Analizarea mecanismului de acțiune al Terra vă va ajuta să înțelegeți diferența dintre UST și LUNA și modul în care Terra captează valoare pentru LUNA.
Dacă citiți des articole despre Terra precum seria Terra Panorama, Tezaururile ascunse în Terra, ... pe Coin98, trebuie să fiți familiarizat cu monedele UST, LUNA. Deci ce sunt? Cum sunt legate UST și LUNA? Să aflăm conținutul de mai sus prin intermediul acestui articol.
Luare rapidă
Ce este UST, LUNA?
Terra are în prezent o mulțime de monede stabile, cum ar fi KRT (TerraKRW) peg de won coreean, MNT (TerraMNT) peg de tugrik mongol,... dar cea mai populară monedă este UST (TerraUSD) fixată de USD, așa că în acest articol voi sunați la Terra de la UST pentru o înțelegere ușoară.
Se poate imagina că ecosistemul Terra este ca SUA, UST se va mișca înainte și înapoi între proiecte precum USD real în afara și va genera profituri pentru utilizatori prin mecanismele acelor proiecte, care majoritatea provin din Anchor Protocol (mai multe despre asta). de mai jos)
Înainte de a vorbi despre LUNA, trebuie să înțelegeți despre formele existente și despre mecanismul de stabilizare a prețurilor Stablecoins prin articolul: Ce este un stablecoin? Clasificarea și mecanismul de echilibrare a prețurilor Stablecoins
Ca atare, UST este clasificată ca un Stablecoin cu rezervă completă cu un mecanism algoritmic de stabilizare a prețurilor. Și LUNA va fi simbolul folosit pentru a se asigura că prețul UST nu se abate dincolo de peg (~$1).
În continuare, vom afla în mod specific cum funcționează LUNA și UST pentru a menține stabil prețul UST.
Mecanismul de menținere a prețului UST
Pentru ca UST să rămână întotdeauna la ~ $ 1, orice mișcare a prețului va trebui să se mute la alt simbol, care este LUNA. Metoda este următoarea:
Din aceasta putem deduce: Când oferta de UST crește, oferta de LUNA scade și invers.
Potrivit lui Terra, cele două cazuri de mai sus pot fi împărțite în două faze și anume Seignoraj și Contracție. Specific:
Etapele de echilibru Terra (UST)
(1) Segnoraj: oferta UST crește, oferta LUNA scade. Cum funcționează: Minting 1 UST trebuie să ardă LUNA în valoare de 1 USD.
(2) Contracție: oferta UST scade, oferta LUNA crește. Cum funcționează: baterea LUNA în valoare de 1 USD trebuie să arde 1 UST.
Acest mecanism se bazează practic pe faptul că utilizatorii vor câștiga profit atunci când schimbă LUNA și UST în timp ce piața este foarte volatilă, ceea ce face ca prețul UST să fluctueze.
În continuare, vom arunca o privire mai atentă asupra fazelor de Seignoraj și Contracție, cum funcționează acestea și pentru ce sunt beneficiile acestor faze.
Faza Semniaj
Această fază are loc când prețul UST > 1 USD (de exemplu, 1,02 USD). În acel moment, utilizatorii ard 1 USD LUNA pentru 1 UST, apoi vând UST pe schimburi, ceea ce înseamnă că de la 1 USD, îl puteți vinde înapoi cu 1,02 USD, profit de 2%.
Faza Semniaj
Acest număr LUNA este utilizat după cum urmează:
După procesul de mai sus, oferta de UST pe piață va crește, ceea ce duce la o forță de vânzare mai puternică, ajutând prețul UST să revină la 1 USD.
Cum afectează faza de domnie LUNA?
Domnul va crește valoarea LUNA deoarece:
(1) LUNA pusă în Trezoreria Comunităţii va fi folosită în scopuri utile pentru Terra, aceasta fiind guvernată de comunitate.
(2) LUNA alocat pentru Validatori îi face pe mulți utilizatori să dorească să cumpere LUNA pentru a delega sau a deveni Validator, ceea ce duce la deficitul de LUNA pe piață.
Distribuirea recompenselor pentru domnie
În ceea ce privește raportul fiecărui ingredient, va exista o formulă separată de calculat. Dar, conform unui tweetstorm de referință de la Terra, în februarie recompensa totală este 24M LUNA împărțită în 50:50.
