0x Analiza modelului operațional (ZRX) - Are nevoie de schimbare pentru a crește

Ce componente are 0x înăuntru? Să analizăm modelul de operare al lui 0x pentru a vedea cum componentele creează valoare pentru 0x!

Prezentare generală a 0x (ZRX)

0x (ZRX) este un protocol care permite constructorilor să construiască produse financiare. Construit în octombrie 2016 de 0x Labs, proiectul a luat naștere pentru a rezolva problema lichidității activelor, când echipa crede că în viitor, toate activele vor fi puse pe Blockchain.

Pe 0x putem construi ceea ce:

• DEX.
• Cumpărați ca pe eBay pentru bunuri digitale.
• Stabilit Market Maker, Arbitrage Trading Bot.
• Protocolul DeFi are nevoie de lichiditate (creditare, derivate, opțiuni).
• Birou de tranzacționare OTC.

În plus, 0x este integrat în produsele care folosesc tranzacționarea ca acompaniament, de exemplu:

• Joc: creează un loc pentru ca utilizatorii să schimbe articole.
• Portofel: adăugați funcții de tranzacție precum Portofelul Coin98.
• Platformă de gestionare a portofoliului.

Cum se rezolvă problema lui 0x

DEX-urile din registrul de comenzi vor funcționa după cum urmează:

• Producătorul (vânzătorul) creează tranzacția.
• Tranzacții pe Blockchain.
• Cumpărătorul (cumpărătorul) cumpără proprietatea.

Prin cele 3 activități de mai sus, puteți observa că Blockchain -ul va fi un intermediar între vânzător și cumpărător, astfel că activitățile se desfășoară consecutiv pe Blockchain (On-chain). Dar orice operațiune legată de Blockchain necesită taxă de gaz, ceea ce generează o mulțime de taxe inutile.

0x rezolvă problema prin preluarea comenzilor de la vânzători (în afara lanțului), atunci când un utilizator dorește să cumpere acea comandă, ultimele operațiuni sunt procesate în lanț, ceea ce duce la economii și la o mulțime de cheltuieli. Deci, într-o tranzacție, doar cumpărătorul plătește taxa de protocol.

Model operațional de 0x

Componentele curente ale lui 0x sunt după cum urmează:

• 0x API: API pentru conectarea releelor, ce este Relayerul va fi discutat mai târziu.
• 0x Mesh: O rețea peer-to-peer pentru ca utilizatorii să partajeze comenzi de peste 0x.
• Matcha: Aggerator DEX, care conectează lichiditatea altor burse, ajutând utilizatorii să obțină prețuri bune și mai puține abateri ale prețului la tranzacționare. Acest model este ca 1 inch.
• 0x Nativ: Unde să tranzacționați 0x RFQ.
• Extensii 0x: contracte care se extind 0x.

Componentele curentului 0x

În continuare, vom analiza fiecare dintre produsele care sunt încă în lucru și cum creează valoare pentru ZRX - simbolul 0x.

0x API

Ce este 0x API?

0x API poate fi văzut ca un grup de lichidități al multor furnizori de lichidități, cum ar fi Kyber Network, Uniswap,... Pentru ca Relayers să obțină lichiditate 0x, trebuie să atașeze acest API. Prin urmare, 0x API poate fi privit ca o punte între furnizorii de lichidități și proiectele care au nevoie de lichiditate.

Cum funcționează 0x API

Releele sunt proiecte care se conectează la 0x prin API-ul 0x. În prezent, releele lui 0x sunt un număr de DEX-uri precum: Matcha, Tokenlon, MetaMask, DeFi Saver, TokenSet,... În care, Matcha în sine este produsul lui 0x. Puteți urmări Releerii în acțiune aici .

Cum captează valoarea 0x API pentru ZRX?

În primul rând, utilizatorii care tranzacționează pe Releere care sunt lichide prin 0x, vor trebui să plătească o taxă de tranzacție, care va fi pusă într-un Pool. După încheierea unei anumite perioade (epocă), această sumă va fi distribuită market-makerilor.

Valoarea de captare API 0x pentru ZRX

În plus față de Market Maker, utilizatorii obișnuiți pot delega prin miza lor ZRX către un Market Maker pentru a primi comisioane de tranzacție. Creatorii de piață vor stabili o cotă din profit care urmează să fie împărțită între acești Delegatori, iar fiecare Market Maker are dreptul de a personaliza acest parametru.

Întrucât atât Market Makerii, cât și utilizatorii obișnuiți trebuie să mizeze ZRX pentru a primi taxa, după această secțiune, mă voi referi la persoanele care primesc această taxă ca ZRX Stakers.

După cum se poate vedea, 0x API este folosit de multe părți, cu atât vor fi generate mai multe tranzacții, rezultând mai multe taxe acumulate. Desigur, aceste tranzacții trebuie să utilizeze lichiditate de la 0x.

