Liquid Staking چیست؟ آیا Liquid Staking به یک روند جدید تبدیل خواهد شد؟

Liquid Staking چیست؟ آیا این روند جدیدی در آینده است؟ نکات کلیدی برای یافتن یک پروژه Liquid Staking عالی چیست؟

Liquid Staking کلمه کلیدی است که از تابستان 2020 به آن اشاره شده است و اخیراً شاهد رشد چند پروژه در این بخش هستیم. در این مقاله، بیایید دریابیم که Liquid Staking با Coin98 چیست؟ آیا این یک بخش پایدار است و می تواند در آینده توسعه یابد؟

Liquid Staking چیست؟

Liquid Staking برای توصیف پروتکل‌هایی استفاده می‌شود که امکان ایجاد دارایی‌های مصنوعی را در قالب توکن‌های قابل تعویض از دارایی‌ها در یک شبکه غیرمتمرکز قرار می‌دهند.

بنابراین، پروتکل سهامداری مایع اجازه می دهد تا دارایی های سهام را خریداری و فروخته و در بازارهای دیگر نقد کنند، و می تواند از دارایی های مصنوعی به عنوان وثیقه در برنامه های مالی غیرمتمرکز ( DeFi ) استفاده کند.

به عنوان مثال، ویژگی "Staking Liquidity" Acala به کاربران اجازه می دهد تا KSM را شرط بندی کنند و LKSM را پس بگیرند. 

علاوه بر دریافت جوایز شرط بندی از KSM شرط بندی شده، کاربران همچنین می توانند از LKSM در پروتکل های دیگر در Acala برای برش kUSD استفاده کنند یا در کشاورزی نقدینگی و نقدینگی شرکت کنند.

چرا سرمایه گذاری مایع فرصتی برای پیشرفت در آینده دارد؟

Proof of Stake (PoS) اکنون به یک استاندارد محبوب برای ایمن سازی شبکه های غیرمتمرکز تبدیل شده است، PoS مزایای زیادی نسبت به PoW - Proof of Work دارد، از جمله زمان تولید بلوک سریعتر، هزینه های عملیاتی کمتر، توان عملیاتی بالاتر و تاثیرات زیست محیطی کمتر،... 

Coin98 مقاله ای دارد که توضیح می دهد چرا Proof of Stake امن تر و پرکاربردتر از Proof of Work است، برای درک بهتر می توانید به آن مراجعه کنید!

بنابراین، اکثر بلاک چین‌های جدید برای ایمن کردن شبکه، PoS یا سفارشی‌سازی PoS را انتخاب می‌کنند. برای کسانی از شما که نمی‌دانند، دومین شبکه بزرگ غیرمتمرکز جهان، اتریوم ، نیز در حال انتقال تدریجی از PoW به PoS و تبدیل شدن به اتریوم 2.0 است.

در شبکه‌های PoS و بیشتر سفارشی‌سازی‌های PoS، توکن‌های بومی به‌عنوان وثیقه برای شناسایی شرکت‌کنندگان («تأییدکنندگان») در فرآیند اجماع («ذخیره‌سازی») استفاده می‌شوند. 

برای اطمینان از اینکه اعتباردهنده‌ها در تایید و اعتبارسنجی تراکنش تقلب نمی‌کنند، پروتکل‌های PoS تعداد توکن‌های بومی را قفل می‌کنند و ممکن است در صورت تشخیص رفتار، توکن‌هایی را مصادره یا بسوزانند.

Liquid Staking به اعتباردهندگان یا نمایندگان اجازه می دهد تا از سرمایه به نحو احسن استفاده کنند. هنگامی که کاربران دارایی های بومی را به پروتکل های سهام سپرده می کنند، کاربران می توانند در امنیت شبکه شرکت کنند و پاداش های بلوک دریافت کنند.

علاوه بر این، کاربران دارایی‌های مصنوعی را به شکل توکن‌های قابل تعویض دریافت می‌کنند که نشان‌دهنده توکن‌های شرط‌بندی شده است، که کاربران می‌توانند از آن‌ها برای استفاده در پروتکل‌های پشتیبانی‌شده برای کسب سود بیشتر استفاده کنند.

به عنوان مثال: برای دریافت stETH و مسدود کردن پاداش، ETH را به Lido واریز کنید. سپس، از stETH ارائه شده توسط نقدینگی در Curve یا Saddle برای پاداش استخراج نقدینگی اضافی استفاده کنید.

خلاصه:

• هنگامی که پروتکل Liquid Staking وجود ندارد، کاربران می توانند انتخاب کنند: شرط بندی در پروتکل برای مشارکت در امنیت شبکه و دریافت پاداش بلوک، یا پیوستن به DeFi برای کسب سود ⇒ 1 از 2 را انتخاب کنند.
• با استفاده از پروتکل Liquid Staking، کاربران می توانند 2 ⇒ 2 در 1 را انجام دهند.

