Анализ операционной модели SushiSwap — многопродуктовая модель

• Немного информации о суши
• Модель работы SushiSwap
• Так работает ли операционная модель SushiSwap?
• Эпилог

Немного информации о суши

Что такое суши?

По словам команды разработчиков, Sushi — это общественная организация, созданная для решения проблем с ликвидностью на децентрализованном финансовом рынке. Sushi объединяет несколько рынков и инструментов в единую продуктовую систему. На данный момент Sushi запустила широкий спектр продуктов, начиная от децентрализованной биржи (SushiSwap), децентрализованного кредитного рынка (Kashi Lending) и заканчивая источниками пассивного дохода, такими как: Yield Farming (Sushi Yield Farms) и Staking (SushiBar Staking). Как и в других проектах DeFi, продукты управляются инвесторами, владеющими токенами SUSHI.

Немного информации о SushiSwap

SushiSwap — это децентрализованный обмен без разрешений по модели AMM и первый продукт Sushi. SushiSwap позволяет пользователям торговать в одноранговых сетях ликвидностью, предоставляемой другими пользователями. Изначально SushiSwap был ответвлением от Uniswap V2, поэтому операционная модель SushiSwap похожа на Uniswap , но есть некоторые отличия. 

Подробнее: Ончейн-анализ Uniswap (UNI) запускает Uniswap V3. Что показывают данные?

Разница между SushiSwap и Uniswap

То же самое: оба проекта являются АММ и используют алгоритм классической кривой с формулой x*y = k; Модель Liquidity Pool с 2 токенами с одинаковым соотношением 1:1; комиссия за транзакцию составляет 0,3%.

Другой: 

• Uniswap: поставщики ликвидности (поставщики ликвидности) получат полную комиссию за транзакцию в размере 0,3% и не получат программу добычи ликвидности (добыча ликвидности).
• SushiSwap: поставщики ликвидности (Liquidity Providers) будут получать комиссию за транзакцию только в размере 0,25%, а 0,05% — для инвесторов, владеющих xSUSHI, и существует программа добычи ликвидности (Liquidity Mining) — стимулирующие пользователи предоставляют ликвидность и будут вознаграждены токенами SUSHI.

Модель работы SushiSwap

Операционная модель SushiSwap — мультичейн AMM

Сходство SushiSwap и Uniswap заключается в модели пула ликвидности и классическом алгоритме кривой x*y = k. Обе эти вещи я подробно описал в статье «Анализ операционной модели Uniswap V2», поэтому сначала прочитайте эту статью, чтобы понять, как работает типичная модель AMM. В рамках этой статьи я подробно объясню только отличия SushiSwap.

Компоненты, участвующие в модели, включают: 

• Владельцы xSUSHI: держатели SUSHI, которые вносят токены SUSHI в стейкинг и получают уровни APR/APY в зависимости от времени, в течение которого вы делаете стейкинг (поскольку я написал эту статью, годовая процентная ставка составляет 6,84%), и взамен должны заблокировать SUSHI в течение 6 месяцев, интересы Владельцы xSUSHI будут получать часть дохода от продуктов SushiSwap, которых можно считать создателями этой игровой площадки.
• Поставщик ликвидности (LP) для краткости: выступает в качестве поставщика, предоставляя активы для создания ликвидности на рынке.
• Пользователь (Пользователь/Трейдер): выступая в качестве источника спроса, пользователи могут торговать любым токеном, доступным на SushiSwap, и платить комиссию в размере 0,3% за каждую транзакцию.

Процесс работы модели SushiSwap описывается в 4 основных шага:

Шаг 1: Поставщик ликвидности (LP) предоставит 2 типа активов (A и B) в соответствующий пул ликвидности (A/B) на SushiSwap в соотношении 1:1. Затем получите токен SLP (поставщик ликвидности Sushiswap), этот токен представляет собой право собственности на часть активов в этом пуле. 

Шаг 2: Пользователи (Пользователь/Трейдер), которые хотят обменять (обменять) токен A на токен B, должны поместить токен A в соответствующий пул и получить токен B.

Шаг 3: За каждый своп пользователи должны платить комиссию за транзакцию в размере 0,3%, 0,25% этой комиссии будет передано поставщику ликвидности (LP) и 0,05% держателям xSUSHI.

Шаг 4: Чтобы стимулировать ликвидность, в дополнение к получению комиссии за транзакцию в размере 0,25%, вы также можете принести токены SLP в стейкинг и получить больше токенов SUSHI, эта программа называется «Майнинг ликвидности», чтобы поощрять предоставление ликвидности.

Подробности показаны на следующем рисунке:

Операционная модель SushiSwap — мультичейн AMM

Так чем же модель SushiSwap лучше, чем Uniswap V2?

Улучшение SushiSwap направлено на решение проблем оптимизации прибыли, дополнительных стимулов и, в частности, на преодоление высокого проскальзывания при нехватке ликвидности.

