0x Анализ операционной модели (ZRX) — для роста необходимы изменения

Какие компоненты у 0x внутри? Давайте проанализируем операционную модель 0x, чтобы увидеть, как компоненты создают ценность для 0x!

Обзор 0x (ZRX)

0x (ZRX) — это протокол, позволяющий разработчикам создавать финансовые продукты. Созданный в октябре 2016 года компанией 0x Labs, проект родился для решения проблемы ликвидности активов, когда команда считает, что в будущем все активы будут помещены в блокчейн.

На 0x мы можем построить что:

• ДЕКС.
• Покупайте цифровые товары, как на ebay.
• Признанный маркет-мейкер, бот для арбитражной торговли.
• Протоколу DeFi нужна ликвидность (кредитование, деривативы, опционы).
• Внебиржевой торговый стол.

Кроме того, 0x интегрируется в продукты, использующие трейдинг в качестве сопровождения, например:

• Игра: Создайте место для обмена предметами между пользователями.
• Кошелек: добавьте функции транзакций, такие как кошелек Coin98.
• Платформа управления портфелем.

Как решить проблему 0x

DEX книги заказов будут работать следующим образом:

• Maker (продавец) создает транзакцию.
• Транзакции в блокчейне.
• Taker (покупатель) покупает недвижимость.

Из приведенных выше трех действий вы можете видеть, что Блокчейн будет посредником между продавцом и покупателем, поэтому действия происходят последовательно в Блокчейне (в сети). Но любая операция, связанная с блокчейном, требует платы за газ, что приводит к большому количеству ненужных комиссий.

0x решает проблему, принимая заказы от продавцов (вне сети), когда пользователь хочет купить этот заказ, последние операции обрабатываются в сети, в результате чего экономия получает много расходов. Таким образом, при сделке только покупатель платит протокольную комиссию.

Операционная модель 0x

Текущие компоненты 0x следующие:

• 0x API: API для подключения Relayers, что такое Relayer, будет рассмотрено позже.
• 0x Mesh: одноранговая сеть, в которой пользователи могут обмениваться заказами через 0x.
• Matcha: DEX Aggerator, объединяющий ликвидность других бирж, помогающий пользователям получать хорошие цены и меньшее отклонение цен при торговле. Эта модель похожа на 1 дюйм.
• 0x Native: где торговать 0x RFQ.
• Расширения 0x: контракты, расширяющие 0x.

Компоненты текущего 0x

Далее мы рассмотрим каждый из продуктов, которые все еще находятся в разработке, и то, как они создают ценность для ZRX — токена 0x.

0x API

Что такое 0x API?

0x API можно рассматривать как пул ликвидности многих поставщиков ликвидности, таких как Kyber Network, Uniswap и т. д. Чтобы ретрансляторы могли получить ликвидность 0x, им необходимо подключить этот API. Поэтому 0x API можно рассматривать как мост между поставщиками ликвидности и проектами, которым нужна ликвидность.

Как работает API 0x

Ретрансляторы — это проекты, которые подключаются к 0x через API 0x. В настоящее время ретрансляторы 0x представляют собой ряд DEX, таких как: Matcha, Tokenlon, MetaMask, DeFi Saver, TokenSet,... В которых Matcha сама является продуктом 0x. Вы можете следить за ретрансляторами в действии здесь .

Как 0x API фиксирует значение для ZRX?

Во-первых, пользователи, которые торгуют на ретрансляторах, ликвидных до 0x, должны будут заплатить комиссию за транзакцию, которая будет помещена в пул. По истечении определенного периода (эпохи) эта сумма будет распределена между маркет-мейкерами.

0x значение захвата API для ZRX

Помимо маркет-мейкеров, обычные пользователи могут делегировать свои полномочия, размещая свои ZRX маркет-мейкерам для получения комиссии за транзакции. Маркет-мейкеры будут устанавливать долю прибыли, которая будет разделена между этими делегатами, и каждый маркет-мейкер имеет право настраивать этот параметр.

Поскольку и маркет-мейкеры, и обычные пользователи должны делать ставки ZRX, чтобы получить комиссию, после этого раздела я буду называть людей, которые получают эту комиссию, стейкерами ZRX.

Как видно, 0x API используется многими сторонами, чем больше транзакций будет сгенерировано, что приведет к большему накоплению сборов. Конечно, эти транзакции должны использовать ликвидность от 0x.

