DeFi Stack 2 - Riscurile DeFi și cum să le limitați

În această secțiune, voi vorbi despre principalele riscuri din DeFi și despre cum să limităm riscurile în selectarea proiectelor.

Continuând seria de pe DeFi Stack, în partea 1, v-am oferit o privire de ansamblu asupra „pieselor profitabile” care alcătuiesc DeFi (o puteți citi aici pentru a găsi o modalitate de a evalua proiectul). rezonabil)

În această secțiune vom evalua cele mai mari riscuri din DeFi și cum să gestionăm și să le limităm. Ajutând astfel la maximizarea profiturilor și la minimizarea riscurilor pentru dvs.

Să începem!

Managementul riscului în DeFi

Risc exponențial în DeFi

Extras din tweet-ul lui Arjun Balaji:

„Riscul în DeFi crește exponențial. Motivul se datorează:

• Eroare de contract.
• Parametrizarea în protocol este slabă.
• Congestie în rețea în lanț.
• Riscuri de la Oracle.
• Probleme de la Keeper bot/LP.

Aceste riscuri se amplifică odată cu compozibilitatea și efectul de pârghie.”

Iau un exemplu de strategie faimoasă de cultivare a randamentului: pool-ul sUSD al Curve. Utilizatorii pot depune una sau mai multe stablecoins (DAI, USDT, TUSD, sUSD) în pool și pot miza jetoane LP pe platforma Mintr a Synthetix pentru a primi recompense SNX.

Fiecare stablecoin din pool-ul Curve este supus propriului risc care afectează direct valoarea monedei (DAI este în pericol de guvernanță în Maker, oracle, .. USDT este în pericol din contul bancar al Tether) . 

Cu designul pool-ului de mai sus care conține multe monede stabile, va reduce impactul atunci când o monedă stabilă se prăbușește și va avea sprijin pentru a menține prețurile între monede împreună. Cu toate acestea, dacă o monedă se prăbușește, va avea în continuare un impact foarte rău asupra monedelor rămase din pool și va afecta și mai mult protocoalele care utilizează acest pool. 

Aceasta este o sabie cu două tăișuri, asimilarea oferă mari descoperiri, dar vine și cu riscuri în creștere exponențială.

Cele mai mari riscuri în DeFi astăzi

Riscul ipotecar

În prezent, există peste 13 miliarde USD în active blocate în primele 10 protocoale DeFi (Uniswap, Compound, Aave, Balancer, Curve, MakerDAO, ..). Printre acestea se numără cantități mari de DAI, USDC, renBTC etc. Dacă se întâmplă ceva cu oricare dintre ele, va avea ca rezultat un val masiv de lichidări de active, neplate și efecte negative asupra prețului restului.

Riscuri Oracle

Synthetix a suferit un atac oracol pe 25 iunie 2019, care a cauzat daune de aproximativ 37 de milioane de dolari ETH (după negocieri, atacatorul a returnat fondurile furate). 

Pe 18 februarie 2020, un atacator a profitat de un împrumut rapid pentru a ridica prețul sUSD la 2 dolari, a oferit sUSD ca garanție pe bZx pentru a împrumuta 2400 ETH, apoi a părăsit o poziție pe bZx și a păstrat-o proprietatea ipotecata. De atunci atacurile oracolului au crescut (Harvest, Value DeFi), evidențiind riscul oracolului în DeFi.

Chainlink joacă un rol esențial pentru proiectele de conducere DeFi, cum ar fi (Aave, Synthetix și Yearn,..) și dacă există o problemă majoră cu acest proiect lider oracol, aceasta va afecta întregul sistem. DeFi eco.

Risc de congestie a rețelei Ethereum

După cum ați văzut cu scalabilitatea Ethereum astăzi, rețeaua nu este pregătită pentru tranzacționarea globală. Unele proiecte precum Perpetual Protocol sau Aavegotchi au fost nevoite să amâne programul de lansare a rețelei principale din cauza taxelor mari de gaz. Taxele mari la gaze vor face foarte dificile tranzacțiile, precum și activitățile conexe pe DeFi (cum ar fi lichidarea activelor sau ipoteca).

Limitați riscurile în DeFi

După cum sa menționat în partea 1 a seriei, nivelul 1 până la nivelul 3 al stivei DeFi este fundația care afectează în mod direct întregul DeFi. Deci, atunci când ne gândim la reducerea riscului, ar trebui să ne concentrăm mai ales pe aceste straturi, care pot fi considerate câteva criterii pentru a ajuta la minimizarea riscului în selecția proiectelor.

