Что такое суши?
По словам команды разработчиков, Sushi — это общественная организация, созданная для решения проблем с ликвидностью на децентрализованном финансовом рынке. Sushi объединяет несколько рынков и инструментов в единую продуктовую систему. На данный момент Sushi запустила широкий спектр продуктов, начиная от децентрализованной биржи (SushiSwap), децентрализованного кредитного рынка (Kashi Lending) и заканчивая источниками пассивного дохода, такими как: Yield Farming (Sushi Yield Farms) и Staking (SushiBar Staking). Как и в других проектах DeFi, продукты управляются инвесторами, владеющими токенами SUSHI.
Немного информации о SushiSwap
SushiSwap — это децентрализованный обмен без разрешений по модели AMM и первый продукт Sushi. SushiSwap позволяет пользователям торговать в одноранговых сетях ликвидностью, предоставляемой другими пользователями. Изначально SushiSwap был ответвлением от Uniswap V2, поэтому операционная модель SushiSwap похожа на Uniswap , но есть некоторые отличия.
Подробнее: Ончейн-анализ Uniswap (UNI) запускает Uniswap V3. Что показывают данные?
Разница между SushiSwap и Uniswap
То же самое: оба проекта являются АММ и используют алгоритм классической кривой с формулой x*y = k; Модель Liquidity Pool с 2 токенами с одинаковым соотношением 1:1; комиссия за транзакцию составляет 0,3%.
Другой:
Операционная модель SushiSwap — мультичейн AMM
Сходство SushiSwap и Uniswap заключается в модели пула ликвидности и классическом алгоритме кривой x*y = k. Обе эти вещи я подробно описал в статье «Анализ операционной модели Uniswap V2», поэтому сначала прочитайте эту статью, чтобы понять, как работает типичная модель AMM. В рамках этой статьи я подробно объясню только отличия SushiSwap.
Компоненты, участвующие в модели, включают:
Процесс работы модели SushiSwap описывается в 4 основных шага:
Шаг 1: Поставщик ликвидности (LP) предоставит 2 типа активов (A и B) в соответствующий пул ликвидности (A/B) на SushiSwap в соотношении 1:1. Затем получите токен SLP (поставщик ликвидности Sushiswap), этот токен представляет собой право собственности на часть активов в этом пуле.
Шаг 2: Пользователи (Пользователь/Трейдер), которые хотят обменять (обменять) токен A на токен B, должны поместить токен A в соответствующий пул и получить токен B.
Шаг 3: За каждый своп пользователи должны платить комиссию за транзакцию в размере 0,3%, 0,25% этой комиссии будет передано поставщику ликвидности (LP) и 0,05% держателям xSUSHI.
Шаг 4: Чтобы стимулировать ликвидность, в дополнение к получению комиссии за транзакцию в размере 0,25%, вы также можете принести токены SLP в стейкинг и получить больше токенов SUSHI, эта программа называется «Майнинг ликвидности», чтобы поощрять предоставление ликвидности.
Подробности показаны на следующем рисунке:
Операционная модель SushiSwap — мультичейн AMM
Так чем же модель SushiSwap лучше, чем Uniswap V2?
Улучшение SushiSwap направлено на решение проблем оптимизации прибыли, дополнительных стимулов и, в частности, на преодоление высокого проскальзывания при нехватке ликвидности.
Короче говоря, инновация SushiSwap заключается в оптимизации затрат и вознаграждений для всех участников. Программа стимулирования использования SushiSwap довольно хороша и также привлекла множество поставщиков ликвидности, помогая источнику ликвидности разбогатеть. Доказательством является то, что TVL достигла 2,7 млрд долларов США, что делает SushiSwap третьей правильной децентрализованной биржей (DEX) в топе DEX с наибольшим объемом TVL.
Ключевое значение (TVL)
Модель работы других продуктов Суши
Операционная модель суши-бара
SushiBar — это место, где держатели SUSHI могут передавать токены SUSHI в Staking, чтобы получать токены xSUSHI и в то же время получать преимущества от других продуктов Sushi, таких как комиссия за транзакции в SushiSwap, плата за обслуживание в BentoBox, право голоса и другие преимущества.
