Анализ операционной модели DAO Maker — Launchpad проектов с устойчивым ростом

Проанализируйте механизм работы 2-х основных продуктов на DAO Maker: SHO и DYCO, поймите, как проект создает ценность для токена DAO, чтобы найти для себя инвестиционные возможности.

Примерно с начала 2021 года и по настоящее время DAO Maker & SHO постоянно вызывает ажиотаж на рынке. Итак, в сегодняшней статье я подробно разберу для вас DAO Maker:

• Что такое DAO Maker и какую роль он играет на рынке криптовалют?
• Рабочий процесс DAO Maker и то, как они получают ценность для токена DAO.
• Сравните потенциал и будущие прогнозы DAO Maker в области платформы IDO.

Мы приглашаем вас начать обучение с помощью статьи ниже.

Прежде чем читать о DAO Maker, вам следует сначала обратиться к операционной модели Polkastarter или открыть ее в новой вкладке и оставить параллельной, потому что в этой статье я проведу для вас много ракурсов анализа и сравню с Polkastarter.Вы можете легко сравнить плюсы и минусы двух проектов.

Обзор DAO Maker

Что такое DAO Maker?

Фактически, платформа DAO Maker была создана с 2017 года с миссией стать платформой, поддерживающей все аспекты криптовалютных проектов. Некоторые из продуктов, которые реализует DAO Maker, могут быть упомянуты как:

• dTeams и YieldShield : полная сервисная поддержка стартапов в области ставок, майнинга, управления и т. д.
• Социальный майнинг : мост, который помогает стартапам связаться с сообществом для поддержки разработки проекта.
• Предложение сильного держателя (SHO) : Launchpad распределяет токены в соответствии с механизмом удержания.
• Динамическое предложение монет (DYCO) : Launchpad распределяет токены дефляционным образом.
• Венчурная облигация : венчурный капитал с возможностью потери основной суммы близок к нулю, поскольку основная сумма вкладывается в протоколы DeFi для получения прибыли, а новая прибыль — это инвестиционные деньги (скоро).
• Обмен венчурных облигаций : биржа для запуска токенов на платформе DAO Maker (скоро).
• Кредитная маржа : Токен, запущенный на DAO Maker, может быть заложен, заимствован стейблкоин для реинвестирования в новые проекты (скоро).

Однако в этой статье я упоминаю только продукты DAO Maker SHO и DYCO, которые являются основными продуктами DAO Maker и чаще всего используются пользователями.

Остальные продукты предназначены в основном для стартапов и имеют операционные модели по традиционным финансовым механизмам. Поэтому DAO Maker не публиковал информацию об этих продуктах, и я не буду много упоминать о них в приведенном ниже анализе.

Проекты в той же сфере

Launching Platform — одна из самых заметных областей в экосистемах. Поэтому у большинства экосистем есть собственная стартовая платформа. Вот несколько проектов, похожих на DAO Maker в разных экосистемах:

• Ethereum : Polkastarter, Poolz Finance, Trustswap,...
• Умная сеть Binance : Pancakeswap, LaunchZone, KickPad,...
• Солана : Raydium, Solstarter, Solanium,...
• Мультичейн : Polkastarter, Poolz Finance, LaunchX...

Что касается выдающихся функций, большинство Launchpad имеют схожие операционные механизмы. Однако каждая платформа Launchpad будет иметь разную репутацию.

С точки зрения потенциала платформ в области Launchpad на данный момент только Polkastarter является достойной платформой и прямым конкурентом DAO Maker (подробно разберу в разделе потенциал).

Источник: Аналитика Coin98.

Анализ операционной модели DAO Maker

Продукты DAO Maker

Продукты DAO можно разделить на 3 категории:

• Служба запуска (активная): Social Mining, dTeam и Yield Shield.
• Панель запуска (работает): предложение сильного держателя и динамическое предложение монет.
• Протокол DeFi (скоро): венчурная облигация, обмен VB и маржинальное кредитование.

Однако продукты в разделе «Служба запуска» — это службы, предназначенные для запуска, и они не вносят прямого вклада в DAO Maker и токены DAO. Поэтому я сосредоточусь на продукте Launchpad DAO Maker. 

На данный момент DAO Maker запустил 45 проектов с 2 механизмами открытых продаж: 

• Предложение сильного держателя — SHO (запуск 43 проектов): механизм открытия и продажи SHO широко используется на платформе DAO Maker и используется по сей день.
• Динамическое предложение монет — DYCO (запуск 2 проектов): механизм открытия DYCO использовался только с двумя проектами (Orion Protocol и DAO Maker), открытыми для продажи в конце 2020 года, и до сих пор больше не использовался. Однако механизм у них неплохой, поэтому я упомяну о них в статье.

