Sam Trabucco: “ตลาด crypto เป็นสถานที่ที่น่าตื่นเต้นที่สุดในโลก”

“ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของฉันคือฉันมีสัญชาตญาณเกี่ยวกับวิธีการทำงานของตลาด มันอธิบายยาก แต่การเล่นเกมนี้มาพักหนึ่งแล้วให้โอกาสฉันมากมาย: ฉันสามารถตีความข่าวได้แม่นยำกว่าคนส่วนใหญ่ เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นในตลาด ฉันรู้ดีว่าพวกเขาจะส่งผลกระทบแบบไหน ต่อไป…” Sam Trabucco ให้สัมภาษณ์กับ FTX

Sam Trabucco เป็นผู้ค้าเชิงปริมาณ* ในตลาด crypto และ CEO ร่วมของAlameda Research ก่อนร่วมงานกับ Alameda เขาทำงานเป็นผู้ค้าเชิงปริมาณที่ Susquehanna International Group (SIG) ซื้อขายพันธบัตรกองทุนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน และดำเนินงานในธุรกิจการพนันกีฬาของสถาบัน แซมสำเร็จการศึกษาด้านคณิตศาสตร์และวิทยาการคอมพิวเตอร์จาก MIT

* ผู้ค้าเชิงปริมาณ: ผู้ใช้กลยุทธ์การซื้อขายตามการวิเคราะห์เชิงปริมาณโดยใช้สูตรทางคณิตศาสตร์และการคำนวณที่รวดเร็วเพื่อระบุโอกาสในการซื้อขาย

ในการสัมภาษณ์ แซมแบ่งปันเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายและวิธีติดตามข่าวสารและความเชื่อมั่นของตลาดเพื่อช่วยให้ Alameda รักษาตำแหน่งผู้นำในด้านนี้

มีสัญชาตญาณที่ดีเกี่ยวกับตลาด

คุณสามารถบอกเกี่ยวกับขั้นตอนการซื้อขายของคุณได้หรือไม่? และคุณจะสมดุลหลักการของการหาปริมาณและปัจจัยการผลิตอื่นๆ ได้อย่างไร

เมื่อฉันทำการซื้อขาย ฉันพยายามจับตาดูทุกสิ่ง บอทซื้อขายอัตโนมัติของเรากำลังซื้อขายอยู่บนแพลตฟอร์มหลักทั้งหมด ดังนั้นฉันจึงคอยเฝ้าดูสิ่งที่พวกเขากำลังทำอยู่ - ถ้าฉันสังเกตเห็นสิ่งผิดปกติ ฉันจะทำการตรวจสอบ เพราะบ่อยครั้งในกรณีเช่นนี้ เราสามารถปรับปรุงบางอย่างได้ และบางครั้งก็เผยให้เห็นพารามิเตอร์ที่ไม่ดีหรือปัญหาของระบบที่ต้องแก้ไข  

นอกจากนี้เรายังมีเครื่องมือภายในเพื่อติดตามประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ต่างๆ ดูว่าเหรียญใดมีการเคลื่อนไหวบ่อยในช่วงที่ผ่านมา ปริมาณที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ย ปัญหาสภาพคล่อง ฯลฯ ฉันยังติดตามเครือข่ายสังคมออนไลน์และรับทราบข้อมูลอยู่เสมอ เช่น เมื่อใดก็ตามที่ Elon Musk ทวีตสิ่งใหม่

เมื่อบางสิ่งจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลง - หนึ่งในตำแหน่งของเรา พารามิเตอร์อัตราดอกเบี้ย... - เราใช้ระบบภายในที่เรียกว่า Pointer ซึ่งทำให้การเปลี่ยนแปลงทำได้ง่าย อย่างง่ายดาย

เราสามารถควบคุมโหนดได้หลายพันโหนดด้วย Pointer และแม้ว่าการซื้อขายของเราเกือบจะเป็นไปโดยอัตโนมัติทั้งหมด แต่เราสามารถทำการเปลี่ยนแปลงได้หลายร้อยรายการในพารามิเตอร์นี้ต่อวัน เรายังใช้สเปรดชีตเพื่อควบคุมบางสิ่งที่ซับซ้อนมากขึ้น เช่น โมเดลการซื้อขาย

แซม ทราบัคโก (ภาพ: Viral News)

ผู้ค้าบางคนกำหนดนิสัยส่วนตัวและอาชีพที่เข้มงวด คุณมีกิจวัตรการซื้อขายประจำวันแบบนั้นหรือไม่?

