По состоянию на 15 сентября 2026 года, наиболее перспективными токенами в экосистеме Solana являются JTO, JUP, RAY, PYTH и KMNO — не потому, что каждый токен должен вырасти до декабря, а потому, что каждый из них обеспечивает доступ к различным сегментам расширяющейся ончейн-экономики Solana. JTO — это наиболее очевидная инвестиционная стратегия, ориентированная на инфраструктуру и доход, JUP — на распределение и торговлю в виде суперприложения, RAY — на децентрализованную биржу (DEX) и торговлю токенизированными активами, PYTH — на монетизацию рыночных данных, а KMNO — на кредитование и повышение эффективности использования капитала.
Общая картина значительно сильнее, чем предполагает простая теория «возвращения мемекоинов». В своем обзоре экосистемы за август 2026 года фонд Solana сообщил, что реальные активы на Solana превысили 4 миллиарда долларов на примерно 350 000 адресах, xStocks превысил 500 миллионов долларов активов под управлением, Raydium преодолел отметку в 4 миллиарда долларов по совокупному объему торгов токенизированными акциями, а сеть обработала рекордные 216 миллионов транзакций, не связанных с голосованием, за один день. Целевое время слота также сократилось до 300 миллисекунд 28 августа. Это сигналы об использовании сети, а не гарантия возврата токенов.
| Токен | Основная диссертация | Что могло бы подтвердить это до конца года? | Основной риск |
|---|---|---|---|
| JTO | Стейкинг Solana, MEV и инфраструктура рыночного уровня с все более явным извлечением стоимости токенов. | Выполнение маршрутизации доходов, выкупа/сжигания активов, экономической эффективности JitoSOL и внедрения BAM. | Исполнение управленческих функций, предложение токенов и зависимость от активности Solana. |
| ЮП | Распределение потребительских товаров и услуг застройщиков в районе торговой зоны Солана. | Продолжительное использование продукта, получение комиссий и накопление/сжигание токенов Litterbox. | Конкурентный рынок торговли и неопределенность в отношении будущих предложений по управлению |
| РЭЙ | Ликвидность DEX плюс доступ к токенизированным акциям и спотовой активности. | Стабильный объем торгов и выкуп акций RAY за счет комиссионных сборов протокола. | Конкуренция между децентрализованными биржами (DEX) и высокая цикличность объемов торгов. |
| PYTH | Инфраструктура рыночных данных переходит от субсидируемого роста к платным продуктам. | Доходы от подписки, закупки резервных средств PYTH и внедрение обновленных продуктов Core/Lazer. | Риск исполнения, конкуренция и долгосрочное размывание предложения токенов. |
| КМНО | Инфраструктура кредитования, заемных средств и доходности Solana | Рост заимствований, продуктов с институциональной доходностью и участия в управлении. | Кредитный/ликвидационный риск, риск, связанный со смарт-контрактами, и более слабая прямая прибыль по сравнению с некоторыми конкурентами. |
Это список перспективных инвестиционных возможностей, а не рейтинг гарантированных победителей. Разумный инвестор должен стремиться к тому, чтобы инвестиционная стратегия продолжала улучшаться после покупки; одного лишь утверждения «Solana показывает хорошие результаты» недостаточно.
Три события имеют важное значение. Во-первых, сеть обрабатывает больший объем данных, одновременно улучшая пропускную способность и снижая задержку. В отчете Solana за июль 2026 года об экосистеме говорится, что максимальная пропускная способность блока увеличилась с 60 миллионов до 100 миллионов вычислительных единиц, что составляет рост на 66%. В августовском отчете затем было задокументировано достижение целевого времени обработки в 300 мс и рекордное количество ежедневных транзакций, не связанных с голосованием.
Во-вторых, экономическая активность расширяется. В мае фонд Solana сообщил о стоимости реальных активов более 2,8 млрд долларов, объеме предложения стейблкоинов более 16 млрд долларов и рекордном месячном объеме торгов бессрочными фьючерсами в 64,6 млрд долларов. К концу июля, согласно обзору активов, взвешенных по риску (RWA) , стоимость активов, взвешенных по риску, не относящихся к стейблкоинам, составила 3,7 млрд долларов среди 313 000 держателей. В августе эта цифра превысила 4 млрд долларов. Направление роста важнее, чем любой отдельный показатель: платежи, токенизированные активы, торговля и DeFi — все это вносит свой вклад.
