0x Operational Model Analysis (ZRX) - ต้องการการเปลี่ยนแปลงเพื่อเติบโต

0x มีส่วนประกอบอะไรบ้าง? มาวิเคราะห์รุ่นปฏิบัติการของ 0x เพื่อดูว่าส่วนประกอบสร้างมูลค่าให้กับ 0x ได้อย่างไร!

ภาพรวมของ 0x (ZRX)

0x (ZRX)เป็นโปรโตคอลที่ช่วยให้ผู้สร้างสามารถสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินได้ สร้างขึ้นในเดือนตุลาคม 2559 โดย 0x Labs โปรเจ็กต์นี้ถือกำเนิดขึ้นเพื่อแก้ปัญหาสภาพคล่องของสินทรัพย์ เมื่อทีมงานคิดว่าในอนาคตทรัพย์สินทั้งหมดจะถูกนำไปวางบนบล็อกเชน

บน 0x เราสามารถสร้างอะไรได้:

• เด็กซ์.
• ช็อปอย่างอีเบย์เพื่อสินค้าดิจิทัล
• ก่อตั้ง Market Maker, Arbitrage Trading Bot
• โปรโตคอล DeFi ต้องการสภาพคล่อง (การให้ยืม อนุพันธ์ ตัวเลือก)
• โต๊ะซื้อขาย OTC

นอกจากนี้ 0x ยังถูกรวมเข้ากับผลิตภัณฑ์ที่ใช้การซื้อขายเป็นส่วนประกอบ เช่น:

• เกม: สร้างพื้นที่ให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนไอเทม
• Wallet: เพิ่มคุณสมบัติการทำธุรกรรมเช่น Coin98 Wallet
• แพลตฟอร์มการจัดการพอร์ตโฟลิโอ

วิธีแก้ปัญหา 0x

DEX ของหนังสือสั่งซื้อจะทำงานดังนี้:

• ผู้ผลิต (ผู้ขาย) สร้างธุรกรรม
• การทำธุรกรรมบนบล็อคเชน
• Taker (ผู้ซื้อ) ซื้อทรัพย์สิน

จาก 3 กิจกรรมข้างต้น จะเห็นได้ว่าBlockchainจะเป็นตัวกลางระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ ดังนั้น กิจกรรมจึงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องบน Blockchain (On-chain) แต่การดำเนินการใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Blockchain นั้นต้องเสียค่าธรรมเนียมน้ำมัน ซึ่งทำให้เกิดค่าธรรมเนียมที่ไม่จำเป็นมากมาย

0x แก้ปัญหาโดยการรับคำสั่งซื้อจากผู้ขาย (off-chain) เมื่อผู้ใช้ต้องการซื้อคำสั่งซื้อนั้น การดำเนินการล่าสุดจะได้รับการประมวลผลแบบ On-chain ส่งผลให้ประหยัดค่าใช้จ่ายได้มาก ดังนั้นในการทำธุรกรรม มีเพียงผู้ซื้อเท่านั้นที่ชำระค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

โมเดลการดำเนินงานของ 0x

องค์ประกอบปัจจุบันของ 0x มีดังนี้:

• 0x API: API เพื่อเชื่อมต่อ Relayers สิ่งที่ Relayer จะถูกกล่าวถึงในภายหลัง
• 0x Mesh: เครือข่ายเพียร์ทูเพียร์สำหรับผู้ใช้เพื่อแบ่งปันคำสั่งซื้อมากกว่า 0x
• Matcha: DEX Aggerator เชื่อมต่อสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ช่วยให้ผู้ใช้ได้ราคาที่ดีและเบี่ยงเบนราคาเมื่อทำการซื้อขาย รุ่นนี้เหมือน1นิ้ว.
• 0x Native: จะทำการค้าที่ไหน 0x RFQ
• 0x Extensions: สัญญาที่ขยาย 0x

ส่วนประกอบของ 0x . ปัจจุบัน

ต่อไป เราจะมาดูผลิตภัณฑ์แต่ละชิ้นที่ยังคงอยู่ในผลงาน และวิธีการสร้างมูลค่าให้กับ ZRX - โทเค็นของ 0x

0x API

0x API คืออะไร?