Участники DAO Maker

Стороны, участвующие в DAO Maker, будут аналогичны Polkastarter, включая 3 участников:

• Проект : проект должен привлечь капитал, подайте заявку на DAO Maker для утверждения перед запуском.
• Совет DAO Maker : совет оценивает репутацию проекта перед запуском на платформе DAO Maker.
• Пользователь : пользователи, которые присоединяются к Launchpad, покупают токены проекта.

Как работает предложение сильного держателя (SHO)

Во-первых, я немного объясню о SHO (предложение сильного держателя) , как следует из названия, это событие распределения токенов для активных пользователей или держателей определенного токена проекта. 

Чтобы принять участие в SHO Launchpad на DAO Maker, вам необходимо подготовить токен DAO или токен DAO-ETH LP, чтобы иметь возможность делать ставки, выкупать и накапливать очки DAO Power. DAO Power будет использоваться как процент от «лотерейной клетки» белого списка. Чем больше у вас силы DAO, тем выше вероятность попасть в белый список.

• 1 доля DAO = 1 мощность DAO.
• 1 доля ликвидности (ETH-DAO) = 3 мощности DAO.

В настоящее время DAO Maker делит систему на 5 траншей:

• Транш 1 : комиссия от 500–999 DAO Power.
• Транш 2 : комиссия от 1 000 до 1 999 DAO Power.
• Транш 3 : комиссия от 2 000 до 3 999 DAO Power.
• Транш 4 : комиссия от 4 000 до 9 999 DAO Power.
• Транш 5 : комиссия от 10 000+ DAO Power.

В открытой продаже каждый Транш будет иметь максимальное количество слотов для счастливых покупателей. Таким образом, большее количество DAO Power будет способствовать более высокому проценту побед. 

Пример : Проект должен собрать 150 000 долларов США, максимум каждый может купить 500 долларов США => Есть 300 слотов для победителей. Однако фактическое количество участников составляет до 3000 человек, что в 10 раз превышает максимальное количество слотов. Так как же будет распределяться ставка? Вы можете проверить пример ниже.

• Транш 1 : 1400 участников - шанс на победу 3,7% (52/1400 человек).
• Транш 2 : 900 участников - 7,5% шанс на победу (68/900 человек).
• Транш 3 : 400 участников — шанс на победу 15% (60/400 человек).
• Транш 4 : 200 участников — шанс на победу 30% (60/200 человек).
• Транш 5 : 100 участников — шанс на победу 60% (60/100 человек).

В приведенном выше примере вы увидите, что уровень конкуренции будет ниже, когда у вас будет больше баллов «DAO Power» для конвертации.

Примечание: 

• Сумма стейкинга DAO используется для расчета мощности DAO, что увеличивает вероятность выигрыша белого списка для продажи. Вам нужно подготовить больше USDC в качестве платежного средства для продажи токенов.
• Механизм DAO Maker заключается в распределении лотереи, даже если количество DAO достигает транша 5, это все равно не гарантирует 100% того, что вы выиграете белый список (тот же механизм, что и в Polkastarter).

Как работает динамическое предложение монет (DYCO)

Механизм открытия продажи токенов DYCO будет аналогичен SHO, но разница заключается в стадии после продажи.

Что такое DYCO (динамическое предложение монет)?

С DYCO все токены, приобретенные для проекта, будут обеспечены долларами США в течение 16 месяцев после продажи, и покупатель может вернуть токен проекту, если производительность проекта не соответствует ожиданиям покупателя. Возвращенные токены будут сожжены непосредственно в общем запасе и не могут быть добыты дальше.

Таким образом, после того, как произойдет процесс Buy back & Burn, общее предложение и рыночная капитализация проекта изменятся в соответствии с ожиданиями покупателей. Цель DYCO — увеличить выгоды для инвесторов и мотивировать команду разработчиков работать в соответствии с намеченным планом в ближайшие 1-2 года.

Механизм действия ДАЙКО

По неизвестным причинам после продажи Orion Protocol (ORN) и DAO Maker (DAO) механизм продажи DYCO больше не применялся. В этом разделе я объясню механизм DYCO, а также дам вам некоторые личные взгляды на механизм DYCO.

Например: Вы покупаете 1000 токенов за 1000 долларов (1 доллар за токен), тогда вы имеете право участвовать в программе обратного выкупа следующим образом. Всего в DAO Maker будет три фазы обратного выкупа:

• Фаза 1 : 9 месяцев после открытия.
• Фаза 2 : через 12 месяцев после запуска.
• Фаза 3 : 16 месяцев после открытия.

