„Moją największą zaletą jest to, że mam intuicję, jak działa rynek. Trudno to wytłumaczyć, ale granie w tę grę przez jakiś czas dało mi wiele możliwości: potrafię interpretować wiadomości dokładniej niż większość ludzi, biorąc pod uwagę wydarzenia na rynku. , wiem, jaki wpływ będą one miały następny…” Sam Trabucco podzielił się wywiadem z FTX.
Sam Trabucco jest handlowcem ilościowym* na rynkach kryptowalut i współdyrektorem generalnym Alameda Research . Przed Alamedą pracował jako trader ilościowy w Susquehanna International Group (SIG), handlując obligacjami funduszy giełdowych i działając w instytucjonalnym biznesie zakładów sportowych. Sam posiada dyplom z matematyki i informatyki na MIT.
* Quantitative Trader: użytkownik strategii handlowych opartych na analizie ilościowej, wykorzystujących formuły matematyczne i błyskawiczne obliczenia w celu identyfikacji możliwości handlowych.
W wywiadzie Sam opowiada o strategiach handlowych oraz o tym, jak śledzić wiadomości i nastroje rynkowe, aby pomóc Alameda utrzymać pozycję lidera w tej dziedzinie.
Miej dobre wyczucie rynku
Czy możesz opowiedzieć o swoim procesie handlowym? A jak zrównoważysz zasady kwantyfikacji i inne dane wejściowe?
Kiedy aktywnie handluję, staram się mieć wszystko na oku. Nasze automatyczne boty transakcyjne handlują na wszystkich głównych platformach, więc stale obserwuję, co robią - jeśli zauważę coś niezwykłego, zbadam to. Ponieważ często w takich przypadkach możemy dokonać pewnych ulepszeń, a czasem ujawnia to zły parametr lub problem systemowy do rozwiązania.
Posiadamy również własne narzędzia do śledzenia wyników różnych produktów, sprawdzania, które monety często się ostatnio poruszają, skoki wolumenu, stopy procentowe, problemy z płynnością itp. Obserwuję również niektóre sieci społecznościowe i jestem na bieżąco, na przykład za każdym razem, gdy Elon Musk tweetuje coś nowego.
Kiedy coś trzeba zmienić - jedna z naszych pozycji, parametr stopy procentowej,... - używamy wewnętrznego systemu o nazwie Pointer, który ułatwia dokonywanie zmian.
Za pomocą Pointera możemy kontrolować tysiące węzłów i chociaż nasz handel jest prawie całkowicie zautomatyzowany, możemy dokonywać setek zmian w tym parametrze dziennie. Używamy również arkuszy kalkulacyjnych do kontrolowania niektórych bardziej złożonych rzeczy, takich jak modele handlowe.
Sam Trabucco (zdjęcie: wirusowe wiadomości)
Niektórzy handlowcy narzucają sobie surowe nawyki osobiste i zawodowe. Czy masz taką codzienną rutynę handlową?
To nie jest świadomy nawyk – budzę się i otwieram Slacka, przeglądam listę priorytetów i dokonuję ustaleń lub dodaję wszystko, co pamiętam. Następnie ustalam te priorytety lub aktywnie monitoruję handel, jeśli rynek jest stosunkowo zajęty (w krypto zdarza się to w około 50% przypadków).
Nawet kiedy jestem skupiony na czymś innym, pasywnie monitoruję swój handel, aby zobaczyć, czy ludzie robią coś interesującego, czy rynek wykonuje ważne ruchy itp. Pomaga mi to uzyskać kontekst zdarzenia, jeśli coś się wydarzy. Poza tym nie mam żadnych innych specjalnych nawyków.
Jak Twój proces handlowy powinien ewoluować w odpowiedzi na zwiększone ryzyko?
Wraz ze wzrostem naszego kapitału (a także wzrostem wolumenu obrotu (10918)) musimy więcej myśleć o ryzyku. Na przykład w przypadku dużych kontraktów, jaki procent odsetek jesteśmy skłonni zaoferować? Ile kapitału trzymamy na każdej platformie, podczas gdy danych do określenia ich ryzyka jest bardzo mało?
Opracowaliśmy ramy, aby odpowiedzieć na te pytania i stale poprawiamy wydajność w miarę zdobywania coraz większego doświadczenia z naszym rosnącym kapitałem.
Jakie masz mocne strony?
Myślę, że jestem szybkim myślicielem - gdy pojawia się problem lub szybkie zmiany wymagają natychmiastowego zaplanowania i wdrożenia - jestem całkiem dobry. Jest to bardzo ważne w handlu, ponieważ rynek kryptowalut może się bardzo szybko zmieniać i trzeba podjąć wiele działań przy wahaniach zysków i strat w ciągu kilku sekund.
Podobnie jestem do pewnego stopnia odporny na duże liczby, a także jestem osobą zorientowaną na wyniki - w sposób, który sprawia, że jestem wyjątkowo dobra do podejmowania wielkich decyzji, z dużymi sumami pieniędzy.
