Berachain is no longer a pre-mainnet experiment: its mainnet launched in February 2025, and by September 2026 the network has a live Proof-of-Liquidity system, native trading and lending infrastructure, and a broader set of third-party DeFi applications. That changes the most useful question from “what might launch?” to “how does the incentive system actually work, and which applications matter if you want to understand the ecosystem?”
This preview focuses on those decision points. It does not rank protocols by token price, TVL, or projected returns. Instead, it explains the roles that major applications play in Berachain’s liquidity and incentive loop, using first-party documentation checked on September 16, 2026.
Berachain is an EVM-identical Layer 1 blockchain, so Ethereum tooling and smart-contract patterns are familiar to developers. Its defining feature is Proof of Liquidity (PoL), an economic design that separates the asset used for gas and validator security from the asset used for governance and ecosystem rewards. The current architecture is documented in the official Berachain Proof-of-Liquidity overview.
The three core assets are:
This split matters because block incentives can be directed toward useful application activity rather than only toward passive validator staking. The intended feedback loop is that applications attract liquidity, validators route BGT emissions to eligible Reward Vaults, protocols can offer incentives to influence those allocations, and BGT holders can delegate to validators.
The easiest way to understand PoL is to follow the flow of value rather than treat it as a new label for Proof of Stake.
Validators stake BERA. Within the active validator set, Berachain documentation states that the probability of proposing a block is proportional to the validator’s staked BERA. Validator block production therefore still has a conventional security layer based on economically bonded capital.
BGT ist die Belohnungs-Asset. Die Menge an variablem BGT, die einem Validator zugeordnet ist, hängt von dem an diesen Validator delegierten oder „geboosteten“ BGT ab. Validatoren konfigurieren Zuteilungen, die ihre berechtigten BGT-Emissionen an zugelassene Belohnungs-Vaults weiterleiten. Der BeraChef-Smart-Contract von Berachain verwaltet diese Belohnungszuteilungen, Provisionen und die Konfiguration der berechtigten Vaults. Die aktuellen Mechanismen sind in der offiziellen PoL-Lebenszyklusdokumentation beschrieben .
Ein Reward Vault bildet die Brücke zwischen einer Anwendung und dem PoL (Proof of Liquidity). Ein Protokoll kann eine Aktivität erstellen, die einen berechtigten Empfangstoken erzeugt – beispielsweise einen LP-Token aus einem Liquiditätspool. Der Nutzer hinterlegt diesen berechtigten Vermögenswert in seinem Reward Vault und erhält einen Anteil der im Vault ausgeschütteten BGT (Big Goods Token).
Die aktuelle Dokumentation von Berachain stellt klar, dass Reward Vaults der Weg sind, über den Nutzer BGT-Belohnungen verdienen. Ein Vault kann ohne Genehmigung erstellt werden, muss aber von den Governance-Richtlinien freigegeben werden, bevor Validatoren BGT-Emissionen dorthin leiten können. Weitere Informationen finden Sie in der Dokumentation zu Reward Vaults und den Governance-Anforderungen für Reward Vaults .
Reward Vaults können auch von Protokollen bereitgestellte Incentive-Token verteilen. Dadurch entsteht der einzigartige PoL-Marktplatz: Anwendungen haben einen Anreiz, Validator-Zuteilungen zu erhalten, Validatoren haben einen Anreiz, die mit verschiedenen Vaults verbundenen Anreize zu berücksichtigen, und BGT-Inhaber haben einen Anreiz, an Validatoren zu delegieren, die nach Abzug der Gebühren einen attraktiven Wert zurückgeben.
Das bedeutet nicht , dass die Belohnungen fix sind. Der BGT-Satz eines Vaults hängt von den ihm zugewiesenen Emissionen, dem im Vault eingesetzten Betrag und den sich ändernden Validator-Zuteilungen ab. In der offiziellen Dokumentation des Reward Vaults wird darauf hingewiesen, dass der angezeigte Jahreszins auf null sinken kann, wenn ein Vault keine aktiven Emissionen mehr empfängt. Die angegebenen Renditen sind variabel und nicht garantiert.