Следует отметить, что эта плата отличается от платы за обработку блокчейна, например, если вы хотите совершить транзакцию, вам необходимо заплатить комиссию за транзакцию с узлов блокчейна и плату за протокол в размере 0x.

Поэтому, чем больше проектов используют 0x API, тем больше денег поступает в пул ZRX Stakers.

0x сетка

Что такое 0x Mesh?

0x Mesh — это транзакционная сеть, стоящая за 0x, в которой проходят все сделки. 0x Mesh управляется маркет-мейкерами.

Как 0x Mesh фиксирует значение для ZRX?

С самого начала мы знали, что 0x выводит незавершенные транзакции из блокчейна, а 0x Mesh — это именно то, что нужно. Можно сказать, что это ядро ​​проекта, потому что 0x Mesh — это то, что снижает плату за газ для транзакций, сгенерированных из 0x.

Как работает 0x Mesh

Кроме того, 0x Mesh также является источником ликвидности, созданным маркет-мейкерами. Поэтому значение захвата 0x Mesh будет выглядеть так:

• Проект потеряет возможность сохранять транзакции вне сети, чтобы снизить плату за газ, без 0x Mesh.
• Чем больше транзакций поступает в 0x Mesh, тем выше комиссионные за транзакции, выплачиваемые ZRX Stakers.

Матча

Что такое Матча?

Matcha — это агрегатор DEX, который работает как 1Inch, то есть находит лучший источник ликвидности, чтобы помочь пользователям торговать с низкими спредами и сэкономить на торговых комиссиях.

0x API также является одним из источников ликвидности, которые использует Matcha. Вы можете ознакомиться с текущими источниками ликвидности Matcha здесь .

Как работает маття

Matcha использует автоматизированный процесс под названием «Умная маршрутизация ордеров», чтобы разделить торговые ордера на более мелкие ордера, адаптированные к каждому источнику ликвидности, чтобы избежать проскальзывания. Этот способ очень поможет с крупными заказами.

Как маття увеличивает ценность ZRX?

Как и в случае с вышеупомянутыми приложениями, по мере увеличения числа пользователей Matcha будет увеличиваться и количество транзакций, проходящих через API 0x, из которых больше денег будет вливаться в ZRX Stakers.

0x Собственный

Что такое 0x Native?

0x Native — это место для торговли ордерами в форме RFQ (запрос котировок). RFQ — это просто лучший способ рассчитать стоимость заказов на очень большую сумму. Принцип работы 0x RFQ следующий:

Как работает 0x RFQ.

(1) Пользователь запрашивает ликвидность у 0x API.

(2) 0x API запрашивает информацию о ценах из всех источников ликвидности в сети, а также из большого пула маркет-мейкеров.

(3) Принимаются ответы о ликвидности внутри сети и маркет-мейкеров.

(4) 0x использует интеллектуальную маршрутизацию ордеров для разделения ордеров для выполнения, чтобы обеспечить лучшую цену.

(5) 0x API объединяет количество повторных заказов, отправляет их пользователю, затем подписывает подтверждение и отправляет транзакцию в Ethereum.

Как 0x Native фиксирует значение для ZRX?

Согласно 0x, 50% объема торгов 0x API для популярных торговых пар (например, ETH/USDC) заполняется через RFQ 0x Market Makers. Кроме того, количество пользователей 0x Native за последние 7 дней также занимает 5-е место по количеству пользователей DEX.

Количество пользователей 0x Native за последние 7 дней

Подобно вышеупомянутым продуктам, 0x RFQ также имеет эффект использования ликвидности от 0x. При большом объеме торгов 0x RFQ также приносит большую прибыль ZRX Stakers.

0x расширений

Эта функция является расширением 0x, позволяя пользователям создавать контракты с учетом каждой из их целей. Есть 3 типа:

• Контракт голландского аукциона.
• Договор экспедитора.
• Контракт из белого списка.

Однако данных о 0x Extensions не так много, поэтому этот раздел временно не упоминается.

Как работает внутреннее администрирование 0x?

Как управлять?

Владельцы ZRX могут проголосовать здесь . Кроме того, вы можете уполномочить маркет-мейкеров (делегатов) голосовать. В это время у пользователя будет вычтена половина стоимости голоса, этот вычет будет накапливаться через администрацию самого Маркет-мейкера.