0x API สามารถถูกมองว่าเป็นกลุ่มสภาพคล่องของผู้ให้บริการสภาพคล่องหลายราย เช่น Kyber Network, Uniswap,... เพื่อให้ผู้ถ่ายทอดได้รับสภาพคล่อง 0x พวกเขาจำเป็นต้องแนบ API นี้ ดังนั้น 0x API จึงสามารถมองได้ว่าเป็นสะพานเชื่อมระหว่างผู้ให้บริการสภาพคล่องและโครงการที่ต้องการสภาพคล่อง

0x API ทำงานอย่างไร

รีเลย์คือโปรเจ็กต์ที่เชื่อมต่อกับ 0x ผ่าน 0x API ปัจจุบัน Relayers ของ 0x คือ DEX จำนวนหนึ่ง เช่น Matcha, Tokenlon, MetaMask, DeFi Saver, TokenSet,... ซึ่ง Matcha นั้นเป็นผลิตภัณฑ์ของ 0x คุณสามารถติดตามการทำงานของ Relayers ได้ที่นี่

0x API จับค่า ZRX อย่างไร

ขั้นแรก ผู้ใช้ที่ซื้อขายบน Relayers ที่มีสภาพคล่องถึง 0x จะต้องชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ซึ่งจะรวมเข้ากลุ่ม หลังจากสิ้นสุดช่วงเวลาหนึ่ง (ยุค) จำนวนเงินนี้จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ดูแลสภาพคล่อง

ค่าการจับ API 0x สำหรับ ZRX

นอกจากผู้ดูแลสภาพคล่องแล้ว ผู้ใช้ทั่วไปสามารถมอบหมายโดยวาง ZRX ของตนไปยังผู้ดูแลสภาพคล่องเพื่อรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Market Makers จะกำหนดส่วนแบ่งของผลกำไรเพื่อแบ่งระหว่าง Delegators เหล่านี้ และ Market Maker แต่ละคนมีสิทธิ์ปรับแต่งพารามิเตอร์นี้

เนื่องจากทั้งผู้ดูแลสภาพคล่องและผู้ใช้ทั่วไปจำเป็นต้องวางเดิมพัน ZRX เพื่อรับค่าธรรมเนียม หลังจากส่วนนี้ ฉันจะเรียกผู้ที่ได้รับค่าธรรมเนียมนี้ว่าเป็นผู้เดิมพัน ZRX

ดังจะเห็นได้ว่า 0x API ถูกใช้โดยหลายฝ่าย ยิ่งมีการสร้างธุรกรรมมากขึ้น ส่งผลให้มีค่าธรรมเนียมสะสมมากขึ้น แน่นอนว่าธุรกรรมเหล่านี้ต้องใช้สภาพคล่องตั้งแต่ 0x

ควรสังเกตว่าค่าธรรมเนียมนี้แตกต่างจากค่าธรรมเนียมการดำเนินการของ Blockchain ตัวอย่างเช่น หากคุณต้องการทำธุรกรรม คุณต้องชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจากโหนดของ Blockchain และค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเป็น 0x

ดังนั้น ยิ่งโปรเจ็กต์ใช้ 0x API มากเท่าไหร่ เงินก็จะเข้าพูลสำหรับ ZRX Stakers มากขึ้นเท่านั้น

0x ตาข่าย

0x ตาข่ายคืออะไร?

0x Mesh คือเครือข่ายการทำธุรกรรมที่อยู่เบื้องหลัง 0x ซึ่งการซื้อขายทั้งหมดไหลลื่น 0x Mesh ดำเนินการโดย Market Makers

0x Mesh จับค่า ZRX อย่างไร?