Trebuie menționat că această taxă este diferită de taxa de procesare a Blockchain-ului, de exemplu, dacă doriți să tranzacționați, trebuie să plătiți Taxa de tranzacție de la nodurile Blockchain-ului și Taxa de protocol de 0x.

Prin urmare, cu cât sunt mai multe proiecte care utilizează 0x API, cu atât mai mulți bani se duc la Pool pentru ZRX Stakers.

0x Mesh

Ce este 0x Mesh?

0x Mesh este rețeaua tranzacțională din spatele 0x, unde circulă toate tranzacțiile. 0x Mesh este operat de Market Makers.

Cum captează valoarea 0x Mesh pentru ZRX?

De la început, știm că 0x va elimina tranzacțiile în așteptare din Blockchain, iar 0x Mesh este doar asta. Se poate spune că acesta este nucleul proiectului, deoarece 0x Mesh este ceea ce reduce taxele de gaz pentru tranzacțiile generate de 0x.

Cum funcționează 0x Mesh

În plus, 0x Mesh este, de asemenea, o sursă de lichiditate creată de market-makers. Prin urmare, valoarea de captare a 0x Mesh va arăta astfel:

• Proiectul ar pierde capacitatea de a salva tranzacții în afara lanțului pentru a reduce taxele de gaz, fără 0x Mesh.
• Cu cât sunt mai multe tranzacții care circulă către 0x Mesh, cu atât taxele de tranzacție plătite către ZRX Stakers sunt mai mari.

Matcha

Ce este Matcha?

Matcha este un agregator DEX care funcționează ca 1Inch, adică pentru a găsi cea mai bună sursă de lichiditate pentru a ajuta utilizatorii să tranzacționeze cu spread-uri mici și să economisească din comisioane de tranzacționare.

0x API este, de asemenea, una dintre sursele de lichiditate pe care le folosește Matcha. Puteți consulta sursele actuale de lichiditate ale Matcha aici .

Cum funcționează Matcha

Matcha folosește un proces automat numit „Smart Order Routing” pentru a împărți ordinele de tranzacționare în ordine mai mici, adaptate fiecărei surse de lichiditate pentru a evita alunecarea. Acest mod va ajuta foarte mult cu Comenzile de valoare mare.

Cum capturează matcha valoarea pentru ZRX?

Similar cu aplicațiile de mai sus, pe măsură ce crește numărul de utilizatori Matcha, va crește și numărul de tranzacții care trec prin API-ul 0x, din care vor fi turnați mai mulți bani în ZRX Stakers.

0x nativ

Ce este 0x Nativ?

0x Native este locul de tranzacționare a comenzilor sub formă de RFQ (Request For Quote). RFQ este pur și simplu cea mai bună modalitate de a cota pentru comenzi cu valoare foarte mare. Modul în care funcționează 0x RFQ este următorul:

Cum funcționează 0x RFQ

(1) Utilizatorul solicită lichiditate de la 0x API.

(2) 0x API solicită informații despre prețuri de la toate sursele de lichiditate din lanț, precum și de la un grup mare de creatori de piață.

(3) Sunt acceptate răspunsurile privind lichiditatea în lanț și a creatorilor de piață.

(4) 0x utilizează rutarea comenzilor inteligente pentru a împărți comenzile pentru a le completa pentru a oferi cel mai bun preț.

(5) 0x API combină numărul de recomenzi, îl trimite utilizatorului, apoi semnează confirmarea și trimite tranzacția către Ethereum.

Cum capturează valoarea nativă 0x pentru ZRX?

Conform 0x, 50% din volumul de tranzacționare 0x API pentru perechile de tranzacționare populare (de exemplu, ETH/USDC) este completat prin cererile de cerere 0x Market Makers. În plus, numărul de utilizatori ai 0x Native în ultimele 7 zile este, de asemenea, pe locul 5 la numărul de utilizatori ai DEX-urilor.

Numărul de utilizatori 0x Nativ în ultimele 7 zile

Similar cu produsele de mai sus, 0x RFQ are, de asemenea, efectul de a folosi lichiditatea de la 0x. Cu un volum mare de tranzacționare, 0x RFQ aduce, de asemenea, mult profit pentru ZRX Stakers.

0x Extensii

Această caracteristică este o extensie a 0x, permițând utilizatorilor să creeze contracte adaptate fiecărui obiectiv. Există 3 tipuri:

• Contract de licitație olandeză.
• Contract de expeditor.
• Contract pe lista albă.

Cu toate acestea, nu există multe date despre Extensiile 0x, așa că această secțiune nu este temporar menționată.

Cum funcționează administrarea internă 0x?

Cum să te descurci?

Posesorii ZRX pot vota aici . În plus, puteți autoriza Market Makers (Delegat) să voteze. În acest moment, utilizatorului i se va deduce jumătate din valoarea votului, acea deducere va fi acumulată prin administrarea Market Maker-ului însuși.

