เปรียบเทียบและวิเคราะห์ AMM อันดับต้น ๆ บนบล็อคเชน ใครเป็นผู้ชนะ?
อาจกล่าวได้ว่า DEX เป็นจิตวิญญาณของ DeFi เพราะเมื่อระบบนิเวศพัฒนาขึ้น จะนำไปสู่ความจำเป็นในการแลกเปลี่ยนโทเค็นของโครงการเหล่านั้น
วันนี้ผมจะมาแชร์ภาพรวมของ AMM อันดับต้นๆ บนบล็อคเชนต่างๆ และเปรียบเทียบกัน เพื่อให้คุณมีข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อติดตามแนวโน้มต่อไปในตลาด DeFi
โครงการ AMM ที่ฉันกล่าวถึงในบทความนี้ประกอบด้วย:
Uniswap และ SushiSwap บน Ethereum
Uniswap - หนึ่งในชื่อผู้บุกเบิกในโลกของ DeFi โดยทั่วไปและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง DEX เมื่อพูดถึง DEX ชุมชนยังคงเรียก Uniswap ว่าเป็น "King of AMM" ไม่ใช่ชื่ออื่น
ปัจจุบัน DEX ชั้นนำในแง่ของ TVL คือCurve Financeและ Uniswap ยังตามมาด้วย SushiSwap ในแง่ของ TVL อย่างใกล้ชิด
เหตุผลที่Uniswap ยังคงถูกมองว่าเป็น "ราชาแห่ง AMM"ก็คือมีชุมชนที่แข็งแกร่งมาก หลักฐานดังกล่าวพิสูจน์ได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าเมื่อออกโทเค็นบนแพลตฟอร์ม Ethereum พวกเขายังคงชอบ Uniswap
จำนวนคู่การซื้อขายบน Uniswap นั้นใหญ่มาก โดยมีคู่ซื้อขาย 2,197 คู่ แซงหน้าคู่แข่งอย่าง PancakeSwap (1,468 คู่การซื้อขาย), Mdex (549 คู่การซื้อขาย) หรือ 1 นิ้ว (282 คู่การซื้อขาย) ที่มีการเข้าชมที่โดดเด่น .
SushiSwap “ส้อม” ของ Uniswapซึ่งเป็นชื่อที่น่าจับตามองบน Ethereum ผู้พัฒนา Sushi มีความทะเยอทะยานอย่างมาก - เพื่อสร้างระบบนิเวศของผลิตภัณฑ์ที่ก้าวล้ำมากมาย ช่วยให้เกิดประโยชน์สูงสุด สำหรับผู้ใช้ คุณสามารถอ้างอิงได้ ที่นี่
บทความเข้าใจซูชิ (ตอนที่ 2) - ใครแย่งชิงบัลลังก์ Uni? ชี้ให้เห็นว่า SUSHI มีอัตราการเติบโตที่ดีและศักยภาพในการทำกำไร แต่ Uniswap ยังคงครองและรักษาตำแหน่งผู้นำ ทั้งสองโครงการมีแกนกลางร่วมกัน แต่มีแนวทางที่แตกต่างกัน และค้นหาตลาดที่เหมาะสมสำหรับผลิตภัณฑ์ของตน
ด้วย Ethereum ได้รับการตอบรับอย่างดีจากชุมชนและศักยภาพจาก ETH 2.0 รวมถึงโซลูชันการปรับขนาดบน Layer - 2 เพื่อลดแรงกดดันในเครือข่าย คุณคิดว่า UNI และ SUSHI จะเป็นผู้ชนะในระยะยาวหรือไม่
PancakeSwap บน Binance Smart Chain
เมื่อเร็ว ๆ นี้ ค่าธรรมเนียมก๊าซในเครือข่าย Ethereum ได้พุ่งสูงขึ้นพร้อมกับความแออัดของเครือข่าย ทำให้การทำธุรกรรมด้วยเงินทุนขนาดเล็กแทบไม่สามารถยอมรับได้
ในบริบทนั้น Binance Smart Chain ได้รับการคัดเลือกจากชุมชนและได้กลายเป็นชื่อยอดนิยมเมื่อเร็ว ๆ นี้ โทเค็นดั้งเดิมบนเครือข่าย BEP-20 ได้เพิ่มขึ้น 7-8 เท่าตั้งแต่ราคา $30 และโครงการ AMM ที่โดดเด่นบน Binance Smart Chain คือ PancakeSwap ซึ่งโทเค็น CAKE เพิ่มขึ้นเกือบ 100 เท่าตั้งแต่ด้านล่าง
เมื่อเปรียบเทียบพารามิเตอร์พื้นฐานบางอย่าง เราจะเห็นได้ว่าทำไม PancakeSwap ถึงได้รับความนิยมอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ มูลค่ารวมของ PancakeSwap ที่ถูกล็อกอยู่ในขณะนี้อยู่ ที่ 4.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับ 4.2 พันล้านดอลลาร์ที่ Uniswap
