يوضح المقال إمكانات بروتوكول PERP من خلال الجوانب الرائعة لهذا البروتوكول.
مرحبا الرجال! بالتأكيد لست غريباً عن Perpetual Protocol - وهو بروتوكول لإصدار العقود الآجلة غير المحددة الأجل لجميع أنواع الأصول ، وأيضًا أحد عقود Coin98 v2.0.
لقد قمت بترجمة هذا المقال من المقال الأصلي للمؤلف كريستوفر بروكينزCryptoBrookins ، وهو أحد KOLs متبوعًا بالعديد من مشغلات التشفير على Twitter.
يمكنك الرجوع إلى المقالة للحصول على منظور أكثر للمشروع.
إمكانات البروتوكول الدائم بالأرقام
بعد قراءة ملخص ومقدمة Multicap حول Perpetual Protocol ، قام المؤلف نفسه بتجميع بعض الأرقام التي تظهر النمو السريع لمنصات البروتوكول المشتقة الرائدة في الشهرين الأولين من عام 2021.
رسملة المشروع وخطة توزيع الرموز
من بين أفضل المشاريع المشتقة ، تتمتع شركة Perpetual برسملة إجمالية متواضعة نسبيًا ، وهذا المشروع لديه أيضًا أفضل تصميم رمزي في السوق الحالي ، وفقًا للمؤلف.
القيمة السوقية وحجم التوكنات لأكبر 4 مشاريع بروتوكول مشتقة
حجم وعدد المعاملات
عدد معاملات البروتوكولات المشتقة أعلاه كبير جدًا ، خاصة بالنسبة لبروتوكول Perpetual و Mirror Protocol ، على الرغم من أن كلاهما مشروع صغير جدًا.
لقد تفوق عدد وحجم معاملات منصة Perpetual تمامًا على بقية المشاريع: 651 ألف معاملة مقارنة بـ 50 ألف معاملة فقط من Synthetic (SNX) ، إجمالي حجم المعاملات بالفعل 2/3 من الرجل. السيد Synthetic.
ومع ذلك ، لا تزال بعض المقاييس غير مثيرة للإعجاب حقًا ، مثل عدد المتداولين عند 600 فقط (مقارنة بـ 8000 متداول في Synthetic) ، أو مقدار رسوم المعاملات بنسبة 0.1٪ فقط مقارنة بـ 0.3٪ من Mirror ، و 0.38٪ من Synthetic.
جدول المعاملات وحجم أكبر 4 مشاريع بروتوكول مشتق
خصم التدفق النقدي
قام المؤلف بتطبيق معادلة التدفق النقدي المخصوم (DCF - التدفق النقدي المخصوم) على إيرادات المشاريع ، بافتراض أن معدل النمو السنوي المركب (CAGR) هو 300٪ ، والمعامل مضروبًا في 5 ، ومعدل الخصم هو 50٪.
من هذا المنطلق ، يستنتج المؤلف أن Perpetual هو مشروع مقيم بأقل من قيمته الحالية مقارنة بالمشاريع المشتقة الأخرى على الرغم من امتلاكه نفس إمكانات النمو أو إمكانات نمو أعلى ، وهو أيضًا مشروع مقيم بأقل من قيمته حاليًا.لديه معدل العائد الأكثر جاذبية.
يسأل المؤلف السؤال ، لماذا يتم التقليل من قيمة Perpetual مع هذا الحجم الجذاب والحجم ومؤشر التدفق النقدي المخصوم؟
وذلك لأن الآلية تستخدم رموز PERP كنسخة احتياطية في حالة نفاد صندوق التحوط الخاص بالمشروع. في هذه الحالة ، سيقوم البروتوكول تلقائيًا بتعدين عملات PERP الجديدة ، وبيعها بالمزاد العلني لدفع رواتب المتداولين الفائزين ، وفقًا لـ Multicap.
يتوقع المؤلف أن يخشى المستثمرون من التضخم المميز للمشروع إذا تم استخدام صندوق التحوط ، وبالتالي شرح السؤال أعلاه.
