Анализ паттернов сывороточной активности (SRM)

Проанализируйте механизм действия каждого продукта Serum, в том числе: Serum DEX, общий доступ к графическому интерфейсу, пулы, чтобы лучше понять идею: все ценности идут в Serum!

Serum — это место, которое получает наибольшую ценность во всей экосистеме, созданной вокруг проекта.

Экосистема Serum все еще довольно молода с несколькими проектами с продуктами.

Объем ценности, созданной для SRM, в настоящее время невелик, но в будущем существует большой потенциал роста.

Информация, которую нужно знать о сыворотках

Serum — это децентрализованная биржа (DEX — Decentralized Exchange), использующая центральную книгу лимитных ордеров (CLOB), построенную на блокчейне Solana. Тем не менее, это не просто обычный этаж книги заказов с особым дизайном, это большой проект, похожий на море, который привлекает ценность рек (проектов), разработанных в экосистеме Serum.

Операционная модель и продукты Serum

Serum фокусируется на разработке одного продукта и поставляется со специальными структурными конструкциями, которые возвращают ценность протоколу.

Обзор продуктов Serum включает:

• Сыворотка ДЕКС.
• Совместное использование графического интерфейса.
• Бассейны.

Мы проанализируем каждый ингредиент сыворотки по 3 основным аспектам:

• Что это за ингредиент?
• Модель поведения компонента.
• Как Serum фиксирует стоимость токенов SRM.

Во-первых, давайте узнаем о Serum DEX — основном продукте проекта.

Сыворотка DEX

С точки зрения ди��айна, Serum похож на обычные биржи книги заказов, которыми мы часто торгуем сегодня, такие как Binance, FTX,...

В сыворотке будут задействованы 2 основных ингредиента:

• Maker : Создает транзакцию.
• Taker (покупатель): покупает недвижимость.

Serum будет взимать плату за каждую успешную транзакцию Maker и Taker.

Как работает сыворотка

Модель Serum DEX будет работать в 3 основных этапа следующим образом:

(1) Maker создает транзакцию купли-продажи в книге заказов Serum.

(2)  Taker примет эту транзакцию от мейкера, другими словами, Taker купит или продаст токен в соответствии с условиями мейкера.

(3)  При сопоставлении заказов с Maker Taker будет получать или продавать токены. Serum DEX взимает комиссию Maker в размере 0,03% при создании транзакции и комиссию Taker в размере 0,22% при успешном проведении транзакции.

(4)  Эта плата будет использоваться следующим образом: 

• 68% раньше покупали и сжигали SRM на рынке.
• 20% используется для распределения доходов для хост-проектов Serum с графическим интерфейсом (более подробная информация будет обсуждаться позже).
• 10% используются для выкупа SRM и распределения между стейкерами.
• 2% используются для развития экосистемы.

Как значение захвата сыворотки для держателя SRM

Основные моменты в дизайне модели Serum DEX:

• Владельцы SRM смогут разделить часть прибыли от доходов от Serum Dex при стейкинге. Serum растет и привлекает больше транзакционных комиссий ⇒ Сумма вознаграждений, разделяемых стейкером Serum, увеличивается. Кроме того, большая часть сборов, используемых для сжигания SRM, поможет сбалансировать количество токенов в обращении.
• Кроме того, при хранении SRM пользователи получат сниженную комиссию тейкера/мейкера.

Примечание : 1 базисный пункт (bps) = 1/100 от 1% или 0,01%.

• Удерживайте < 100="" srm:="" 22bps="">
• Удержание 100 SRM: 20 б/с / -3 б/с.
• Удержание 1000 SRM: 18 б/с / -3 б/с.
• Удерживать 10 000 SRM: 16 б/с / -3 б/с.
• Удержание 100 000 SRM: 14 б/с / -3 б/с.
• Удержание 1 млн SRM: 12 б/с / -3 б/с.
• Удержание 1 MSRM: 10 б/с / -5 б/с.

DEX Serum является основным продуктом проекта, но магия Serum заключается в специальном дизайне, который повышает совместимость на новый уровень, и в следующем разделе мы узнаем об этом дизайне.