Das offizielle BeraHub-App-Verzeichnis listet eine breite Palette von DeFi- und Verbraucheranwendungen auf. Für ein umfassendes Verständnis des Ökosystems sind die folgenden Projekte besonders hilfreich, da jedes einen anderen Teil der Liquiditätsstruktur repräsentiert. Es handelt sich hierbei um eine funktionale Auswahlliste, nicht um eine Leistungsrangliste.
BEX ist die native dezentrale Börse von Berachain. Sie unterstützt gewichtete Pools für unkorrelierte Assets und stabile Pools für Assets, die voraussichtlich nahe Parität oder zu vorhersehbaren Wechselkursen gehandelt werden. Ihre Bedeutung für PoL ist direkt: Berechtigte BEX-Pool-LP-Token können in Reward Vaults gestakt werden, um BGT zu verdienen, wenn Validatoren Emissionen diesen Vaults zuweisen.
Für Einsteiger in Proof of Liquidity (PoL) ist BEX das beste Beispiel für den kompletten Ablauf: Liquidität bereitstellen, einen LP-Token erhalten, den entsprechenden Token in einem Reward Vault staken und BGT beanspruchen. Der offizielle Workflow ist in der Dokumentation zu BEX und Proof of Liquidity beschrieben .
Bend ist das native Kreditprotokoll von Berachain und basiert auf der Morpho V1-Architektur. Kreditnehmer können unterstützte Sicherheiten hinterlegen und HONEY leihen, während Kreditgeber HONEY über kuratierte Tresore bereitstellen können. Anteile an diesen Tresoren können zudem in PoL Reward Vaults für BGT-Emissionen eingesetzt werden.
Diese Kombination ist wichtig, da sie zeigt, dass PoL über die Börsenliquidität hinausgeht. Die Kreditvergabe selbst kann einen anrechnungsfähigen Vermögenswert generieren und an der BGT-Ausschüttung teilnehmen. Wer eine Kreditaufnahme erwägt, sollte sich dennoch zunächst auf das Liquidationsrisiko konzentrieren: Jeder Markt hat seine eigenen Sicherheiten, sein eigenes Orakel, sein eigenes Zinsmodell und seine eigene Beleihungswertschwelle. Siehe die offizielle Bend-Übersicht .
Infrared baut die Infrastruktur rund um PoL auf und zielt darauf ab, BERA-Staking und BGT-bezogene Positionen besser kombinierbar zu machen. Die beiden wichtigsten Assets sind iBERA, ein liquider Staking-Token, der durch gestakte BERA gedeckt ist, und iBGT, ein liquider Wrapper, der durch über Infrared-Vaults verdiente BGT gedeckt ist.
Diese Unterscheidung ist wichtig, da natives BGT an eine bestimmte Struktur gebunden ist und nicht einfach wie ein gewöhnliches ERC-20-Token übertragen werden kann. Infrared bietet DeFi-Anwendungen eine übertragbare Repräsentation, die in anderen Protokollen verwendet werden kann, während das zugrundeliegende System die BGT-Position verwaltet. Infrared gibt an, dass iBGT selbst nicht automatisch die mit BGT verbundenen Belohnungen generiert, es sei denn, es wird im entsprechenden Tresor hinterlegt. Die genauen Mechanismen finden Sie in der offiziellen Dokumentation von Infrared .
Kodiak ist eine Berachain-native Liquiditätsplattform mit AMMs für die gesamte Bandbreite und konzentrierte Liquidität. Die „Inseln“ bündeln Positionen mit konzentrierter Liquidität in fungible ERC-20-Anteile und können verwaltete Positionen neu ausbalancieren, um die Liquidität im gewünschten Bereich zu halten. Geeignete Inselanteile können mit PoL Reward Vaults verwendet werden.
