0x. Możesz śledzić przekaźniki w akcji tutaj .

W jaki sposób 0x API przechwytuje wartość dla ZRX?

Po pierwsze, użytkownicy, którzy handlują na przekaźnikach, które są płynne przez 0x, będą musieli uiścić opłatę transakcyjną, która zostanie umieszczona w puli. Po upływie określonego okresu (epoki) kwota ta zostanie rozdzielona pomiędzy Market Makerów.

0x wartość przechwytywania API dla ZRX

Poza animatorami rynku, zwykli użytkownicy mogą delegować swoje ZRX do animatora rynku, aby otrzymywać opłaty transakcyjne. Animatorzy rynku ustalają udział w zyskach do podziału między tych Delegujących, a każdy animator rynku ma prawo dostosować ten parametr.

Ponieważ zarówno animatorzy rynku, jak i zwykli użytkownicy muszą postawić na ZRX, aby otrzymać opłatę, po tej sekcji osoby, które otrzymują tę opłatę, będę określać jako ZRX Stakers.

Jak widać, 0x API jest używane przez wiele stron, tym więcej transakcji zostanie wygenerowanych, co spowoduje zwiększenie skumulowanych opłat. Oczywiście te transakcje muszą wykorzystywać płynność od 0x.

Należy zauważyć, że opłata ta różni się od opłaty manipulacyjnej Blockchain, na przykład, jeśli chcesz przeprowadzić transakcję, musisz zapłacić opłatę za transakcję z węzłów Blockchain, a opłatę za protokół w wysokości 0x.

Dlatego im więcej projektów korzysta z 0x API, tym więcej pieniędzy trafia do puli dla ZRX Stakers.

0x siatka

Co to jest siatka 0x?

0x Mesh to sieć transakcyjna stojąca za 0x, w której przepływają wszystkie transakcje. 0x Mesh jest obsługiwany przez animatorów rynku.

Jaka jest wartość przechwytywania 0x Mesh dla ZRX?

Od początku wiedzieliśmy, że 0x wyjmie oczekujące transakcje z Blockchaina, a 0x Mesh to właśnie to. Można powiedzieć, że to jest sedno projektu, ponieważ 0x Mesh obniża opłaty za gaz dla transakcji generowanych z 0x.

Jak działa siatka 0x

Ponadto 0x Mesh jest również źródłem płynności tworzonej przez Market Makerów. Dlatego wartość przechwytywania 0x Mesh będzie wyglądać tak:

• Projekt utraciłby możliwość zapisywania transakcji poza łańcuchem, aby obniżyć opłaty za gaz, bez 0x Mesh.
• Im więcej transakcji przepływa do 0x Mesh, tym wyższe opłaty transakcyjne płacone na rzecz ZRX Stakers.

Matcha

Czym jest Matcha?

Matcha to agregator DEX, który działa jak 1Inch, czyli znajduje najlepsze źródło płynności, aby pomóc użytkownikom handlować z niskimi spreadami i zaoszczędzić na opłatach transakcyjnych.

API 0x jest również jednym ze źródeł płynności, z których korzysta Matcha. Możesz zapoznać się z aktualnymi źródłami płynności Matcha tutaj .

Jak działa Matcha

Matcha wykorzystuje zautomatyzowany proces zwany „Smart Order Routing”, aby podzielić zlecenia handlowe na mniejsze zlecenia, dostosowane do każdego źródła płynności, aby uniknąć poślizgu. W ten sposób bardzo pomożesz przy zamówieniach o dużej wartości.

Jaka jest wartość przechwytywania matcha dla ZRX?

Podobnie jak w przypadku powyższych aplikacji, wraz ze wzrostem liczby użytkowników Matcha, wzrośnie również liczba transakcji przechodzących przez API 0x, z których więcej pieniędzy zostanie przelanych do ZRX Stakers.

0x natywny

Co to jest 0x natywny?

0x Native to miejsce do handlu zleceniami w formie RFQ (Request For Quote). Zapytanie ofertowe to po prostu najlepszy sposób na wycenę zamówień o bardzo dużej wartości. Sposób działania 0x RFQ jest następujący:

Jak działa 0x RFQ .

(1) Użytkownik żąda płynności z 0x API.

(2) 0x API żąda informacji o cenach ze wszystkich źródeł płynności w łańcuchu, a także z dużej puli animatorów rynku.

(3) Akceptowane są odpowiedzi płynności na łańcuchu i animatorów rynku.

(4) 0x wykorzystuje Smart Order Routing do dzielenia zamówień w celu zapewnienia najlepszej ceny.

(5) 0x API łączy liczbę ponownych zamówień, wysyła je do użytkownika, następnie podpisuje potwierdzenie i wysyła transakcję do Ethereum.

Jaka jest wartość przechwytywania 0x Native dla ZRX?

Według 0x, 50% wolumenu handlowego 0x API dla popularnych par handlowych (np. ETH/USDC) jest wypełniane przez zapytania ofertowe 0x Market Makers. Ponadto liczba użytkowników 0x Native w ciągu ostatnich 7 dni również zajmuje 5. miejsce pod względem liczby użytkowników DEX-ów.

Liczba użytkowników 0x Native w ciągu ostatnich 7 dni

Podobnie jak w przypadku powyższych produktów, 0x RFQ ma również wpływ na wykorzystanie płynności z 0x. Przy dużym wolumenie transakcji 0x RFQ przynosi również duże zyski ZRX Stakers.

0x Rozszerzenia

Ta funkcja jest rozszerzeniem 0x, umożliwiając użytkownikom tworzenie umów dostosowanych do każdego z ich celów. Istnieją 3 rodzaje:

• Holenderska umowa aukcyjna.
• Umowa spedycyjna.
• Umowa na białej liście.

