DeFi 2.0 چیست؟ برای روند بزرگ بعدی آماده شوید

DeFi 2.0 چیست؟ چرا DeFi 2.0 یک جایگزین احتمالی برای کل DeFi فعلی است؟ چه چیزی را برای این مگا ترند بعدی آماده کنیم؟

کلمه کلیدی "DeFi 2.0" اخیراً به عنوان یک پدیده با رشد فوق العاده برخی از نشانه ها مانند OHM، SPELL، ... پس DeFi 2.0 چیست؟ چرا DeFi 2.0 یک جایگزین احتمالی برای کل DeFi فعلی است؟ چه چیزی را برای ما آماده کنیم؟

DeFi 2.0 چیست؟

DeFi 2.0 یک نسخه ارتقا یافته از DeFi است که تلاش می کند نقاط ضعف موجود را برطرف کند و از نقاط قوت DeFi فعلی استفاده کند، که می تواند فرصت های امیدوارکننده تری را برای کاربران باز کند.

به لطف توسعه فناوری بلاک چین، امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به افراد این امکان را می دهد که بدون اینکه تحت کنترل هیچ نهاد یا سازمانی باشند، در هر مکان و هر زمان به برنامه های غیرمتمرکز دسترسی داشته باشند و از آنها استفاده کنند.

با این وجود، همچنان دارای نقاط ضعف متعددی است، به همین دلیل است که DeFi 2.0 یک مکمل اجباری است.

محدودیت های موجود DeFi

قبل از پرداختن به راه‌حل‌هایی که DeFi 2.0 می‌خواهد ارائه دهد، باید مشکلاتی را که می‌کوشد برطرف کند، بشناسیم. چند محدودیت آشکار را می توان به شرح زیر مشاهده کرد:

• مقیاس پذیری: هزینه های گاز بالا، زمان انتظار طولانی ⇒ تاثیر بدی بر تجربه کاربران دارد.
• نقدینگی: نقدینگی مانند "خون" هر بازاری است. در DeFi، هنوز هم کم است.
• تمرکز: علیرغم اینکه "مالی غیرمتمرکز" است، اکثر Dapp های موجود هنوز متمرکز هستند.
• امنیت: DeFi حاوی خطرات اساسی است، در حالی که امنیت هنوز عمدتاً مورد توجه قرار نمی گیرد.
• Oracle Attack: DeFi به شدت به Oracles متکی است. با این حال، هنوز پروژه هایی وجود دارند که اهمیت آنها را درک نمی کنند و از ادغام با اوراکل قابل اعتماد خودداری می کنند. در نتیجه، طیف گسترده ای از پروتکل ها مورد حمله قرار گرفته اند و مجبور به جبران ضرر و زیان شده اند.
• بهره وری سرمایه: پیشرفت فناوری کارایی سرمایه را افزایش داده است، اما هنوز مقدار زیادی از دارایی ها به طور بهینه استفاده نمی شود.

DeFi 2.0 - راه حلی برای موانع DeFi

در واقع، DeFi 2.0 از زمانی شروع شد که کاربران و پروژه‌ها متوجه محدودیت‌های DeFi شدند، که منجر به توسعه راه‌حل‌های مرتبط آن‌ها شد. هر راه حل برای هر مانع، روندهای صعودی کوچکی در بازار ایجاد کرده است که بازار واقعاً به آن نیاز دارد.

حال بیایید راه حل هایی را که به رشد DeFi 2.0 کمک کرده اند را مرور کنیم.

مقیاس پذیری - لایه 1، لایه 2

برای کاربران DeFi، به ویژه تازه واردان، تعامل با شبکه اتریوم یک مانع بزرگ بوده است. هزینه های گزاف گاز و زمان انتظار طولانی باعث شده است که اکثر کاربران از تجربه DeFi جلوگیری کنند.

کارمزد تراکنش های بلاک چین های مختلف

در همان زمان، DeFi طیف گسترده ای از فرصت ها را ارائه می دهد، از این رو فوق العاده جذاب است. بنابراین یک سوال مطرح می شود: چگونه کاربران می توانند بدون مواجهه با مشکلات مقیاس پذیری اتریوم، DeFi را تجربه کنند؟

⇒ ظهور لایه 1 دیگر.