จากจุดเริ่มต้น เรารู้แล้วว่า 0x จะนำธุรกรรมที่รอดำเนินการออกจาก Blockchain และ 0x Mesh ก็เป็นเช่นนั้น อาจกล่าวได้ว่านี่คือแกนหลักของโครงการ เพราะ 0x Mesh คือสิ่งที่ช่วยลดค่าธรรมเนียมก๊าซสำหรับธุรกรรมที่เกิดจาก 0x

0x Mesh ทำงานอย่างไร

นอกจากนี้ 0x Mesh ยังเป็นแหล่งของสภาพคล่องที่สร้างโดยผู้ดูแลสภาพคล่อง ดังนั้น ค่าการจับของตาข่าย 0x จะมีลักษณะดังนี้:

• โครงการจะสูญเสียความสามารถในการบันทึกธุรกรรมนอกเครือข่ายเพื่อลดค่าธรรมเนียมก๊าซ โดยไม่ต้องใช้ตาข่าย 0x
• ยิ่งธุรกรรมที่ไหลไปยัง 0x Mesh มากเท่าใด ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่จ่ายให้กับ ZRX Stakers ก็จะยิ่งสูงขึ้น

มัทฉะ

มัทฉะคืออะไร?

Matcha เป็นผู้รวบรวม DEX ที่ทำงานเหมือน 1 นิ้ว นั่นคือการค้นหาแหล่งสภาพคล่องที่ดีที่สุดเพื่อช่วยให้ผู้ใช้ซื้อขายด้วยสเปรดที่ต่ำและประหยัดค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

0x API ยังเป็นหนึ่งในแหล่งสภาพคล่องที่ Matcha ใช้อยู่ คุณสามารถดูแหล่งสภาพคล่องในปัจจุบันของ Matcha ได้ที่นี่

มัทฉะทำงานอย่างไร

Matcha ใช้กระบวนการอัตโนมัติที่เรียกว่า "Smart Order Routing" เพื่อแยกคำสั่งซื้อขายออกเป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็ก ซึ่งปรับให้เหมาะกับแหล่งที่มาของสภาพคล่องแต่ละแห่งเพื่อหลีกเลี่ยงการเลื่อนหลุด วิธีนี้จะช่วยได้มากกับคำสั่งซื้อที่มีมูลค่าสูง

มัทฉะจับค่าของ ZRX ได้อย่างไร?

เช่นเดียวกับแอปข้างต้น เนื่องจากจำนวนผู้ใช้ Matcha เพิ่มขึ้น จำนวนธุรกรรมที่ดำเนินการผ่าน 0x API ก็จะเพิ่มขึ้นด้วย ซึ่งเงินจะถูกเทลงใน ZRX Stakers มากขึ้น

0x พื้นเมือง

0x เนทีฟคืออะไร?

0x Native เป็นสถานที่สำหรับซื้อขายคำสั่งในรูปแบบ RFQ (ขอใบเสนอราคา) RFQ เป็นเพียงวิธีที่ดีที่สุดในการเสนอราคาสำหรับคำสั่งซื้อที่มีมูลค่ามาก วิธีการทำงานของ 0x RFQ มีดังนี้:

0x RFQ ทำงานอย่างไร

(1)ผู้ใช้ร้องขอสภาพคล่องจาก 0x API

(2) 0x API ร้องขอข้อมูลการกำหนดราคาจากแหล่งที่มาของสภาพคล่องบนเครือข่ายทั้งหมด รวมถึงจากผู้ดูแลสภาพคล่องจำนวนมาก

(3)ยอมรับการตอบสนองสภาพคล่องในเครือข่ายและผู้ดูแลสภาพคล่อง

(4) 0x ใช้ Smart Order Routing เพื่อแยกคำสั่งซื้อเพื่อกรอกเพื่อให้ได้ราคาดีที่สุด

(5) 0x API รวมจำนวนการสั่งซื้อใหม่ ส่งไปยังผู้ใช้ จากนั้นลงนามในการยืนยันและส่งธุรกรรมไปยัง Ethereum

0x Native จับค่า ZRX อย่างไร

ตาม 0x ปริมาณการซื้อขาย 50% ของ 0x API สำหรับคู่การซื้อขายที่เป็นที่นิยม (เช่น ETH/USDC) จะถูกเติมผ่าน 0x Market Makers RFQs นอกจากนี้ จำนวนผู้ใช้ 0x Native ใน 7 วันที่ผ่านมายังอยู่ในอันดับที่ 5 ของจำนวนผู้ใช้ DEX