Jednak nie ma zbyt wielu danych o rozszerzeniach 0x, więc chwilowo nie wspomina się o tej sekcji.

Jak działa administracja wewnętrzna 0x?

Jak zarządzać?

Posiadacze ZRX mogą głosować tutaj . Poza tym możesz upoważnić animatorów rynku (delegowanych) do głosowania. W tym czasie użytkownik zostanie odliczony od połowy wartości głosów, które to odliczenie zostanie naliczone przez administrację samego Market Makera.

Obecnie administracja dotyczy tylko korzystania z opłat w Puli. Należy dodać, że pobrana opłata Protokołowa zostanie przeliczona na ETH i wykorzystana w następujących celach:

• Skarbiec społeczności: używany do działań rozwojowych 0x, kontrolowany przez administrację.
• Zapłać animatorom rynku.

Jak zarządzać wartością przechwytywania dla ZRX?

W zarządzaniu, aby wystawić Propozycję pod głosowanie społeczności, wymagane jest posiadanie co najmniej 100 000 ZRX. Zwiększy to popyt na zakup ZRX. Jednak projekt nie określił jeszcze, czy te ZRX zostaną utracone, czy nie, jeśli Propozycja nie zostanie zatwierdzona.

Administracja 0x

Podsumowanie wartości przechwytywania 0x dla ZRX

Jak widać, produkty stworzone przez 0x są używane tylko w jednym celu: aby przyciągnąć jak najwięcej uczestników do transakcji, aby uzyskać płynność z 0x, jak to możliwe. Ponieważ w tym czasie więcej opłat za protokół wpłynie do puli, co spowoduje większą wartość dla Stakerów ZRX.

Ponadto, na popyt na kupno wpływa również zarządzanie: potrzeba 100 000 ZRX, aby wygenerować Propozycję.

Dlatego podsumowuję, jak wartość przechwytywania 0x dla ZRX jest następująca:

• Przyciągaj więcej transakcji, korzystając z płynności 0x.
• Administracja.

Przewidywanie przyszłości 0x

0x własny

Przede wszystkim musimy znać wzór na obliczenie opłaty 0x, czyli 70 000*cena gazu . Ta liczba jest naprawdę bardzo niska, w przedziale 0,01 - 0,02%. W porównaniu do Uniswap lub Sushiswap ta liczba jest w rzeczywistości 30 razy niższa (0,3%). A jeśli tylko opłata jest podzielona przez LP, użytkownicy, którzy zapewniają płynność dla Uniswap i SushiSwap, również zarobili 2,5 - 5 razy więcej niż 0x (0,05%).

Dlatego opłata za pulę 0x nie jest duża. W szczególności w ciągu ostatnich 30 dni kwota opłaty 0x jest pokazana na poniższym wykresie:

Opłata protokolarna 0x za ostatnie 30 dni

W pełni rozwodniona wartość Sushiswap (FDV) wynosi obecnie 2,8 miliarda USD, a najniższa opłata pobrana w ciągu ostatnich 30 dni również wynosi około 1 miliona USD, podczas gdy FDV 0x wynosi obecnie około 1 miliarda USD, ale najwyższa kwota zarobiona w ostatnim miesiącu to tylko 133 tys. że dochód 0x jest teraz bardzo niski.

Osobiście, moim zdaniem, DEX teraz iw przyszłości nadal będzie dość gorącą tablicą. 0x istnieje od dłuższego czasu, ale cena ZRX nie jest zbyt wysoka, ponieważ formuła opłaty zależy od opłaty za gaz, a także jest bardzo niska, przez co wiele osób nie chce kupować ZRX za Stake, aby otrzymać opłatę za protokół.

W przyszłości jest bardzo prawdopodobne, że jeśli chcesz być konkurencyjny pod względem wzrostu cen tokenów, dobrym rozwiązaniem będzie zwiększenie procentu opłaty za protokół. Nawet jeśli wzrośnie 10 razy, tj. 0,1 - 0,2%, opłata zapłacona za 0x od kupującego i tak jest tańsza niż Uniswap i SushiSwap.

Czynniki zewnętrzne

Jednak to, czy rozwiązanie polegające na zdejmowaniu transakcji z Blockchain jest naprawdę przydatne w tym czasie, gdy obecną tendencją jest ostra konkurencja między Blockchainami.

Serum Order-book jest w 100% on-chain, ale tak naprawdę nikt nie narzeka na doświadczenie transakcji na Serum, ponieważ Serum jest zbudowane na Solanie , a opłaty na Solanie są zbyt niskie.

Opłaty transakcyjne na Solanie

Aby przyciągnąć istniejących użytkowników, skup się tylko na przyciąganiu użytkowników do zawierania transakcji za pośrednictwem produktów. W szczególności jest to Matcha, 0x API, 0x Native i 0x Extensions.

streszczenie

W artykule mogę podsumować kilka pomysłów dotyczących 0x w następujący sposób:

• 0x to platforma, która pomaga innym projektom efektywnie wykorzystywać płynność.
• Główny przychód 0x pochodzi z Matcha, 0x API, 0x Native.
• Sposób na uchwycenie wartości 0x pochodzi z dwóch rzeczy: korzystania z płynności 0x i administracji.
• Pomimo dużej liczby użytkowników, opłata pobierana za ZRX Stakers jest zbyt niska w stosunku do wartości projektu.
• Wolność od przechowywania transakcji poza łańcuchem jest w tej chwili naprawdę niepotrzebna.

Tego nauczyłem się od 0x, czy masz jakieś inne uwagi, możesz skomentować poniżej, aby omówić.