นอกจากนี้ การประเมินมูลค่าของ CAKE ยังถือว่าน่าสนใจ เนื่องจาก Market Cap / TVL Ratio อยู่ที่ 0.39 และดัชนีของ Uniswap อยู่ที่ 1.85 โดยมีอุปทานหมุนเวียน และประมาณ 6 โดยมีการประเมินมูลค่าที่ปรับลดแล้วทั้งหมด
นอกจากนี้ ปัจจุบัน Binance เป็นการแลกเปลี่ยนที่มีปริมาณการซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดในตลาดด้วยการสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับ Binance Smart Chain ดังนั้น PancakeSwap - AMM ที่ใหญ่ที่สุดบน Binance Smart Chain จะมีผู้ใช้จำนวนมาก จาก Binance Exchange
PancakeSwap และ Binance Smart Chain เป็นชื่อที่ก่อให้เกิดพายุในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมา โดยสัญญาว่าจะเป็นคู่แข่งสำคัญกับ Uniswap, SushiSwapและ AMM บนบล็อกเชน ในขณะที่ Ethereum พัฒนา ETH 2.0 รวมถึงโซลูชันต่างๆ เสร็จสิ้น เลเยอร์ 2 ถูกใช้อย่างแพร่หลาย
MDEX บน Hecochain
MDEX ของ Huobi Eco Chain เป็นชื่อใหม่ในตลาด แม้ว่าจะเพิ่งเปิดตัวได้มากกว่าหนึ่งเดือน แต่ MDEX ก็ประสบความสำเร็จที่น่าประทับใจ และกลายเป็นภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นกับ Uniswap และ PancakeSwap ยักษ์ใหญ่ทั้งสอง:
แม้ว่าจะเพิ่งเปิดตัวได้มากกว่าหนึ่งเดือน แต่ปัจจุบันปริมาณการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงของ Mdex อยู่ที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า Uniswap ถึง 5.5 เท่า แต่ปัจจุบัน TVL มีมูลค่ามากกว่า 2.1 พันล้านดอลลาร์
ระดับ APY เมื่อเข้าร่วม การ ขุดสภาพคล่องสูงถึง 300% และโปรแกรม Trading Mining การให้รางวัลโทเค็น $MDX ได้ดึงดูดผู้ใช้จำนวนมาก อาจกล่าวได้ว่าการพัฒนาครั้งแรกของแพลตฟอร์ม Mdex ค่อนข้างประสบความสำเร็จเมื่อได้รับ การรับรู้ การสร้างแบรนด์ที่ดีและตัวเลขที่น่าประทับใจ
เรเดียมบนโซลานา
Solana มีชื่อเสียงในด้านความเร็วการทำธุรกรรมที่รวดเร็วซึ่งใกล้เคียงกับความเร็วในการประมวลผลธุรกรรมของ PayPal พร้อมด้วยค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเกือบ 0 ดอลลาร์Raydiumเป็น AMM ที่โดดเด่นใน Solana อย่างไรก็ตาม โครงการเพิ่งเปิดตัวได้ไม่ถึง 2 สัปดาห์ ตัวเลขที่ทำได้นั้นไม่น่าประทับใจนัก โดย TVL มีมูลค่าเพียง 30 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น
ศักยภาพของ RAY และ Solana ในอนาคตต้องขอบคุณเทคโนโลยีอย่างมาก
ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Binance Smart Chain ค่อนข้างถูกที่ประมาณ $0.1 เมื่อ PancakeSwap และ BSC ไม่ใช่ชื่อยอดนิยม แต่เมื่อปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Binance Smart chain ก็เพิ่มขึ้นเป็น $1 - $2 ในบางจุด และความเร็วของการทำธุรกรรม ก็ยังช้า
Huobi Eco chain มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับสถานการณ์เดียวกันเมื่อเงินไหลเข้ามาเนื่องจากถูกสร้างร่วมกันบนเซิร์ฟเวอร์ EVM ของ Ethereum ดังนั้น Solana และ Raydium จะได้รับความได้เปรียบในระยะยาวในแง่ของเทคโนโลยี