Рабочая модель BentoBox — кошелек с токенами
BentoBox — это хранилище, содержащее все токены, которые приносят прибыль поставщикам ликвидности. Когда пользователи вносят криптоактивы в BentoBox и получают годовой доход (APY). BentoxBox служит инфраструктурой для будущих протоколов DeFi, которые скоро появятся на SushiSwap, и первым протоколом является Kashi, операционная модель BentoBox выглядит следующим образом:
Шаг 1 : Поставщик ликвидности вносит криптоактивы в BentoBox и получает взамен такие преимущества, как: годовая прибыль, снижение затрат при использовании других услуг или продуктов Sushi, низкая плата за газ при торговле токенами внутри хранилища,…
Шаг 2 : Когда пользователи используют сервис BentoxBox, они будут платить часть комиссии в зависимости от типа услуги, эта комиссия будет разделена между держателями xSUSHI (теми, кто приносит токены SUSHI в стейкинг).
Подробности показаны на следующем рисунке:
Рабочая модель BentoBox — кошелек с токенами
Модель работы Kashi Lending
Kashi — это первый набор продуктов BentoBox, модель аналогична платформам кредитования и заимствования, но уникальной особенностью Kashi является то, что он позволяет брать и давать взаймы парами (изолированная кредитная пара). заемщики (Borrowers) и заемщики (BentoBox — Vault содержит токены кредитора), операционная модель Kashi выглядит следующим образом:
Для кредиторов:
Шаг 1 : Кредиторы будут вносить криптоактивы в BentoBox, подобно поставщику ликвидности, поэтому они получат те же преимущества, о которых я упоминал выше.
Шаг 2 : Выберите пул, соответствующий вашим активам, чтобы давать взаймы и получать проценты.
Для заемщиков:
Шаг 1 : Заемщики предоставляют залог BentoBox.
Шаг 2 : Выберите пул, соответствующий токену, который вы хотите одолжить, чтобы одолжить токен и оплатить проценты по кредиту.
Подробности показаны на следующем рисунке:
Модель работы Kashi Lending
Уникальные особенности модели Kashi Lending:
Низкая плата за газ: поддерживается BentoBox, помогая Kashi сократить количество ненужных транзакций.
Позволяет пользователям создавать свои собственные кредитные пары с помощью простых операций: просто выберите тип токена в качестве кредитного актива, тип токена в качестве залога, и пользователи могут создать кредитную пару на Kashi.
Отдельные пулы: преимущество отдельных пулов заключается в обеспечении безопасности системы, если есть взломанный токен, это повлияет только на пул, содержащий этот токен, не повлияет на остальные пулы и создаст рынок.Диверсифицируйте больше токенов для заимствования и одалживать.
Miso — платформа IDO (Initial Dex Offering)
MISO — это набор смарт-контрактов с открытым исходным кодом, созданный для упрощения процесса запуска нового проекта на SushiSwap. Как и другие платформы IDO, Miso была создана как стартовая площадка для исследователей и разработчиков проектов, позволяющая легко получить доступ к сообществу криптоинвесторов для запуска проектов, а также для продвижения проектов.
Подробнее: Что такое IDO? Популярные на сегодняшний день платформы IDO.
Ингредиенты мисо включают:
Token Factory: где создавать токены для проектов.
Рынок: там, где проводится IDO, Miso поддерживает аукционы в форме Crowdsale и Dutch & Batch.
Ликвидность: часть капитала, привлеченного от IDO, создаст ликвидность для SushiSwap.
Ферментация: варианты хранения/депонирования для блокировки токенов с течением времени.
Farm Produce: новые токены IDO будут добываться в рамках программы SushiSwap Liquidity Mining.
Чтобы дать новым проектам наилучшие шансы на запуск на SushiSwap, ингредиенты в Miso будут комбинироваться по-разному в зависимости от проекта. Поэтому я ограничусь своим глубоким анализом модели Мисо, но читатели могут представить самый простой способ на изображении ниже:
Miso — платформа IDO (Initial Dex Offering)
Примечание. В (2) проект будет решать, как комбинировать компоненты мисо.
Рабочая модель Mirin — функция скоро появится
В настоящее время эта функция не выпущена, в будущем Mirin будет выпущен с SushiSwap V3. Проще говоря, Mirin поможет Sushi объединиться с централизованной биржей ( CEX ) или определенной третьей стороной, позволяя пользователям предоставлять ликвидность SushiSwap через биржу, эта ликвидность будет содержаться в подпуле, связанном с основным пулом ликвидности SushiSwap, вы можете себе представить через иллюстрацию ниже:
Рабочая модель Mirin — функция скоро появится
Обзор того, как вся система работает в модели SushiSwap.
