Sam Trabucco: „Piața cripto este cel mai interesant loc din lume”

„Cel mai mare avantaj al meu este că am o intuiție despre cum funcționează piața. Este greu de explicat, dar jocul acesta o vreme mi-a oferit multe oportunități: pot interpreta știrile mai precis decât majoritatea oamenilor, având în vedere evenimentele care se desfășoară pe piață. , știu ce fel de impact vor avea acestea. următorul...”, a împărtășit Sam Trabucco într-un interviu pentru FTX.

Sam Trabucco este un comerciant cantitativ* pe piețele cripto și co-CEO al Alameda Research . Înainte de Alameda, a lucrat ca trader cantitativ la Susquehanna International Group (SIG), tranzacționând obligațiuni de fonduri tranzacționate la bursă și activând în domeniul pariurilor sportive instituționale. Sam deține o diplomă în matematică și informatică de la MIT.

* Quantitative Trader: utilizator al strategiilor de tranzacționare bazate pe analize cantitative, folosind formule matematice și calcule fulgerătoare pentru a identifica oportunitățile de tranzacționare.

În interviu, Sam împărtășește despre strategiile de tranzacționare și despre cum să urmărească știrile și sentimentul pieței pentru a ajuta Alameda să-și mențină poziția de lider în domeniu.

Aveți o bună intuiție despre piață

Puteți spune despre procesul dvs. de tranzacționare? Și cum echilibrați principiile cuantificării și alte intrări?

Când fac tranzacții în mod activ, încerc să fiu cu ochii pe tot. Boții noștri de tranzacționare automată tranzacționează pe toate platformele majore, așa că urmăresc constant ce fac - dacă observ ceva ieșit din comun, voi investiga. Pentru că de multe ori în astfel de cazuri putem face unele îmbunătățiri, iar uneori dezvăluie un parametru prost sau o problemă de sistem care trebuie rezolvată.  

Avem, de asemenea, instrumente interne pentru a urmări performanța diferitelor produse, a vedea ce monede s-au mișcat foarte mult în ultimul timp, creșteri ale volumului, rate ale dobânzilor, probleme de lichiditate etc. Urmăresc și unele rețele sociale și rămân informat, de exemplu ori de câte ori Elon Musk scrie ceva nou pe Twitter.

Când trebuie schimbat ceva - una dintre pozițiile noastre, un parametru al ratei dobânzii,... - folosim un sistem intern numit Pointer, care facilitează efectuarea modificărilor.

Putem controla mii de noduri cu Pointer și, deși tranzacționarea noastră este aproape complet automatizată, putem face sute de modificări în acest parametru pe zi. De asemenea, folosim foi de calcul pentru a controla unele dintre lucrurile mai complexe, cum ar fi modelele de tranzacționare.

Sam Trabucco (Foto: Știri virale)

Unii comercianți și-au stabilit obiceiuri personale și profesionale stricte. Aveți o rutină zilnică de tranzacționare ca asta?

Nu este un obicei conștient - mă trezesc și deschid Slack, îmi revizuiesc lista de priorități și fac aranjamente sau adaug orice îmi amintesc. Apoi îmi fac aceste priorități sau monitorizez activ tranzacționarea dacă piața este relativ ocupată (în cripto, acest lucru se întâmplă aproximativ 50% din timp). 

Chiar și atunci când sunt concentrat pe altceva, îmi monitorizez pasiv tranzacțiile pentru a vedea dacă oamenii fac ceva interesant sau dacă piața face mișcări importante etc. Acest lucru mă ajută să înțeleg contextul evenimentului dacă se întâmplă ceva. În afară de asta, nu am alte obiceiuri speciale.

Cum ar trebui să evolueze procesul dvs. de tranzacționare ca răspuns la riscurile crescute?

Pe măsură ce capitalul nostru crește (și volumul tranzacțiilor crește, de asemenea (10918)), trebuie să ne gândim mai mult la risc. De exemplu, pentru contracte mari, ce procent de dobândă suntem dispuși să oferim? Cât de mult capital păstrăm pe fiecare platformă în timp ce datele pentru a determina riscul lor sunt foarte puține? 