อย่างไรก็ตาม Raydium และ Solana ยังมีข้อจำกัดเช่น:
ปัจจุบัน Raydium และ Solana ยังมีงานอีกมากที่ต้องทำเพื่อเติบโตและยึดครองส่วนแบ่งการตลาดในตลาด DeFi
แพลตฟอร์มอื่นๆ
นอกจาก 4 แพลตฟอร์มข้างต้นแล้ว ปัจจุบัน Blockchains อื่น ๆ ยังมีอีกหลายสิ่งให้สำรวจในอนาคต เช่น NEAR, TomoChain หรือ Fantom เมื่อเร็ว ๆ นี้ด้วย Curve Finance - AMM ที่ไปถึง 1 TVL บน Ethereum ได้ก้าวแรกบน Ethereum แฟนทอม
นอกเหนือจาก 5 ชื่อข้างต้นแล้ว ในความคิดของฉัน นี่คือแพลตฟอร์มที่คุณควรติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อจับเทรนด์โดยเร็วที่สุด
เปรียบเทียบ AMM ที่โดดเด่นผ่านประสิทธิภาพของเงินทุนและผลตอบแทนจากผู้ให้บริการสภาพคล่อง
อัตราส่วนการใช้ทุน
การใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพเป็นปัจจัยสำคัญในตลาดการเงินโดยทั่วไป และโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเข้ารหัสลับ ซึ่งมีประสิทธิภาพเงินทุนต่ำ หมายความว่าโครงสร้างพอร์ตสินทรัพย์ไม่ได้รับการปรับให้เหมาะสมเพื่อผลกำไร . ประสิทธิภาพเงินทุนถูกควบคุมโดยความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องของตลาด
ประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนใน AMM คำนวณโดยสูตร:
ตารางสรุปอัตราส่วนการใช้ทุนของ AMM:
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า MDEX มีประสิทธิภาพเงินทุนสูงสุด PancakeSwap, Uniswap และ SushiSwap มีประสิทธิภาพเงินทุนเกือบเท่ากัน
การที่ MDEX มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนสูงเช่นนี้ เกิดจากการที่โปรแกรม Trading Mining ของ MDEX ดึงดูดปริมาณการซื้อขายให้เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน ซึ่งอาจดันดัชนีให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น แต่ในระยะกลางก็ต้องพิจารณา . ไม่ว่า Dapps ที่พัฒนาบน Hecochain จะดึงดูดผู้ใช้หรือไม่
PancakeSwap มีอัตราส่วนการใช้เงินทุนที่ใกล้เคียงกับ AMM 2 อันดับแรกใน ERC-20 ในขณะที่ดัชนี Market cap/TVL เป็นเพียงครึ่งหนึ่งของ SUSHI และ ⅕ ของ UNI แต่ก็ยังมีที่ว่างสำหรับการเติบโตของ CAKE ที่ใหญ่มาก
ข้อเท็จจริงที่ว่า Uniswap, SushiSwap และ PancakeSwap มีตัวชี้วัดประสิทธิภาพเงินทุนที่คล้ายกันแสดงให้คุณเห็นหนึ่งในสาเหตุที่ทำให้ Trend BSC ได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา
ประสิทธิภาพของเงินทุนยังได้รับผลกระทบจากจำนวนโทเค็นที่ออกใน AMM
Uniswap ยังคงเป็น AMM ที่ทรงอิทธิพลที่สุดในชุมชน DeFi โดยเป็นอันดับที่ ของคู่และหมายเลข ของโทเค็นนั้นสูงที่สุดในบรรดา 5 AMM ที่โดดเด่น
อันดับที่สองเป็นของ PancakeSwap กับ No. ของคู่มีขนาดค่อนข้างใหญ่ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นถึงความนิยมในช่วงที่ผ่านมา
อันดับที่สามคือ MDEX แม้ว่าจะมีหมายเลข โทเค็นมีขนาดเล็ก แต่มีแนวโน้มมากที่สุดหลังจาก BSC หากไม่มี ของโทเค็นเพิ่มขึ้นเมื่อปริมาณการซื้อขายบน MDEX ขึ้นไปถึง 1 อันดับแรกในกลุ่ม DEX ในตลาด
