¿Qué es un activo sintético? El potencial ilimitado de los activos sintéticos

Este artículo le brindará la mejor descripción general de los activos sintéticos en el espacio criptográfico, así como el futuro de los activos sintéticos.

En los últimos días, puede sentir que la mayoría de las aplicaciones de Finanzas Descentralizadas ( DeFi ) son como copias de productos financieros tradicionales. Puede cambiar un token por otro, pedir prestado o prestar tokens e incluso negociar en el intercambio con margen y apalancamiento.

Pero DeFi puede ir mucho más allá que eso. Las cadenas de bloques son plataformas abiertas, globales y programables. Es solo cuestión de tiempo antes de que DeFi cree algo verdaderamente único, no disponible en el mundo tradicional.

Uno de los primeros ejemplos de los que podemos hablar: Activos sintéticos - activos sintéticos.

El siguiente artículo hace referencia a la investigación de The Coinbase Blog combinada con mi propia investigación. Con suerte, el artículo le brinda la mejor descripción general de los activos sintéticos en el espacio criptográfico.

¿Qué es un activo sintético?

El activo sintético es un nuevo tipo de derivado. 

Los derivados son activos cuyo valor se deriva de otro activo o índice de referencia. Ejemplos típicos de derivados son los futuros y las opciones. En el que compradores y vendedores negocian contratos que rastrean los precios futuros de los activos. 

DeFi agrega una cosa más: los activos sintéticos son representaciones digitales de tokens derivados. Cuando los derivados son contratos financieros que brindan una exposición personalizada al activo o posición financiera subyacente, los activos sintéticos son una representación tokenizada de esas posiciones.

Ventajas del activo sintético

Como representaciones tokenizadas de derivados, los activos sintéticos tienen ventajas únicas que provienen de estar construidos en la cadena de bloques:

• Inicialización sin permiso: las cadenas de bloques públicas como Ethereum le dan a cualquier persona en el mundo la capacidad de construir su propio sistema de activos sintéticos.
• Facilidad de acceso y transferencia: los activos sintéticos son libremente transferibles y negociables.
• Fondo de liquidez global: las cadenas de bloques son inherentemente globales, cualquier persona en el mundo puede unirse.
• Sin riesgos de terceros: ningún tercero central tiene el privilegio de controlar la cadena de bloques y los activos sintéticos.

Algunos ejemplos de activos sintéticos

Los activos sintéticos pueden tokenizar activos físicos, colocándolos en una cadena de bloques para obtener todas las ventajas descritas anteriormente.

Imagine que cualquier persona en el mundo pudiera comprar un token de seguimiento S&P 500 y poder usarlo como garantía en otros proyectos DeFi como Compound , Aave o MakerDAO . El modelo se puede extender a materias primas como oro o granos, acciones como TSLA o índices como SPY, instrumentos de deuda como bonos y cualquier otra cosa.

Lo interesante es “cualquier otra cosa”. En el futuro, instrumentos exóticos como el mercado de la cultura de masas, el mercado de los memes, el mercado de fichas personales, etc., podrán negociarse a través de activos sintéticos.

Cualquier activo puede tener una versión agregada publicada en una cadena de bloques.

Como referencia, el volumen total de negociación de acciones globales en el primer trimestre de 2020 fue de ~ $ 32,5 billones. Teóricamente, se puede reemplazar parcialmente por versiones sintéticas de activos y se puede negociar en un grupo de liquidez global con acceso gratuito y abierto para cualquier persona.

Ejemplo específico: intercambio de caca

A fines de 2019, algunos desarrolladores tuvieron la idea y lanzaron una versión beta: ¿qué pasaría si tuviéramos una propiedad compuesta que rastrea la frecuencia de avistamientos fecales en San Francisco?

La idea es bastante divertida y audaz, ¿no?

Los titulares de tokens se benefician a medida que se ven más excrementos, y los emisores de tokens obtienen ganancias si los avistamientos de excrementos disminuyen, utilizando un oráculo que informa sobre los avistamientos de excrementos.

Este mercado de fichas fecales puede adaptar los incentivos al gobierno local de San Francisco. Si la ciudad de San Francisco emite tokens de caca, se les incentivará a limpiar las calles para obtener ganancias.

Por el contrario, los ciudadanos pueden comprar tokens de caca como cobertura emocional, asegurándose de que al menos ganen dinero si las calles no se limpian. 

Este es un ejemplo simple y divertido, pero nos muestra el potencial de los activos sintéticos y los mercados para cualquier cosa.

Plataformas de activos sintéticos significativas en el mercado

Acceso Universal al Mercado (UMA)

UMA es un protocolo de activos sintéticos que permite a cualquier persona recrear productos financieros tradicionales, nuevos productos basados ​​en criptografía, etc.

A través de UMA, dos socios se unen para crear un contrato financiero discrecional que no tiene licencia de nadie, está asegurado a través de incentivos económicos (garantía) y se hace cumplir a través de un contrato inteligente en Ethereum.

Con la naturaleza abierta y global de Ethereum, las barreras de entrada se reducen significativamente, creando un "Acceso al Mercado Global".

Hoy en día, los miembros de la comunidad UMA se enfocan primero en construir una curva de rendimiento tokenizada (por ejemplo, yUSD), pero cualquiera puede usar la plataforma para crear cualquier forma de contrato financiero.