Dies löst ein praktisches Kompositionsproblem: Rohe konzentrierte Liquiditätspositionen sind typischerweise NFTs und lassen sich schwieriger als standardisierte Belohnungs-Assets verwenden. Kodiak Islands wandelt verwaltete Positionen in fungible Token um, die gestakt oder anderweitig integriert werden können. Der Nachteil besteht in zusätzlicher Strategie- und Smart-Contract-Komplexität sowie den üblichen Risiken der Liquiditätsbereitstellung, wie z. B. impermanentem Verlust. Siehe die offizielle Protokollübersicht von Kodiak .
Dolomite ist ein modularer Geldmarkt, der auf Berachain basiert. Die PoL-Integration ermöglicht es, dass berechtigte Positionen auch während der Kreditvergabe oder -aufnahme nutzbar bleiben. Dolomite unterstützt PoL-Empfangspositionen, mehrere PoL-Anbieter und dynamische Sicherheitenmodelle, die Funktionen wie Staking erhalten, während sich die Vermögenswerte in einem Kreditkonto befinden.
Diese Kapitaleffizienz kann zwar nützlich sein, erschwert aber auch die Risikoanalyse. Hebelgeschäfte kombinieren Kreditrisiko, Liquidationsrisiko, Abhängigkeiten von Smart Contracts und variable Anreizzinssätze. Vor dem Einsatz solcher Strategien sollten Sie jedes Asset, jedes Oracle, jede Sicherheitenanforderung und jede Integration genau prüfen, anstatt sich nur auf die angezeigte Rendite zu verlassen. Die Implementierung ist in der Berachain PoL-Dokumentation von Dolomite beschrieben .
BeraBorrow ist ein Berachain-natives Kreditprotokoll, das auf NECT basiert, einem überbesicherten Stablecoin, der gegen hinterlegte Sicherheiten geschaffen wird. Die Protokollwebsite beschreibt außerdem automatisch verzinsliche „Dens“ und hebelorientierte Funktionen. BeraBorrow ist interessant zu beobachten, da es zeigt, wie Drittanbieter-Systeme für Stablecoins und Sicherheiten die Liquiditätsanreize von Berachain nutzen können, anstatt sich ausschließlich auf den nativen HONEY-Stack zu verlassen.
Wie bei jedem besicherten Stablecoin-System sollten Nutzer vor der Einzahlung die Sicherheitenarten, Liquidationsmechanismen, Oracle-Annahmen, Rücknahme- oder Bindungsmechanismen sowie die Smart-Contract-Kontrollen prüfen. Aktuelle Produktbeschreibungen finden Sie auf der offiziellen Website von BeraBorrow .
PoL kann einen Pool oder Vault attraktiver erscheinen lassen, da die Position Handels- oder Krediterträge sowie BGT und Protokollanreize generieren kann. Diese Vergütungsströme stammen jedoch aus unterschiedlichen Quellen und bergen unterschiedliche Risiken. Trennen Sie diese daher vor dem Eingehen einer Position.