На каждом этапе обратного выкупа будет 2 этапа обратного выкупа, первичный и вторичный:

• Первичный : процесс обратного выкупа в зависимости от количества купленных токенов, разделенный на 3 этапа (250+375+375=1000 токенов).
• Вторичный : процесс обратного выкупа с максимальной суммой, в 4 раза превышающей приобретенную сумму, разделенную на 3 этапа (1000+1500+1500=4000 токенов) (подробности, объясняющие, почему можно вернуть 4-кратное количество токенов, умноженное на количество купленных токенов ниже) .

Цена обратного выкупа составит 80% от первоначальной стоимости токена продажи, что означает, что 1 токен при обратном выкупе будет равен 0,8 доллара США.

Почему пользователи могут вернуть излишне приобретенную сумму?

В дополнение к механизму обратного выкупа DAO Maker также создает рынок, который позволяет пользователям покупать и продавать токены сразу после того, как они получили токены от проекта. Это позволяет некоторым пользователям покупать больше токенов, когда другие продают.

Уязвимость механизма DYCO (личный взгляд)

С личной точки зрения, DYCO была разработана с хорошей оригинальной идеей. Однако недостаток в рабочем процессе и сложный механизм заставили DAO Maker больше не использовать DYCO.

Недостаток, о котором я говорю, заключается в том, что этот механизм обратного выкупа совершенно неэффективен и неразумен с описанным выше рабочим процессом. Я заключаю это по двум причинам:

• Продажа или обратный выкуп на бирже DAO Maker не будет иметь никакого эффекта, ни один пользователь не захочет покупать или продавать менее чем за 0,8 доллара за токен, потому что нет прибыли => Нет спекуляций => Никто не использует биржу DAO Maker.
• Если только покупатель не является тем, кому нужно купить больше, чтобы удержать, потому что первоначального распределения недостаточно => Так в чем же цель создания вторичной фазы, если человек, желающий купить больше, не использует механизм обратного выкупа DAO Maker.

Вообще механизм открытия и продажи DYCO очень "замусорен", я прочитал 4 туториала на странице Medium DAO Maker с вайтлистом, но в них до сих пор нет самого понятного и общего объяснения.

Рекомендовать ДАЙКО 

DYCO по-прежнему очень хорошая идея, но они должны удалить вторичную фазу и оставить только первичную фазу. Это означает, что покупатель может вернуть токен 1-way, если производительность проекта не соответствует ожиданиям.

DAO Maker не требует ни применения вторичной фазы, ни обмена на DYCO. Это не обязательно, так как это повторит лазейку, о которой я упоминал выше.

Операционная модель DAO Maker

Общая процедура

(1) Проект подает документы на модерацию DAO Maker.

(2) После принятия проект будет запущен в DAO Maker.

(3) Проект передает токены DAO Maker и передает права на распространение токенов DAO Maker.

(4) Пользователи участвуют в продаже и покупке токенов IDO с помощью USDC.

(5) DAO Maker распределяет токены проекта IDO среди пользователей.

(6) Капитал будет переведен от пользователей в проект открытой продажи IDO через DAO Maker.

Процесс открытия и продажи

(1) Создайте учетную запись, подключите кошелек и KYC с помощью удостоверения личности или паспорта. Этот шаг Процесс DAO Maker аналогичен CoinList , поэтому обмануть несколько кошельков становится сложнее, чем в проекте Polkastarter.

(2) Внесите USDC на счет, максимум 2500 USDC.

(3) Заранее подготовьте токены DAO или DAO-ETH LP для размещения в DAO Maker. Сумма ставок будет конвертирована в DAO Power. Механизм аналогичен Полкастартеру.

(4) Зарегистрируйтесь, чтобы открыть продажу, и дождитесь результата белого списка, чем выше мощность DAO, тем выше вероятность выиграть белый список.

(5) Если в белом списке удача, USDC будет автоматически вычтен из кошелька фонда для конвертации в токен проекта. Номер Staking DAO будет заблокирован в течение 15 дней после продажи, если Unstake произойдет раньше, комиссия будет вычтена. Если вы не попали в белый список, вы не будете заблокированы в DAO.

