Crypto Derivatives คืออะไร? ประเภทและความเสี่ยงของการซื้อขายอนุพันธ์ (2022)

อนุพันธ์ได้ให้สภาพคล่องแก่โลกของ crypto เป็นจำนวนมาก เนื่องจากนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากการซื้อขายของตนได้หลายร้อยครั้ง ในบทความนี้ เราจะค้นพบว่าอนุพันธ์คืออะไรและสิ่งที่เราควรรู้เกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงินนี้

เราจะทำกำไรได้อย่างไรแม้จะขายออกในตลาด? การซื้อขายอนุพันธ์เป็นตัวเลือกยอดนิยมสำหรับผู้ซื้อขาย อย่างไรก็ตาม มันเป็นดาบสองคมที่อาจให้ประโยชน์มากมายแก่เราในขณะที่ส่งผลเสียต่อผู้อื่นที่แพ้

Crypto Derivatives คืออะไร?

อนุพันธ์ คือสัญญาทางการเงินระหว่างสองหน่วยงานขึ้นไปที่มีมูลค่าตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์อ้างอิง สินทรัพย์อ้างอิงสามารถเป็นอะไรก็ได้ที่มีมูลค่า อย่างไรก็ตาม อนุพันธ์ไม่สามารถมีมูลค่าได้เนื่องจากมาจากมูลค่าของสินทรัพย์อื่น สินทรัพย์อ้างอิงมีหลายประเภทดังนี้:

• ทรัพย์สินและสินค้าโภคภัณฑ์:ทอง เงิน ไม้ ข้าว กาแฟ ข้าวสาลี ฯลฯ
• ดัชนี : พันธบัตร หลักทรัพย์ อัตราดอกเบี้ย ฯลฯ
• เงิน Fiat : USD, AUD, EUR เป็นต้น
• Crypto & โทเค็น: Bitcoin, ETH, BNB, USDT, USDC เป็นต้น

นักลงทุนใช้อนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินเพื่อป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาหรือเพิ่มการซื้อขายเป็นสองเท่าด้วยเลเวอเรจ นอกจากนี้ พวกเขาสามารถซื้อและขายอนุพันธ์แบบไร้พรมแดนได้ทั่วโลก สิ่งนี้ทำให้ตลาดอนุพันธ์คาดว่าจะมีมูลค่าหลายสิบล้านล้านดอลลาร์ในปี 2568 

โปรดทราบว่าเราไม่ได้ถือครองสินทรัพย์เมื่อทำการซื้อขายอนุพันธ์ เราเปิดโพซิชั่นโดยการสร้างสัญญากับฝ่ายอื่นๆ เช่น ผู้ค้ารายอื่น ตัวแทนจำหน่าย หรือการแลกเปลี่ยน

อนุพันธ์ของ Cryptoเป็นสัญญาที่ได้รับมูลค่าจากราคาของcryptocurrenciesหรือโทเค็นพื้นฐาน ผู้ค้า Crypto มักจะซื้อและขายสัญญาเพื่อทำกำไรระยะสั้นจากการเคลื่อนไหวของราคา ซึ่งสามารถขึ้นหรือลงได้ การซื้อขายอนุพันธ์มักใช้เป็นกลยุทธ์แบบเข้าและออก

การแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบรวมศูนย์ใน crypto ที่มา: CoinMarketCap

ความแตกต่างใหญ่สองประการระหว่างอนุพันธ์ของ crypto และอนุพันธ์แบบดั้งเดิม:

• ตลาด crypto ทำงาน 24/7 ในขณะที่ตลาดดั้งเดิมเปิดเฉพาะวันจันทร์ถึงวันศุกร์
• อนุพันธ์ของ Crypto คือสัญญาที่ได้มาจากราคา cryptos/token

ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์เทียบกับปริมาณสปอต

ตามที่แสดงในแผนภูมิ ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารายเดือนจะมากกว่าปริมาณสปอตโดยเฉลี่ย ในความเป็นจริง ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามักจะเปิดและปิดสถานะในช่วงเวลาสั้น ๆ ในขณะที่นักลงทุนสปอตถือตำแหน่งของตน ดังนั้นผู้ค้าอนุพันธ์จึงมีส่วนทำให้เกิดสภาพคล่องในตลาด crypto โดยรวม