Am dezvoltat cadre pentru a răspunde la aceste întrebări și îmbunătățim constant performanța pe măsură ce câștigăm din ce în ce mai multă experiență cu capitalul nostru în creștere.

Ce puncte forte ai?

Cred că sunt un gânditor rapid – când apare o problemă sau schimbări rapide necesită planificare și implementare imediată – sunt destul de bun. Acest lucru este foarte important în tranzacționare, deoarece piața cripto se poate schimba foarte repede și trebuie să luați o mulțime de măsuri cu fluctuațiile profiturilor și pierderilor în câteva secunde.

La fel, sunt într-o oarecare măsură imună la numerele mari și sunt, de asemenea, o persoană orientată spre rezultate - într-un mod care mă face extrem de potrivit pentru a lua decizii mari, care implică sume mari de bani.

În afară de lucruri precum gândirea cantitativă, a fi bun la jocuri și altele asemenea, aș spune că cel mai mare avantaj al meu este că am o intuiție despre cum funcționează piața. E greu de explicat, dar jocul acesta o vreme mi-a oferit multe avantaje: am ocazia să interpretez știrile mai corect decât majoritatea oamenilor, cu evenimente care se petrec în piață.școală, știu ce fel de impact vor avea acestea. Următorul,...

Piața cripto super volatilă

Cum credeți că piața cripto este diferită de piețele tradiționale pe care le-ați tranzacționat?

Cea mai mare diferență constă în volatilitate. Piața cripto este mai volatilă decât piețele tradiționale – mai ales în comparație cu fondurile tranzacționate la bursă pe care le-am tranzacționat înainte. Motivul pentru aceasta este apariția claselor de active, structura schimburilor care încurajează lichidarea etc. - și ele se reunesc pentru a forma o piață foarte volatilă și de tranzacționare 24. /7. Este cu adevărat distractiv!

Lipsa de concentrare contribuie și ea la marile diferențe. Nu există nicio persoană care să stipuleze că prețurile la două burse trebuie să fie aceleași, arbitragerii au voie să majoreze prețurile la produse identice. 

Calitatea datelor și a latenței în cripto este, de asemenea, mai scăzută decât în ​​piețele tradiționale - deoarece nu există pe cine să gestioneze, schimburile nu au niciun stimulent să se îmbunătățească.

Cum urmăriți știrile și sentimentul pieței?

Monitorizăm sentimentul pieței în mai multe moduri. Comercianții noștri urmăresc adesea Twitter și alte rețele sociale pentru a se asigura că nu pierd evenimentele majore. Avem, de asemenea, un canal Slack numit #urgent-trade-news, care este un loc în care toți membrii companiei pot posta rapid orice cred că ar putea avea un impact asupra pieței. Aceasta este o sursă bună de informații suplimentare pentru tranzacționare și suntem la curent cu știri importante ale pieței la minut (sau mai puțin).

În ceea ce privește analiza sentimentului, avem o mare forță că identificăm adesea puncte în care piața pare să supraestimeze impactul știrilor. Acestea sunt punctele în care de obicei pariem mare pe termen lung, pentru că simțim că putem prezice unde va merge piața când se va corecta. 

De exemplu, am făcut acest lucru la mijlocul lunii iulie 2021, când BTC a scăzut la 30.000 USD după câteva știri - știrile nu au fost chiar la fel de pozitive pentru cripto, dar nu chiar atât de negative precum cum este piața.

Un pas înainte pe piață

Aveți slăbiciuni sau părtiniri de care sunteți conștient?

În general, sunt destul de încăpățânat și par prea încrezător. Cred că asta m-a ajutat foarte mult – când ești prea încrezător, ai tendința să încerci mai multe lucruri decât „ar trebui” să faci și uneori ies grozav. Acesta este exact cazul meu. Dar a cauzat și unele probleme - părerile și abilitățile mele supraestimate mă costă destul de puțin uneori.