Отличия от Polkastarter: 

• Polkastarter потребует стейкинга за 7 дней. В случае победы в белом списке поставленные POLS не будут действительны для участия в следующем IDO в течение 7 дней.
• Пользователи могут делать ставки DAO, чтобы получать вознаграждения, когда нет объявления об открытии продажи. Однако, если пользователь отменяет ставку до 10 дней, DAO Maker вычитает комиссию.
• После победы в Белом списке для участия в распродаже номер DAO будет заблокирован еще на 15 дней, если пользователь разблокирует DAO до истечения срока, DAO Maker удержит небольшую комиссию. Для пользователей, не выигравших Белый список, поставленные DAO не будут заблокированы в течение 15 дней.

Доход DAO Maker

В настоящее время DAO Maker представляет собой централизованный механизм управления, поэтому проекты, запущенные в DAO Maker, решаются командой DAO Maker. Они, безусловно, будут иметь доход от проектов, которым необходимо привлечь капитал на своей платформе, которые могут взимать определенную плату, рассчитываемую как % от привлеченного капитала, или возможность купить частное по более низкой цене, чем цена публичной продажи.

И они конкретно не раскрывают доход от сервисной деятельности, поэтому я сосредоточусь на анализе DAO — токена, представляющего DAO Maker, а также токенов, принадлежащих в основном команде основателей. 

В чем ценность DAO Maker Capture для DAO?

Основная информация о токене DAO (25 июня 2021 г.)

• Оборотное предложение: 35 18 158 DAO (11/100%).
• Общее предложение: 312 000 000 DAO.
• Рыночная капитализация: ~ 71 000 000 долларов (309 место).
• FDV: ~ 635 000 000 долларов.

Пример использования токена DAO

DAO Maker извлекает ценность для DAO Maker следующими способами:

• IDO Incentive : преимущества присоединения к Launchpad при наличии DAO.
• Предоставление ликвидности : Обеспечьте ликвидность и получите вознаграждение в Uniswap.
• Пул вознаграждений : Ставка DAO для получения вознаграждения от доходов платформы (Early Unstake DAO,...).
• Управление : Предложение об изменениях в системе DAO Maker (будущее).
• Премиум-доступ : более простые преимущества Launchpad (в будущем).
• Другие : Используется в Lending, DEX, ... продуктах DAO Maker (в будущем).

Стоимость ДАО

Giá trị của DAO = Cơ hội tham gia Launchpad + Giá trị thặng dư (Giá bán được sau khi tham gia Launchpad - Vốn mua trong Launchpad) + Giá trị kỳ vọng tương lai (Tính năng mới) - Áp lực bán DAO token sau khi mở bán kết thúc - Áp lực bán với token được release.

Trong đó:

Cơ hội tham gia Launchpad: Hiện tại tỷ lệ cạnh tranh để tham gia Launchpad của DAO Maker được nhận xét là dễ hơn CoinList, tuy nhiên vẫn khó hơn Polkastarter và nhiều nền tảng khác vì DAO Maker áp dụng cơ chế KYC khiến 1 người dùng không thể tham gia nhiều ví như Polkastarter.

Giá trị thặng dư của các dự án mở bán: Sau khi tổng kết lại ở bảng này, đa số token mở bán tại DAO Maker đều có mức ROI trung bình x20, tương đương v��i Polkastarter. Tuy nhiên, các token mở bán trên DAO Maker lại giữ giá “vững” hơn các dự án được mở bán trên Polkastarter. 

Anh em có thể xem cụ thể ở bảng dưới đây, mình đã pick ngẫu nhiên các dự án có mức tăng trưởng khác nhau và so sánh giá ở 4 giai đoạn khác nhau: Giá IDO, giá đạt ATH, giá trung bình trước vụ sập 19/5/2021 và giá hiện tại.

Với dữ liệu trên, mình có thể kết luận, đa số các dự án mở bán SHO trên DAO Maker đều có lời ngay sau thời điểm mở bán. Tuy nhiên chúng sẽ bị tác động không ít bởi điều kiện thị trường. 

Sau đợt sập của thị trường vào ngày 19/5/2021, đa số các token mở bán trên DAO Maker vẫn còn giữ giá dương hoặc thâm hụt so với giá mở bán Launchpad rất ít, trong khi nhiều token trên thị trường bị chia 2, chia 3 và thậm chí chia 4 so với giá trung bình 1 tháng trước. 

Áp lực bán DAO token sau khi mở bán kết thúc: Xét theo tuần suất launch ra dự án mới, DAO Maker đang có khoảng 10 - 12 dự án/tháng. Nếu trúng Whitelist để tham gia mở bán, số DAO đó sẽ bị lock thêm 15 ngày. Chính vì thế áp lực bán DAO token sau khi Launchpad gần như không có nếu như người dùng mua DAO để tham gia Launchpad. 

