Оценка DeFi: можно ли оценить DeFi по денежному потоку?

Статья переводит мнение автора @jdorman81 по вопросу оценки в Defi, а также некоторые личные мнения переводчика.

Эту статью я прочитал в твиттере автора @jdorman81 , она показалась мне очень хорошей. Итак, я хочу обобщить идеи автора и поделиться некоторыми своими мыслями по этому поводу.

Вы читаете и обращаетесь к нему, чтобы получить больше информации об инвестировании в криптовалюту. Это не инвестиционный совет.

Ссылка на оригинальный твит моего автора под статьей.

Проблемы ценообразования в DeFi

BTC, ETH трудно оценить 

Автор поднимает вопрос DeFi и сравнивает его с BTC и ETH следующим образом.

DeFi может быть оценен на основе «денежного потока», то есть его можно оценить на основе денежного потока. Между тем, $ BTC, $ ETH (принадлежащие уровню 1) не могут. Поэтому он создает потолок (потому что его можно рассчитать), от которого формируется уровень психологического сопротивления.

И именно поэтому венчурные капиталисты вкладывают капитал в стартапы, чтобы не получить прибыль. Почему?

Как только денежный поток будет определен и станет прибыльным, модель ценообразования изменится.

Для меня это очень хорошая идея. Если на позиции владельца проекта, или внештатного инвестора. Я определенно хочу, чтобы стоимость токена росла (большинство из нас этого хочет). Итак, есть ли лучшая причина, чем не позволять никому оценивать рыночную капитализацию вашего проекта 1, никто не может предсказать. И пусть растет?

Об этом я сразу думаю об очень крупной (не крипто) технологической компании. Это Амазонка.

В 2018 году Amazon получила прибыль в размере 11,2 млрд долларов США, но не заплатила ни копейки налогов.

Источник: Внеэкономика

Причина в том, что Amazon имеет большой совокупный убыток. То есть их Revenue (выручка) отрицательная.

Вот график роста акций Amazon, который вырос почти в 2000 раз.

Таким образом, с этого момента индексные оценки, такие как P/E, P/EBITDA и т. д., для Amazon почти не имеют смысла (потому что реальная прибыль не такая, как в финансовых отчетах), плюс потому что Amazon — технологическая компания с очень высокие темпы роста, инвесторы бросили вызов и готовы принять высокую оценку P/E, равную 93, как сегодня.  

Вернемся к криптовалюте. Я взял тот же пример с BTC и ETH.

Как рассчитывается «денежный поток» BTC и ETH? Есть ли способ его рассчитать, и если да, то доверяют ли ему многие люди?

Если ответ отрицательный, то вы уже знаете.

Я также не нашел ответа, который удовлетворял бы расчету денежного потока BTC или ETH или некоторых других монет.

Это также причина, по которой я считаю, что потенциал роста BTC и ETH все еще очень высок в отдаленном будущем. (Я поделюсь своими мыслями о том, как инвестировать ниже).

Денежный поток в DeFi может помочь с оценкой

Как насчет DeFi, как рассчитать денежный поток?

Ответ поддается расчету.

Например, с проектом Yearn к нему можно применить модель ценообразования не крипто-компаний. Доступные цифры:

• Общая заблокированная стоимость (TVL).
• Коэффициент текущей цены/прибыли (Price/Earnings - P/E).
• Денежный поток и скидка.

Хорошо, этого должно быть достаточно, чтобы определить базовую оценку монеты YFI.

И другие токены DeFi, если этих факторов достаточно, тоже можно оценить по базовой цене.

На будущую цену YFI вы можете ссылаться в анализе Mechanism Capital через перевод нашей команды здесь: YFI: основы для базовой оценки.

Также согласно jdorman81:

На крипторынке 80% проектов в топ-25 рыночной капитализации — «шутки», большинство — Layers, и у криптовалют нет шансов на успех. Причина в том, что автор считает, что эта отрасль сформирована венчурными фондами с менталитетом «огромный рост, низкий уровень успеха, но вы не можете доказать, что мы ошибаемся».

И это правда, что мы не можем доказать их неправоту, как оценивать проект по методу P/E (цена/прибыль на акцию), когда у этого проекта нет E, как оценивать активы, когда в бюджете этого проекта нет доллар... Таким образом, ценность, в конечном счете, будет оцениваться тем, что мы все используем: «верой». Мы верим, что это большое, оно будет большим.

Вот почему в группе из 25 лучших проектов DeFi очень мало названий. В частности, только ETH и BTC пока являются двумя самыми яркими доказательствами успешных криптопроектов.

Цена BTC, ETH дорого это или дешево, угадать сложно. Говорят, что некоторые токены DeFi дешевы, но цена всегда ограничена доходом от проекта в настоящее время и в будущем.

Выберите, какой токен безопасно инвестировать

Стоит ли инвестировать в DeFi?

Вот мнение @jdorman81.

Автор предпочитает криптовалюты с большей оценкой. Это позволяет вам быть более уверенным в своих инвестициях в токены. Потому что есть основание знать, дешевая или дорогая монета/токен.

Некоторые из токенов, упомянутых @jdorman81 в этой группе $NXM $FTT $HXRO $GNO $YFI $UNI.

Что касается монет, токенов, не представляющих ценности, таких как: $XTZ $ADA $LTC $XRP или акций $TSLA, автора это не интересует. Потому что нет основы и веры. Не знаю, является ли его текущая цена дешевой или дорогой.

Хорошо, я думаю, что точка зрения автора @jdorman81 достаточно ясна.

На мой взгляд, это долгосрочный инвестор, и он имеет большой опыт инвестирования в некриптовалютные рынки. Этот парень принадлежит к классу надежных инвесторов и всегда очень тщательно изучает соответствующую информацию и показатели компании, чтобы оценить ее.

Вот почему он всегда выбирает инвестиции, когда их можно четко оценить.

В криптографии у группы проектов DeFi есть некоторые, которые оцениваются на основе их дохода, у другой группы нет оснований знать, насколько дорого или дешево инвестировать.

Выберите подходящую для вас инвестиционную школу

Для меня это новый взгляд на инвестиции, чтобы сравнить его с другими традиционными рынками.

Я не даю противоположного мнения или полностью согласен с автором. На мой взгляд, ответ будет заключаться в «инвестиционном вкусе» каждого человека.

• Если вы долгосрочный инвестор и имеете собственную теорию инвестирования, и всегда принимаете верные инвестиционные решения только тогда, когда у вас достаточно данных, то вам подойдет метод @jdorman81 с братьями. А в крипто нужно искать проекты DeFi, которые умеют рассчитывать денежный поток.
• И если вы являетесь среднесрочным инвестором и ищете быстрорастущие инвестиционные проекты, вы можете игнорировать оценку токена/монеты проекта. Но просто позаботьтесь о других факторах, таких как фундаментальный анализ, технический анализ

В настоящее время я склоняюсь ко второму варианту, но, возможно, в будущем, когда DeFi или новая область в криптографии будут развиваться, я смогу гибко применить вариант 1 для принятия первого решения.

Что насчет братьев? Каково ваше мнение об инвестировании? Как оценить токены в соответствии с вашими ожиданиями?

Пожалуйста, прокомментируйте ниже, чтобы обсудить.

И если вам нравятся мои статьи с обменом мнениями, пожалуйста, прокомментируйте, чтобы сообщить мне и иметь больше статей в будущем.