تصادفی نبود که جریان نقدی به BSC، Polygon و Solana رفت که برخی از بلاک چین‌ها هستند که می‌توانند بیشترین نیاز کاربران را فراهم کنند. راه حل های مشکل مقیاس پذیری احتمالاً کاتالیزور موج بعدی بازار خواهد بود.

نقدینگی - بازده 

برای مقابله با مشکل نقدینگی، یا به عبارت دیگر، جذب کاربران و سرمایه بیشتر به بازار دیفای، ساده ترین رویکرد کمک به آنها برای کسب بازدهی است. از پروژه‌هایی با 10x، 100x ROI، تا استخرهای کشاورزی با هزاران APY، یا airdrops به ارزش هزاران دلار، همه به جذب کاربران جدید و غنی‌سازی نقدینگی بازار کمک می‌کنند.

آیا به یکی از این دلایل به بازار کریپتو پیوستید؟

تمرکز - DAO

بیایید با مورد Uniswap شروع کنیم . این پروژه پیشنهادی را برای فروش 20 میلیون دلار توکن UNI به منظور ایجاد "صندوق آموزش DeFi" ارائه کرد. با این حال، نکته قابل توجه این است که جامعه Uniswap تا آخرین روز کاملاً در تاریکی قرار داشت. مهم نیست که جامعه در آن لحظه چه واکنشی نشان داد، تعداد آرای «آری» بسیار زیاد بود. این نشان داد که حکومت Uniswap تا چه اندازه متمرکز بود.

گذشته از این واقعیت که مردم برای کسب سود به DeFi می آیند، آنها همچنین به DeFi می پیوندند تا آزادی را دنبال کنند و از هر شخص ثالثی مستقل باشند. با این وجود، بسیاری از پروتکل‌های DeFi هنوز به شدت توسط یک گروه کنترل می‌شوند که منجر به از دست دادن ایمان در بین کاربران DeFi می‌شود.

برای حل این وضعیت، پروژه های DeFi تمایل دارند که جنبه غیرمتمرکز را در اولویت قرار دهند. DAO (سازمان خودمختار غیرمتمرکز) - جایی که همه حق رای دادن در مورد توسعه پروژه را دارند، در چند وقت اخیر رشد چشمگیری داشته است. 

چشم انداز DAO.

بهره وری سرمایه - بهره بعدی

DeFi به شدت در حال رشد است. در زمان نگارش این مقاله، TVL (ارزش کل قفل شده) در DeFi به 217 میلیارد دلار افزایش یافته است و همچنان در حال افزایش است.

با این وجود، یکی از موانع اصلی DeFi این است که بیشتر آن دارایی‌ها ثابت و بدون استفاده می‌مانند. مثلا:

• AMM : اگرچه AMM "حوض نقدینگی" DeFi است و مقدار زیادی TVL را جذب می کند، بیشتر آن استفاده نمی شود. این از طراحی AMM ناشی می شود که باعث می شود نقدینگی قابل تمرکز نباشد.
• وام دهی: نسبت استفاده پایینی دارند یا به عبارت دیگر تعداد وام دهندگان بسیار بیشتر از وام گیرندگان است.
• Aggregator: کاربران پس از واریز دارایی ها به پروتکل های Aggregator و دریافت Agtoken، نمی توانند از آن توکن ها در جای دیگری استفاده کنند.
• و بسیاری از عوامل دیگر که منجر به استفاده از دارایی ها به روشی غیر بهینه می شود: مدل کشاورزی فعلی، دارایی ها در استخرهای بهینه سپرده نمی شوند، ...

از آن مشکلات، بسیاری از پروژه‌ها شروع به توسعه پروژه‌های مناسب کرده‌اند، مانند Olympus DAO (OHM) یا Abracadabra (SPELL) ... که به آرامی در حال تبدیل شدن به کاتالیزور برای موج بعدی شاخه بهره‌وری سرمایه است.

