Defi Lego: стейблкоины (часть 1)

Серия Defi Legos — это подробная серия, написанная о каждом конкретном сегменте Defi, с прогнозами возможных «Следующих шагов»,...

Серия Defi Legos — это подробная серия, которая охватывает каждый конкретный сегмент в Defi, объясняет, почему этот сегмент важен, предлагает возможные «Следующие шаги»,...

Как ее автор, я надеюсь, что она предоставит читателям обзор каждого сегмента, чтобы читатели могли провести собственное исследование, копнуть глубже и составить прогноз Flow Money на интернет-рынке и оставаться впереди волн.

Конечно, из-за влияния знаний, опыта и умений, эта серия очень личная и будет иметь много проекций вас самих, не стоит считать ее на 100% правильной, но всегда сохраняйте скептическое отношение к области и исследуйте больше самостоятельно .

Всегда ДЁР!

-----

Первое Лего: стейблкоины

Что такое стейблкоины?

По определению Coingecko, Stablecoin — это тип криптовалюты, предназначенный для минимизации волатильности за счет привязки к более стабильному активу, такому как фиат, золото.

Стейблкоин = «Стабильный» + «Монета»

Почему стейблкоины в целом являются важной частью головоломки Crypto?

Вытекает из реальных потребностей

Большинство из нас инвестируют в криптовалюту не потому, что верят в «децентрализованный» идеал Накамото Сатоши. Для нас Крипто — это инвестиционный канал, спекуляции накапливают стоимость.

До того, как стейблкоины стали доступны, пользователи Crypto Space, которые хотели получить доступ к «Стабильной» функции Fiat, должны были торговать Crypto с Fiat через посредника. Но это крайне ресурсоемко. Они подвержены высоким спредам, высоким фиксированным комиссиям за снятие средств, сложным и трудоемким процессам,...

Но на самом деле большинству этих пользователей просто нужна «стабильная» учетная запись и баланс, а не блокировка фиата.

На таком молодом рынке, как Crypto, где есть предложение, будет и спрос => так родился стейблкоин!

Стейблкоины предоставляют пользователям Crypto Space «стабильную» характеристику Fiat без необходимости продавать свою криптовалюту посреднику.

Экспоненциальный темп роста

Глядя на данные, если только с 1/2017 по 12/2020 капитализация стейблкоина увеличилась примерно в 1756 раз и превысила $26 млрд (по данным Coingecko), количество активных стейблкоинов на рынке также от 1 типа. Tether) в 2017 году вырастает до нескольких десятков видов в 2020 году.

Смесь Defi и Cefi

В Cefi стейблкоины росли очень быстро, то же самое верно и для Defi.

В настоящее время нет слишком четкого разделения между Cefi Stablecoin и Defi Stablecoin. Напротив, в Defi есть смесь стейблкоинов Cefi, тот факт, что популярные стейблкоины Cefi, такие как USDT, USDC, все еще широко используются в экосистеме Defi через уровни протоколов и Dapps. 

Но это не значит, что Stablecoin Defi не развивается. Наоборот, они чрезвычайно энергично растут.

DAI — стабильная монета с лучшим определением

DAI — это стейблкоин, созданный путем чрезмерного обеспечения других криптоактивов в MakerDAO. В настоящее время это один из лучших стейблкоинов Defi по капитализации в пространстве Defi (в настоящее время более 1,1 миллиарда долларов), в частности, DAI появился на рынке только в конце 2019 года.

Это удивительные темпы роста для любого криптопроекта, но, похоже, этого недостаточно, чтобы покрыть пузырь Defi.

Ограничения DAI и MakerDAO

Спрос на участие DAI в Defi растет день ото дня.

MakerDAO решила проблему, приняв в залог больше активов, кроме ETH.

Принято больше активов => Больше залога => Больше DAI => Проблема решена

Начните с принятия USDC, затем «USDT» и 15 других криптоактивов. Конечно, криптоактивы с более низкой ликвидностью будут иметь более высокий коэффициент ликвидности.

Однако несколько месяцев назад во время безумия Defi спрос на DAI резко возрос, и стало ясно, что «решение MakeDAO работает не очень хорошо».

Фактически, предложение DAI почти удвоилось за две недели сентября, но цена DAI в этот период все еще торговалась на уровне 1,04 доллара.

Хотя Defi, кажется, в последнее время успокоился, DAI все еще может сдерживать Minted и циркулировать на рынке. Это доказывает, что Defi только «оседает» меньше с точки зрения цены, в то время как экосистема и окружающие приложения продолжают сильно расти.

Ограничения полностью обеспеченной криптовалюты

Нельзя отрицать, что криптовалюты с полной поддержкой, такие как USDC, USDT и т. д., все чаще присутствуют в Defi через Dapps и протокольные уровни, но по-прежнему существуют опасения по поводу этих стейблкоинов.

Споры вокруг аудита USDT являются основной темой, люди задают себе вопрос: «Как будет выглядеть Defi, если USDT окажется мошенническим?». Кроме того, существуют опасения по поводу проблемы «централизации» стабильных монет с полным обеспечением в целом.

Таким образом, часть Dapps и Protocol Layers, как правило, ограничивают стабильные монеты с полным обеспечением и используют больше стабильных монет Defi, таких как DAI, sUSD и т. д. Это также частично объясняет, почему спрос на эти стабильные монеты Defi, такие как DAI, sUSD, так сильно вырос.

Окончание

Благодаря приведенному выше анализу я вижу 2 вещи:

• Спрос на стейблкоины по-прежнему велик, как Defi, так и Cefi.
• Кредитное плечо таких систем, как MakerDAO, невелико (Maker TVL составляет 2,86 млрд долларов, а в настоящее время на рынке обращается только около 1,1 млрд долларов DAI).
• Спрос на стейблкоины Defi по-прежнему высок, отчасти из-за волны отказа от стейблкоинов с полным обеспечением из-за опасений по поводу их «прозрачности» и проблем, связанных с «централизацией».

=> Рынку нужны другие модели и типы стейблкоинов, чтобы удовлетворить вышеуказанный недостающий спрос.

Во второй части книги Defi Legos: Stablecoins я систематизирую 4 различных типа стейблкоинов и рассмотрю инвестиционные возможности с точки зрения розничного трейдера.

Автор: Винх Во

Автор: Транг Нгуен