Cu toate acestea, asta a fost înainte de o propunere lansată în martie, care se vorbește despre arderea tuturor recompenselor Trezoreriei comunitare, precum și a recompenselor viitoare ale domniei. Voi rezuma rezultatele după cum urmează:
Recompensele fazei de domnie pot fi acum împărțite după cum urmează:
Recompensa actuală a domnului
Faza de contracție
Această fază are loc atunci când prețul UST < $1="" (de ex.="" $0,9).="" la acel moment,="" people="" use="" buy="" ust="" from= " " floor,="" after="" then="" change="" through="" luna="" with="" billion="" price="" 1="" ust=""><= > 1 USD LUNA, ceea ce înseamnă că vei schimba 0,9 USD cu 1 USD.
Faza de contracție
Procesul de mai sus creează presiune de cumpărare pentru UST, apoi arde acel UST pentru a obține LUNA. Cumpărarea presiunii asupra UST va ajuta la tragerea prețului UST de la 0,9 USD la 1 USD.
Cum afectează faza de contracție LUNA?
La sfârșitul procesului, vedem că utilizatorul deține LUNA (evaluat la 1 USD - care este mai mare decât 0,9 USD inițial). Creând astfel nevoia de a vinde LUNA pentru profit. Numărul de LUNA a crescut și presiunea de vânzare a crescut, făcând ca LUNA să tindă să scadă în preț și să afecteze negativ deținătorii LUNA.
Rezumat: Domnul și Contracție
Din informațiile de mai sus, puteți observa că doar faza de Seigniorage (1) este etapa care generează toate profiturile directe, iar Contracția (2) provoacă destul de multe daune.
Rezumat al domniei și contracției
Cu toate acestea, Terra are o altă soluție pentru a reduce aceste daune:
Mecanism de compensare a fazei de contracție
Inainte de a vorbi despre mecanismul de compensare, gandeste-te bine, cine va suferi cel mai mult atunci cand apare faza de Contractie? Aceștia sunt validatorii care rulează nodurile pentru rețeaua Terra.
Pentru a deveni validatori, utilizatorii trebuie să mizeze mult LUNA. Mai exact, Terra va alege cea mai mare miză LUNA. La momentul redactării acestui articol, cei mai mici Validatori mizau și 500.000 LUNA (3 milioane USD dacă LUNA este la 6 USD). Deci, pentru a deveni Validator, trebuie să pariați peste 500.000 LUNA pentru a elimina acești Validatori.
Faza de Contracție va determina creșterea LUNA din afara pieței, ceea ce va afecta negativ numărul LUNA al Validatorilor. În plus, pentru Unstake, validatorii trebuie să dureze 21 de zile pentru ca această LUNA să fie tranzacționată din nou. Deci, atunci când piața fluctuează, daunele Validatorilor sunt inevitabile.
Dar de ce nodurile lui Terra mai funcționează normal? Acest lucru se datorează mecanismului de compensare care recompensează Validatorii prin următoarele stimulente:
(1) Taxa de gaz.
(2) Taxa pentru fiecare tranzacție a UST.
(3) Bonus LUNA de la Domnul.
(4) Airdrops.
Taxa de gaz
Pentru a limita spamul tranzacțiilor, tranzacțiile vor avea nevoie de o sumă mică de taxă de gaz pentru a fi în Mempool (unde tranzacțiile trebuie incluse în bloc). La sfârșitul fiecărui bloc, această taxă va fi împărțită în funcție de Rata de miză pentru Validatori. Utilizatorii pot alege orice activ (LUNA, Terra's Stablecoin) pentru a plăti taxa de gaz și, desigur, Validatorii și Delegatorii vor primi cât mai multe active.
Recompensele reale primite de la Staking
Impozit
Fiecare tranzacție de la UST, Terra va câștiga 0,1 - 1% din valoarea tranzacției. În comparație cu cardul de credit (2%), aceasta este o modalitate foarte bună de a atrage utilizatori. O parte din această taxă va fi, de asemenea, împărțită în funcție de Miza pentru Validatori. La fel ca taxele pentru gaze, taxele sunt plătite și pe o varietate de active, validatorii și delegatorii vor primi, de asemenea, aceste tipuri de active în funcție de ceea ce alege plătitorul.
În plus, o parte din taxa acestei taxe va fi folosită pentru returnarea utilizatorului prin coduri de reducere și rambursări.