В-третьих, в ряде токенов экосистемы теперь более четко прослеживается связь между использованием продукта и экономикой токенов. Это не означает, что «доход равен цене». Это означает, что инвесторы могут проверить измеримую гипотезу, а не полагаться только на нарративы.
JTO — наиболее интересный токен экосистемы Solana для инвесторов, которые хотят получить доступ к инфраструктуре, а не к одному торговому приложению. Jito тесно связан с экономикой стейкинга, валидаторов и упорядочивания транзакций Solana. JTO управляет параметрами протокола, распределением средств в казначействе и решениями, связанными с комиссиями, как описано в документации по управлению Jito .
Ключевое изменение 2026 года носит экономический характер. В официальном документе Jito JIP-38 JTO прямо описывается как актив сети, обеспечивающий извлечение ценности. Предложение направляет доходы DAO на управление, контролируемое держателями токенов, и обязывает долю доходов DAO от JTX на программные выкупы и сжигания JTO как минимум в течение одного года до четвертого квартала 2027 года, в соответствии с условиями реализации предложения. Это существенно более конкретно, чем токен, единственная функция которого — голосование.
Еще один краткосрочный вопрос касается экономики JitoSOL. В документе JIP-39 , опубликованном 26 августа, предлагаются изменения, направленные на повышение конкурентоспособности JitoSOL, а также определяется график сворачивания программы субсидирования BAM, начиная с 2027 года. Инвесторам следует следить за ходом реализации, а не предполагать, что каждая прогнозируемая доходность или выручка точно сбудутся в соответствии с моделью.
Наилучший вариант: тот, кто верит в дальнейшее расширение транзакционной и стейкинговой экономики Solana и хочет инвестировать в инфраструктуру. Что может ослабить аргумент: снижение доходов протокола, неэффективное управление, не способное конвертировать доходы в устойчивую токеномику, или устойчивое снижение активности в Solana.
JUP — это выбор инвесторов, которые считают, что наиболее ценным элементом будет интерфейс и система маршрутизации, через которые пользователи будут непосредственно совершать сделки. Jupiter расширил свою деятельность за пределы агрегации свопов, включив в себя более широкий набор инструментов для торговли и управления портфелем, а его платформа для разработчиков предоставляет API, которые могут быть интегрированы с другими приложениями.
Экономика токенов уже стала более ощутимой, чем на момент запуска. В официальной документации Jupiter по токеномике говорится о сокращении предложения, одобренном сообществом, и о том, что Litterbox Trust получает 50% дохода Jupiter в блокчейне. В той же документации указано, что на момент последнего обновления страницы было сожжено около 134 миллионов JUP. Jupiter также заявляет, что JUP останется единственным токеном управления.
В сентябре 2026 года появились новые предложения сообщества, касающиеся дополнительного стейкинга, скидок и механизмов выкупа и сжигания токенов, но их не следует рассматривать как окончательную политику до тех пор, пока управление не утвердит и не внедрит их. Это различие важно: покупка токена из-за идеи на форуме, которая так и не была принята, сильно отличается от покупки на основе активного механизма получения дохода.
Наилучший вариант: инвесторы, стремящиеся получить доступ к торговым платформам и интеграции с разработчиками. Ключевое подтверждение: устойчивый рост комиссионных сборов и дальнейшее внедрение продукта. Основной риск: торговые интерфейсы Solana отличаются высокой конкуренцией, и активность пользователей может быстро меняться.
RAY — это более прямой тезис, основанный на объеме и ликвидности. Raydium остается важным автоматизированным маркет-мейкером и площадкой для обеспечения ликвидности на Solana, и его роль расширилась по мере роста активности токенизированных активов. В августовском обзоре Solana Foundation сообщалось, что совокупный объем токенизированных акций Raydium превысил 4 миллиарда долларов.
Токен имеет простую связь между протоколом и комиссией. Согласно официальной документации Raydium по комиссиям , 12% торговых комиссий от CLMM, CPMM и стандартного AMM-маршрута направляются на выкуп токенов RAY, а оставшаяся часть комиссий поступает поставщикам ликвидности и, для некоторых типов пулов, в казначейство. Raydium также публикует соответствующие адреса для сбора комиссий и выкупа токенов в своей документации для казначейства , что позволяет отслеживать потоки в блокчейне.
Это упрощает итоговую проверку в конце года: поддерживает ли Raydium значительный объем торгов более чем в одной спекулятивной нише? Если токенизированные активы, стейблкоины и основные спотовые пары вносят свой вклад наряду с мемкоинами, база доходов становится более диверсифицированной. Если активность падает при снижении спекулятивных объемов, тезис ослабевает.