Jetoane ipotecare

Majoritatea protocoalelor DeFi folosesc aceleași tipuri de garanții (DAI, USDC, USDT, wBTC, aToken, cToken,...), astfel încât proiectele pot reduce riscurile asociate activelor ipotecare în mai multe moduri, cum ar fi:

1. Limitați cantitatea de garanții utilizate în Protocol. Deși compromisul este că vor fi mai puțini utilizatori, se va reduce riscurile sistemice.
2. Sunt acceptate doar monede stabile transparente și auditate (USDC, PAX).
3. Îmbunătățiți treptat condițiile de acceptare a proprietăților ca garanție.
4. Sold, limitați diferența de proporție între garanții.
5. Cumpărați asigurare ipotecară.

Oracol

Oracle este principala cauză a atacurilor asupra protocolului DeFi. Numele de top DeFi fie se bazează pe datele de preț furnizate de Chainlink, fie folosesc simbolul LINK în protocolul lor. Dacă ceva nu merge bine cu „regele Oracle”, aceasta va fi cu siguranță o lovitură fatală pentru DeFi.

Pentru a limita riscul cauzat de oracle, proiectul poate obține date de preț mediu de la mulți furnizori de oracle, cum ar fi Chainlink, Band, Nest,... 

Capacitatea de a face tranzacții

În partea 1, v-am spus despre importanța capacității de a face tranzacții în Protocolul DeFi.

„Pe măsură ce DeFi crește, sistemul lor devine din ce în ce mai complex. Nu doar trimiterea de tranzacții și primirea de token-uri, protocoalele DeFi moderne trebuie să efectueze și multe tranzacții pentru a rezolva probleme. diverse subiecte precum: găsirea și stocarea soldurilor colaterale, calcularea ratelor ipotecare, procesarea date despre prețul Oracle, efectuarea de lichidări, distribuirea recompenselor de miză, calcularea efectului de levier, ..."

Odată cu creșterea cererii de protocoale pe Ethereum, capacitatea de a efectua tranzacții va fi una dintre principalele preocupări. 

Există mai multe soluții pe care primitivii DeFi le pot folosi pentru a depăși riscul de a nu putea executa o tranzacție.

1. Soluții de strat 2 

• Agrupările optimiste moștenesc securitatea de la nivelul 1, debit mare, latență scăzută și taxe ieftine de gaz, dar așteptare lungă pentru depunerea sau retragerea activelor.
• Sidechain-urile precum SKALE sau MATIC au debit mare, latență scăzută, taxe ieftine de gaz și depuneri și retrageri rapide, dar nu au același nivel de securitate ca stratul 1 al Ethereum.

2. Soluții de strat 1

• Solana , Near, Avalanche sunt blockchain-uri care sunt foarte scalabile și ieftine, dar le lipsesc baza de utilizatori și piese profitabile care fac Ethereum să aibă succes.

3. Creați roboți pentru a ajuta la lichidare

• KeeperDAO permite utilizatorilor să primească recompense prin lichidarea activelor, alte proiecte își pot crea propriul mini „KeeperDAO” pentru a nu depinde de niciun individ în efectuarea lichidării.

4. Pool-urile miniere pot prioritiza tranzacțiile pe blocuri. Mai simplu spus, emiterea de jetoane către pool, atunci când adresa tranzacției deține un pool de jetoane, tranzacția va fi prioritizată.

5. Jetoane de gaz. Extrageți jetoane de gaz atunci când taxele de gaz sunt mici și le schimbați atunci când taxele de gaz sunt mari pentru a minimiza costurile de tranzacție.

Rezumatul conținutului

Există multe protocoale DeFi diferite, dar cele mai multe dintre ele au un model comun.

• Există un grup care conține garanții în contract pentru a tranzacționa sau a împrumuta active.
• Protocoalele derivate sau de împrumut/împrumut folosesc oracle pentru a furniza date de preț pentru contract.
• Dacă există active de lichidat, un terț va efectua lichidarea și va primi o parte din profit.

Prin urmare, în articol, ți-am oferit un cadru pentru a controla principalele riscuri în DeFi (1) Riscul colateral, (2) Riscul Oracle (3) Riscul potențial efectuarea tranzacțiilor și lichidarea activelor.

Pe măsură ce DeFi devine din ce în ce mai dezvoltat, echipa de dezvoltare va trebui să se gândească mai profund, să găsească și să utilizeze măsuri pentru a depăși riscurile de mai sus, fluxul de numerar va fi turnat în cei care pot răspunde la întrebarea „Prognoză” Cum va proteja proiectul utilizatorii de probleme de oracol sau congestionare a rețelei?”. Răspunsurile la întrebările de mai sus vor reprezenta marea diferență între câștigători și învinși într-un spațiu competitiv DeFi.

Epilog

Înțelegeți piesele care compun DeFi, știți care sunt principalele riscuri care afectează proiectul și cum să le limitați. Acestea vor fi instrumente excelente pentru a vă ajuta să găsiți proiecte de investiții.

Sursa de referință: The DeFi Stack