ประเภทของอนุพันธ์ Crypto

ฟิวเจอร์ส

ฟิวเจอร์สคือสัญญาที่ผู้ค้าซื้อและขายในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต พวกเขาสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ผู้ซื้อและผู้ขายพบกันในตลาดที่มีปริมาณมาก ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม ฟิวเจอร์สสามารถซื้อขายได้ในการแลกเปลี่ยนที่ได้รับอนุญาต เช่น Chicago Mercantile Exchange (CME/สหรัฐอเมริกา), Montreal Exchange (MX/แคนาดา), Japan Exchange Group (JPX/ญี่ปุ่น) และอื่นๆ

ใน crypto ยังมีการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบรวมศูนย์และกระจายอำนาจเช่น Binance Futures, FTX, dYdX, Perpetual เป็นต้น การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ช่วยให้ผู้ค้า crypto ที่มีเลเวอเรจสูงถึง 100x ขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์ crypto

ตลาดอนุพันธ์กระจายอำนาจบางแห่งในพื้นที่เข้ารหัสลับ ที่มา: Coingecko

Perpetual Futures (หรือ Perpetuals)มักนิยมใช้ในการแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดังกล่าว ฟิวเจอร์สประเภทนี้ไม่มีวันหมดอายุ ทำให้นักเทรดสามารถปิดสถานะได้ตลอดเวลา นอกจากนี้ โพซิชั่นจะถูกชำระบัญชีหากหลักประกันของโพซิชั่นไม่เพียงพอต่อการสูญเสีย 

ตัวเลือก

ออ ปชั่ นคือสัญญาที่ผู้เข้าร่วมตกลงที่จะทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนดในอนาคต ในช่วงเวลานั้นพวกเขาสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยไม่มีข้อผูกมัดใดๆ

• ตัวเลือกสไตล์อเมริกัน:สิทธิ์ในการซื้อและขายตัวเลือกภายในระยะเวลาหนึ่ง
• ออปชั่นสไตล์ยุโรป:เฉพาะออปชั่นซื้อและขายตามวันหมดอายุที่กำหนด 

ใน crypto ยังมีตลาดตัวเลือกที่อนุญาตให้ผู้ค้าซื้อและขายโดยโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะผ่านกระเป๋าเงิน web3 ผู้ค้าอาจใช้ตัวเลือกการเข้ารหัสลับเพื่อเก็งกำไรการเคลื่อนไหวของราคาเพื่อทำกำไร 

เมื่อเทียบกับฟิวเจอร์ส ออปชั่นมีความเสี่ยงน้อยกว่า ผู้ค้าออปชั่นจะต้องสูญเสียเงินลงทุนเริ่มแรกแทนที่จะถูกบังคับให้ขายเมื่อทำการซื้อขายฟิวเจอร์ส

สินทรัพย์สังเคราะห์

สินทรัพย์สังเคราะห์คืออนุพันธ์โทเค็นที่ติดตามมูลค่าของสินทรัพย์ในชีวิตจริงอย่างใกล้ชิด พวกเขาสามารถเป็นหุ้น tokenized หรือสินค้าโภคภัณฑ์ tokenized สิ่งนี้ทำให้ผู้ค้าสามารถเข้าถึงการซื้อและขายสินทรัพย์โทเค็นเหล่านั้นได้ทุกที่ผ่านการแลกเปลี่ยนบนบล็อคเชน

หุ้นโทเค็นบน Mirror Protocol

ข้อมูลบนบล็อคเชนสามารถโปร่งใสและติดตามได้ นอกจากนี้ ผู้ใช้สามารถไม่เปิดเผยตัวตนได้ในขณะซื้อขายสินทรัพย์สังเคราะห์ สินทรัพย์โทเค็นเป็นหนึ่งใน โซลูชั่น DeFiที่สังเกตได้ง่ายและมีข้อได้เปรียบโดยตรงเหนือเครื่องมือการลงทุนแบบเดิม 