بهره وری سرمایه و توانایی اصلاح کل DeFi

اینکه من به کارآیی سرمایه به عنوان آغاز موج بعدی بازار اشاره کردم عجیب نیست و شواهد روشنی نیز در تأیید این تز وجود دارد.

پول زیادی در حال ریخته شدن است: اکوسیستم ها به طور مداوم صندوق اکوسیستم خود را برای پیشبرد رشد اکوسیستم اعلام کرده اند. دیر یا زود، این پول باید مستقر و استفاده شود. علاوه بر این که برای پروژه های توسعه محصولات خود هزینه می شود، مقدار زیادی نیز به عنوان انگیزه ای برای جذب کاربران بیشتر به اکوسیستم استفاده می شود.

برنامه های تشویقی اکوسیستم های مختلف

محدودیت استخراج نقدینگی: استخراج نقدینگی باید به طور گسترده توسط کاربران DeFi تایید شده باشد. پس از راه اندازی پروژه، معمولاً یک برنامه استخراج نقدینگی برای راه اندازی نقدینگی و پایگاه کاربری پروژه وجود دارد. با این حال، به یک "شمشیر دولبه" تبدیل شده است زیرا برنامه استخراج نقدینگی تنها می تواند در کوتاه مدت کاربران و دارایی های جدید را جذب کند، که در نهایت به این وضعیت ختم می شود: APY کاهش می یابد ⇒ کشاورزان توکن ها را تخلیه می کنند ⇒ جریان نقدینگی دور می شود.

با توجه به این ضعف، این مدل در حال حاضر بیشترین استفاده را در پروتکل های موجود و جدید DeFi دارد. این پدیده هنگامی که کاربران فقط بر کشاورزی ⇒ دامپینگ ⇒ کشاورزی ⇒ دامپینگ تمرکز می کنند، جریان نقدی ناسالمی ایجاد کرده است، بدون اینکه هیچ قصدی برای کمک به توسعه پروژه داشته باشند.

TVL بیش از حد جدی در نظر گرفته می شود: دلیل شرایط فوق این است که شاخص TVL به عنوان یک استاندارد بیش از حد مورد تاکید قرار می گیرد. اکثر کاربران فقط به TVL توجه می کنند بدون اینکه بفهمند که چگونه آن TVL می تواند به درآمد تبدیل شود داستان دیگری است.

⇒ محصولات نوآورانه معرفی شده اند و نشانه های خوبی از خود نشان داده اند.

پروژه‌هایی که بر کارایی سرمایه تمرکز دارند، DeFi را قادر می‌سازد:

• بهینه سازی TVL: امکان استفاده از دارایی های سپرده شده در حداکثر امکان.
• یک جریان نقدی سالم ایجاد کنید: از مثال Olympus DAO (که در زیر ذکر شده است)، جلوگیری از یک جریان نقدی ناسالم باعث رشد پایدار پروژه‌ها و جذب حامیان بیشتری می‌شود.

برای DeFi 2.0 با موج عظیم آینده آماده شوید

امیدوارم اطلاعات ذکر شده به شما در درک ماهیت DeFi 2.0 و اینکه کدام بخش بیشتر مورد توجه قرار می گیرد و همچنین جریان نقدی در آینده نزدیک به شما کمک کرده باشد. پروژه هایی که با هدف بهره وری سرمایه انجام می شوند، به احتمال زیاد استاندارد جدیدی برای بازار ایجاد می کنند، بنابراین، ما باید دانش لازم را برای پذیرش این موج بازار آماده کنیم.

هنگام اسکن پروژه ها به کارایی سرمایه توجه کنید

به جای تمرکز صرف بر روی TVL، باید به نحوه استفاده پروژه از TVL نیز توجه کنیم. هر مدل روش متفاوتی برای بهینه سازی TVL خواهد داشت و این معیار کلیدی برای بررسی ما خواهد بود.

