Optymalizacja zwrotów podczas inwestowania w skali szarości

Artykuł analizuje inwestycję w Skalę szarości i podaje kilka zaleceń, do których można się odnieść podczas inwestowania w Skalę szarości.

Artykuł składa się z 3 części, analizujących inwestycję w Skalę szarości, a także podając kilka sugestii, do których można się odnieść przy wyborze inwestycji w Skalę szarości. 

Część 1: Analiza skali szarości i produktów, które oferuje Skala szarości.

Część 2: Dowiedz się, na czym najbardziej interesują się inwestorzy, którzy chcą skorzystać z Grayscale — Premium.

Część 3: Kilka zaleceń, do których możesz się odnieść podczas inwestowania w Skalę szarości.

Część 1: Skala szarości 

Co to jest skala szarości? 

• Jest firmą specjalizującą się w inwestowaniu funduszy związanych z kryptowalutami.
• Założona w 2013 roku.
• Polecany produkt: GBTC (stanowi 2,5% całkowitego BTC w obiegu).

Co to są produkty w skali szarości? 

Produktem Grayscale są akcje z funduszy inwestycyjnych zainwestowanych przez Grayscale w imieniu inwestorów w aktywa kryptograficzne.

Konkretny: 

• Bitcoin (GBTC).
• Ethereum (ETHE).
• Inne cyfrowe fundusze powiernicze obejmują Bitcoin Cash, Ethereum Classic, Litecoin, Stellar Lumens, XRP, Horizen i ZCash.

Różnica między posiadaniem Crypto a posiadaniem produktów w skali szarości 

Przykład: GBTC: fundusz inwestycyjny, który reprezentuje Grayscale dla inwestorów, aby kupować i zabezpieczać Bitcoiny. Kiedy inwestorzy kupują GBTC, w rzeczywistości kupują udziały w tym funduszu. 

Jak działa skala szarości 

Notatka: 

• Cena akcji zwykłych będzie zgodna z ceną aktywów kryptograficznych, które reprezentują (NAV: Net Asset Value).
• Akcje zwykłe to instrumenty pochodne sprzedawane z premią lub dyskontem.
  • Cena premium: różnica między ceną akcji a aktualną ceną kryptowaluty, którą reprezentują akcje (NAV). Kiedy cena rynkowa akcji jest wyższa niż NAV, nazywa się to premią.
  • Cena dyskontowa: W przeciwieństwie do premii, gdy cena rynkowa akcji jest niższa niż NAV, nazywa się to dyskontem.
• Akcje zwykłe będą sprzedawane po cenie Premium z korzyścią dla inwestorów i skali szarości, ale będą niekorzystne dla inwestorów detalicznych, ponieważ nie mają oni prawa do udziału w rundzie sprzedaży prywatnej.

Część 2: Premium 

Dlaczego produkty w skali szarości mogą przynosić premie?

Cena akcji i cena kryptowalut reprezentowanych przez te akcje są w dużym stopniu uzależnione od potrzeb zakupowych inwestorów. Gdy popyt rośnie, ceny rosną. 

Tak więc, podczas gdy fundusze Grayscale śledzą wartość aktywów kryptograficznych zgodnie z 24-godzinnym indeksem VWAP Tradeblock ETX (indeks cen ważonych wolumenem) i ściśle śledzą wartość kryptowalut, popyt na akcje i aktywa. na nastroje inwestorów więcej. 

Gdy popyt na akcje jest wyższy niż popyt na aktywa bazowe, doprowadzi do premii.

Czynniki wpływające na składkę

Składka stale się zmienia ze względu na kilka czynników: 

• Presja na sprzedaż pojawia się po odblokowaniu akcji i początkowym inwestorom zaczynającym sprzedawać je na rynku.
• Popyt na krypto i produkt Skala szarości oznacza, że ​​krypto tworzy różnicę cen.
• Brak opcji handlu kryptograficznego na giełdzie i ograniczone godziny handlu w ciągu dnia. Na przykład inwestor może handlować na rynkach przed godzinami (4:00 - 9:30 ET) i po godzinach (4:00 - 20:00 ET), podczas gdy kryptowaluty handlują 24 godziny na dobę.
• Uczestnictwo animatorów rynku i ECN jest całkowicie dobrowolne i dlatego może zapewnić mniejszą płynność po niższych cenach. Oznacza to, że aktywa bazowe w funduszu powierniczym mogą znacznie wzrosnąć lub spaść w godzinach niehandlowych.

Premium w tej chwili

• GBTC jest notowane na poziomie 24,5% i od czterech lat nie jest notowane z dyskontem w stosunku do NAV.
• ETHE jest sprzedawany z premią 167,9% i nigdy nie miał premii niższej niż 15%.
• Nowsze fundusze powiernicze o bardzo wysokiej premii, takie jak LTCN, są obecnie notowane na poziomie 3039,0% (czasami nawet 5826%), BCHG z premią 1174,9%.

 Nawet jeśli składki spadną, jest mało prawdopodobne, że staną się ujemne.

premia GBTC

ETHE premia

Wpływ wysokiej premii w historii skali szarości 

High Premium wpłynęło na wszystkie trusty w skali szarości w pewnym momencie typowej przeszłości: 

• GBTC w 2017 r., kiedy Bitcoin po raz pierwszy osiągnął 20 tys.
• ETHE latem 2019 roku.
• LTCN ma premię w wysokości ponad 5000%.

Zarówno Premium GBTC, jak i ETHE znacznie spadły, ponieważ nowe akcje są sprzedawane po zakończeniu okresu blokady. Chociaż LTCN jest notowany z wysoką premią, nadal będzie podążał za tym trendem. Czy premia jest więc warta inwestycji? 