Privind imaginea de mai jos, se poate observa că în ultimul an, veniturile fiscale ale UST au crescut mereu. Pe această bază, deși Validatorii suferă de fluctuații pe termen scurt, pe termen lung, veniturile vor fi foarte bune.
Bonus LUNA de la Domnul
Deși în prezent nu există nicio recompensă Seignorage pentru Validatori, așa cum sa menționat, recompensele de rezervă continuă să fie distribuite Validatorilor care raportează prețurile Oracle pentru Terra în lanț (mai multe despre asta mai târziu). APY-ul LUNA este relativ volatil, graficul de mai jos arată cum a fluctuat APY de când s-a format Terra, la momentul scrierii, APY este de ~11%.
APY Staking LUNA
Airdrop
Noile proiecte din ecosistemul Terra au o tradiție, care este un Airdrop pentru utilizatorii Stake LUNA. Există în prezent Mirror Protocol și Anchor Protocol , dar aproape 20 de proiecte fără jetoane au confirmat acest Airdrop. Desigur, Airdrop-ul va fi plătit în jetoane de proiect.
Proiecte Airdrop pentru LUNA Stakers
Deși proiectele nu au specificat încă mecanismul Airdrop, dar conform Protocolului Anchor, proiectul va face o imagine a LUNA Staked la un bloc și va emite Airdrop-ul în timp. Dacă utilizatorul Unstake, Airdrop va fi anulat pentru o perioadă ulterioară.
Oracolul în lanț al lui Terra
Deoarece Terra nu este un AMM, garanțiile de preț pentru LUNA și UST nu se pot baza pe formule de cerere și ofertă, ci pe propriul Oracle On-chain al Terra.
Ce este Oracolul On-chain al Terra?
Mulți dintre voi vă vor întreba probabil unde va avea loc schimbul de UST și LUNA pentru profit de arbitraj, principalul răspuns este în Station Terra (on-chain), prețul LUNA și UST va fi actualizat.de Oracle vine de la Validatori, acest preț provine din schimburi (off-chain).
Manipularea prețurilor Oracle și cum să o remediați
Deoarece Oracle se face manual prin Validatori, va exista o ușoară întârziere între prețul real și prețul colectat, care este neglijabilă în comparație cu tranzacțiile reale. Cu toate acestea, există încă băieți răi care profită de acest dezavantaj pentru a profita de următoarele moduri:
Cum să profitați de Oracolul On-chain al LUNA
(1) Împingeți prețul LUNA pe bursă (în afara lanțului) în sus.
(2) Vindeți LUNA în lanț pe baza prețului oracle actualizat.
(3) Reduceți prețul LUNA pe jos.
(4) cumpărați LUNA în lanț pe baza prețului oracle actualizat.
Prin urmare, Terra are și o modalitate de a combate manipularea de mai sus prin următoarele măsuri:
Dar problema este că schimbul acestor monede stabile este că utilizatorul face schimb cu Terra, deci dacă utilizatorul are profit, înseamnă că Terra pierde. Prin urmare, Terra va percepe o taxă suplimentară de 0,25% (numită taxă Tobin) pentru conversia Terra Stablecoins împreună.
Dovada modului în care funcționează mecanismul UST
Evenimente de corecție a pieței pe 19 mai
În 19 mai trecut, s-a înregistrat o corecție considerabilă a BTC de până la 30%, tokenurile au fost toate puternic afectate. LUNA nu face excepție, am analizat că un preț de dump LUNA puternic va duce la lichidarea unei serii de împrumuturi. Mecanismul de lichidare a vânzării a făcut, de asemenea, ca LUNA să descarce și mai mult, ducând la un efect de domino. Puteți revizui analiza aici .
În acea zi, volumul de tranzacționare al LUNA => UST a depășit 80 de milioane de dolari, ceea ce a făcut ca UST să fie vândut.
Pe baza fazei de contracție, există 2 moduri prin care utilizatorii pot face profit în acest timp:
Notă: Acestea sunt două moduri de a câștiga bani atunci când prețul UST scade <$1,="" no="" no="" contact="" quan="" to="" pha="">
Modalități de a obține profit prin contracție
Metoda (1) este o modalitate populară pentru mulți oameni deoarece realizează un profit foarte rapid, LUNA după ce a fost bătută și vândută pe podea, profitul va fi folosit pentru a cumpăra UST pentru a repeta operațiunea de mentăre LUNA => vinde, ducând la o creșterea prețului UST. reveniți.