Algunos ejemplos:

• Contratos basados ​​en criptomonedas: tokens de futuros de criptomonedas, curvas de rendimiento, swaps perpetuos, etc.
• Tokens que rastrean métricas criptográficas o DeFi: por ejemplo, dominancia de BTC, gráfico de TVL de DeFi, gráfico de acciones DEX o cualquier otra métrica.
• Productos financieros tradicionales: acciones estadounidenses y globales (p. ej., tokens TSLA o APPLIC), planes privados de jubilación, productos de seguros y anualidadesM.
• Exóticos: ejemplos de poop.exchange, cultura pop, mercado de memes, etc.

UMA se está posicionando como un protocolo de extensión que trae emoción e innovación a los mercados financieros. Al igual que con poop.exchange, algunos de estos contratos se pueden usar para rediseñar fundamentalmente las ofertas: ¡una innovación de cero a uno!

sintético

Synthetix es un protocolo para emitir y comercializar activos sintéticos en Ethereum. Synthetix facilita una amplia gama de activos que incluyen criptomonedas, acciones y materias primas, todo en cadena.

Los tokens que rastrean el precio de estos activos se pueden comprar y vender de forma nativa dentro del ecosistema Synthetix, que opera con una combinación de tarifas de garantía, participación y transacción.

En particular, el ecosistema Synthetix se está moviendo para ser ejecutado completamente por la estructura de DAO, donde los tokens SNX están en el corazón de todo el ecosistema. SNX se puede apostar para proporcionar garantías que respalden posiciones de activos sintéticos y, a cambio, recibir tarifas de transacción y actuar como un token de gobierno en el DAO.

Como la plataforma de activos sintéticos líder en DeFi, Synthetix ahora ha emitido más de $ 150 millones "Synth". "Synth" es un activo sintético en el ecosistema Synthetix. Entre los Synths se encuentra sUSD, la moneda estable de su plataforma, que se acerca a una capitalización de mercado de casi $ 100 millones.

Actualmente, Synthetix ofrece principalmente activos sintéticos basados ​​en criptomonedas como sETH y sBTC, así como tokens de índice como sDeFi y sCEX para rastrear una canasta de activos. Gran parte de su tracción se puede atribuir al diseño de mercado único en el que el activo se negocia en función del oráculo y, por lo tanto, no se desliza al comprar o vender.

Otro

Se están construyendo varias otras plataformas de activos sintéticos con diseños únicos. Estos incluyen Morpher, DerivaDEX (Coinbase Ventures invierte), FutureSwap, DyDx y Opyn, Hegic o Augur.

Riesgo

Synthetic Asset es una nueva innovación en el ecosistema Ethereum y DeFi. Pero apenas estamos comenzando, los riesgos inherentes no pueden ignorarse:

• Riesgos de contratos inteligentes: los piratas informáticos pueden atacar los contratos inteligentes y los activos sintéticosH.
• Riesgo de gobernanza: estas plataformas suelen ser administradas por participantes descentralizados. Esto aún no se ha probado a gran escala.
• Riesgo de Oracle: muchos activos sintéticos dependen de Oracle para funcionar, conllevan cierto riesgo en términos de confianza y la posibilidad de fallas.
• Riesgos de la plataforma: Ethereum y otras cadenas de bloques subyacentes pueden tener problemas a gran escala y funcionar peor durante las horas pico. Las tarifas de transacción pueden ser muy altas e ineficientes.

El futuro de los activos sintéticos

En mi opinión, actualmente, el campo de los activos sintéticos en DeFi todavía se encuentra en sus etapas iniciales con derivados bastante simples.

Sin embargo, DeFi se transforma y se adapta muy rápidamente. En poco tiempo, los productos financieros tradicionales que tardan años en lanzarse y ponerse en marcha pueden incorporarse a DeFi en solo unos meses.

Tal es el futuro de los Activos Sintéticos en DeFi. Pronto veremos aparecer en DeFi productos financieros tradicionales muy complejos, como opciones, swaps, tokens de deuda, tokens de deuda de deuda, etc.

Un pequeño dato: el valor de los activos sintéticos y derivados en las finanzas tradicionales es enorme. Se estima que el valor de todos los contratos de derivados en 2017 es de hasta 1200 millones de dólares, una cifra exponencialmente mayor que el valor inmobiliario global (217 billones de dólares), la deuda global (215 billones de dólares), el mercado de valores global (73 billones de dólares), el suministro total de oro del mundo ($ 7,7 billones). El mercado criptográfico es bastante nuevo e inmaduro en el que estamos participando, el valor es de solo unos 300 mil millones de dólares. 

Por lo tanto, se puede ver que la oportunidad de desarrollo de los activos sintéticos en DeFi es extremadamente grande.

Además, el gran problema de DeFi en general y los activos sintéticos en este momento es la escalabilidad de la cadena de bloques Ethereum.

En particular, las velocidades de transacción pueden ser muy lentas y las tarifas de transacción son increíblemente altas durante los momentos en que más necesitamos el éxito de las transacciones.

En el futuro, veremos otras cadenas de bloques, con alto rendimiento y tarifas de transacción bajas, que se unirán a la carrera de los activos sintéticos. Al mismo tiempo, las soluciones de capa 2 que resuelven el problema de escalabilidad de las cadenas de bloques de capa 1 como Ethereum también son una dirección deseable.

Conclusión

Synthetic Asset ofrece un acceso amplio y global a los mercados financieros existentes, sin restricciones.

DeFi y Synthetic Asset están cambiando muy rápido, ¡siempre actualice sus conocimientos para no perder ninguna oportunidad! Estas innovaciones podrían ser la puerta de entrada para ajustar fundamentalmente la dinámica financiera e incluso cambiar la forma en que vivimos.

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