Jakie są zalety produktów w skali szarości dla inwestorów i traderów?

Ludzie nadal kupują w skali szarości ze względu na korzyści, jakie niosą ze sobą firmy finansowe, takie jak Skala szarości: 

• Można kupić za pośrednictwem tradycyjnych pośredników finansowych.
• Ulgi podatkowe.
• Planowanie nieruchomości.
• Prawa nadzorcze.
• Istnieje możliwość większej zmienności dla traderów.

Podatek

• Korzyści podatkowe, możliwość przenoszenia i łatwość składania zeznań podatkowych to czynniki zachęcające dla inwestorów w skali szarości.
• Akcje Grayscale Trust mogą być przechowywane na różnych kontach z ulgą podatkową, takich jak IRA, Roth IRA i inne konta inwestorskie i maklerskie.
• Nie ma potrzeby przesyłania środków między różnymi kontami, aby zarządzać inwestycjami bitcoinowymi i innymi aktywami kryptograficznymi.
• Akcje na nazwisko inwestora ułatwiają doradcom podatkowym i finansowym przenoszenie na beneficjentów na podstawie prawa spadkowego.

Prawo nadzoru

Grayscale pomaga braciom, którzy mają problemy z zakupem aktywów kryptograficznych. Zamiast tworzyć portfel i handlować na giełdzie, możesz kupować akcje powiernicze na giełdzie pozagiełdowej (OTC) i przechowywać je na tradycyjnym rachunku finansowym, tak jak w przypadku akcji zwykłych. fundusze.

Handel arbitrażowy 

Szansa na arbitraż w skali szarości jest bardzo duża.

Duzi inwestorzy będą pożyczać kryptowalutę od pożyczkodawców > wykorzystają te pieniądze do inwestowania i tworzenia nowych udziałów w funduszu powierniczym Grayscale > Po zakończeniu okresu blokady akcji (6-12 miesięcy), inwestorzy mogą sprzedawać akcje na rynku wtórnym za dowolną przeważającą premię.

Na przykład akcje funduszu inwestycyjnego Ethereum można kupić w NAV za około 45 USD według wartości rynkowej. Po sześciomiesięcznym zawieszeniu akcje te mają aktualną cenę rynkową 148 USD.

Część 3: Jak zoptymalizować zwroty w skali szarości 

Ze względu na strukturę inwestycji Grayscale, najprostszym i najbardziej efektywnym sposobem jest użycie filtrów. Oto kilka filtrów, do których możesz się odwołać: 

Filtr premium

Cel: dostarczenie danych historycznych do przeglądu bieżących decyzji inwestycyjnych.

Oto kilka typowych sposobów korzystania z filtrów premium:

• Poszukaj zmiany o najwyższej premii w godzinach niehandlowych, aby zobaczyć potencjalną korelację między premią a wolumenem otwarcia.
• Dokładnie sprawdź poprzednie zmiany składek i zobacz, czy istnieje jakakolwiek korelacja z obecną lub przyszłą składką.
• Porównaj bieżącą składkę ze średnią miesięczną i roczną składką. To, czy premia jest powyżej lub poniżej średniej, może wskazywać, czy inni inwestorzy lub inwestorzy uważają, że zaufanie jest niedowartościowane.
• Możesz użyć strony internetowej ycharts.com lub konta Twitter @GrayscaleTrust, aby śledzić poziomy premium produktów w skali szarości.

Na przykład:

Zmiana ceny ETH od 16:00 EST 24.07.2020 do 9:30 EST 27.07.2020.

Wskaźniki wyszukiwania aktywów kryptograficznych lub czynniki wpływające

Wskaźniki wyszukiwania są ważne, ponieważ pokazują zainteresowanie inwestora konkretnym aktywem lub wydarzeniem, zwłaszcza produktami w skali szarości, ze względu na ich zależność od ograniczonych godzin handlu. 

Przykład: W przeszłości, jeśli premia znacznie spadła w godzinach niehandlowych przy zwiększonej liczbie wyszukiwań, prawdopodobnie nastąpił gwałtowny wzrost w godzinach otwarcia o 9:30.

Przykład wyszukiwania transakcji ETHE w dniu 27.07.2020

Reakcja cenowa ETHE w dniu 27.07.2020 

Filtr pływakowy

Float to liczba akcji dostępnych do obrotu.

Na przykład w przypadku LTCN niski poziom płynności może wynikać z wyjątkowo wysokiej składki pomimo bardzo niskiego wolumenu. LTCN ma obecnie 9,8 miliona floatów, podczas gdy LTC ma dostępnych 68 milionów monet.

Niewiele akcji + wysoki popyt = zwiększona zmienność cen

Chociaż obecnie istnieje wysoka premia, ta premia spadnie, gdy nowe akcje zakończą okres blokady i trafią do sprzedaży, to samo stało się z GBTC i ETHE. Musisz obserwować, co się wydarzyło przez 6-12 miesięcy (w zależności od formy, w jakiej został złożony fundusz powierniczy), aby sprawdzić, czy istnieje duża szansa na rozwodnienie.

Epilog

Premium w produktach w skali szarości może być zaletą dla traderów, jednak Trusty w skali szarości są złożone, więc musisz dokładnie zbadać i zrozumieć, w co handlujesz i w co inwestujesz. Ale może to być również najlepsza opcja na rozpoczęcie inwestowania w kryptowaluty dla niektórych z Was. 

Zapoznaj się z oryginalnym artykułem tutaj: Zagraj w grę w skali szarości