Áp lực bán với DAO token được release định kỳ

DAO Token Allocation
Infogram

Xét theo kế hoạch, 100% DAO token sẽ được unlock hoàn toàn vào khoảng 2/2025, tức còn hơn 4 năm nữa. Xét về tốc độ release token, có thể nói DAO Maker cho mật độ token release khá hợp lý, không “xả” quá lớn trong thời gian đầu như một số dự án khác. Tuy nhiên chúng ta cần quan tâm 2 yếu tố sau:

• Số lượng token chưa release (điểm không tốt): Tới thời điểm hiện tại, DAO chỉ vừa unlock được 11%. Đây là con số đáng lo với một số holder bởi vì số lượng token chưa unlock quá lớn có thể kiềm giá DAO khiến chúng giảm đi động lực tăng trưởng.
• Số lượng token của đội ngũ (điểm tốt): Số lượng token thuộc đội ngũ DAO chiếm 20% (chiếm mức trung bình). Điều này giúp anh em phần nào yên tâm vì với thời hạn unlock đến 2025, đội ngũ phải tích cực tạo giá trị cho DAO Maker để thúc đẩy giá DAO tăng theo thời gian.

Giải pháp tăng giá trị cho DAO Maker

Trong phần giải pháp tăng giá trị cho DAO Maker, sẽ có những giải pháp được áp dụng chung cho toàn lĩnh vực và mình đã đề cập đến ở bài Polkastarter. Anh em vui lòng xem lại tại đây để nắm được góc nhìn chi tiết hơn, trong đó mình đã đề xuất 3 giải pháp, mình sẽ tóm tắt dưới đây, bao gồm:

• Tích hợp sàn DEX: Tập trung thanh khoản lại một DEX duy nhất cho các token được launch, đồng thời tăng demand cho DAO bằng cách áp dụng DAO - (Launch Project Token) LP token ở sàn DEX của DAO Maker.
• Timing staking: Áp dụng Timing staking sẽ giúp sự kiện mở bán trên DAO Maker công bằng hơn. Hiện tại Allocation đa số bị chiếm bởi những cá nhân có vốn lớn, việc áp dụng Timing để tính Pool weight sẽ trao lại cơ hội cho holder thực của DAO Maker.
• Guarantee Allocation: Hiện tại, DAO Maker vẫn là Lottery Allocation, điều này khiến nhiều người dùng “nản” vì rất khó tham gia. Ở Polkastarter họ có thể cheat nhiều ví nhưng ở DAO Maker có KYC không thể cheat. Chính vì thế việc đổi thành Guarantee Allocation và chia Allocation theo tỷ lệ vốn góp sẽ thu hút được nhiều người dùng hơn.

Triển khai Multichain

Hiện tại, Launchpad là lĩnh vực có độ cạnh tranh rất lớn. Chính vì thế các dự án Launchpad như Polkastarter đã nhanh chóng tích hợp thêm Binance Smart Chain.

Theo góc nhìn cá nhân, DAO Maker nên triển khai Multichain càng sớm càng tốt để thu hút người dùng từ hệ sinh thái khác. Một số hệ sinh thái tiềm năng:

• Binance Smart Chain: Có đối thủ lớn là Polkastarter và BSC Pad, nhưng với uy tín của DAO Maker thì vẫn còn tiềm năng.
• Hệ sinh thái chưa có đối thủ cân xứng: Polygon, Fantom, Avalanche, Near, Polkadot (chờ Mainnet).

Tăng tính ứng dụng của DAO token cho nhiều thực thể tham gia

Đây là ý tưởng mình học được từ mô hình của Polkastarter. Hiện tại DAO token chỉ được sử dụng bởi người dùng tham gia Launchpad, khiến DAO token chưa phát huy hết được ứng dụng của nó. Nếu có thể, DAO Maker nên áp dụng theo phương thức dành cho cả ba bên tham gia thay vì chỉ hai bên như hiện nay.

