¿Qué es el Valor Extraíble Minero (MEV)? Soluciones y tendencias de flujo de caja

El artículo explica sobre MEV y sus efectos en los flujos de efectivo futuros.

toma rapida

• La estructura actual de la red blockchain tiene limitaciones que afectan en gran medida los derechos de los usuarios, y una de ellas es MEV.
• MEV es un testimonio del poder de los mineros y sus efectos negativos en la red blockchain en general y en los usuarios de DeFi en particular.
• Las soluciones actuales de Mev incluyen: Propuesta EIP 11559, Flash bots y Chainlink FSS.
• El flujo de dinero puede volver a Ethereum en el corto plazo.

Descripción general de la estructura de la cadena de bloques y cuestiones relacionadas

Las redes como Bitcoin y Ethereum son libros de contabilidad protegidos por una red descentralizada de computadoras (también conocidas como mineros). Los mineros son responsables de agregar y colocar transacciones en el bloque, después de lo cual el bloque es validado por toda la red. Con esta estructura, la red garantiza que las transacciones sean válidas cuando se publiquen en la cadena de bloques.

Descripción general de cómo funciona blockchain

Si bien esa estructura garantiza la transparencia de la red, su limitación es que no hay un orden para que las transacciones se envíen en la cadena.

Dado que cada bloque solo puede contener una cierta cantidad de transacciones, los mineros tienen plena autoridad para seleccionar transacciones pendientes en el mempool. Entonces, por supuesto, los mineros elegirán las transacciones que pagan las tarifas de gas más altas para maximizar sus ganancias.

¿Qué es MEV?

MEV (Miner Extraíble Valor) puede entenderse como la ganancia que obtienen los mineros al aprovechar su poder. Los mineros no necesitan procesar las transacciones de acuerdo con el momento en que un usuario realiza un pedido en la cadena, pero pueden priorizar las transacciones que pagan tarifas más altas.

Ejemplo de MEV

Esto ha creado condiciones favorables para que los mineros extraigan usuarios organizando el orden de las transacciones para obtener el máximo beneficio para ellos. Como resultado, aumentan las tarifas de transacción en la red y el deslizamiento.

Tipos de MEV

Si bien se dice que los MEV benefician a los mineros, en realidad, la mayoría de los MEV actuales provienen de bots de terceros. Los mineros como validadores de transacciones finales tendrán la opción de elegir qué transacciones agregar al bloque.

La característica de los MEV es que los usuarios a menudo no ven sus efectos hasta que se realiza la transacción. Los impactos pueden incluir mayores tarifas de gas o una caída de precios mayor de lo normal.

Hay 2 tipos más comunes de MEV:

Arbitraje cambiario

El tipo de MEV más común y básico proviene de los bots de arbitraje de terceros. Esos bots buscarán oportunidades de arbitraje entre 2 o más intercambios y luego comprarán barato en uno y venderán caro en el otro.

Con el crecimiento de DeFi y la aparición de una serie de nuevos intercambios, las oportunidades de arbitraje también aumentan, lo que aumenta la competencia entre los bots. Dado que los mineros priorizan las transacciones que pagan tarifas altas, esto lleva a que los bots aumenten las tarifas. 

Aunque esto tiene el lado bueno de ayudar a que el precio del token se equilibre entre los intercambios, el lado negativo hace que la red se congestione porque hay una gran cantidad de transacciones de bots y aumenta las tarifas de gas.

Intercambio Front-running

Otro tipo que afecta directamente a los usuarios es el bot front-running de intercambio, que puede monitorear grandes transacciones pendientes en el mempool y aprovecharlas para obtener ganancias.

Por ejemplo:

Se está colocando una orden comercial de 1 millón de dólares en el mempool, el bot lo detecta y da otra transacción con una tarifa de gas más alta, la transacción del bot se ejecuta primero y provoca un deslizamiento que resulta en menos intercambio para intercambiar más propiedad. Al final, el bot obtiene un mejor precio para vender sus activos.

Del mismo modo, los bots de intercambio de vanguardia también compiten entre sí y ofrecen altos niveles de gas mientras siguen generando ganancias (guerra de ofertas) ⇒ afectando directamente a la red. 