پروژه های برجسته پروتکل ذخیره سازی مایع

در حال حاضر، اشتراک مایع در تعدادی از اکوسیستم های برجسته، به ویژه اتریوم، پولکادوت و کوساما توسعه یافته است.

اتریوم

اتریوم مهد DeFi است و در حال حاضر نیز یکی از سریع‌ترین مکان‌های در حال رشد DeFi است. این باعث می شود که مقادیر زیادی ETH در پروتکل های DeFi قفل شود.

پروتکل Liquid Staking به باز کردن مقدار زیادی از نقدینگی قفل شده در پروتکل‌های DeFi & Staking در PoS ETH 2.0 کمک می‌کند و جریان سرمایه را کارآمدتر می‌کند.

Lido به عنوان قدرتمندترین پروتکل Liquid Staking در اتریوم در نظر گرفته می شود، این پروژه در هنگام پشتیبانی از سیستم Terra و به زودی Solana تمایل به گسترش افقی دارد.

کوساما و پولکادوت

Tokenomic Kusama & Polkadot باعث می‌شود که پروژه‌ها به KSM و DOT زیادی برای حراج اسلات‌های پاراچین نیاز داشته باشند و Liquid Staking را به راه‌حل عالی برای این اکوسیستم تبدیل می‌کند.

به دلیل محدودیت های فنی از پلتفرم Kusama & Polkadot، پروژه های فوق در حال حاضر نمی توانند شبکه اصلی را در زنجیره رله Kusama & Polkadot راه اندازی کنند. اما در 6 تا 12 ماه آینده، تصویر Liquid Staking در این اکوسیستم احتمالاً بسیار قوی تر از آنچه اکنون است رشد خواهد کرد. از پروژه های برجسته می توان به موارد زیر اشاره کرد: Karura & Acala، Bifrost، Stafi، ...

چگونه Liquid Staking مزایای پایدار برای ذینفعان به ارمغان می آورد

مدل کسب‌وکار در کریپتو در مقایسه با امور مالی سنتی تفاوت چندانی ندارد، این چارچوبی است که به طور خلاصه، شهودی و سیستماتیک چگونگی ایجاد ارزش بلندمدت برای یک پروژه، استفاده کاربر و جذب ارزش از طریق استراتژی‌های درآمدزایی صحیح را توضیح می‌دهد.

در مورد پروتکل Liquid Staking، من متوجه شدم که این تیم پروژه محصول شبکه ای را ارائه می دهد که به نفع بسیاری از طرف ها است، از جمله:

• کاربر: شهودی ترین، کمک به کاربران برای کسب سود بیشتر از هر دو منبع: پاداش بلوک + انگیزه از پروتکل DeFi ⇒ افزایش کارایی سرمایه.
• شبکه: وقتی بسیاری از کاربران توکن‌ها را در پروتکل Liquid Staking قرار می‌دهند، به معنای پیوستن به شبکه مشترک، افزایش غیرمستقیم امنیت شبکه و غیرمتمرکز کردن شبکه است.
• سایر پروتکل های DeFi: کاربرانی که از توکن های مصنوعی از پروتکل Liquid Staking استفاده می کنند، TVL و حجم آن پروژه ها را افزایش می دهند.

⇒ به طور کلی، هنگام افزایش استفاده از کاربران، منافع برای سهامداران نیز افزایش می یابد. این اثر مثبت شبکه است.

در حال حاضر، تنها برنامه کاربردی مورد استفاده برای این تیم پروژه، Governance است - شرکت در حاکمیت اکوسیستم پروژه Liquid Staking. اما 2 برنامه کاربردی دیگر وجود دارد که بسیار قابل توجه تر است که احتمالاً پروژه های این گروه در آینده به شبکه اصلی اعمال می شود:

• هزینه های پروتکل مشترک
• حاکمیت - در اداره اکوسیستم پروژه Liquid Staking و L1های مرتبط شرکت کنید.

هزینه پروتکل را به اشتراک بگذارید

اکثر پروژه های Liquid Staking هزینه پروتکل را با دریافت بخشی از کارمزد بر روی سود به دست آمده توسط کاربران محاسبه می کنند، به نظر من این یک روش منطقی برای شارژ است، بر اساس اصل سود متقابل.

پروژه ممکن است تمام یا قسمتی از هزینه پروتکل را با دارندگان توکن یا سهامداران به روشی تقسیم کند.