Với phương thức áp dụng mới, DAO Maker sẽ là nền tảng có 3 thực thể tham gia:

• Dự án (Project): Dự án cần stake DAO để có thể tham gia mở bán token (huy động vốn) trên DAO Maker. DAO có thể được stake trước hoặc sau khi mở bán, stake theo số lượng cụ thể hoặc % giá trị số vốn huy động được.
• Người dùng (User): Để có thể tham gia mở bán, người dùng cần stake một số lượng DAO để có vé tham dự. Đây là phương thức đang áp dụng ở DAO Maker và hầu hết các nền tảng Launching Platform.
• Hội đồng kiểm duyệt dự án (Review Council): Sẽ có 2 option:
  • Option 1 - Tổ chức bên thứ 3: Đây là ý tưởng đến từ dự án Polkastarter, thay vì kiểm duyệt tập trung 100%, họ có thể tạo hội đồng kiểm duyệt phi tập trung, san sẻ quyền kiểm duyệt dự án cho các quỹ đầu tư và sàn giao dịch miễn là họ stake đủ số lượng DAO để đề xuất hoặc biểu quyết.
  • Option 2 - Người dùng: Tương tự như cách Binance cho phép người dùng vote để chọn dự án được listing. Bằng cách phi tập trung hóa DAO Maker, người dùng sẽ có động lực hold nhiều DAO hơn để có quyền quyết định các dự án được list.

Như vậy việc stake DAO không chỉ làm tăng Buy demand cho DAO mà còn mang lại lợi ích:

• Dự án sẽ được hỗ trợ listing trên các sàn giao dịch là đối tác của DAO Maker.
• DAO Maker tăng được tính uy tín trong cộng đồng quỹ đầu tư và liên kết được thêm đối tác.
• Hội đồng kiểm duyệt có cơ hội đầu tư Launchpad với một Allocation nhất định.
• Tăng độ tin tưởng cho người dùng tham gia Launchpad và thu hút người dùng mới.

Cơ hội đầu tư với DAO Maker

DAO Maker là dự án rất tiềm năng. Tuy nhiên không phải ai cũng phù hợp để tham gia. Trong phần này, mình sẽ liệt kê ra một số outline quan trọng giúp bạn có vị thế tốt nhất khi đầu tư với DAO Maker.

Đầu tư vào DAO token

Theo góc nhìn cá nhân, DAO Maker vẫn là dự án rất tiềm năng và điều này có thể phản ánh giá trị lên DAO token. Trong roadmap của DAO Maker đã đề cập đến các sản phẩm DeFi Protocol có ứng dụng DAO token. Tuy nhiên, hiện tại DAO chỉ được ứng dụng ở sản phẩm Launchpad, chính vì thế mình chỉ so sánh tiềm năng của DAO với các dự án trong cùng lĩnh vực.

Anh em có thể so sánh chi tiết qua bảng phía trên. Nếu phải chọn 1 trong số 5 Launchpad để đầu tư thì mình sẽ chọn Polkastarter vì những tiêu chí sau.

• Cơ hội tham gia IDO cao hơn vì tần suất ra mắt dự án mới cao hơn.
• Mặc dù Marketcap của Polkastarter và DAO Maker bằng nhau nhưng FDV của Polkastarter lại nhỏ hơn rất nhiều => Polkastarter có “room” tăng trưởng cao hơn và không bị nhiều áp lực bán từ phía token được release.

Đầu tư DAO để tham gia IDO

Số slot tham dự mở bán của DAO Maker có phần cạnh tranh hơn Polkastarter, trung bình một đợt mở bán chỉ có khoảng 400 slot mua. Chính vì thế, mình sẽ lấy mức 3,000 DAO (tương đương Tranche 3 - 3,000 DAO Power) để làm ví dụ:

• Vốn hold DAO: 3,000 DAO = $8,400 ($2.8/DAO; ngày 20/6/2021).
• Vốn mua IDO token: Trung bình $500/đợt mở bán nếu trúng whitelist.
• Số đợt mở bán: Max mua được 2 đợt/tháng (bị lock 15 ngày sau khi mua) => $1,000 vốn mua IDO.

Vậy để tối ưu nhất cho những anh em nào đầu tư DAO để tham gia IDO, anh em nên có số vốn vào khoảng $9,400 trở lên ($8,400 + $1,000). 

Nếu anh em có số vốn dành việc tham IDO thấp hơn $8,400, điều này sẽ không phải là phương thức tối ưu. Anh em sẽ bị giam vốn khá lâu vì:

• Token của các dự án mở bán IDO sẽ không được list sàn ngay (không thể bán token lấy vốn về).
• Hold DAO sẽ là khoản hold lâu dài cho đến khi không còn nhu cầu tham gia IDO nữa, vì DAO Maker yêu cầu lock DAO 15 ngày nếu như đăng ký mua token thành công.

So với Polkastarter thì DAO Maker sẽ chiếm dụng vốn nhiều hơn gấp 4 - 5 lần. Chính vì thế anh em cần phải cân nhắc giữa Chiếm dụng vốn ít (Polkastarter) hoặc Tiềm năng tăng trưởng của dự án (DAO Maker).