În prezent, administrația se aplică numai pentru utilizarea taxelor în Pool. Trebuie adăugat că taxa de protocol colectată va fi convertită în ETH și utilizată în următoarele scopuri:

• Trezoreria comunitară: Folosită pentru activități de dezvoltare de 0x, controlate de administrație.
• Plătiți creatorilor de piață.

Cum să gestionezi valoarea de captură pentru ZRX?

În guvernare, pentru a prezenta o Propunere pentru ca comunitatea să voteze, este necesar să dețină cel puțin 100.000 ZRX. Acest lucru va crește cererea de a cumpăra ZRX. Cu toate acestea, proiectul nu a precizat încă dacă aceste ZRX-uri vor fi pierdute sau nu dacă Propunerea nu este aprobată.

Administrare 0x

Rezumatul modului în care valoarea de captură 0x pentru ZRX

După cum se poate vedea, produsele create de 0x sunt folosite doar pentru un singur scop: să atragă cât mai mulți participanți la tranzacție pentru a obține lichiditate de la 0x posibil. Deoarece la acel moment, cu cât mai multe taxe de protocol vor intra în Pool, rezultând mai multă valoare pentru ZRX Stakers.

În plus, cererea de cumpărare este, de asemenea, ușor influențată de guvernare: este nevoie de 100.000 ZRX pentru a genera propunerea.

Prin urmare, rezumă cum valoarea de captură 0x pentru ZRX este după cum urmează:

• Atrageți mai multe tranzacții folosind lichiditate 0x.
• Administrare.

Prezicerea viitorului lui 0x

0x sine

În primul rând, trebuie să cunoaștem formula de calcul a taxei de 0x, care este 70.000*prețul gazului . Acest număr este într-adevăr foarte scăzut, în intervalul 0,01 - 0,02%. În comparație cu Uniswap sau Sushiswap , acest număr este de fapt de 30 de ori mai mic (0,3%). Și dacă doar taxa este împărțită la LP, utilizatorii care oferă lichidități pentru Uniswap și SushiSwap au câștigat și ei de 2,5 - 5 ori mai mult decât 0x (0,05%).

Prin urmare, taxa de pool a lui 0x nu este prea mare. Mai exact, în ultimele 30 de zile, valoarea taxei de 0x este afișată în următorul grafic:

Taxa de protocol de 0x pentru ultimele 30 de zile

Valoarea complet diluată (FDV) a Sushiswap este în prezent de 2,8 miliarde USD, cea mai mică taxă colectată în ultimele 30 de zile fiind, de asemenea, de aproximativ 1 milion USD, în timp ce FDV-ul 0x este în prezent de aproximativ 1 miliard USD, dar cea mai mare sumă câștigată în ultima lună este de numai 133 000 USD, ceea ce demonstrează venitul lui 0x este foarte mic acum.

Personal, în opinia mea, DEX acum și în viitor va fi în continuare o matrice destul de fierbinte. 0x există de mult timp, dar prețul ZRX nu este prea proeminent, deoarece formula taxei depinde de taxa de gaz și este, de asemenea, foarte scăzută, făcându-i pe mulți să nu vrea să cumpere ZRX pentru miză pentru a primi taxa de protocol.

În viitor, este foarte probabil ca, dacă doriți să fiți competitivi în ceea ce privește creșterea prețului simbolului, creșterea procentului taxei de protocol este un lucru bun de făcut. Chiar dacă crește de 10 ori, adică 0,1 - 0,2%, taxa plătită pentru 0x de la cumpărător este tot mai ieftină decât Uniswap și SushiSwap.

Factori externi

Cu toate acestea, dacă soluția de a elimina tranzacțiile de pe Blockchain este cu adevărat utilă în acest moment, când tendința actuală este concurența acerbă între Blockchain.

Serum Order-book este 100% în lanț, dar într-adevăr nimeni nu se plânge de experiența tranzacției pe Serum, deoarece Serum este construit pe Solana , iar taxele pe Solana sunt prea ieftine.

Taxe de tranzacție pe Solana

Deci, pentru a atrage utilizatorii existenți, concentrați-vă doar pe atragerea utilizatorilor să tranzacționeze prin produse. Mai exact, este Matcha, 0x API, 0x Native și 0x Extensions.

rezumat

Prin intermediul articolului, pot rezuma câteva idei despre 0x după cum urmează:

• 0x este o platformă care ajută alte proiecte să folosească lichiditatea în mod eficient.
• Venitul principal al 0x provine de la Matcha, 0x API, 0x Native.
• Modul de a capta valoarea 0x vine din două lucruri: Utilizarea lichidității 0x și Administrare.
• În ciuda faptului că are un număr mare de utilizatori, taxa colectată pentru ZRX Stakers este prea mică în comparație cu valoarea proiectului.
• Venirea gratuită din stocarea tranzacțiilor în afara lanțului este cu adevărat inutilă în acest moment.

Asta am învățat de la 0x, mai aveți alte comentarii, puteți comenta mai jos pentru a discuta.