Оптимизация доходности при инвестировании в оттенки серого

В статье анализируются инвестиции в Grayscale и даются некоторые рекомендации, на которые вы можете ссылаться при инвестировании в Grayscale.

Статья состоит из 3 частей, в которых анализируются инвестиции Grayscale, а также даются некоторые предложения, на которые вы можете ссылаться при выборе инвестиций в Grayscale. 

Часть 1. Анализ оттенков серого и продуктов, предлагаемых оттенками серого.

Часть 2. Узнайте, что больше всего беспокоит инвесторов при выборе Grayscale — Premium.

Часть 3. Некоторые рекомендации, на которые вы можете ссылаться при инвестировании в оттенки серого.

Часть 1: Оттенки серого 

Что такое оттенки серого? 

• Компания, специализирующаяся на инвестировании средств, связанных с криптовалютой.
• Основан в 2013 году.
• Рекомендуемый продукт: GBTC (составляет 2,5% от общего количества BTC в обращении).

Что такое продукты в оттенках серого? 

Продукт Grayscale — это акции инвестиционных фондов, вложенные Grayscale от имени инвесторов в криптоактивы.

Особый: 

• Биткойн (GBTC).
• Эфириум (ETHE).
• Другие фонды цифровых активов включают Bitcoin Cash, Ethereum Classic, Litecoin, Stellar Lumens, XRP, Horizen и ZCash.

Разница между владением Crypto и владением продуктами в оттенках серого 

Пример: GBTC: инвестиционный фонд, который Grayscale представляет для инвесторов для покупки и защиты биткойнов. Когда инвесторы покупают GBTC, они фактически покупают акции этого фонда. 

Как работает шкала серого 

Примечание: 

• Цена обыкновенных акций будет следовать за ценой криптоактива, который они представляют (NAV: стоимость чистых активов).
• Обыкновенные акции — это деривативы, торгуемые с премией или дисконтом.
  • Премиальная цена: разница между ценой акции и текущей ценой криптоактива, который представляет акция (NAV). Когда рыночная цена акции выше, чем NAV, это называется премией.
  • Цена со скидкой: в отличие от премии, когда рыночная цена акции ниже СЧА, это называется дисконтом.
• Обыкновенные акции будут продаваться по цене «Премиум» в интересах инвесторов и «Оттенков серого», но в ущерб розничным инвесторам, поскольку они не имеют права участвовать в раунде частных продаж.

Часть 2: Премиум 

Почему продукты в градациях серого способны делать премиум?

Цена акции и цена криптоактива, представленного этой акцией, сильно зависят от покупательских потребностей инвесторов. Когда спрос увеличивается, цены растут. 

Таким образом, фонды Grayscale отслеживают стоимость криптоактивов в соответствии с 24-часовым индексом VWAP Tradeblock ETX (объемно-взвешенный индекс цен) и внимательно следят за стоимостью криптовалют, спросом на акции и активы. Криптовалютный актив, который он представляет, обычно имеет тенденцию увеличиваться или уменьшаться в зависимости от на настроениях инвесторов больше. 

Как только спрос на акции превышает спрос на базовый актив, возникает премия.

Факторы, влияющие на премию

Премия постоянно колеблется из-за нескольких факторов: 

• Давление со стороны продавцов возникает после того, как акции разблокированы, и первоначальные инвесторы начинают продавать их на рынке.
• Спрос на криптовалюту и продукт Оттенки серого показывают, что криптовалюта создает разницу в цене.
• Отсутствие вариантов торговли криптовалютой на фондовом рынке и ограниченное время торговли в течение дня. Например, Инвестор может торговать на Рынках до начала работы (4:00 - 9:30 по восточному времени) и после работы (16:00 - 20:00 по восточному времени), в то время как криптовалюты торгуются круглосуточно и без выходных.
• Участие маркет-мейкеров и ECN является полностью добровольным и, следовательно, может обеспечить меньшую ликвидность по более низким ценам. Это означает, что базовый актив в доверительном управлении может значительно вырасти или упасть в нерабочее время.

Премиум на данный момент

• GBTC торгуется с 24,5% и не торговался с дисконтом к NAV в течение четырех лет.
• ETHE торгуется с премией 167,9% и никогда не имела премии ниже 15%.
• Новые трасты с очень высокой премией, такие как LTCN, в настоящее время торгуются с премией 3039,0% (иногда до 5826%), BCHG с премией 1174,9%.

 Даже если премии упадут, они вряд ли станут отрицательными.

премия ГБТС

ETHE премиум

Влияние высокой премии на историю оттенко�� серого 

В какой-то момент в прошлом High Premium затронул все доверия Grayscale: 

• GBTC в 2017 году, когда Биткойн впервые достиг 20 тысяч долларов.
• ЭТО летом 2019 года.
• LTCN имеет премию более 5000%.