Lưu ý về rủi ro

Lĩnh vực Launchpad là lĩnh vực bị tác động rất lớn bởi độ “hưng phấn” của thị trường. Anh em có thể thấy rõ qua những yếu tố sau:

• Khả năng tăng trưởng của dự án được launch: Nếu như trong mùa uptrend như tháng 2/2021 vừa rồi, đa số các dự án Launch đều có mức tăng trưởng x10 x20 x30, thì trong thời điểm hiện tại, đa số các dự án chỉ x2 x3 x5.
• Số lượng dự án được launch: Khi thị trường không xác định được hướng đi, đa số các dự án đều hoãn việc mở bán phát hành token vì không có động lực tham gia Launchpad từ cộng đồng.
• Giá của Lauchpad token: Những Launhpad token (DAO, POLS, POOLZ, BSCPAD,...) cũng bị ảnh hưởng không kém vì cộng đồng không còn độ “hưng phấn” để tham gia Launchpad.

Chính vì thế, anh em cần cân nhắc kỹ nhiều yếu tố về lợi ích và rủi ro khi tham gia vào lĩnh vực Launchpad. Nếu anh em có số vốn nhàn rỗi và chấp nhận rủi ro thì có thể đầu tư vào những Launchpad Top-tier như DAO Maker và Polkastarter.

Nếu thị trường có dấu hiệu tăng trưởng trở lại, nhà đầu tư có khả năng lãi kép vì:

• Mua được Launchpad token với giá rẻ hơn ⇒ Tăng số lượng token và khả năng trúng whitelist.
• Mua được Launchpad token với số lượng nhiều hơn ⇒ Phòng trừ hợp nền tảng yêu cầu stake số lượng nhiều hơn.
• Kiếm được lợi nhuận trong lúc thị trường downtrend (vì dự án launch trên DAO Maker có hiệu suất tăng trưởng và giữ giá rất tốt.

Vậy đâu là những tiêu chí để mình nhận định DAO Maker là launchpad top tier hiện nay. Mời anh em xem phần tiếp theo.

Tiềm năng của DAO Maker trong tương lai

Tính tới thời điểm hiện tại DAO Maker vẫn là nền tảng Launchpad hàng đầu hiện nay cùng với Polkastarter. Điều này được đánh giá qua các tiêu chí sau:

Tiềm lực của DAO Maker

Theo góc nhìn cá nhân, DAO Maker vẫn là dự án Top-tier trong lĩnh vực Launchpad. Trong roadmap của DAO Maker có đề cập họ sẽ ra mắt DEX và Lending Protocol trong Q2/2021. Tuy nhiên tới thời điểm hiện tại mình vẫn chưa thấy họ có dấu hiệu sẽ phát triển chúng. Anh em có thể theo dõi roadmap của dự án qua ảnh dưới đây.

Số lượng dự án launch

Dưới đây là thống kê số lượng dự án được launch trên các Launchpad:

• Polkastarter: 60.
• DAO Maker: 45.
• Poolz Finance: 38.
• BSCPad: 39.
• Paid Network: 37.
• DuckStarter: 33.

Số lượng dự án được launch trên các launchpad cho thấy độ uy tín của họ trong việc hỗ trợ các dự án gọi vốn thành công. 

Trên thị trường, DAO Maker đang kém hơn Polkastarter về tần suất launch dự án mới cũng như số lượng dự án. Tuy nhiên, nếu xét về yếu tố chất lượng dự án, DAO Maker đang vượt mặt Polkastarter (chi tiết phía dưới).

Tỷ lệ tăng trưởng và sức hút của các dự án mở bán IDO

Tỷ lệ tăng trưởng của các dự án mở bán trên DAO Maker là 15x, thấp hơn so với con số trung bình 20x của Polkastarter. Tuy nhiên nếu xét về những dự án tăng trưởng mạnh nhất và khả năng giữ giá tốt hơn thì DAO Maker đang có hiệu suất tốt hơn Polkastarter.

Dự án tăng trưởng mạnh nhất DAO Maker là Launchpad có các dự án tăng trưởng vượt bật so với những dự án còn lại, điển hình như Orion Protocol (280x), OpenPredict (125x), My Neighbor Alice (318x),...

Khả năng giữ giá: Sau đợt sập ngày 19/5/2021 vừa rồi, giá của những token launch trên Polkastarter đa số bị sụt giảm mạnh về mức x2 hoặc huề vốn nhưng token launch trên DAO Maker vẫn có thể giữ mức x5 trở lên so với giá mở bán.