Oprócz rzeczy takich jak myślenie ilościowe, bycie dobrym w grach i tym podobne, powiedziałbym, że moją największą zaletą jest to, że mam intuicję na temat tego, jak działa rynek. Trudno to wytłumaczyć, ale granie w tę grę przez jakiś czas dało mi wiele korzyści: mam możliwość interpretowania wiadomości dokładniej niż większość ludzi, z wydarzeniami dziejącymi się na rynku szkoła, wiem, jaki wpływ będą miały następny,...
Super niestabilny rynek krypto
Czym twoim zdaniem rynek kryptograficzny różni się od tradycyjnych rynków, którymi handlujesz?
Największa różnica polega na zmienności. Rynek kryptowalut jest bardziej zmienny niż tradycyjne rynki – zwłaszcza w porównaniu z funduszami giełdowymi, którymi handlowałem wcześniej. Powodem tego jest pojawienie się klas aktywów, struktury giełd, które zachęcają do likwidacji itp. - i łączą się, tworząc wysoce niestabilny i handlowy rynek 24. /7. To jest naprawdę zabawne!
Brak koncentracji również przyczynia się do dużych różnic. Nie ma jednej osoby, która zastrzegałaby, że ceny na dwóch giełdach muszą być takie same, arbitrzy mogą podnosić ceny na identyczne produkty.
Jakość danych i opóźnienia w kryptowalutach są również niższe niż na tradycyjnych rynkach – ponieważ nie ma nikogo do zarządzania, giełdy nie mają motywacji do poprawy.
Jak śledzisz wiadomości i nastroje na rynku?
Nastroje rynkowe monitorujemy na wiele sposobów. Nasi handlowcy często śledzą Twitter i inne sieci społecznościowe, aby upewnić się, że nie przegapią ważnych wydarzeń. Mamy również kanał Slack o nazwie #pilne-trade-news, który jest miejscem, w którym wszyscy w firmie mogą szybko publikować wszystko, co ich zdaniem może wpłynąć na rynek. Jest to dobre źródło dodatkowych informacji do handlu, a co minutę (lub mniej) jesteśmy na bieżąco z ważnymi wiadomościami rynkowymi.
Jeśli chodzi o analizę sentymentu, mamy dużą siłę, ponieważ często identyfikujemy punkty, w których rynek wydaje się przeceniać wpływ wiadomości. Są to punkty, w których zwykle stawiamy duże zakłady w dłuższej perspektywie, ponieważ czujemy, że możemy przewidzieć, w jakim kierunku pójdzie rynek, gdy się poprawi.
Na przykład zrobiliśmy to w połowie lipca 2021, kiedy BTC spadł do 30 000 $ po pewnych wiadomościach – wiadomość nie była tak pozytywna dla kryptowalut, ale nie tak naprawdę tak negatywna, jak rynek.
O krok do przodu na rynku
Czy masz jakieś słabości lub uprzedzenia, których jesteś świadomy?
Ogólnie jestem dość uparty i wydaje mi się zbyt pewny siebie. Myślę, że to bardzo mi pomogło - kiedy jesteś zbyt pewny siebie, próbujesz więcej rzeczy, niż "powinnaś", i czasami okazują się świetne. To jest dokładnie mój przypadek. Ale to też powodowało pewne problemy – moje przeceniane opinie i umiejętności czasami sporo mnie kosztowały.
Mam też wiele słabości, takich jak: nie jestem szczególnie dobrym programistą, patrzenie na skomplikowany język programowania Excel przyprawia mnie o zawrót głowy,... - na szczęście inni członkowie Alamedy to nadrobili.
Uważam też, że wracam do moich ostatnich błędów. Na przykład, jeśli ostatnio dokonałem zbyt wolnych transakcji i w rezultacie przegapiłem okazję, w niedalekiej przyszłości będę miał tendencję do handlowania bardzo szybko kosztem szybkiego działania.
Od kogo nauczyłeś się najwięcej?
Wiele się nauczyłem od tak wielu osób - w SIG, gdzie po raz pierwszy odbyłem szkolenie w zakresie traderów ilościowych oraz od ludzi wokół mnie w Alameda. Mój sposób myślenia o tradingu znacznie się poprawił, nie skupiając się na wynikach i optymalizacji zasobów w celu rozwiązania wielu problemów.
Czego najbardziej nienawidzisz na rynku?
Szczerze mówiąc, uważam, że rynek kryptowalut jest najbardziej ekscytującym miejscem na świecie, głównie ze względu na jego unikalne kombinacje tworzące odrębną i ciągle ewoluującą grę. A w tej grze staram się być o krok do przodu.
Jest wiele czynników, które mnie denerwują – sekcja „społeczność” (99950) jest dość toksyczna i byłoby miło, gdyby rynek nie działał 24 godziny na dobę, więc mógłbym zrobić sobie przerwę od martwienia się o to. . Ale ogólnie było fajnie i jest to świetna okazja, której nie chciałbym zmieniać.