Совместное использование графического интерфейса

Serum позволяет проектам размещать GUI (графический пользовательский интерфейс) Serum и разрабатывать подходящие продукты для своих проектов. Другими словами, проекты могут переносить пользовательский интерфейс Serum и настраивать его без необходимости перекодировать с нуля.

В настоящее время существует множество проектов, использующих графический интерфейс Serum, таких как Mango Market, SamoDex, OpenSerum, ... и несколько потенциальных проектов, которые еще не выпустили продукты, но также просочились о том же пользовательском интерфейсе Serum, что и PsyOptions и Zeta Markets.

Serum и некоторые хост-проекты Serum с графическим интерфейсом

Зачем копировать и вставлять так много «сывороток»?

Хостинг с графическим интерфейсом делает проекты более удобными для разработки и обеспечивает безопасность, унаследованную от Serum. Каждый проект может иметь одинаковый интерфейс, но у него разное направление развития.

Например: 

• Рынок Mango фокусируется на развитии маржинальной торговли, пользователи переходят на Mango для совершения сделок с кредитным плечом.
• Open Serum, Samo Dex поддерживают торговлю мем-токенами или токенами с низкой капитализацией.

Хотя привнести графический интерфейс просто, существует большая конкуренция, и если проект откажется создавать продукт для себя, он останется позади и не создаст для себя ценности. 

На данный момент самым успешным проектом по размещению графического интерфейса Serum является Mango Market . Благодаря быстрой разработке продуктов эта платформа для маржинальной торговли дает много положительных результатов. Общая стоимость активов, размещенных на рынке Mango, за короткий период времени превысила 20 миллионов долларов.

Общая стоимость депонированных активов и общая стоимость заемных активов на Mango Market

Как GUI Sharing получает ценность для держателя SRM

Совместное использование графического интерфейса пользователя не создает прямой ценности для владельцев SRM, но является мощным инструментом для привлечения проектов разработки на Serum. Кроме того, хост-проекты Serum GUI также будут получать часть дохода от Serum DEX.

Почему проекты, продавшие весь графический интерфейс Serum, по-прежнему могут получать часть дохода? 

Это заключается в особом дизайне пулов, истинной основе Serum, и в сочетании с GUI Sharing Serum становится местом, где черпаются все ценности из экосистемы.  

Бассейны

Пулы являются основной частью DeFi и играют неотъемлемую роль в AMM, кредитовании / заимствовании, доходном фермерстве, синтетических активах, страховании и многих других платформах.

Проще говоря, пулы — это место, где активы хранятся и блокируются внутри смарт-контрактов. Подобно размещению денег в банке, банк будет использовать эти деньги, чтобы ссужать и выплачивать проценты вкладчикам, или страховые компании используют деньги большинства, чтобы платить за тех немногих, у кого есть проблемы. Бассейны будут использоваться для различных целей проекта.

Чтобы узнать больше о пулах и глубже погрузиться в роль и вещи, которые могут быть разработаны на основе пулов, обратитесь к статье: Пулы — реальная основа в сыворотке DeFi и тематических исследований (SRM)

Сывороточные бассейны

Благодаря особому дизайну Serum протоколы, разработанные в экосистеме, можно легко комбинировать с книгой заказов Serum, тем самым повышая ликвидность своего проекта и создавая лучший пользовательский опыт.

Например: 

Сторона А хочет обменять 10 000 долларов США на RAY, в это время Raydium будет устанавливать цену как на Ray, так и на Orderbook of Serum. Предполагая своп-ордер на Raydium, вы получаете RAY на сумму 9800 долларов, и если вы заполните ордер в книге заказов Serum на сумму RAY на сумму 9900 долларов, Raydium выберет транзакцию через книгу заказов Serum.

Другой пример: если вы совершаете транзакции на Mango Market, вы можете видеть, что проект вообще не взимает комиссию за транзакции с пользователей, единственная комиссия, которую должны нести пользователи, — это комиссия за транзакцию книги заказов Serum. Это связано с тем, что, хотя вы торгуете на Mango, на самом деле вы взаимодействуете с ордерами на Serum DEX. 