رأي المؤلف
يوافق المؤلف على أنه يجب على المستثمرين والمتعهدين البحث بعناية قبل اتخاذ قرار بالاستثمار أو المشاركة في عملية ضمان قابلية تداول الشبكة ، لكنهم سيكونون مترددين للغاية في الاستثمار ، بسبب الاحتمال الكبير للتضخم الرمزي للمشروع.
في المستقبل ، من الممكن ألا يكون وضع تضخم الرمز المميز هذا موجودًا ، إذا فتحت Aave آلية مماثلة لضمان قدرة الشبكة على المعاملات في مجموعات V2 الخاصة بالمشروع.
إذا حدث هذا ، فإن إجمالي الرسملة والسعر لرموز PERP ستنمو بقوة كبيرة في المستقبل ، إذا ظلت توقعات التدفقات النقدية المخصومة أعلاه مستقرة ودقيقة.
الخاتمة
قدم كريستوفر بروكينز نظرة عامة أفضل على إمكانات مشروع Perpetual Protocol ، عندما يتعلق الأمر بموازنة المشروع ومقارنته بالأوزان الثقيلة الأخرى في مساحة بروتوكول المشتقات.
بعد قراءة المقال ، أعتقد أن لديك منظورًا أكثر حول إمكانات نمو البروتوكول الدائم. هل تعتقد ، هل يمكن لـ PERP أن تتخطى SNX الاصطناعية الأقدم في المستقبل؟ يرجى التعليق على رأيك في قسم التعليقات أدناه للمناقشة والمناقشة!
يمكنك الرجوع إلى المقالة الأصلية لكريستوفر بروكينز هنا .
تعرف على كيفية مساعدة آلية إثبات العمل وآلية إثبات الحصة في اتفاق سلاسل الكتل على المعاملات الصحيحة، وكيف يختلف المعدنون والمدققون، وما الذي يجب على المبتدئين الانتباه إليه.
تعرف على ماهية الخسارة غير الدائمة، ولماذا تخلقها تجمعات السيولة الخاصة بصانع السوق الآلي، وكيف تؤثر الرسوم على العوائد، والطرق العملية لتقليل المخاطر قبل توفير السيولة.
Learn why crypto crashes trigger bad decisions, which HODLing myths to avoid, and how to build a disciplined plan for volatility without blindly holding forever.
هل عملية تحويل العملات الرقمية الخاصة بك معلقة؟ تعرّف على كيفية تحديد الازدحام، والتحقق من تجزئة المعاملة، والاختيار بين الانتظار والاستبدال، وتجنب الأخطاء المكلفة.
تعرف على كيفية اختلاف العملات المشفرة عن الرموز، بما في ذلك ملكية الشبكة والرسوم والأمان والتحكم وحالات الاستخدام وأي الأصول تناسب الاحتياجات المختلفة.
تعلم كيفية تخصيص العملات المشفرة حسب تحمل المخاطر، والأفق الزمني، والتنويع، والحفظ، والسيولة، وإعادة التوازن - دون الاعتماد على صيغة واحدة تناسب الجميع.
تعلم كيفية تدقيق العقد الذكي لمشروع العملات المشفرة خطوة بخطوة، بدءًا من التحقق من النشر وتعيين الأذونات وحتى اختبار المنطق والترقيات والإصلاحات.
قم ببناء محفظة استثمارية طويلة الأجل للعملات المشفرة مع إطار عمل يركز على المخاطر أولاً فيما يتعلق بالتخصيص، واختيار الأصول، والحفظ، والانضباط في الشراء، وإعادة التوازن، والسجلات، وتجنب عمليات الاحتيال.
تعلم كيفية قراءة البيانات الموجودة على سلسلة الكتل، وتتبع محافظ الحيتان، وتقييم علامات الأموال الذكية، وفصل حقائق سلسلة الكتل القابلة للتحقق عن الاستنتاجات قبل اتخاذ أي إجراء بشأن نشاط المحفظة.
Learn why crypto futures platforms show an “Insufficient Margin” error, how to diagnose the cause, fix it safely, and avoid margin problems before placing your next trade.