ไม่ใช่นิสัยที่มีสติ - ฉันตื่นขึ้นมาและเปิด Slack ทบทวนรายการลำดับความสำคัญของฉันและเตรียมการหรือเพิ่มสิ่งที่ฉันจำได้ จากนั้นฉันก็จัดลำดับความสำคัญเหล่านี้หรือติดตามการซื้อขายอย่างแข็งขันหากตลาดค่อนข้างยุ่ง (ใน crypto สิ่งนี้เกิดขึ้นประมาณ 50% ของเวลา) 

แม้ในขณะที่ฉันกำลังจดจ่ออยู่กับสิ่งอื่น ฉันก็เฝ้าติดตามการซื้อขายของฉันอย่างเงียบๆ เพื่อดูว่าผู้คนกำลังทำอะไรที่น่าสนใจหรือว่าตลาดมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ ฯลฯ ซึ่งช่วยให้ฉันได้รับบริบทของเหตุการณ์หากมีอะไรเกิดขึ้น นอกจากนั้น ฉันไม่มีนิสัยพิเศษอื่นใด

กระบวนการซื้อขายของคุณควรมีวิวัฒนาการอย่างไรเพื่อตอบสนองต่อความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น?

ในขณะที่เงินทุนของเราเติบโตขึ้น (และปริมาณการซื้อขายก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน (10,918)) เราต้องคำนึงถึงความเสี่ยงมากขึ้น ตัวอย่างเช่น สำหรับสัญญาขนาดใหญ่ เรายินดีเสนอดอกเบี้ยกี่เปอร์เซ็นต์ เราเก็บเงินทุนไว้เท่าไหร่ในแต่ละแพลตฟอร์มในขณะที่ข้อมูลเพื่อกำหนดความเสี่ยงนั้นน้อยมาก? 

เราได้พัฒนากรอบการทำงานเพื่อตอบคำถามเหล่านี้และกำลังปรับปรุงประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องในขณะที่เราได้รับประสบการณ์เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ จากทุนที่กำลังเติบโตของเรา

คุณมีจุดแข็งอะไร?

ฉันคิดว่าฉันเป็นคนคิดเร็ว - เมื่อเกิดปัญหาหรือการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วต้องมีการวางแผนและดำเนินการในทันที - ฉันค่อนข้างดี นี่เป็นสิ่งสำคัญมากในการซื้อขาย เนื่องจากตลาด crypto สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว และคุณจำเป็นต้องดำเนินการอย่างมากกับความผันผวนของผลกำไรและขาดทุนในไม่กี่วินาที

ในทำนองเดียวกัน ฉันมีภูมิคุ้มกันต่อคนจำนวนมากในระดับหนึ่ง และฉันก็เป็นคนที่มุ่งเน้นผลลัพธ์ - ในแบบที่ทำให้ฉันเหมาะสมอย่างยิ่งต่อการตัดสินใจครั้งใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับเงินจำนวนมหาศาล

นอกเหนือจากสิ่งต่าง ๆ เช่น การคิดเชิงปริมาณ การเล่นเกมเก่ง และอื่นๆ ที่คล้ายกัน ฉันจะบอกว่าข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของฉันคือ ฉันมีสัญชาตญาณเกี่ยวกับวิธีการทำงานของตลาด อธิบายยาก แต่การเล่นเกมนี้มาระยะหนึ่งแล้วได้เปรียบหลายอย่าง ผมมีโอกาสตีความข่าวได้แม่นยำกว่าคนส่วนใหญ่ โดยมีเหตุการณ์ต่างๆ เกิดขึ้นในตลาด โรงเรียน ผมรู้ว่าพวกเขาจะมีผลกระทบแบบไหน ต่อไป,...

ตลาด crypto ที่มีความผันผวนสูง

คุณคิดว่าตลาด crypto แตกต่างจากตลาดดั้งเดิมที่คุณซื้อขายอย่างไร?

ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดอยู่ในความผันผวน ตลาด crypto มีความผันผวนมากกว่าตลาดแบบดั้งเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ฉันเคยซื้อขายมาก่อน เหตุผลก็คือการถือกำเนิดของสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ โครงสร้างของการแลกเปลี่ยนที่ส่งเสริมการชำระบัญชี ฯลฯ - และพวกเขามารวมกันเพื่อสร้างตลาด 24 ที่มีความผันผวนสูง /7. มันสนุกจริงๆ!