Dar atunci când volumul de tranzacționare depășește pragul de 20 de milioane de dolari (am spus în secțiunea anti-manipulare anti-Oracle), alunecarea mare a prețului duce la ca utilizatorii să nu dorească să facă metoda (2), ceea ce duce la UST să nu fie bătut mult, presiunea de vânzare. scade..
Ca urmare a celor două acțiuni de mai sus, forța de cumpărare a UST a crescut, forța de vânzare a UST a scăzut, ducând la o revenire rapidă la același preț al UST.
Cu toate acestea, personal cred că mecanismul de mai sus reprezintă doar o mică parte. Ceea ce a ajutat cu adevărat UST să revină la prețul fix a fost cererea utilizatorilor pentru UST, care a creat o forță de cumpărare reală pentru utilizare, nu speculații. Și aceasta este diferența dintre UST și alte monede stabile algoritmice.
Diferența dintre UST și alte monede stabile algoritmice
În Crypto există multe monede stabile algoritmice , Terra nu este singura, nici pionierul. Dar de ce sunt alte proiecte „morte”?
Proiectul Stablecoin „mort” înseamnă că prețul stablecoinului nu se poate menține la nivelul de peg și fluctuează prea mult pe măsură ce piața crește și scade. Diferența dintre acest Stablecoin și UST constă probabil în faptul că UST este un stablecoin pe care într-adevăr trebuie să îl folosească , nu utilizatorii care cumpără jetoane de proiect Algorithmic Stablecoin și așteaptă să primească profituri, în timp ce Stablecoin-urile nu numără multe aplicații.
Dacă nu știți despre Chai (plata în KRW), acestea sunt aplicații de plată Terra care folosesc tehnologia Blockchain cu o interfață care nu diferă de aplicațiile de plată obișnuite, astfel încât utilizatorii nu o pot recunoaște dacă să aplice sau nu Blockchain. Dacă sunteți interesat, puteți afla mai multe despre ce este proiectul Chai ?
Graficul de mai jos arată că, în ultimele 3 luni, numărul utilizatorilor Chai a crescut constant.
Numărul de utilizatori Chai în ultimele 3 luni
În plus, lansarea Protocolului Anchor este, de asemenea, o modalitate de a stimula utilizarea UST. Mai exact, utilizatorii depun UST în proiect pentru a primi o rată stabilă a dobânzii de 20% APY. În plus, există multe proiecte construite pe suprafața Protocolului Anchor pentru a utiliza această caracteristică a dobânzii pentru a genera fluxuri de numerar. Și bineînțeles, banii turnați se calculează tot în UST.
Numărul de UST-uri trimise la Anchor Protocol
Date la cerere UST
Iată câteva valori care arată nevoile UST:
Top 5 Stablecoins cu cea mai mare capitalizare conform Coinecko
Creșterea UST de la începutul anului 2021
Viitorul UST
În prezent, majoritatea UST-urilor sunt utilizate numai prin Terra Blockchain pentru aplicații de plată și proiecte construite pe Anchor Protocol. Dar dacă vrea să crească, UST trebuie utilizat mai pe scară largă.
Orion Money
Orion Money este câștigătorul primului premiu Terra, DeFi Connected Hackathon , cu scopul de a aduce fluxuri de bani din alte ecosisteme, cum ar fi Ethereum, Binance Smart Chain în Terra prin portalul Anchor Protocol.
Mai exact, utilizatorii depun ERC-20 Stablecoins, cum ar fi USDT, DAI, ... în Orion Money, sistemul se va converti în UST și va depune în Anchor Protocol pentru a primi dobândă. Și următoarea destinație este Solana și Binance Smart Chain.
Pod
Wormhole este unul dintre partenerii Terra, așa că, pe lângă faptul că UST este utilizat în Solana prin Orion Money, utilizatorii pot transfera bani și prin Wormhole.
Partenerii ecosistemului Terra
Terra este un Blockchain în Cosmos, așa că este imposibil să nu menționăm podul IBC. În viitor, dacă IBC poate conecta toate lanțurile din Cosmos împreună, atunci UST nu va mai curge în Terra, ci în Cosmos.
În prezent, UST a împachetat versiuni de token pe Ethereum, Binance Smart Chain etc. Personal, cred că acesta este un pas destul de corect, dar nu foarte eficient. Este adevărat pentru că, așa cum am spus, doar răspândirea UST pe alte terenuri poate crește cererea. Ineficiența se datorează faptului că jetoanele wUST pot fi folosite doar pentru împerecherea tranzacțiilor, nu pentru utilizarea efectivă ca monedă.