Наилучший вариант: инвесторы, которым комфортна циклическая активность на бирже и которые хотят иметь измеримый механизм выкупа. Основной риск: объем торгов конкурентный и гибок; высокий объем торгов в этом месяце может быстро смениться на более низкий.
PYTH — наиболее самобытный проект в этом списке, поскольку он не является в первую очередь приложением DeFi для Solana; это инфраструктура рыночных данных, корни которой уходят в экосистему Solana и которая распространяется по многим блокчейнам. Важный сдвиг 2026 года заключается в переходе от роста, субсидируемого эмиссией токенов, к платным продуктам на основе данных.
В анонсе обновления ядра Python описывалась коммерческая модель, в которой доступ к обновленному стеку данных требует платных тарифных планов. Согласно документации для разработчиков Python , обновление было запущено 26 августа 2026 года . Python заявляет, что доходы от подписки поступают в DAO и PYTH Reserve, которые используют эти средства для регулярных покупок PYTH на открытом рынке.
Эти покупки носят скорее наблюдаемый, чем теоретический характер. В отчете Pyth DAO за август 2026 года зафиксировано приобретение 669 661,72 PYTH с использованием утвержденных DAO средств USDC и SOL в течение этого цикла покупок. В сентябрьском списке предложений Pyth также указано, что процесс следующих покупок продолжается.
Существует противовес: предложение. Официальный график распределения Python начинался с 85% заблокированного предложения и поэтапного высвобождения в течение нескольких лет. Инвесторам следует сравнивать масштабы покупок, финансируемых за счет выручки, с ростом предложения в обращении, а не рассматривать выкупы в отрыве от контекста.
Наилучший вариант: инвесторы, желающие получить доступ к инфраструктуре рыночных данных криптовалют и готовые к более длительному циклу монетизации. Основной риск: темпы внедрения платных данных могут быть ниже ожидаемых, в то время как размывание токенов и конкуренция остаются реальными.
KMNO заслуживает места в этом списке, поскольку Kamino представляет собой важный уровень повышения эффективности использования капитала на Solana, но к нему предъявляются более строгие требования, чем к JTO или RAY. Kamino объединяет продукты кредитования, заимствования, использования заемных средств и обеспечения ликвидности. В документации для разработчиков описывается система кредитования с избыточным обеспечением и публикуются интерфейсы интеграции для депозитов, займов, погашений, рыночных данных и мониторинга рисков.
Kamino также расширяет свою деятельность за пределы чисто децентрализованных DeFi-систем. В документации по Institutional Yield описывается хранилище в блокчейне, подключенное к регулируемым операциям институционального кредитования с избыточным обеспечением, где биткоины в качестве залога хранятся у квалифицированных хранителей, а заявленное максимальное соотношение суммы кредита к стоимости залога на момент запуска составляет 60%.
KMNO — это прежде всего токен для управления и стейкинга. На официальной странице управления указано, что застейканные KMNO предоставляют право голоса и могут увеличивать вознаграждения за участие. Первоначальное распределение KMNO предусматривало выделение значительных долей заинтересованным сторонам, консультантам и основным участникам с многолетним вестингом, поэтому динамика предложения имеет значение.
Наилучший вариант: инвесторы, которые верят, что кредитование и использование заемных средств в Solana будут продолжать наращивать свою долю рынка, и которые готовы подождать более тесной связи между экономикой протокола и стоимостью токена. Что улучшит инвестиционную стратегию: устойчивый рост использования кредитования плюс более четкое и долговременное накопление стоимости токена. Основной риск: использование протокола не приводит к автоматическому начислению токенов управления.
BONK заслуживает внимания как индикатор настроений и ликвидности розничных инвесторов , а не как ключевой инфраструктурный актив в рамках данной модели. В августовском обзоре Solana сообщалось о еженедельном объеме торгов мемкоинами Solana в размере 5,2 миллиарда долларов, что является самым высоким недельным показателем в 2026 году. Если спекулятивная активность ускорится, BONK может резко отреагировать; если же склонность к риску снизится, тот же принцип работает и в обратном направлении. Инвесторам, ищущим токеномику, приносящую денежный поток или связанную с инфраструктурой, следует рассматривать BONK как другую категорию.