Nguồn: Coin98 Analytics

Độ uy tín của các dự án launch trên DAO Maker

Theo góc nhìn cá nhân, các dự án được launch trên DAO Maker chỉ có độ uy tín thấp hơn CoinList, còn lại đều vượt qua tất cả các launchpad khác bao gồm cả Polkastarter. Mình đánh giá điều này qua 3 tiêu chí:

• Investor: Đa số các dự án mở bán trên DAO Maker đều có dàn investor “hùng hậu” hơn dự án mở bán trên Polkastarter. Ví dụ OpenOcean được đầu tư bởi Binance, Multicoin,...; Cere Network được đầu tư bởi Binance, NGC Capital, Kenetic,... Chỉ còn rất ít nhà đầu tư mà các dự án chưa tiếp cận được như Coinbase Ventures, Alameda, Hashed,...
• CEX Listing: Nếu như đa số các dự án ở Polkastarter chỉ được listing ở Uniswap (permissionless) hoặc các CEX nhỏ, thì đa số các dự án mở bán trên DAO Maker đều được list sàn có uy tín, chiếm phần lớn là 3 sàn Kucoin, Gate và MXC. Riêng hai dự án Orion Protocol và My Neighbor Alice được list Binance (Polkastarter không có dự án được list Binance trừ POLS).
• Khả năng tăng trưởng và giữ giá của dự án launch trên DAO Maker: Các dự án Launch trên DAO Maker đều giữ được mức giá dương so với giá mở bán SHO. Thậm chí, trải qua đợt sập ngày 19/5/2021, các dự án launch trên Polkadot có thể về sâu hơn giá bán, còn DAO Maker thì không (chi tiết phía trên).

So sánh giữa DAO Maker, Polkastarter & CoinList

Ở những phần lập luận phía trên mình đã so sánh khá nhiều về Polkastarter, DAO Maker và CoinList. Dưới đây mình lập ra bảng thống kê lại để anh em có thể dễ hình dung hơn. Mình sẽ đánh giá 3 dự án như sau:

• Số lượng dự án launch: Polkastarter > DAO Maker > CoinList.
• Mức độ decentralized: Polkastarter > DAO Maker > CoinList.
• Độ cạnh tranh tham gia: CoinList > DAO Maker > Polkastarter.
• Độ uy tín, tăng trưởng và phát triển bền: CoinList > DAO Maker > Polkastarter.

Kết luận

Mình sẽ tổng kết lại những ý quan trọng nhất cũng như đưa ra góc nhìn cá nhân ở phần này.

Theo góc nhìn cá nhân, DAO Maker là dự án Launchpad Top-tier hiện tại và họ đủ tiềm lực để có thể launch tiếp rất nhiều dự án tiềm năng, tuy nhiên mình sẽ đánh giá về DAO Maker theo cả hai hướng để anh em có thể đưa ra quyết định đầu tư cho riêng mình.

Góc nhìn chưa tốt:

• Tỷ lệ cạnh tranh ở DAO Maker cao và tỷ lệ chiếm dụng vốn cao hơn Polkastarter gấp 4-5 lần ⇒ Giam vốn người dùng.
• FDV của DAO Maker quá cao so với đối thủ trong cùng lĩnh vực (POLS - $94 triệu, DAO - $925 triệu, Paid Network - $230 triệu) ⇒ Không tạo động lực cho holder vì Marketcap quá lớn sẽ khó tăng trưởng.
• DAO Maker chậm trễ trong quá trình ra mắt sản phẩm và triển khai Multichain để tấn công các thị trường tiềm năng ⇒ Bị đối thủ khác chiếm thị phần.
• DAO token chưa phát huy được tính ứng dụng của mình.

Góc nhìn tích cực:

• Các sự kiện mở bán trên DAO Maker đều mang lại tỷ suất lợi nhuận cao và giữ giá tốt trong thị trường điều chỉnh.
• DAO Maker mở bán các dự án rất đều với tần suất ổn (2 - 3 IDO/tuần).
• Dự án launch trên DAO Maker có uy tín cao vì có backer và investor uy tín.
• DAO Maker hoàn toàn có tiềm lực để người dùng kỳ vọng về sản phẩm mới (DEX & Lending,…).

Vậy là mình đã hoàn thành phân tích về mô hình hoạt động của DAO Maker, sau bài viết này, mình hi vọng anh em sẽ hiểu được ưu nhược điểm của dự án cũng như cách họ sẽ tạo giá trị cho DAO token. Chúc anh em có quyết định đầu tư sáng suốt!