به عنوان مثال: با AMM ها، می توانیم کارایی سرمایه آنها را با نسبت حجم معاملات/TVL قضاوت کنیم. با پروتکل های وام دهی، می توانیم کارایی سرمایه آنها را با نسبت وام معوق/TVL،...

پیشگامان در بهبود بهره وری سرمایه

همانطور که در بالا ذکر شد، هر پروژه رویکرد متفاوتی برای به حداکثر رساندن مصرف سرمایه خواهد داشت. من برخی از برجسته ترین نام ها و مدلی که آنها اعمال می کنند را لیست می کنم:

• Uniswap v3 (UNI): اولین AMM که مدل نقدینگی متمرکز را ایجاد کرد و کارایی سرمایه را در تامین نقدینگی ضرب کرد.
• Olympus DAO (OHM): مکانیسم مبادله توکن های LP با اوراق قرضه، کاهش فراوانی وضعیت مزرعه و دامپ و ایجاد نقدینگی پایدار.
• Abracadabra (SPELL): اجازه استفاده از توکن‌های بازدهی (yvYFI، yvUSDC، xSUSHI،...) را به عنوان وثیقه برای قرض گرفتن استیبل کوین MIM داده و بازار وام‌دهی جدیدی را باز می‌کند.
• Tokemak (TOKE): کاهش زیان دائمی زیرا پروتکل به عنوان یک بازارساز عمل می کند و نقدینگی را هدایت می کند.
• منحنی (CRV) + محدب (CVX): از انگیزه + نظریه بازی برای هدایت حاکمیت به روشی مثبت + بهینه سازی نقدینگی عظیم منحنی استفاده کنید.
• Popsicle Finance (ICE): به کاربران کمک می کند نقدینگی خود را به طور موثرتری مدیریت کنند.
• و بسیاری از پروژه های در حال توسعه دیگر.

همانطور که می بینید، راه های زیادی برای بهبود بهره وری سرمایه وجود دارد. از این رو، وظیفه ما یافتن پروژه ها در این بخش و ارزیابی عملکرد آنهاست. 

روند DeFi 2.0 را پیش بینی کنید

در اینجا برخی از پیش بینی های من در مورد DeFi 2.0 آمده است:

• پروژه هایی که روی کارایی سرمایه کار می کنند استاندارد جدیدی در بازار ایجاد می کنند و استفاده از TVL به اندازه TVL اهمیت پیدا می کند.
• در مجموع، مدل های موثر زیادی وجود نداشته است که این فرصت ماست. موفقیت پروژه‌هایی مانند OHM، SPELL،... کاتالیزوری برای تقویت موج بعدی بازار و ارتقای بهره‌وری سرمایه کاربران به سطح بعدی در نظر گرفته می‌شود.
• احتمال زیادی وجود دارد که پروژه‌های برتر جایگاه خود را حفظ کنند زیرا می‌توانند منابع نقدینگی را بهینه کنند و از شرایط برداشت دارایی‌های کاربران جلوگیری کنند.
• بسیاری از نوآوری ها زمانی ایجاد می شوند که با هم ترکیب شوند، مشابه DeFi فعلی.
• Capital Efficiency تنها شاخه‌ای از DeFi 2.0 است، بنابراین موج‌های بازار دیگری در شاخه‌های دیگر وجود خواهد داشت. آن امواج لزوما محدود به 1 نیستند (موج لایه-2 می تواند بعد از موج لایه-1 بیاید) و همچنین لزوماً در همان زمان اتفاق نمی افتد.

نتیجه

کنار هم قرار دادن همه پازل ها می تواند به ما یک چشم انداز کلی و پیش بینی هایی از آنچه ممکن است در آینده رخ دهد ارائه دهد.

امیدوارم به شما کمک کرده باشد که بینش ارزشمندتری در مورد DeFi 2.0 به دست آورید و درک کنید که برای موج بعدی بازار به چه چیزی نیاز دارید.

اگر می‌خواهید درباره این موضوع بیشتر بدانید، لطفاً نظر خود را در زیر بگذارید و برای بحث‌های بیشتر به انجمن Coin98 بپیوندید !