Таким образом, здесь вы можете получить общее представление об операционных моделях продуктов SuShi. Теперь я резюмирую общую работу всей модели SushiSwap следующим образом:
Подробности показаны на следующем рисунке:
Обзор того, как вся система работает в модели SushiSwap.
SushiSwap больше не является просто ответвлением AMM от Uniswap V2, а стала системой, работающей в рамках диверсифицированной модели продукта, обслуживающей множество аудиторий. Решение, которое предлагает SushiSwap, заключается в оптимизации эффективности использования капитала при частичном ограничении риска проскальзывания при торговле. Все продукты направлены на создание богатого источника ликвидности. По моему личному мнению, это очень удачная модель для держателей СУШИ и других пользователей при интеграции множества утилит и продуктов в одну систему. Однако, если посмотреть с другой стороны, то многие продукты сложно контролировать и сложно обеспечить, чтобы все продукты работали эффективно. Итак, я закончил анализ операционной модели SushiSwap,Дефи или нет?
Выше представлена информация об операционной модели SushiSwap из многих источников, которые TraderH4 синтезирует и исследует для читателей. Надеюсь помочь вам лучше понять проект и операционную модель типичной модели интеграции нескольких продуктов, такой как SushiSwap.
Действительно ли работает решение, которое SushiSwap привносит на рынок криптовалют? Обсудите с нами в Telegram Group TraderH4. И не забудьте посетить сайт TraderH4, чтобы оперативно узнавать о предстоящих событиях проекта. До новых встреч в следующем выпуске «Анализ активной модели» TraderH4.
Примечание. Вся информация в этой статье предназначена для предоставления читателям последней информации о рынке и не должна рассматриваться как совет по инвестированию. Мы надеемся, что вы внимательно прочитали приведенную выше информацию, прежде чем принимать инвестиционное решение.
Пять протоколов DeFi 3.0 с подтвержденными катализаторами на 2026 год, а также проверки токенов, дохода, разблокировки и рисков, которые следует использовать, прежде чем называть какую-либо криптовалюту недооцененной.
В сентябре 2026 года было отобрано пять криптопроектов с капитализацией менее 10 миллионов долларов, которые сравнивались по таким параметрам, как полезность, ликвидность, токеномика, катализаторы роста и риски, способные нивелировать потенциал роста.
Изучите пять базовых токенов экосистемы — AERO, WELL, EXTRA, SEAM и ALB — используя в качестве критериев полезность, токеномику, катализаторы и проверку рисков, а не ажиотаж.
Новичок в мире криптовалют для игр? Узнайте, как оценивать токены Web3 для игр с небольшой капитализацией, а затем ознакомьтесь с шестью проектами, имеющими работающие продукты, катализаторы роста в 2026 году и понятные риски.
Практическое руководство по поиску перспективных криптовалют на ранних стадиях развития до возможного листинга на Binance с использованием токеномики, контрактов, ликвидности, данных блокчейна, активности разработчиков и Binance Alpha.
Изучите пять токенов экосистемы третьего уровня, заслуживающих внимания в 2026 году — ORBS, B3, XAI, DMT и RARI — с проверенной архитектурой, катализаторами, полезностью токенов и ключевыми рисками.
Анализ LINK, ONDO, SYRUP, CFG и PLUME на основе фактических данных за 2026 год, с акцентом на реальное внедрение RWA, извлечение стоимости токенов, риск размывания и факторы, опровергающие прогнозы.
A practical 2026 DePIN watchlist covering GEOD, HONEY, DIMO, WXM, and IO, with token-capture mechanics, risks, and a due-diligence checklist.
Пять криптовалютных проектов с капитализацией менее 50 миллионов долларов, обладающих асимметричным потенциалом роста, проанализированы с точки зрения реальной полезности, токеномики, катализаторов, размывания доли, ликвидности и рисков неудачи.
В данном исследовании впервые рассматривается пять небольших криптопроектов в сфере ИИ с реальными продуктами, полезностью токенов и катализаторами развития в 2026 году, а также риски, которые могут подорвать эту перспективу.