• Для держателей суши: получают 0,05%, а держатели Uni — нет, хотя оба они выполняют почти одинаковые роли.
• Для поставщиков ликвидности: SushiSwap интегрирует долгосрочную программу добычи ликвидности. Как я уже упоминал, самый большой риск поставщиков ликвидности заключается в том, чтобы понести временную потерю (непостоянную потерю), тот факт, что SushiSwap интегрирует эту программу, чтобы помочь получать прибыль, в то время как LP вносят криптоактивы в пул ликвидности, чтобы минимизировать часть потерь, если рынок колеблется во время предоставления ликвидности.
• Для пользователей (Пользователи/Трейдеры): указанный выше стимул поможет SushiSwap привлечь поставщиков ликвидности и создать богатый источник ликвидности, который снизит риск проскальзывания (Slippage). Наряду с этим, помогая SushiSwap привлечь больше пользователей, стоимость держателей xSUSHI и поставщиков ликвидности будет больше.

Короче говоря, инновация SushiSwap заключается в оптимизации затрат и вознаграждений для всех участников. Программа стимулирования использования SushiSwap довольно хороша и также привлекла множество поставщиков ликвидности, помогая источнику ликвидности разбогатеть. Доказательством является то, что TVL достигла 2,7 млрд долларов США, что делает SushiSwap третьей правильной децентрализованной биржей (DEX) в топе DEX с наибольшим объемом TVL.

Ключевое значение (TVL)

Модель работы других продуктов Суши

Операционная модель суши-бара

SushiBar — это место, где держатели SUSHI могут передавать токены SUSHI в Staking, чтобы получать токены xSUSHI и в то же время получать преимущества от других продуктов Sushi, таких как комиссия за транзакции в SushiSwap, плата за обслуживание в BentoBox, право голоса и другие преимущества.

Рабочая модель BentoBox — кошелек с токенами

BentoBox — это хранилище, содержащее все токены, которые приносят прибыль поставщикам ликвидности. Когда пользователи вносят криптоактивы в BentoBox и получают годовой доход (APY). BentoxBox служит инфраструктурой для будущих протоколов DeFi, которые скоро появятся на SushiSwap, и первым протоколом является Kashi, операционная модель BentoBox выглядит следующим образом:

Шаг 1 : Поставщик ликвидности вносит криптоактивы в BentoBox и получает взамен такие преимущества, как: годовая прибыль, снижение затрат при использовании других услуг или продуктов Sushi, низкая плата за газ при торговле токенами внутри хранилища,…

Шаг 2 : Когда пользователи используют сервис BentoxBox, они будут платить часть комиссии в зависимости от типа услуги, эта комиссия будет разделена между держателями xSUSHI (теми, кто приносит токены SUSHI в стейкинг).

Подробности показаны на следующем рисунке:

Рабочая модель BentoBox — кошелек с токенами

Модель работы Kashi Lending

Kashi — это первый набор продуктов BentoBox, модель аналогична платформам кредитования и заимствования, но уникальной особенностью Kashi является то, что он позволяет брать и давать взаймы парами (изолированная кредитная пара). заемщики (Borrowers) и заемщики (BentoBox — Vault содержит токены кредитора), операционная модель Kashi выглядит следующим образом:

Для кредиторов:

Шаг 1 : Кредиторы будут вносить криптоактивы в BentoBox, подобно поставщику ликвидности, поэтому они получат те же преимущества, о которых я упоминал выше.

Шаг 2 : Выберите пул, соответствующий вашим активам, чтобы давать взаймы и получать проценты.

Для заемщиков:

Шаг 1 : Заемщики предоставляют залог BentoBox.

Шаг 2 : Выберите пул, соответствующий токену, который вы хотите одолжить, чтобы одолжить токен и оплатить проценты по кредиту.

Подробности показаны на следующем рисунке:

Модель работы Kashi Lending

Уникальные особенности модели Kashi Lending:

Низкая плата за газ: поддерживается BentoBox, помогая Kashi сократить количество ненужных транзакций.

Позволяет пользователям создавать свои собственные кредитные пары с помощью простых операций: просто выберите тип токена в качестве кредитного актива, тип токена в качестве залога, и пользователи могут создать кредитную пару на Kashi.

Отдельные пулы: преимущество отдельных пулов заключается в обеспечении безопасности системы, если есть взломанный токен, это повлияет только на пул, содержащий этот токен, не повлияет на остальные пулы и создаст рынок.Диверсифицируйте больше токенов для заимствования и одалживать.

Miso — платформа IDO (Initial Dex Offering)

MISO — это набор смарт-контрактов с открытым исходным кодом, созданный для упрощения процесса запуска нового проекта на SushiSwap. Как и другие платформы IDO, Miso была создана как стартовая площадка для исследователей и разработчиков проектов, позволяющая легко получить доступ к сообществу криптоинвесторов для запуска проектов, а также для продвижения проектов.