Los dos tipos anteriores representan los tipos de MEV más populares en la actualidad; de hecho, todavía hay muchos otros tipos que tienen diferentes efectos en los usuarios. Los mineros simplemente eligen las oportunidades que les dan la mayor ganancia. 

En la posición de un usuario de DeFi, tener que realizar transacciones a un costo demasiado alto afecta en gran medida la experiencia del usuario y las estrategias para encontrar oportunidades en el ecosistema Ethereum.

Otra advertencia es que, si bien los bots solo pueden cambiar el orden de las transacciones pagando tarifas de gas reales, los mineros pueden ajustar y agregar sus propias transacciones al bloque de forma gratuita . 

Solución

Para superar las desventajas de la red Ethereum, necesitamos soluciones que resuelvan directamente el problema, que es la capacidad de elegir transacciones para agregar al bloque de mineros. 

Algunas soluciones destacadas en la actualidad incluyen: (1) Propuesta EIP-1559, (2) Flash bots, (3) Chainlink FSS.

EIP-1559 propuesto

EIP-1559 es una propuesta de mejora de Ethereum propuesta en 2019. Introduce un nuevo concepto llamado Tarifa base.

La tarifa base representa la tarifa mínima a pagar por una transacción, la tarifa base se paga por bloque y se puede ajustar hacia arriba o hacia abajo dependiendo de qué tan congestionada esté la red Ethereum. La tarifa base es la parte de las tarifas de transacción que se queman.

Además, en cada transacción, los usuarios pueden agregar propinas a la tarifa base para incentivar a los mineros a ejecutar sus transacciones primero.

EIP-1559 también propone duplicar la capacidad de la red, cambiando el límite máximo de gas para cada Bloque de 12,5M a 25M.

¿Qué problema resuelve EIP-1559?

EIP-1559 ayuda a:

• Haga que las tarifas de transacción sean más predecibles.
• Reduzca los retrasos en las confirmaciones de transacciones.
• Mejore la experiencia del usuario mediante la automatización del sistema de ofertas.

flashbots

En lugar de permitir que los bots compitan por las tarifas de gas, Flashbots aprovechó el hecho de que los mineros podían agregar sus transacciones al bloque de forma gratuita, creando un portal que se conecta directamente con los mineros. Los bots pujarán directamente con los mineros para agregar sus transacciones al bloque.

Esta es una de las razones por las que las tarifas de gas han disminuido recientemente, en el gráfico a continuación vemos que el volumen de transacciones con 0 Gas está aumentando significativamente. Con la creación de beneficios tanto para los usuarios como para los mineros, podemos esperar que las tarifas de gas continúen disminuyendo en el futuro cercano. 

%blocks contiene al menos 1 transacción con tarifa de gas cero

Si bien esta es una forma buena y efectiva de reducir las tarifas de gas, comprometerse con los mineros y pagarles directamente no es una buena práctica a largo plazo. 

Eslabón de la cadena FSS

Chainlink FSS es una solución que aplica Oracle para determinar el orden en que se envían las transacciones en la cadena, lo que reduce el impacto de MEV en la red gracias a la estrategia de "primero en llegar, primero en servir". 

La solución FSS es aplicable sin cambiar la estructura de la capa base de la cadena de bloques y es totalmente compatible con la billetera del usuario.

Ejemplo de Chainlink FSS

Pensamientos finales

MEV es uno de los mayores dilemas de blockchain y actualmente no está resuelto, pero a corto plazo, los proyectos como Flash bots son realmente efectivos para reducir las tarifas de gas.

La cadena de bloques de Ethereum en sí es la cadena de bloques con más avances, la mayor cantidad de dapps y la base de usuarios más grande en este momento. Dadas las características que trae la red, si la tarifa del gas cae por debajo de 40 o incluso 30, es probable que el dinero que está buscando rendimiento en otras cadenas regrese a Ethereum.

Epílogo 

Arriba está la información sobre MEV y las soluciones actuales, con suerte brindando a los lectores la información necesaria sobre el cambio que se está produciendo en Ethereum.