Și de aceea s-a născut Orion Money de care am menționat mai sus: Atragerea cererii de economii prin Stablecoins pe alte ecosisteme.
Cum LUNA captează valoare de la Terra
LUNA are în prezent următoarele cazuri de utilizare:
Vom arunca o privire la fiecare caracteristică, pentru a vedea cum Terra captează valoare pentru LUNA.
Administrare
Mecanismul de guvernare este următorul:
Pentru ca o Propunere să fie votată public, aceasta trebuie să primească 512 depuneri LUNA în termen de 2 săptămâni de la depunere. Acest număr LUNA poate veni de la creatorul propunerii sau poate adăuga persoane cărora le place Propunerea și doresc să trimită LUNA să propună să voteze.
Acest număr LUNA este în scopuri anti-spam, deoarece Propunerea este aprobată sau nu, LUNA va fi de asemenea returnat. Cu excepția votului NoWithVeto, această LUNA va fi arsă.
Administrația Terra
De acolo, vedem că guvernarea va crește cererea de cumpărare a LUNA, ducând la o creștere a prețului.
Mint SUA
Pe măsură ce ecosistemul Terra crește, cererea de UST crește, ceea ce înseamnă că este nevoie de mai mult LUNA pentru a bate UST. Acest lucru va reduce oferta de LUNA, ducând la o creștere a prețului.
Relația dintre cererea UST și prețul LUNA
Miză ca validatori, delegatori
Așa cum am spus mai sus, devenirea Validatorilor sau delegarea Delegatorilor poate reduce profiturile pe termen scurt (vind din faptul că prețul LUNA poate scădea pe termen scurt). Dar stimulentele pentru validatori se adună întotdeauna în timp, rezultând mai multă valoare pe termen lung.
Rezumat al modului în care LUNA obține valoare din UST și ecosistemul Terra
În această secțiune, voi rezuma ceea ce LUNA primește prin UST:
rezumat
În această secțiune, voi rezuma lucrurile care mențin stabil prețul UST:
Ce părere aveți despre UST și LUNA, puteți comenta mai jos părerea voastră.
Sursa de referinta:
Explorați ecosistemul Terra prin videoclip aici .
Câștigați bani și optimizați profiturile în Terra eco-arpagic aici .
În plus față de monedele stabile susținute de fiat și cripto, există o altă monedă stabilă care este Algorithmic Stablecoin.
Actualizați înțelegerea de bază a Protocolului de bază, oferindu-vă astfel cele mai intuitive vederi despre Token-ul acelui proiect.
Mina și Polygon vor lucra împreună pentru a dezvolta produse care cresc scalabilitatea, verificarea îmbunătățită și confidențialitatea.
Analizați și evaluați modelul de funcționare al Uniswap V2, cel mai de bază model pentru orice AMM.
Schimbul Remitano este primul schimb care permite cumpărarea și vânzarea de criptomonede în VND. Instrucțiuni pentru a vă înregistra pentru Remitano și pentru a cumpăra și vinde Bitcoin în detaliu chiar aici!
Articolul vă va oferi cele mai complete și detaliate instrucțiuni pentru utilizarea testnetului Tenderize.
Articolul vă va oferi cel mai complet și detaliat ghid pentru utilizarea Mango Markets pentru a experimenta funcționalitatea completă a acestui nou proiect pe Solana.
În acest prim episod al seriei UNLOCKED, vom adăuga un strat suplimentar de securitate portofelului tău folosind Setări de securitate.
Agricultura este o șansă bună pentru utilizatori de a câștiga cripto cu ușurință în DeFi. Dar care este modalitatea corectă de a cultiva cripto și de a te alătura DeFi în siguranță?
Articolul traduce opinia autorului @jdorman81 cu privire la problema evaluării în Defi, alături de câteva opinii personale ale traducătorului.
Saddle Finance este un AMM care permite tranzacționarea și oferă lichiditate pentru tBTC, WBTC, sBTC și renBTC. Manual de utilizare pentru podeaua șai.
De ce ar trebui să începi să fii cu ochii pe Bitcoin (BTC) acum? Și ce să vă pregătiți când Bitcoin (BTC) depășește vârful de 500 de milioane VND/BTC?