Премиальные GBTC и ETHE значительно упали, так как новые акции продаются после окончания периода блокировки. Хотя LTCN торгуется с высокой премией, он по-прежнему будет следовать этой тенденции. Так стоит ли премиум вложений? 

Каковы преимущества продуктов Grayscale для инвесторов и трейдеров?

Люди по-прежнему покупают «Оттенки серого» из-за преимуществ, которые дают такие финансовые компании, как «Оттенки серого»: 

• Можно приобрести через традиционных финансовых брокеров.
• Налоговые льготы.
• Планировка недвижимости.
• Права надзора.
• Существует возможность более высокой волатильности для трейдеров.

налог

• Налоговые льготы, возможность передачи и простота подачи налоговых деклараций являются обнадеживающими факторами для инвесторов в оттенки серого.
• Акции Grayscale Trust могут храниться на различных счетах с налоговыми льготами, таких как IRA, Roth IRA и других счетах инвесторов и брокеров.
• Нет необходимости переводить средства между разными счетами для управления инвестициями в биткойны и другие криптоактивы.
• Акции на имя инвестора позволяют налоговым и финансовым консультантам легко передавать их бенефициарам в соответствии с законом о наследовании.

Право надзора

Оттенки серого помогают братьям, у которых возникли проблемы с покупкой криптоактивов. Вместо того, чтобы создавать кошелек и торговать на бирже, вы можете купить трастовые акции на внебиржевом (OTC) фондовом рынке и хранить их на своем традиционном финансовом счете, как если бы вы владели обыкновенными акциями. средства.

Арбитражная торговля 

Арбитражные возможности Grayscale очень высоки.

Крупные инвесторы будут занимать криптовалюту у кредиторов> использовать эти деньги для инвестирования и создания новых акций в трастовом фонде Grayscale> После окончания периода блокировки акций (6–12 месяцев) инвесторы могут продавать акции на вторичном рынке с любой преобладающей премией.

Например, акции инвестиционного траста Ethereum можно приобрести за NAV примерно за 45 долларов США по рыночной стоимости. Текущая рыночная цена этих акций после шести месяцев блокировки составляет 148 долларов.

Часть 3: Как оптимизировать отдачу от оттенков серого 

Из-за инвестиционной структуры Grayscale самым простым и эффективным способом является использование фильтров. Вот некоторые фильтры, на которые вы можете ссылаться: 

Премиум-фильтр

Цель: предоставить исторические данные для обзора текущих инвестиционных решений.

Некоторые типичные способы использования премиум-фильтров:

• Ищите наибольшее изменение премии в неторговые часы, чтобы увидеть потенциальную корреляцию между премией и объемом открытия.
• Дважды проверьте предыдущие изменения премии и посмотрите, есть ли какая-либо корреляция с текущей или будущей премией.
• Сравните текущую премию со средней ежемесячной и годовой премией. Премия выше или ниже среднего может указывать на то, считают ли другие трейдеры или инвесторы доверие недооцененным.
• Вы можете использовать веб-сайт ycharts.com или учетную запись Twitter @GrayscaleTrust, чтобы отслеживать премиальные уровни продуктов в оттенках серого.

Например:

Изменение цены ETH с 16:00 EST 24.07.2020 до 9:30 EST 27.07.2020.

Индикаторы поиска криптоактивов или влияющие факторы

Индикаторы поиска важны, потому что они показывают интерес инвестора к конкретному активу или событию, особенно к продуктам в оттенках серого из-за их зависимости от ограниченного торгового времени. 

Пример: в прошлом, если премия значительно снижалась в неторговые часы с увеличением объема поиска, скорее всего, произошел резкий рост в 9:30 утра.

Пример поиска транзакций ETHE 27.07.2020

Реакция цены ETHE на 27.07.2020 

Поплавковый фильтр

Float — это количество акций, доступных для торговли.

Например, в случае с LTCN низкое значение Float может быть связано с чрезвычайно высокой премией, несмотря на очень низкий объем. В настоящее время LTCN имеет 9,8 млн плавающих монет, а LTC — 68 млн доступных монет.

Мало акций + высокий спрос = повышенная волатильность цен

Хотя сейчас существует высокая премия, эта премия будет уменьшаться по мере того, как новые акции заканчивают период блокировки и поступят в продажу, то же самое произошло с GBTC и ETHE. Вы должны следить за тем, что произошло в течение 6-12 месяцев (в зависимости от того, в какой форме был подан траст), чтобы увидеть, высока ли вероятность размывания.

Эпилог

Премиум на продукты в оттенках серого может быть преимуществом для трейдеров, однако трасты в оттенках серого сложны, поэтому вы должны тщательно исследовать и понимать, чем вы торгуете и во что инвестируете. Но для некоторых из вас это также может быть лучшим вариантом начать инвестировать в криптовалюты. 

Пожалуйста, обратитесь к оригинальной статье здесь: Играйте в игру в градациях серого  .