การขาดโฟกัสยังก่อให้เกิดความแตกต่างอย่างมาก ไม่มีใครกำหนดว่าราคาในการแลกเปลี่ยนสองครั้งจะต้องเหมือนกัน อนุญาโตตุลาการได้รับอนุญาตให้ขึ้นราคาสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เหมือนกัน 

คุณภาพของข้อมูลและเวลาแฝงใน crypto ก็ต่ำกว่าในตลาดแบบดั้งเดิมเช่นกัน เนื่องจากไม่มีใครจัดการการแลกเปลี่ยนจึงไม่มีแรงจูงใจในการปรับปรุง

ติดตามข่าวสารและความเชื่อมั่นของตลาดอย่างไร?

เราตรวจสอบความเชื่อมั่นของตลาดในหลายวิธี เทรดเดอร์ของเรามักจะติดตาม Twitter และเครือข่ายโซเชียลอื่นๆ เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาจะไม่พลาดงานสำคัญ นอกจากนี้เรายังมีช่อง Slack ที่เรียกว่า #เร่งด่วน-ข่าวการค้า ซึ่งเป็นสถานที่ที่ทุกคนในบริษัทสามารถโพสต์สิ่งที่พวกเขาคิดว่าอาจส่งผลกระทบต่อตลาดได้อย่างรวดเร็ว นี่เป็นแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมที่ดีสำหรับการซื้อขาย และเราได้รับการอัปเดตด้วยข่าวการตลาดที่สำคัญทุกนาที (หรือน้อยกว่านั้น)

ในแง่ของการวิเคราะห์ความเชื่อมั่น เรามีจุดแข็งที่ดีที่เรามักระบุจุดที่ตลาดประเมินผลกระทบของข่าวสูงเกินไป นี่คือจุดที่เรามักจะเดิมพันสูงในระยะยาว เนื่องจากเรารู้สึกว่าเราสามารถคาดการณ์ได้ว่าตลาดจะไปที่ใดเมื่อแก้ไขได้ 

ตัวอย่างเช่น เราทำในช่วงกลางเดือนกรกฎาคมปี 2021 เมื่อ BTC ตกลงไปที่ $30,000 หลังจากมีข่าว - ข่าวไม่ได้ค่อนข้างเป็นบวกสำหรับ crypto แต่ก็ไม่ได้แย่เท่ากับที่ตลาดเป็น มองดูพวกเขา

ก้าวไปข้างหน้าหนึ่งก้าวในตลาด

คุณมีจุดอ่อนหรืออคติที่คุณทราบหรือไม่?

โดยรวมแล้วฉันค่อนข้างดื้อและดูมั่นใจมากเกินไป ฉันคิดว่าสิ่งนี้ช่วยฉันได้มาก เมื่อคุณมั่นใจมากเกินไป คุณมักจะลองทำสิ่งต่างๆ มากกว่าที่คุณ "ควร" ทำ และบางครั้งมันก็ออกมาดี นี่เป็นกรณีของฉัน แต่มันก็ทำให้เกิดปัญหาเช่นกัน - ความคิดเห็นและความสามารถที่ประเมินค่าสูงไปของฉันทำให้ฉันรู้สึกค่อนข้างแพงในบางครั้ง

ฉันยังมีจุดอ่อนหลายอย่าง เช่น ฉันไม่ใช่โปรแกรมเมอร์ที่ดีโดยเฉพาะ การดูภาษาโปรแกรม Excel ที่ซับซ้อนทำให้ฉันเวียนหัว... - โชคดีที่สมาชิกคนอื่นๆ ที่ Alameda ชดเชยข้อบกพร่องเหล่านี้ 

ฉันยังพบว่าฉันมักจะย้อนกลับไปที่ข้อผิดพลาดล่าสุดของฉัน ตัวอย่างเช่น หากเมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันทำการซื้อขายช้าเกินไปและเป็นผลให้พลาดโอกาส ในอนาคตอันใกล้นี้ ฉันมักจะทำการซื้อขายอย่างรวดเร็วด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินการอย่างรวดเร็ว

คุณเรียนรู้จากใครมากที่สุด?

ฉันได้เรียนรู้มากมายจากผู้คนมากมาย - ที่ SIG ซึ่งฉันได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับผู้ค้าเชิงปริมาณและจากผู้คนรอบตัวฉันที่ Alameda เป็นครั้งแรก ความคิดในการซื้อขายของฉันพัฒนาขึ้นมาก ไม่ได้เน้นที่ผลลัพธ์และปรับทรัพยากรให้เหมาะสมเพื่อแก้ปัญหามากมาย

คุณเกลียดอะไรมากที่สุดเกี่ยวกับตลาด?