В настоящее время администрация распространяется только на использование сборов в Пуле. Следует добавить, что собранная плата за протокол будет конвертирована в ETH и использована для следующих целей:

• Казначейство сообщества: используется для разработки 0x, контролируется администрацией.
• Оплата маркет-мейкерам.

Как управлять стоимостью захвата для ZRX?

В сфере управления, чтобы вынести предложение на голосование сообщества, необходимо иметь не менее 100 000 ZRX. Это увеличит спрос на покупку ZRX. Однако проект еще не заявил, будут ли эти ZRX потеряны или нет, если Предложение не будет одобрено.

Администрация 0x

Краткое изложение того, как значение захвата 0x для ZRX

Как видно, продукты, созданные 0x, используются только для одной цели: вовлечь в транзакцию как можно больше участников, чтобы получить ликвидность от 0x. Потому что в это время больше комиссий за протокол будет поступать в пул, что приведет к большей ценности для стейкеров ZRX.

Кроме того, спрос на покупку также немного зависит от управления: для создания предложения требуется 100 000 ZRX.

Поэтому я резюмирую, как значение захвата 0x для ZRX выглядит следующим образом:

• Привлекайте больше сделок, используя ликвидность 0x.
• Администрация.

Предсказание будущего 0x

0x себя

Прежде всего, нам нужно знать формулу расчета комиссии 0x, которая составляет 70 000 * цена газа . Это число действительно очень низкое, в пределах 0,01 - 0,02%. По сравнению с Uniswap или Sushiswap это число на самом деле в 30 раз ниже (0,3%). А если разделить только комиссию на LP, пользователи, предоставляющие ликвидность для Uniswap и SushiSwap, тоже заработали в 2,5-5 раз больше , чем 0x (0,05%).

Таким образом, плата за пул 0x невелика. В частности, за последние 30 дней сумма комиссии 0x показана на следующей диаграмме:

Плата за протокол 0x за последние 30 дней

Полностью разводненная стоимость Sushiswap (FDV) в настоящее время составляет 2,8 миллиарда долларов, при этом самая низкая комиссия, полученная за последние 30 дней, также составляет около 1 миллиона долларов, в то время как FDV 0x в настоящее время составляет около 1 миллиарда долларов, но самая высокая сумма, заработанная за последний месяц, составляет всего 133 тысячи долларов, что доказывает что доход 0x сейчас очень низкий.

Лично на мой взгляд, DEX сейчас и в будущем все еще будет довольно горячим массивом. 0x существует уже давно, но цена ZRX не слишком заметна, потому что формула комиссии зависит от платы за газ, а также очень низка, из-за чего многие люди не хотят покупать ZRX за долю, чтобы получать плату за протокол.

В будущем, весьма вероятно, что если вы хотите быть конкурентоспособными с точки зрения роста стоимости токенов, увеличение процента платы за протокол будет хорошей идеей. Даже если она увеличится в 10 раз, т.е. 0,1 - 0,2%, комиссия за 0x с покупателя все равно дешевле, чем Uniswap и SushiSwap.

Внешние факторы

Однако действительно ли решение по выводу транзакций из Блокчейна действительно полезно в настоящее время, когда текущая тенденция — жесткая конкуренция между Блокчейнами.

Книга заказов Serum находится на 100% в сети, но на самом деле никто не жалуется на опыт транзакций в Serum, потому что Serum построен на Solana , а комиссии на Solana слишком дешевы.

Комиссия за транзакции на Solana

Таким образом, чтобы привлечь существующих пользователей, сосредоточьтесь только на привлечении пользователей для совершения транзакций через продукты. В частности, это Matcha, 0x API, 0x Native и 0x Extensions.

резюме

В статье я могу обобщить некоторые идеи об 0x следующим образом:

• 0x — это платформа, которая помогает другим проектам эффективно использовать ликвидность.
• Основной доход 0x поступает от Matcha, 0x API, 0x Native.
• Способ получения ценности 0x основан на двух вещах: использовании ликвидности 0x и администрировании.
• Несмотря на большое количество пользователей, плата, взимаемая со стейкеров ZRX, слишком мала по сравнению со стоимостью проекта.
• В настоящее время бесплатное поступление из хранилища транзакций вне сети действительно не нужно.

Это то, что я узнал от 0x, есть ли у вас какие-либо другие комментарии, вы можете прокомментировать ниже, чтобы обсудить.