Как пулы приносят пользу держателям SRM

Такое совместное использование транзакций дает пользователям доступ к лучшему источнику ликвидности. Чем больше проектов используют книгу заказов Serum, тем больше будет сумма полученных комиссий Serum. Кроме того, SRM можно использовать во многих различных случаях, таких как: снижение комиссии за транзакцию (Mango Market), сельское хозяйство (Raydium),... ⇒ Захват нескольких значений для держателей SRM.

Однако, как я упоминал в  обзорной статье DeFi об экосистеме Solana , ликвидность в Solana в настоящее время очень низкая. Хотя проект получит наибольшую пользу от Serum, для других протоколов обмен транзакциями приведет к фрагментации ликвидности. Тем самым снижая привлекательность проектов, построенных на Serum

Токеномика сыворотки

Видно, что Serum — это долгосрочный проект, чем больше проектов развивается в экосистеме, тем больше ценности вливается в Serum. Поэтому проект выбрал токеномику с очень большим объемом общего предложения (10 миллиардов SRM) и графиком блокировки до 7 лет.

Однако слишком высокий FDV вызывает опасения у инвесторов, а тот факт, что токен начнет разблокироваться в августе, также является фактором, на который следует обратить внимание.

Время записи SRM. Источник: соланцы

Общее количество токенов SRM, сожженных из предложения, по состоянию на октябрь 2021 года составляет более 1,5 миллиона токенов, это незначительно, но по мере того, как части постепенно завершаются, мы можем ожидать, что SRM будет привлекать больше стоимости.

Обзор того, как работает сыворотка

После анализа того, как работает сыворотка, и ингредиентов в протоколе, у нас есть следующая операционная модель:

Операционная модель книги заказов сыворотки

Вышеупомянутая операционная модель превратила книгу заказов Serum в центр и была разработана на основе различных продуктов, таких как AMM, дериватив и т. д. Все протоколы и пользователи будут иметь доступ к централизованному источнику ликвидности в своей книге заказов. Serum вернет ценность проектов.

Маховик Serum : все больше и больше хороших проектов строятся на Serum и привлекают пользователей ⇒ Serum становится более ценным Спрос на покупку SRM увеличивается Использование SRM во многих случаях использования проектов в экосистеме, таких как снижение комиссий за транзакции, использование SRM для фермы или в качестве залога и т. д. ⇒ Проекты в экосистеме привлекают больше пользователей. 

Маховик сыворотки

Маховик сыворотки

Количество проектов разработки на Serum

Глядя на приведенную выше таблицу, мы видим, что текущая Serum, помимо желания создать новую сетевую Serum FTX, также стремится развивать многие другие области, такие как игры, социальные сети.

Обзор проектов, спонсируемых Serum. Источник: соланцы

В дополнение к проектам, которые получают грант Сыворотки и разрабатывают или будут разрабатывать продукт для поддержки использования Сыворотки, проект похож на гиганта, спящего и ожидающего возможности взорваться в будущем.

Возможность инвестировать в сыворотку

С идеей, что «сотни рек впадают в одно море, все ценности идут в Serum», SRM — это токен, который получит наибольшую ценность. Однако, как я уже сказал выше, в текущей экосистеме не так много проектов с продуктами, количество сожженных SRM является свидетельством того, что Serum еще не забрал слишком много ценности из других «рек». 

Объем торгов сыворотки

Если подсчитать до недавнего сильного обвала рынка, объем торгов на этом этаже книги ордеров колеблется от 50 до более чем 100 миллионов долларов в день. Впечатляющая цифра для книги заказов DEX. Однако, как только рынок меняет направление, можно увидеть, что объем транзакций падает очень резко и не может зафиксировать денежный поток в экосистеме. 

Кроме того, общее предложение и FDV SRM очень высоки, поэтому нам необходимо тщательно все обдумать, прежде чем инвестировать.

Кроме того, стоит обратить внимание на проекты с ключевыми продуктами в экосистеме (маржинальная торговля, опционы и т. д.) и необходимыми элементами платформы, такими как оракул,...

Резюме и заключение 

Serum — это амбициозный проект в экосистеме Solana, который в случае успеха станет крупным прорывом в криптомире.

Несмотря на то, что в настоящее время Serum не имеет большого значения, с ростом числа проектов, разрабатываемых и использующих портфель заказов Serum, мы можем полностью ожидать будущего, когда ручьи станут реками, а деревенский пруд станет великим морем.