| Frage | Warum es wichtig ist |
|---|---|
| Was ist die grundlegende wirtschaftliche Aktivität? | Handelsgebühren oder Kreditzinsen können auch dann bestehen bleiben, wenn sich die Anreize ändern; rein anreizbasierte Renditen hingegen möglicherweise nicht. |
| Erhält der Belohnungstresor derzeit BGT? | Ein auf der Whitelist stehender Tresor kann dennoch nur eine geringe oder gar keine aktuelle Emissionszuweisung erhalten. |
| Über welche Vermögenswerte verfügen Sie tatsächlich? | LPs sehen sich mit Preisdivergenzen und vorübergehenden Verlusten konfrontiert; Kreditnehmer mit Liquidation; Stablecoins bergen ein Bindungs- und Sicherheitenrisiko. |
| Sind die Prämien liquide? | BGT selbst ist nicht übertragbar, während Wrapper wie iBGT eine zusätzliche Protokollschicht einführen. |
| Welche Smart Contracts und Protokolle sind miteinander verbunden? | Die gleichzeitige Verwendung einer Tresor-, Wrapper-, Geldmarkt- und LP-Strategie führt zu Abhängigkeiten von mehreren Systemen. |
| Kann sich der angezeigte Jahreszins schnell ändern? | Ja. Emissionen, Anreize, Poolwert, Auslastung und die Anzahl der Staker können sich alle ändern. |
Nein. PoL schafft einen Mechanismus, um Anreize auf Blockchain-Ebene gezielt auf Anwendungsaktivitäten auszurichten, garantiert aber nicht, dass jeder incentivierte Pool dauerhaft organisches Volumen, enge Spreads, sichere Sicherheiten oder nachhaltige Renditen aufweist. Das Design bietet Protokollen eine programmierbare Möglichkeit, um Emissionen zu konkurrieren, und gibt Validatoren und BGT-Inhabern wirtschaftliche Wahlmöglichkeiten. Die Marktqualität hängt weiterhin davon ab, wohin die Liquidität fließt und ob die Nutzer die zugrunde liegenden Anwendungen nach einer Änderung der Anreize weiterhin wertschätzen.
Es besteht auch ein Governance-Risiko. Obwohl die Erstellung des Reward Vaults ohne Genehmigung möglich ist, erfordert der Empfang von validatorgesteuerten BGT-Emissionen eine Whitelist-Registrierung. Governance-Entscheidungen, die Wahl der Validatorzuweisung, Protokollanreize und dedizierte Emissionsparameter können daher die Möglichkeiten im Laufe der Zeit verändern.
Beginnen Sie mit dem Protokoll anstatt mit den Tokenpreisen. Verstehen Sie die BERA-Sicherheitsebene, wie die BGT-Delegation die Anreize für Validatoren beeinflusst und wie Reward Vaults Emissionen verteilen. Untersuchen Sie anschließend einen einfachen BEX- oder Bend-Flow, bevor Sie sich mit Wrappern, verwalteter Liquidität, Leveraged Lending oder Multi-Protokoll-Schleifen befassen.
Überprüfen Sie für jede DApp drei Dinge aus erster Hand: den verwendeten Live-Vertrag oder das Produkt, die Quelle der Erträge und die Bedingungen, unter denen Kapital liquidiert, gesperrt, vom Kurs abgekoppelt oder einem anderen Protokoll zugänglich gemacht werden kann. Das offizielle Verzeichnis der bereitgestellten Verträge von Berachain ist ein nützlicher Ausgangspunkt für die wichtigsten Verträge und Token.
Kurz gesagt: Berachains Alleinstellungsmerkmal liegt nicht einfach darin, dass es einen weiteren Layer-1-Token oder eine weitere Gruppe von DeFi-Anwendungen bietet. Der Liquiditätsnachweis (Proof of Liquidity) integriert die Anwendungsaktivität in das Belohnungs-Routing-System des Netzwerks. BEX und Bend demonstrieren dieses native Modell; Infrared ermöglicht eine bessere Kombinierbarkeit von BERA- und BGT-bezogenen Positionen; Kodiak ist auf Liquiditätsmanagement spezialisiert; Dolomite erweitert kapitaleffiziente Kreditstrategien; und BeraBorrow fügt eine Ebene für Stablecoins mit Drittbesicherung hinzu. Die Chance liegt in einem eng vernetzten DeFi-Stack. Das damit verbundene Risiko besteht darin, dass Belohnungen und Positionen von mehreren Faktoren gleichzeitig abhängen können.
Die Informationen und der Protokollstatus in diesem Artikel wurden am 16. September 2026 anhand von Quellen aus erster Hand überprüft. DeFi-Parameter, Vault-Emissionen, unterstützte Sicherheiten, Anreize und Smart-Contract-Implementierungen können sich ändern; überprüfen Sie die Live-Anwendung und die Dokumentation, bevor Sie Transaktionen durchführen.
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