พูดตามตรง ฉันคิดว่าตลาด crypto เป็นสถานที่ที่น่าตื่นเต้นที่สุดในโลก ส่วนใหญ่เป็นเพราะการผสมผสานที่เป็นเอกลักษณ์เพื่อสร้างเกมที่แตกต่างและเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา และในเกมนี้ ฉันพยายามก้าวไปข้างหน้าหนึ่งก้าว

มีหลายปัจจัยที่ทำให้ฉันรำคาญ - ส่วน "ชุมชน" (99950) ค่อนข้างเป็นพิษ และคงจะดีถ้าตลาดไม่เปิดตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน เพื่อที่ฉันจะได้หยุดพักจากความกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้ ตำแหน่งของเรา . แต่โดยรวมแล้วสนุกและเป็นโอกาสที่ดีที่ฉันไม่อยากเปลี่ยน

โอ้ และคนที่ต่อต้าน Tether มักจะแท็กฉันบน Twitter - มันค่อนข้างเก่าเช่นกัน

เป็นผู้นำต่อไป

คุณคาดหวังอะไรสำหรับ crypto และ Alameda?

ด้วย Alameda:  ฉันหวังว่าเราจะสามารถรักษาความคล่องตัวและเป็นผู้นำเกมในตลาดดังที่เป็นอยู่ในขณะนี้ ความสำเร็จส่วนใหญ่ของเราเป็นเพราะเรามีจุดแข็งของเราเอง เราคล่องตัวในการมองหาโอกาสที่สำคัญที่สุด และเราสามารถดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสเหล่านั้น โดยการทำสิ่งที่ยากและน่ารำคาญมากมายที่คู่แข่งของเราไม่ได้ทำ

เราเห็น คุณค่ามหาศาลใน การเลี้ยงด้วยผลผลิตดังนั้นเราจึงเปิดตัวหนึ่งในการดำเนินการฟาร์มที่ให้ผลผลิตที่ใหญ่ที่สุดในโลกเป็นเวลาหลายวัน เราพบว่าการลงทุนระยะยาวนั้นถูกตีราคาต่ำเกินไป ดังนั้นเราจึงเริ่มกลุ่มทุนที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ตลาด crypto นั้นมีวิวัฒนาการอย่างรวดเร็วและเราจำเป็นต้องทำการเปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์อัตโนมัติของเราเพื่อตอบสนองต่อพวกเขาในทันที – และเราต้องทำอย่างรวดเร็ว

นี่จะยังคงเป็นสูตรแห่งความสำเร็จเนื่องจาก crypto ยังคงพัฒนาต่อไปและเราจำเป็นต้องทำเช่นนั้นต่อไปเพื่อให้ประสบความสำเร็จ

ด้วย crypto : ฉันหวังว่า crypto จะไปถึงศักยภาพของมันในฐานะอนาคตของเงิน ฉันคิดว่ามันเป็นไปได้ที่จะทำสิ่งนี้ผ่านโครงการอย่าง Solana

อะไรคือความเชื่อที่แข็งแกร่งที่สุดของคุณเกี่ยวกับตลาดปัจจุบัน?

ฉันจะไม่พูดว่าฉันมักจะมีความเชื่อที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับตลาดในระยะยาว ฉันคิดว่าตลาดจะยังคงทำงานต่อไปในบางวิธี ตัวอย่างเช่น ขณะนี้เราอยู่ในรูปแบบที่ตลาดตอบสนองต่อข่าวอย่างรวดเร็วในทิศทางที่ชัดเจน และมักจะตอบสนองอย่างรวดเร็วจนเกิดทิศทางตรงกันข้ามเมื่อข่าวสร้างความแตกต่าง

ฉันยังเชื่อด้วยว่าตลาดจะยังคงพัฒนาไปในทิศทางที่เป็นไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ - หน่วยงานกำกับดูแลกำลัง จำกัด คุณลักษณะที่ "ไม่ปลอดภัย" บางอย่างที่การแลกเปลี่ยน crypto เสนอและการแลกเปลี่ยนกำลังพยายามทำตามขั้นตอนเพื่อลดเลเวอเรจสูงสุด ทั้งสองนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดการชำระบัญชีตำแหน่งและลดความผันผวน นี่คือสิ่งที่เราเห็น - การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่และฉับพลันจากนักลงทุนเริ่มหายากขึ้น (แต่ไม่มีอยู่จริง!) ผมคาดว่าตลาดจะพัฒนาต่อไปในทิศทางนี้

ลิงก์ไปยังบทความต้นฉบับ: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/