Am si multe puncte slabe precum: nu sunt un programator deosebit de bun, privirea la limbajul complicat de programare Excel ma face ameteala,... - din fericire ceilalti membri de la Alameda au compensat aceste neajunsuri. 

De asemenea, constat că tind să mă întorc la cele mai recente greșeli ale mele. De exemplu, dacă recent am făcut unele tranzacții prea lente și, ca urmare, am ratat o oportunitate, în viitorul apropiat voi avea tendința de a tranzacționa foarte repede în detrimentul acționării rapide.

De la cine ai invatat cel mai mult?

Am învățat multe de la atât de mulți oameni - la SIG unde mi-am primit prima pregătire în comercianți cantitativi și de la oamenii din jurul meu la Alameda. Mentalitatea mea de tranzacționare s-a îmbunătățit mult, neconcentrându-mă pe rezultate și optimizând resursele pentru a rezolva o multitudine de probleme.

Ce urăști cel mai mult la piață?

Sincer, cred că piața cripto este cel mai interesant loc din lume, în principal datorită combinațiilor sale unice pentru a forma un joc distinct și în continuă evoluție. Și în acest joc, încerc să rămân cu un pas înainte.

Există o serie de factori care mă enervează - secțiunea „comunitate” (99950) este destul de toxică și ar fi bine dacă piața nu ar funcționa 24 de ore din 24, 7 zile din 7, așa că aș putea să iau o pauză de la a-mi face griji în legătură cu asta. . Dar, per total, a fost distractiv și reprezintă o oportunitate grozavă pe care nu aș vrea s-o schimb.

A, și cei care sunt împotriva lui Tether mă ​​etichetează adesea pe Twitter - și acesta este puțin vechi.

Continuă să fii lider

Ce sperați pentru crypto și pentru Alameda?

Cu Alameda:  Sper că putem continua să rămânem agili și să conducem jocul pe piață așa cum este acum. O mare parte din succesul nostru se datorează faptului că avem propriile noastre puncte forte. Suntem abili în identificarea celor mai importante oportunități și suntem capabili să acționăm rapid pentru a le valorifica - făcând multe dintre lucrurile grele și enervante pe care concurenții noștri nu le-au făcut.

Am observat o valoare uriașă în agricultura cu randament , așa că am lansat una dintre cele mai mari operațiuni de agricultura cu randament din lume timp de zile întregi. Am constatat că investițiile pe termen lung au fost subevaluate, așa că am început o ramură de capital de risc super-activă. Piețele cripto în sine evoluează rapid și trebuie să facem schimbări în strategiile noastre automate pentru a reacționa prompt la acestea - și trebuie să o facem rapid.

Aceasta va fi în continuare rețeta succesului, deoarece cripto continuă să evolueze și trebuie să continuăm să facem asta pentru a rămâne de succes.

Cu cripto : Sper că cripto-ul își atinge potențialul ca viitor al banilor. Cred că se poate face asta prin proiecte precum Solana.

Care sunt convingerile tale cele mai puternice despre piața actuală?

Nu aș spune că tind să am convingeri puternice despre piață pe termen lung. Cred că piața va continua să funcționeze în anumite moduri. De exemplu, ne aflăm în prezent într-un tipar în care piața reacționează foarte rapid la știri în direcții evidente și adesea reacționează atât de repede încât direcția opusă apare atunci când știrile fac diferența.

De asemenea, cred că piața va continua să evolueze în direcția în care a mers în ultima vreme - autoritățile de reglementare restricționează din ce în ce mai mult unele dintre caracteristicile „nesigure” pe care le oferă schimburile cripto, iar schimburile încearcă, de asemenea, să ia măsuri pentru a reduce efectul de levier maxim. Ambele sunt orientate spre reducerea lichidării pozițiilor și reducerea volatilității. Aceasta este ceea ce vedem - mișcările mari și bruște ale investitorilor devin mai rare (deși nu inexistente!). Mă aștept ca piața să continue să se dezvolte în această direcție.

Link către articolul original: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/