Aha, a ci, którzy są przeciwko Tetherowi, często tagują mnie na Twitterze – to też jest trochę stare.
Pozostań liderem
Czego oczekujesz od kryptowalut i Alamedy?
Z Alamedą: Mam nadzieję, że nadal będziemy zwinni i będziemy prowadzić grę na rynku tak, jak jest teraz. Wiele z naszego sukcesu wynika z tego, że mamy własne mocne strony. Zwinnie dostrzegamy najważniejsze okazje i potrafimy działać szybko, aby je wykorzystać – robiąc wiele trudnych i irytujących rzeczy, których nie zrobili nasi konkurenci.
Dostrzegliśmy ogromną wartość w uprawie plonów , dlatego na kilka dni uruchomiliśmy jedną z największych na świecie operacji plonowania. Odkryliśmy, że inwestycje długoterminowe są niedowartościowane, więc założyliśmy bardzo aktywne ramię venture capital. Same rynki kryptowalut szybko ewoluują i musimy wprowadzić zmiany w naszych automatycznych strategiach, aby szybko na nie zareagować – i musimy to zrobić szybko.
To nadal będzie recepta na sukces, ponieważ kryptowaluta nadal ewoluuje i musimy nadal to robić, aby odnieść sukces.
Z krypto : mam nadzieję, że krypto osiągnie swój potencjał jako przyszłość pieniądza. Myślę, że jest to możliwe dzięki projektom takim jak Solana.
Jakie są Twoje najmocniejsze przekonania na temat obecnego rynku?
Nie powiedziałbym, że na dłuższą metę mam silne przekonania o rynku. Myślę, że rynek będzie nadal funkcjonował w określony sposób. Na przykład obecnie znajdujemy się w układzie, w którym rynek bardzo szybko reaguje na wiadomości w oczywistych kierunkach i często przesadnie reaguje tak szybko, że gdy wiadomości mają znaczenie, pojawia się odwrotny kierunek.
Wierzę również, że rynek będzie nadal ewoluował w kierunku, w jakim zmierza ostatnio – regulatorzy coraz bardziej ograniczają niektóre „niebezpieczne” funkcje oferowane przez giełdy kryptowalut, a giełdy również próbują podjąć kroki w celu zmniejszenia maksymalnej dźwigni. Obydwa mają na celu ograniczenie likwidacji pozycji i zmniejszenie zmienności. To właśnie obserwujemy – duże, nagłe ruchy inwestorów są coraz rzadsze (choć wcale nie istnieją!). Spodziewam się dalszego rozwoju rynku w tym kierunku.
Link do oryginalnego artykułu: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/
Dowiedz się, w jaki sposób Proof of Work i Proof of Stake pomagają blockchainom uzgadniać prawidłowe transakcje, czym różnią się górnicy od walidatorów i na co powinni zwrócić uwagę początkujący.
Dowiedz się, czym jest strata nietrwała, dlaczego pule płynności AMM ją generują, jak opłaty wpływają na zwroty i jakie są praktyczne sposoby ograniczania ryzyka przed udostępnieniem płynności.
Learn why crypto crashes trigger bad decisions, which HODLing myths to avoid, and how to build a disciplined plan for volatility without blindly holding forever.
Czy Twój przelew kryptowalut jest w trakcie realizacji? Dowiedz się, jak rozpoznać przeciążenie, sprawdzić hash transakcji, wybrać między oczekiwaniem a zastąpieniem i uniknąć kosztownych błędów.
Dowiedz się, czym kryptowaluty różnią się od tokenów, w tym na temat własności sieci, opłat, bezpieczeństwa, kontroli, przypadków użycia oraz tego, które aktywa odpowiadają różnym potrzebom.
Dowiedz się, jak alokować kryptowaluty według tolerancji ryzyka, horyzontu czasowego, dywersyfikacji, depozytu, płynności i rebalancingu — bez polegania na uniwersalnej formule.
Dowiedz się, jak krok po kroku przeprowadzić audyt inteligentnego kontraktu projektu kryptowalutowego – od weryfikacji wdrożenia i mapowania uprawnień po testowanie logiki, uaktualnień i poprawek.
Zbuduj długoterminowy portfel kryptowalut, stosując strategię uwzględniającą ryzyko w zakresie alokacji, wyboru aktywów, przechowywania, dyscypliny zakupów, rebalansowania, ewidencji i zapobiegania oszustwom.
Dowiedz się, jak odczytywać dane łańcuchowe, śledzić portfele wielorybów, oceniać etykiety inteligentnych pieniędzy i oddzielać weryfikowalne fakty dotyczące łańcucha bloków od wniosków przed podjęciem działań na podstawie aktywności portfela.
Dowiedz się, dlaczego platformy kryptowalutowych kontraktów futures wyświetlają błąd „Niewystarczający depozyt zabezpieczający”, jak zdiagnozować przyczynę, bezpiecznie ją naprawić i uniknąć problemów z depozytem zabezpieczającym przed zawarciem kolejnej transakcji.