จำนวนผู้ใช้ 0x Native ใน 7 วันที่ผ่านมา

เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ข้างต้น 0x RFQ ก็มีผลกับการใช้สภาพคล่องตั้งแต่ 0x ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มาก 0x RFQ ยังนำผลกำไรมากมายมาสู่ ZRX Stakers

0x ส่วนขยาย

คุณลักษณะนี้เป็นส่วนขยายของ 0x ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างสัญญาที่เหมาะกับแต่ละเป้าหมายได้ มี 3 ประเภท:

• สัญญาการประมูลดัตช์
• สัญญาส่งต่อ.
• สัญญาไวท์ลิสต์

อย่างไรก็ตาม มีข้อมูลไม่มากนักเกี่ยวกับ 0x Extensions ดังนั้นจึงไม่มีการกล่าวถึงส่วนนี้ชั่วคราว

การดูแลระบบภายใน 0x ทำงานอย่างไร

วิธีการจัดการ?

ผู้ถือ ZRX สามารถลงคะแนนได้ที่นี่ นอกจากนี้ คุณสามารถอนุญาตให้ผู้ดูแลสภาพคล่อง (ตัวแทน) ลงคะแนนเสียงได้ ในขณะนี้ ผู้ใช้จะถูกหักครึ่งหนึ่งของมูลค่าโหวต การหักนั้นจะถูกสะสมผ่านการบริหารของผู้ดูแลสภาพคล่อง

ในปัจจุบัน การบริหารใช้กับการใช้ค่าธรรมเนียมในพูลเท่านั้น ควรเพิ่มว่าค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่เรียกเก็บจะถูกแปลงเป็น ETH และใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่อไปนี้:

• คลังชุมชน: ใช้สำหรับกิจกรรมการพัฒนา 0x ควบคุมโดยฝ่ายบริหาร
• จ่ายให้กับผู้ดูแลสภาพคล่อง

จะจัดการค่าการจับสำหรับ ZRX ได้อย่างไร?

ในการกำกับดูแล เพื่อที่จะเสนอข้อเสนอให้ชุมชนลงคะแนนเสียง จำเป็นต้องมีอย่างน้อย 100,000 ZRX สิ่งนี้จะเพิ่มความต้องการซื้อ ZRX อย่างไรก็ตาม โครงการยังไม่ได้ระบุว่า ZRX เหล่านี้จะสูญหายหรือไม่หากข้อเสนอไม่ได้รับการอนุมัติ

การบริหาร 0x

สรุปมูลค่าการจับ 0x สำหรับ ZRX

อย่างที่เห็น ผลิตภัณฑ์ที่สร้างโดย 0x ใช้เพื่อจุดประสงค์เดียวเท่านั้น: เพื่อดึงผู้เข้าร่วมจำนวนมากเข้าสู่ธุรกรรมเพื่อรับสภาพคล่องจาก 0x ให้มากที่สุด เพราะในขณะนั้นค่าธรรมเนียมโปรโตคอลจะไหลเข้าสู่ Pool มากขึ้น ส่งผลให้ ZRX Stakers มีมูลค่าเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ ความต้องการซื้อยังได้รับอิทธิพลเล็กน้อยจากการกำกับดูแล: ต้องใช้ 100,000 ZRX เพื่อสร้างข้อเสนอ

ดังนั้นฉันจึงสรุปว่าค่าการจับ 0x สำหรับ ZRX เป็นดังนี้:

• ดึงดูดการซื้อขายมากขึ้นโดยใช้สภาพคล่อง 0x
• การบริหาร.