นอกจากนี้ นักลงทุนสามารถอนุญาตโทเค็นทุกอย่างโดยเลือกสินทรัพย์ที่จะผูกกับโทเค็นและแนะนำผู้ค้ารายอื่นให้ซื้อและขาย ผู้ค้าทั่วโลกสามารถมีส่วนร่วมในการซื้อขายสินทรัพย์สังเคราะห์เช่นดัชนีหุ้นแทนการลงทะเบียน บัญชี KYC -ed พวกเขาใช้ประโยชน์จากการใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนในแนวคิดของสินทรัพย์สังเคราะห์

คีย์เวิร์ดอธิบายไว้ในอนุพันธ์ของ Crypto

ไม่เหมือนกับการซื้อ cryptos ในการซื้อขายแบบสปอตและถือ อนุพันธ์การซื้อขายช่วยให้ผู้ใช้อยู่ในตำแหน่งแบบสองทิศทาง (ซื้อและขาย) เป้าหมายของการซื้อขายอนุพันธ์คือการทำกำไรให้ได้มากที่สุด สำหรับผู้มาใหม่ อาจมีคำหลักที่โดดเด่นในตลาดอนุพันธ์

การงัด

เลเวอเรจเป็นกิจกรรมการยืมเงินทุนเพื่อซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น คริปโตฟิวเจอร์ส หรืออนุพันธ์ประเภทอื่นๆ ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าจะมีกำลังซื้อและขายมากกว่าที่เป็นจริง ทำให้ทุนคูณด้วยอัตราส่วนตัวแทนซึ่งสามารถเป็น 2x, 5x, 10x และ 100x ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของผู้ใช้

เลเวอเรจใน crypto

ตัวอย่างเช่นด้วยเลเวอเรจ 20x เทรดเดอร์ที่มีกองทุน $100 สามารถเปิดสถานะการซื้อหรือขายที่มีมูลค่า $2,000 กองทุน $100 ของเขาเป็นหลักประกันการยืม $1900 จากเครื่องหมายตลาด การใช้เลเวอเรจกำหนดให้ผู้ใช้ยืมเงินทุนและต้องจ่ายดอกเบี้ย มาดูกันว่าค่าธรรมเนียมที่ผู้ค้าอนุพันธ์ต้องจ่ายคืออะไร

ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

ทุกการแลกเปลี่ยนมีแพลตฟอร์มการซื้อขาย และพวกเขาคิดค่าธรรมเนียมเพียงเล็กน้อยจากการซื้อขายแต่ละครั้ง ผู้ใช้ที่ยืมเงินทุนเพื่อเปิดตำแหน่งที่มีเลเวอเรจจะต้องชำระค่าธรรมเนียมการซื้อขายแลกเปลี่ยน การแลกเปลี่ยนจะกำหนดจำนวนเงินตามเปอร์เซ็นต์ ซึ่งมักใช้จุดทศนิยมสองสามจุดของเปอร์เซ็นต์

ตัวอย่างค่าธรรมเนียมการซื้อขายใน Binance Futures:

• ค่าคอมมิชชั่น = มูลค่าตามสัญญา * อัตราค่าธรรมเนียม
• มูลค่าตามสัญญา = ขนาด * ราคาซื้อขาย

ที่ไหน: 

• อัตราค่าธรรมเนียมคือตัวเลขที่ Binance กำหนด
• ราคาซื้อขายคือราคาเมื่อมีการเปิดหรือปิดสถานะ
• ขนาด (สัญญา)คือจำนวนเงินที่ผู้ใช้ต้องการซื้อหรือขาย

บนBinanceหากผู้ใช้เป็น VIP ที่ผ่านการรับรอง พวกเขาจะได้รับส่วนลดค่าธรรมเนียมตามระดับ นอกจากนี้ Binance ยังสนับสนุนให้ผู้ใช้จ่าย BNB เป็นค่าธรรมเนียมการซื้อขายเพื่อรับส่วนลดค่าธรรมเนียม นอกจาก Binance แล้ว บริษัทแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ยังมีโปรแกรมต่าง ๆ เพื่อจูงใจและดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น

