Co THORChain myśli o Uniswap V3?

Uniswap V3 został ogłoszony dziś rano (24 marca), wersja THORChain - Uniswap Multichain również wydała swoją opinię na temat tego projektu.

Jedną z najważniejszych aktualizacji, którą zainteresowało się wiele osób od zeszłego roku, jest Uniswap V3 , który został ogłoszony dziś rano. Uniswap V3 z wieloma nowymi funkcjami, zwłaszcza pomagającymi zwiększyć efektywność kapitałową nawet x4000 razy, ma zostać wydany 5 maja.

Natychmiast pojawiło się wiele kontrowersji i dyskusji na temat tej bardzo gorącej aktualizacji, a THORChain - wersja Uniswap Multichain również wyraził swoją opinię na temat projektu Uniswap.

Ten artykuł został przeze mnie przetłumaczony z artykułu THORChain i dodał kilka moich przemyśleń. Proszę zapoznać się z większą perspektywą inwestycji.

Oryginalny link do artykułu THORChain będzie na końcu artykułu.

Przegląd

Po pierwsze, zanim przejdziemy do artykułu, THORChain pogratulował Uniswap pomyślnego zbudowania nowej i innowacyjnej generacji AMM.

Powodem, dla którego THORChain mówi, że jest to innowacyjna aktualizacja, jest to, że bardzo różni się od tego, czego społeczność oczekiwała od Uniswap V3.

Wszyscy oczekiwali, że Uniswap V3 zaktualizuje % premii przychodowych dla posiadaczy UNI, takich jak Sushiswap, podejmie działania w celu ograniczenia nietrwałych strat, uruchomi Pożyczki... Ale w końcu Uniswap V3 wypuścił coś zupełnie nowego. To, co nie ma sobie równych w innych AMM, to Scentralizowana płynność , która zwiększa użyteczność kapitału, a także otwiera wiele innych fajnych funkcji.

Teraz omówimy z THORChain tę innowacyjną wersję Uniswap, artykuł podzielony jest na 4 główne części:

Kreatywność aktualizacji.
Kompromisy.
Możliwości, które przegapił Uniswap V3.
Ochrona projektu.

Kreatywność Uniswap V3

Scentralizowana funkcja tworzenia płynności

Włączenie scentralizowanej płynności pomoże:

Zwiększ płynność, zmniejszając w ten sposób poślizg podczas handlu, zwiększając efektywność kapitału dla użytkowników.
Zwiększona efektywność kapitałowa dla obu tokenów LP, ponieważ wpłacają one mniejszą kwotę i nadal mogą wcześniej otrzymać podobną nagrodę.
Umożliwia tworzenie „zamówień zakresowych” - pomaga sprzedawać take profit, przyjmować straty i otrzymywać dodatkowe opłaty transakcyjne.

To scentralizowane tworzenie płynności zmieni również pozycję Uniswap, teraz, gdy Uniswap stanie się również konkurentem zarówno dla Curve Finance, platformy obsługującej handel Stablecoin. Jeśli LP Uniswap skoncentruje płynność w krótkim okresie, na przykład, skoncentruj się na zapewnieniu płynności parze DAI/USDC na poziomie 0,995 - 1,005, handel stablecoinami na Uniswap będzie tak prosty, jak na Curve.

Doprowadzi to również do zamrożenia pul. Bo jeśli żaden LP nie akceptuje wkładu żerdzi wiertniczej od 0 nieskończoności. Wtedy przy dużej zmienności transakcje nie będą możliwe. W tej chwili Pula może być zablokowana i nie można nią handlować, LP odpowiednio dostosują cenę płynności.

Jak widać, Uniswap V3 wymaga od dostawców płynności aktywnej pracy i myślenia.

Ponadto, moim zdaniem, fragmentacja płynności utrudni również agregatorom DEX takim jak 1 Cal, algorytm wymaga teraz bardziej złożonych obliczeń, aby wybrać najbardziej odpowiednie poziomy płynności. Im bardziej rozdrobniona płynność, tym więcej tras może przejść transakcja ⇒ opłata transakcyjna znacznie wzrośnie.

Zaawansowane wyrocznie

TWAP V2 to znacząca poprawa, pozwalająca użytkownikom w dowolnym momencie sprawdzić TWAP (średnia cena ważona czasowo). Koszty gazu w Uniswap for Oracle zostały obniżone o ~50% w porównaniu z wersją 2.

Ponadto pojawi się również Wyrocznia Płynności, pozwalająca użytkownikom poznać poziom płynności w każdej strefie cenowej.

Główne zmiany

Tokeny LP

Nie będzie więcej tokenów LP, zamiast tego tokeny niewymienne (NFT) będą reprezentować płynność dla LP. Logicznie rzecz biorąc, te NFT można by umieścić w tokenach ERC-20, ale Uniswap tego nie robi.

Czy to pomoże Uniswap V3 uniknąć ataków wampirów? Czy zostaną wydane nowe funkcje?

Opłata transakcyjna

Teraz będzie do 3 różnych opłat, zamiast stałej opłaty 0,3%, jak poprzednio. Umożliwi to dostosowanie ryzyka i zdolności zwrotu.

Na przykład cena ETH wynosi 1800 USD, zapewniasz płynność ze strefy 1000 - 1500 USD, Twoje ryzyko będzie bardzo duże, związane z nietrwałą stratą i ryzykiem braku handlu, nie będziesz miał żadnych opłat. Możesz więc ustawić wyższą opłatę.

Jednak sprawia, że rynek jest już rozdrobniony, a teraz jeszcze bardziej rozdrobniony.

Na przykład parę DAI:ETH można teraz podzielić na 3 części:

DAI:ETH - 0,005
DAI:ETH - 0,03
DAI:ETH - 0,1

Wiele opłat stworzy konkurencję między dostawcami płynności, czy będą szanse dla drobnych rolników?

Możliwości, których brakuje Uniswap V3

Uniswap V3 dał użytkownikom 2 ważne punkty:

Po pierwsze, zwiększ efektywność kapitału.
Po drugie, stwórz więcej możliwości dla użytkowników.

Te dwie rzeczy są bardzo nowe na rynku i moim zdaniem można je zastosować w wielu przypadkach, w wielu konkretnych problemach.

Jednak ta aktualizacja Uniswap przegapiła 2 możliwości rozwoju na rynku:

Rozwiązanie ochrony przed nietrwałymi stratami . Chociaż Uniswap może zwiększyć wykorzystanie kapitału, zmniejszając w ten sposób nietrwałe straty, ogólnie rzecz biorąc, nie rozwiązał tego problemu tak dokładnie, jak Bancor.
Pożyczki dla puli . To jest produkt, który Sushi ma zamiar wprowadzić na rynek, fakt, że Uni V3 nie wspomina o pożyczaniu, przewaga konkurencyjna SushiSwap jest nadal gwarantowana.

Uniswap V3 będzie chroniony przez 2 lata

Jednym z najbardziej kontrowersyjnych aspektów Uniswap V3 jest to, że nie ma otwartego kodu źródłowego, zamiast tego projekt zdecydował się ubiegać o 2-letnią aktywną licencję i po tym czasie odblokuje kod źródłowy. Pomoże to zabezpieczyć mądrość projektu Uniswap, ale czy zapobiegnie przyszłemu widelcowi Uniswap V3?