ปัจจุบัน Raydium เพิ่งเปิดตัวดังนั้นจึงมีเพียงกลุ่มสภาพคล่องสำหรับโทเค็น 3 คู่ อย่างไรก็ตาม Raydium มีทั้งคุณสมบัติ Swap และ Order Book และเชื่อมต่อโดยตรงกับ Order Book ของ Serum DEX ดังนั้นแม้ว่าจะมี TVL ที่ต่ำ แต่ด้วยคุณสมบัติ Order Book ศักยภาพในการเติบโตของ Raydium ไม่ได้ขึ้นอยู่กับ TVL โดยสิ้นเชิง
ผลตอบแทนของผู้ให้บริการสภาพคล่อง
ผลตอบแทนของผู้ให้บริการสภาพคล่องเป็นปัจจัยสำคัญในตลาดการเงินโดยทั่วไปและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง DEX คุณเพียงแค่จินตนาการว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องเป็นผู้สร้างเกม ผลประโยชน์ที่พวกเขาได้รับคือเหตุผลที่สำคัญที่สุดสำหรับพวกเขาในการคงอยู่และรักษาเกมให้คุณต่อไป
ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม กระแสเงินทุนไหลจากผลตอบแทนต่ำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีของ DeFi
ปัจจุบัน Uniswapมี APR แบบถ่วงน้ำหนักเฉลี่ยที่ 2.991% (ตามข้อมูลที่รวบรวมได้ที่Liquidityfolio.com ) APR แบบถ่วงน้ำหนักเฉลี่ยของ 10 อันดับแรกในกลุ่มสภาพคล่องส่วนใหญ่บน Uniswap คือ 12.97% และในกลุ่มสภาพคล่อง 10 อันดับแรก บัญชีที่มีสภาพคล่องมากที่สุดใน Uniswap กลุ่ม ETH-USDC มี APR ประมาณ 52%
ใน Pancakeswap APR ที่ถ่วงน้ำหนักเฉลี่ยของแหล่งรวมสภาพคล่องสูงสุด 10 อันดับแรกถึง 86% ซึ่งสูงกว่า 52% ของพูล ETH-USDC บน Uniswap และ PancakeSwap ยังอนุญาตให้ทำฟาร์มที่มีเลเวอเรจ ดังนั้น APR ที่ได้รับสามารถเป็นได้มากกว่า นั่น.
สำหรับ MDEX และ Raydiumตัวเลข APR จะสูงขึ้นมากเมื่อผู้ให้บริการสภาพคล่องของกลุ่มสภาพคล่องชั้นนำบนแพลตฟอร์มรักษาระดับไว้ที่ 200% เสมอ แม้จะมากถึงมากกว่า 300%
กลุ่มสภาพคล่องอันดับต้น ๆ บน MDEX บรรลุ APR มากกว่า 200% เสมอ
ตัวเลขบนเรเดียมมีความคล้ายคลึงกัน:
ดังนั้น จากการวิเคราะห์ผลตอบแทนของผู้ให้บริการสภาพคล่องและประสิทธิภาพเงินทุน จึงเป็นที่ชัดเจนว่าเหตุใดกระแสเงินสดจึงมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนจาก Uniswap เป็นแพลตฟอร์มอื่นๆ โดยเฉพาะ PancakeSwap
การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าระดับผลตอบแทนของผู้ให้บริการสภาพคล่องใน Raydium และ MDEX จะสูงกว่า แต่ PancakeSwap มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ Dapps เติบโตอย่างมากใน BSC ควบคู่ไปกับ Leveraged Farming ที่ทำให้ PancakeSwap เป็นชื่อที่ได้รับความนิยมในอดีต เมื่อเร็ว ๆ นี้แม้ว่า ตลาด Crypto กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง Trend BSC อาจจะดำเนินต่อไปชั่วขณะหนึ่ง
ด้วย MDEX และ Raydium โซลูชันเพื่อแข่งขันกับ PancakeSwap คือการเสริมสร้างความร่วมมือกับโครงการต่างๆ เพื่อทำให้ระบบนิเวศของ DeFi สมบูรณ์ ซึ่งปัจจุบันโครงการ Oxygen on Yield Farming, Lending & Borrowing สัญญาว่าจะนำ Solana และ Raydium มาใช้ แต่มีโอกาสใหม่สำหรับการเติบโต
สรุป
ในบริบทของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงมากใน Ethereum และความเร็วของธุรกรรมที่ช้า AMM บน Blockchains อื่น ๆ ได้กลายเป็น ETH รุ่นใหญ่ในระยะสั้น
ในความเห็นส่วนตัวของฉัน เมื่อถึงเวลาที่ Ethereum ทำ ETH 2.0 เสร็จพร้อมกับโซลูชั่น Layer 2 ที่ยังไม่มีการใช้กันอย่างแพร่หลาย มันจะเป็นช่วงเวลาทองสำหรับ Blockchain AMM อื่นๆ ที่เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังไม่มีโครงการ "Ethereum Killer" ที่บรรลุวัตถุประสงค์ ฉันเชื่อว่าชัยชนะขั้นสุดท้ายจะเป็นของ AMM บน Ethereum
ฉันหวังว่าบทความนี้จะให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับ AMM กับคุณ คุณคิดว่าหลังจาก Binance Smart Chain ซึ่ง Blockchain และ AMM จะเป็นชื่อที่ได้รับความนิยมต่อไป โปรดแสดงความคิดเห็นด้านล่างเพื่อเข้าร่วมกับเรา แลกเปลี่ยนและหารือ
หมายเหตุ: ข้อมูลสำหรับการคำนวณหรือสถิติทั้งหมดนำมาจากเวลาที่เขียนคือ 4 มีนาคม 2564 ดังนั้นข้อมูลการอ่านจริงและข้อมูลที่มีอยู่ในบทความอาจแตกต่างกัน
กรอบการทำงานเชิงปฏิบัติสำหรับการระบุกระเป๋าเงินคริปโตที่อาจเชื่อมโยงกับบุคคลภายใน โดยใช้การกระจุกตัวของผู้ถือครอง ความสัมพันธ์กับผู้ใช้งาน รูปแบบการระดมทุน ป้ายกำกับ และพฤติกรรมบนบล็อกเชน
เรียนรู้วิธีการซื้อขายเหรียญมีมด้วยงบประมาณความเสี่ยง การตรวจสอบสถานะโทเค็น ความปลอดภัยของกระเป๋าเงิน การดำเนินการอย่างระมัดระวัง กฎการออกจากการซื้อขาย และบันทึกภาษี
Learn how to use KuCoin P2P to buy and sell crypto, verify payments, choose offers, avoid common scams, and handle disputes safely.
เรียนรู้ว่าการแจกเหรียญคริปโตฟรีคืออะไร กฎเกณฑ์การมีสิทธิ์เข้าร่วมเป็นอย่างไร ความเชื่อผิดๆ ที่ควรหลีกเลี่ยง และวิธีการคว้าโอกาสสำคัญโดยไม่ต้องเสี่ยงกับกระเป๋าเงินของคุณ
Learn how to fix KYC verification failures on Binance, Bybit, and OKX by correcting document, selfie, data mismatch, and account issues.
เรียนรู้ความแตกต่างระหว่างการซื้อขายแบบสปอตและการซื้อขายแบบมาร์จินในโลกคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึงการเป็นเจ้าของ การใช้เลเวอเรจ ความเสี่ยงจากการถูกบังคับขาย ค่าใช้จ่าย ประเภทคำสั่งซื้อ และการตรวจสอบความเสี่ยงสำหรับผู้เริ่มต้น
Learn how honeypot crypto scams block token sales, how to check sell simulations, taxes, liquidity, and contract controls before risking funds.
เรียนรู้วิธีการทำงานของแผนการปั่นหุ้นและเทขาย (pump-and-dump schemes) สัญญาณเตือนที่ควรระวัง และขั้นตอนปฏิบัติเพื่อปกป้องเงินทุนของคุณจากหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถูกปั่นราคา
เรียนรู้วิธีการกู้คืนบัญชีแลกเปลี่ยนคริปโตที่ถูกล็อกอย่างปลอดภัย เตรียมเอกสารยืนยันตัวตน ดำเนินการตรวจสอบความปลอดภัย หลีกเลี่ยงการหลอกลวง และรับมือกับความล่าช้าในการตรวจสอบ
Learn how Binance Dual Investment works, including Buy Low, Sell High, settlement, APR, liquidity limits, market risk, and Auto-Compound.