การทำนายอนาคตของ 0x

0x ตัวเอง

ก่อนอื่นเราต้องรู้สูตรคำนวณค่าธรรมเนียม 0x ซึ่งก็คือ70,000*gas price . ตัวเลขนี้ต่ำมากจริงๆ อยู่ในช่วง 0.01 - 0.02% เมื่อเทียบกับUniswapหรือSushiswap ตัวเลขนี้ ต่ำกว่า30 เท่า (0.3%) และหากเฉพาะค่าธรรมเนียมถูกหารด้วย LP ผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องสำหรับ Uniswap และ SushiSwap ยังได้รับ2.5 - 5 เท่ามากกว่า 0x (0.05%)

ดังนั้นค่าธรรมเนียมพูลของ 0x จึงไม่มาก โดยเฉพาะในช่วง 30 วันที่ผ่านมา จำนวนค่าธรรมเนียม 0x จะแสดงในแผนภูมิต่อไปนี้:

ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 0x ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

มูลค่าเจือจางอย่างเต็มที่ (FDV) ของ Sushiswap ปัจจุบันอยู่ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ โดยค่าธรรมเนียมต่ำสุดที่เรียกเก็บในช่วง 30 วันที่ผ่านมานั้นอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ FDV ของ 0x ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ แต่จำนวนเงินสูงสุดที่ได้รับในเดือนที่ผ่านมามีเพียง 133 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งเป็นการพิสูจน์ รายได้ของ 0x นั้นต่ำมากในขณะนี้

โดยส่วนตัวแล้ว ในความคิดของฉัน DEX ในตอนนี้และในอนาคตจะยังคงเป็นอาร์เรย์ที่ค่อนข้างร้อนแรง 0x มีมานานแล้ว แต่ราคาของ ZRX ไม่ได้โดดเด่นมากนักเพราะสูตรค่าธรรมเนียมขึ้นอยู่กับค่าน้ำมันและก็ต่ำมากด้วย ทำให้หลายคนไม่อยากซื้อ ZRX สำหรับ Stake เพื่อรับค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

ในอนาคต มีความเป็นไปได้สูงว่าหากคุณต้องการแข่งขันในแง่ของการเติบโตของราคาโทเค็น การเพิ่มเปอร์เซ็นต์ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลก็เป็นสิ่งที่ดีที่ควรทำ แม้ว่าจะเพิ่มขึ้น 10 เท่า นั่นคือ 0.1 - 0.2% ค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้กับผู้ซื้อเป็น 0 เท่าก็ยังถูกกว่า Uniswap และ SushiSwap

ปัจจัยภายนอก

อย่างไรก็ตาม การแก้ปัญหาในการทำธุรกรรมออกจาก Blockchain นั้นมีประโยชน์จริงหรือไม่ในเวลานี้ เมื่อกระแสการแข่งขันที่รุนแรงระหว่าง Blockchains

Serum Order-bookเป็นออนไลน์ 100% แต่ไม่มีใครบ่นเกี่ยวกับประสบการณ์การทำธุรกรรมใน Serum เพราะ Serum สร้างขึ้นบนSolanaและค่าธรรมเนียมใน Solana นั้นถูกเกินไป

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Solana

ดังนั้นเพื่อดึงดูดผู้ใช้ที่มีอยู่ ให้เน้นที่การดึงดูดผู้ใช้ให้ทำธุรกรรมผ่านผลิตภัณฑ์เท่านั้น โดยเฉพาะคือ Matcha, 0x API, 0x Native และ 0x Extensions

สรุป

จากบทความนี้ ฉันสามารถสรุปแนวคิดบางประการเกี่ยวกับ 0x ได้ดังนี้:

• 0x เป็นแพลตฟอร์มที่ช่วยให้โครงการอื่นๆ ใช้สภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ
• รายได้หลักของ 0x มาจาก Matcha, 0x API, 0x Native
• วิธีการจับมูลค่า 0x มาจากสองสิ่ง: การใช้สภาพคล่อง 0x และการบริหาร
• แม้ว่าจะมีผู้ใช้จำนวนมาก แต่ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บสำหรับ ZRX Stakers นั้นต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าโครงการ
• ฟรีที่มาจากการจัดเก็บธุรกรรมนอกเครือข่ายนั้นไม่จำเป็นจริงๆ ในขณะนี้

นั่นคือสิ่งที่ผมได้เรียนรู้จาก 0x คุณมีความคิดเห็นอื่นๆ อีกไหม คุณสามารถแสดงความคิดเห็นด้านล่างเพื่อพูดคุยกันได้