Подробнее: Что такое IDO? Популярные на сегодняшний день платформы IDO.

Ингредиенты мисо включают:

Token Factory: где создавать токены для проектов.

Рынок: там, где проводится IDO, Miso поддерживает аукционы в форме Crowdsale и Dutch & Batch.

Ликвидность: часть капитала, привлеченного от IDO, создаст ликвидность для SushiSwap.

Ферментация: варианты хранения/депонирования для блокировки токенов с течением времени.

Farm Produce: новые токены IDO будут добываться в рамках программы SushiSwap Liquidity Mining.

Чтобы дать новым проектам наилучшие шансы на запуск на SushiSwap, ингредиенты в Miso будут комбинироваться по-разному в зависимости от проекта. Поэтому я ограничусь своим глубоким анализом модели Мисо, но читатели могут представить самый простой способ на изображении ниже:

Miso — платформа IDO (Initial Dex Offering)

Примечание. В (2) проект будет решать, как комбинировать компоненты мисо.

Рабочая модель Mirin — функция скоро появится

В настоящее время эта функция не выпущена, в будущем Mirin будет выпущен с SushiSwap V3. Проще говоря, Mirin поможет Sushi объединиться с централизованной биржей ( CEX ) или определенной третьей стороной, позволяя пользователям предоставлять ликвидность SushiSwap через биржу, эта ликвидность будет содержаться в подпуле, связанном с основным пулом ликвидности SushiSwap, вы можете себе представить через иллюстрацию ниже:

Рабочая модель Mirin — функция скоро появится

Обзор того, как вся система работает в модели SushiSwap.

Таким образом, здесь вы можете получить общее представление об операционных моделях продуктов SuShi. Теперь я резюмирую общую работу всей модели SushiSwap следующим образом:

• (1) Sushi предоставляет систему продуктов, которые нужны пользователям для децентрализованной биржи, и многое другое, включая: торговлю (обмен/торговля); Заимствование и кредитование (Lending & Borrowing), Yield Farming и Staking… вместе с программой поощрения ликвидности Liquidity Mining. Это действие происходит на AMM SushiSwap, Kashi Lending и BentoBox.
• (2) Благодаря сотрудничеству со сторонними/централизованными биржами, что упрощает технические операции, особенно для пользователей, которые никогда не работали на какой-либо платформе DeFi, они по-прежнему могут легко использовать продукты SushiSwap благодаря модели Мирина (скоро). 
• (3) Создать стартовую площадку для разработчиков проектов, чтобы помочь Sushi создать качественный торговый рынок и привлечь больше инвесторов. Таким образом, вы получаете доступ к новым проектам, а также к SushiSwap благодаря модели Miso и программе Liquidity Mining.
• (4) Комиссия за транзакцию: комиссия за транзакцию будет поступать непосредственно держателям xSUSHI и поставщикам ликвидности.

Подробности показаны на следующем рисунке:

Обзор того, как вся система работает в модели SushiSwap.

Так работает ли операционная модель SushiSwap?

SushiSwap больше не является просто ответвлением AMM от Uniswap V2, а стала системой, работающей в рамках диверсифицированной модели продукта, обслуживающей множество аудиторий. Решение, которое предлагает SushiSwap, заключается в оптимизации эффективности использования капитала при частичном ограничении риска проскальзывания при торговле. Все продукты направлены на создание богатого источника ликвидности. По моему личному мнению, это очень удачная модель для держателей СУШИ и других пользователей при интеграции множества утилит и продуктов в одну систему. Однако, если посмотреть с другой стороны, то многие продукты сложно контролировать и сложно обеспечить, чтобы все продукты работали эффективно. Итак, я закончил анализ операционной модели SushiSwap,Дефи или нет?

Эпилог

Выше представлена ​​информация об операционной модели SushiSwap из многих источников, которые TraderH4 синтезирует и исследует для читателей. Надеюсь помочь вам лучше понять проект и операционную модель типичной модели интеграции нескольких продуктов, такой как SushiSwap.

Действительно ли работает решение, которое SushiSwap привносит на рынок криптовалют? Обсудите с нами в Telegram Group TraderH4. И не забудьте посетить сайт TraderH4, чтобы оперативно узнавать о предстоящих событиях проекта. До новых встреч в следующем выпуске «Анализ активной модели» TraderH4.

Примечание. Вся информация в этой статье предназначена для предоставления читателям последней информации о рынке и не должна рассматриваться как совет по инвестированию. Мы надеемся, что вы внимательно прочитали приведенную выше информацию, прежде чем принимать инвестиционное решение.

• Технический директор SushiSwap уходит в отставку, что происходит на самом деле?
• Взлом SushiSwap, ущерб в размере 3,3 миллиона долларов из-за ошибок утверждения