DRIFT — это скорее перспективная инвестиция, требующая тщательного анализа на этапе восстановления, чем основной выбор. В своем собственном отчете о восстановлении в июне 2026 года , опубликованном после инцидента в апреле, компания Drift описала планы перезапуска с механизмом восстановления пользователей и дополнительной работой по обеспечению безопасности. Успешный перезапуск может принести прибыль, но нерешенные риски, связанные с восстановлением, реализацией и репутацией, делают его непригодным для инвесторов, которые хотят получить более надежные инвестиции к концу года.
Если вам нужна максимально четкая инфраструктура и связь с доходами, JTO — это первое, что стоит изучить. Если ваша гипотеза заключается в том, что успешный потребительский сегмент перехватывает торговые потоки Solana, JUP — более прямой вариант. Если вы предпочитаете прозрачную модель комиссий и обратного выкупа DEX, RAY проще в мониторинге. Если вы ожидаете сближения институциональных рыночных данных и ончейн-финансов, PYTH предлагает дифференцированную ставку. Если вы ожидаете дальнейшего роста спроса на кредитование и кредитное плечо, KMNO обеспечивает такую возможность, но требует больше терпения в отношении получения прибыли от токенов.
Практический подход заключается в отслеживании четырех показателей до конца 2026 года: реального использования протокола, доходов протокола, изменений в предложении токенов и фактической реализации объявленных решений в области управления. Токен может демонстрировать отличный рост, но при этом показывать низкую доходность, если разблокировка токенов превысит спрос. И наоборот, токен с возможностью обратного выкупа может упасть в цене, если активность в рамках протокола снизится.
Возрождение Solana в 2026 году — это нечто большее, чем просто восстановление цен токенов. Более быстрые параметры сети, рекордная активность транзакций, распространение стейблкоинов, токенизированные реальные активы и все более зрелая инфраструктура DeFi обеспечивают более сильную фундаментальную основу, чем один спекулятивный цикл. Но лучший токен экосистемы — это не тот, у которого автоматически самая громкая история.
Если рассматривать JTO как компанию, ориентированную в первую очередь на фундаментальный анализ, то в настоящее время она предлагает наиболее четкое сочетание системного охвата и явно выраженной токеномики; JUP и RAY обеспечивают сильный охват в сфере торговли и распределения; PYTH предлагает дифференцированную модель монетизации данных; а KMNO — это компания с более строгими условиями кредитования. Правильный выбор зависит от того, какой экономический двигатель, по вашему мнению, действительно будет расти, и сможет ли токен отразить этот рост.
Данная статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Криптовалютные активы волатильны и могут потерять большую часть или всю свою стоимость. Перед принятием любого финансового решения проверьте текущее предложение токенов, статус управления, риски протокола и ограничения по участию.
Используйте этот контрольный список по криптовалютам на 4-й квартал, чтобы перебалансировать распределение активов, контролировать концентрацию, пересмотреть налоговое законодательство и хранение активов, а также войти в конец года с дисциплинированным планом управления рисками.
Узнайте, как токенизация RWA связывает казначейские векселя с блокчейн-финансами, используя BlackRock BUIDL для объяснения вопросов владения, хранения, доступа, доходности и риска.
Сравните потоки данных и каналы передачи данных Chainlink с Python Core и Python Pro, включая обновления по протоколу push и pull, задержку, безопасность, стоимость и изменения в интеграции в 2026 году.
Узнайте, как определять бычью и медвежью дивергенцию RSI, подтверждать разворотные сигналы, избегать ложных сигналов, выбирать настройки RSI и использовать практический торговый контрольный список.
Проверенный на достоверность обзор самых успешных запусков веб-игр в четвертом квартале 2026 года, включая Off The Grid, NIGHT CROWS W, Yakkamon, а также ключевых рисков для экосистемы.
Узнайте, как хуки Uniswap v4 настраивают пулы ликвидности, от динамических комиссий до контроля доступа, и сравните практические преимущества, риски и варианты использования.
Искусственный интеллект может ускорить разработку смарт-контрактов, но сгенерированный код по-прежнему нуждается в проверке человеком, тестировании, защищенных библиотеках и аудите. Сравните реальные возможности и риски.
Сравните ведущие агрегаторы новостей о криптовалютах и исследовательские платформы для профессиональной торговли, включая CryptoPanic, Kaito, Messari, Glassnode, Nansen, Arkham и Coin Metrics.
Bitcoin has fixed supply, but that does not make it a perfect inflation hedge. See when BTC may help, when it may fail, and how to test the thesis.
Анализ пяти токенов второго уровня, которые могут быть недооценены в 2026 году, основанный на исследованиях, с акцентом на полезность токенов, извлечение выгоды, риски разблокировки и реальные катализаторы.