ค่าธรรมเนียมการดำรงตำแหน่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ค่าธรรมเนียมค้างคืน

สำหรับผลิตภัณฑ์อนุพันธ์บางอย่าง ผู้ใช้ต้องชำระค่าธรรมเนียมข้ามคืนสำหรับการดำรงตำแหน่งที่เปิดอยู่ สิ่งนี้มักเกิดขึ้นกับผลิตภัณฑ์ CFD ( สัญญาซื้อขายส่วนต่าง ) โดยสะท้อนถึงความต้องการซื้อและขายที่เพิ่มขึ้นของตลาด

อัตราการระดมทุน

เนื่องจาก Perpetual Futures ไม่มีวันหมดอายุ เทรดเดอร์จึงต้องชำระค่าธรรมเนียมสำหรับสถานะ Long หรือ Short เป็นระยะ โดยขึ้นอยู่กับความเบี่ยงเบนของราคา Perpetual และราคาสปอต เมื่ออัตราการระดมทุนเป็นบวก ผู้ค้าในตำแหน่งยาวจะจ่ายค่าธรรมเนียมสำหรับตำแหน่งสั้น ในทางกลับกัน เทรดเดอร์ชอร์ตจะจ่ายให้กับนักเทรดระยะยาวเนื่องจากราคาต่อเนื่องนั้นต่ำกว่าราคาสปอต

ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนทั้งหมดที่ใช้ค่าธรรมเนียมข้ามคืนหรือค่าธรรมเนียมจากอัตราการระดมทุน ขึ้นอยู่กับเป้าหมายและนโยบายของการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้ง การเปลี่ยนระดับค่าธรรมเนียมอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อประสบการณ์ของผู้ใช้ การแลกเปลี่ยนขั้นต้นบางอย่างมักไม่มีค่าธรรมเนียมหรือการสนับสนุนบางส่วนสำหรับผู้ใช้ของพวกเขา ด้วยเหตุนี้ โดยน้ำหนักข้อดีและข้อเสียของนโยบายค่าธรรมเนียม ผู้ใช้สามารถเลือกการแลกเปลี่ยนที่เหมาะสมเพื่อคลิกปุ่ม

ปริมาณการซื้อขาย

ในสกุลเงินดิจิทัล ปริมาณการซื้อขายคือมูลค่ารวมของการซื้อขายที่ดำเนินการในตลาดสาธารณะ นักลงทุนมักจะวัดปริมาณการซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่ง เช่น 24 ชั่วโมง 1 สัปดาห์ 1 เดือนหรือ 1 ปี

ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ของการแลกเปลี่ยน crypto ชั้นนำ ที่มา: CryptoCompare

ยิ่งปริมาณการซื้อขายสูง ความคลาดเคลื่อนก็จะยิ่งต่ำลง ผู้ค้าเกลียดผลกระทบของราคา (เลื่อนลอย) เมื่อเปิดคำสั่งซื้อในตลาด ปริมาณการซื้อขายมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับสภาพคล่อง

ปริมาณการซื้อขายยังบอกถึงจำนวนค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่เรียกเก็บในการแลกเปลี่ยนใดๆ เป็นผลให้มีบริษัทระดับสถาบันขนาดใหญ่จำนวนมากเข้าร่วมการแข่งขันเพื่อสร้างการแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงในการซื้อขาย Crypto Derivatives

การชำระบัญชี

การชำระบัญชีเป็นกระบวนการที่บังคับขายโพซิชั่น long หรือ short เพื่อลดความเสี่ยงของเทรดเดอร์และปกป้องผลประโยชน์ของผู้ให้ยืมสินทรัพย์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง สถานะเลเวอเรจจะถูกชำระบัญชีเนื่องจากผู้ค้ามีจำนวนขาดทุนมากกว่าเงินฝากเป็นหลักประกัน การชำระบัญชีส่วนใหญ่เกิดขึ้นในตลาดที่มีความผันผวนสูง (การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่ง)

การชำระบัญชีใน crypto ที่มา: Coinglass

หลังจากเปิดสถานะซื้อหรือขายสั้น มีราคาชำระบัญชีซึ่งผู้ค้าจะถูกบังคับให้ขายตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม จะไม่มีการชำระบัญชีหากเขาฝากเงินทุนเพียงพอเพื่อลดความเสี่ยง

การซื้อขายอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจสูงสามารถนำไปสู่การชำระบัญชีในระยะเวลาอันสั้น แม้จะให้ผลตอบแทนมหาศาล แต่การหวังเข้าและออกจากการค้าขายอาจทำให้คุณเหนื่อยและเหนื่อยล้าในการตัดสินใจครั้งต่อไป ดังนั้นให้พิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายที่มีเลเวอเรจสูงนั้นเหมาะกับสไตล์การซื้อขายของคุณหรือไม่

ค่าเสียโอกาส

เราอาจใช้เวลามากเกินไปในการดูกราฟราคาและวาดการวิเคราะห์ทางเทคนิค เวลาเป็นทรัพยากรที่มีจำกัด และเราควรพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนจะลงเอยด้วยการซื้อขายอนุพันธ์

การค้าที่มีเลเวอเรจมากเกินไปสามารถชำระบัญชีทั้งหมดของคุณเมื่อคุณไม่ระมัดระวังและเสี่ยงสูง นอกจากนี้ การสูญเสียต่อเนื่องที่ไม่พึงประสงค์มักเกิดขึ้นกับผู้ใช้ที่ซื้อขายไปมามากเกินไป

ด้วยเวลาที่เท่ากันในการนั่งที่โต๊ะซื้อขาย เราสามารถสร้างสิ่งอื่น ๆ หรือเป็นนักลงทุนที่มีความอดทนซึ่งตั้งเป้าที่จะถือครองมานานหลายปี 

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการซื้อขายอนุพันธ์ Crypto

การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะได้รับการชำระบัญชีเมื่อใด

ด้วยการใช้เลเวอเรจในการซื้อขาย ผู้ใช้สามารถทำให้การซื้อขายของพวกเขาถูกชำระบัญชีเนื่องจากการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เพื่อรักษาเสถียรภาพ การแลกเปลี่ยนจะยุติการซื้อขายของผู้ใช้ด้วยเครื่องมือการชำระบัญชีอัตโนมัติ

KYC จำเป็นสำหรับการซื้อขายอนุพันธ์หรือไม่?

การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์บางแห่งกำหนดให้ผู้ใช้ต้องทำ KYC เพื่อปลดล็อกคุณสมบัติการซื้อขายเพิ่มเติม เช่น การโอน ฟิวเจอร์ส ฯลฯ ในทางตรงกันข้าม ผู้ใช้สามารถเลือกใช้การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เช่น dYdX, Perpetual, Synthetix เป็นต้น 

เราสามารถทำเงินกับอนุพันธ์ได้หรือไม่?

การซื้อขายอนุพันธ์หมายความว่าคุณยืมเงินมากขึ้น เพิ่มทุนของคุณเพื่อให้มีสถานะที่ใหญ่ขึ้น ตำแหน่งเหล่านั้นสามารถชำระบัญชีได้หากราคามีการชดเชยจำนวนมาก ในทางกลับกัน การซื้อขายอนุพันธ์สามารถทำกำไรได้ ซึ่งอาจต้องใช้เงินจำนวนมาก

บทสรุป

โดยสรุป อนุพันธ์มีหลายรูปแบบในสกุลเงินดิจิทัล เช่น ฟิวเจอร์ส ออปชั่น และสินทรัพย์สังเคราะห์ อนุพันธ์แต่ละประเภทมีกฎเกณฑ์ในการเข้าร่วมที่แตกต่างกัน การเลือกที่เหมาะสมสามารถทำให้เรามีคูน้ำขนาดใหญ่ในตลาด crypto อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงพื้นฐานที่ควรนำมาพิจารณา