مثال: کاربر 1000 ETH را در Lido با APR 4.4 درصد قرار می دهد. پس از یک سال، آن شخص سرمایه خود را از Lido خارج می کند، سرمایه خود را به اضافه سود حاصل از پاداش بلوک، معادل:

1000 + 1000*4.4%*90% = 1039.6 اتریوم

از طرف لیدو، پروژه در ازای آن هزینه پروتکل دریافت می کند:

1000*4.4%*10% = 4.4 ETH

در واقع، محصول Lido's Liquid Staking در دو L1، Ethereum و Terra راه اندازی می شود، یک محاسبه سریع با داده های بالا انجام دهید (با فرض اینکه TVL و APR تغییر نمی کنند)، سپس هزینه پروتکلی که Lido هر سال در محدوده 25 میلیون دلار به دست می آورد.

4,085,572,316*0.44% + 1,994,361,835*0.34% = 24,757,348.4294 دلار

حکومت

اساساً با نگه داشتن مقدار مشخصی از توکن‌های استیکینگ در شبکه‌ها، پروتکل‌های Liquid Staking حق مشارکت در اداره آن پروژه L1 را دارند. 

با فرض اینکه پروتکل‌های Liquid Staking این اختیار را به دارندگان LDO می‌دهند، من فکر می‌کنم این یک مورد استفاده برجسته از تیم پروژه است. سپس، داشتن توکن بومی پروتکل Liquid Staking برابر است با امکان مشارکت در اداره اکوسیستم های مرتبط.

آینده استکینگ مایعات

به نظر شخصی من، من فکر می کنم Liquid Staking در اکوسیستم های زیر رشد خواهد کرد:

کوساما / پولکادوت

حراج Parachain Slot باعث می شود مقدار بسیار زیادی از KSM & DOT قفل شود و هیچ کاری انجام ندهد، Liquid staking محصول بسیار مناسبی برای اکوسیستم Kusama / Polkadot است زیرا مقدار زیادی از دارایی ها را به بازار ثانویه آزاد می کند.

L1s دارای DeFi در نوسان کامل است

برخی از L1 پروژه های فعال DeFi مانند اتریوم، ترا، سولانا دارند.

از نظر تئوری، تمام PoS های بلاک چین یک بازار بالقوه برای Liquid Staking برای رشد است، اما اگر اکوسیستم DeFi خود آن بلاک چین ها توسعه نیابد، چگونه می توان از دارایی های مصنوعی صادر شده استفاده کرد؟

بنابراین، در واقع، تنها بلاک‌چین‌هایی با اکوسیستم DeFi پر رونق می‌توانند تیم Liquid Ztaking را بر اساس قطعات اصلی DeFi مانند AMM، وام‌دهی و غیره به‌طور پایدار توسعه دهند.

فرصت سرمایه گذاری با Liquid Staking

در کریپتو ، زمانی که روند جدیدی ظاهر می‌شود، علاوه بر پروژه‌های اصلی با هدف توسعه بلندمدت در همان بخش، پروژه‌های جدیدی نیز وجود خواهند داشت که کوتاه‌مدت می‌شوند. بنابراین چگونه می‌توان پروژه‌های بالقوه‌ای را که می‌توانند ROI بالایی را در تیم پروژه که روی Liquid Staking کار می‌کنند، شناسایی کنیم؟ نکته کلیدی کجاست؟

از دیدگاه یک کاربر پروتکل Liquid Staking، آنها می خواهند از سرمایه خود برای کسب بازدهی هر چه بیشتر استفاده بهتری کنند. در حالی که نرخ بهره از پاداش بلوک بسیار پایین است، معمولاً زیر 10٪، بازده باقی مانده از پروتکل های DeFi (نقد استخراج، سهام یک طرفه، ...) حاصل می شود.

بنابراین، از آنجایی که یک دارایی مصنوعی منتشر شده توسط یک پروتکل Liquid Staking توسط پروتکل‌های DeFi بیشتر و بیشتر پذیرفته می‌شود، گزینه‌ها و تاکتیک‌های بیشتری در دسترس کاربران ترکیبی قرار می‌گیرد. 

بنابراین، به نظر شخصی من، پذیرش و پذیرش دارایی های مصنوعی یکی از نکات کلیدی برای موفقیت بلندمدت پروژه ها در تیم پروتکل Liquid Staking است.

به طور کلی، هنگام در نظر گرفتن سرمایه گذاری در یک پروژه تحت Liquid Staking، باید 3 عامل زیر را در نظر بگیرید:

• روی چه اکوسیستمی کار می کنید؟ - آیا اکوسیستم های DeFi مانند اتریوم، ترا، سولانا و... در حال شکوفایی هستند.
• چگونه پروژه برای توکن بومی ارزش جذب می کند؟ - موارد استفاده فعلی و آینده، نحوه گرفتن ارزش برای توکن بومی.
• دارایی های مصنوعی صادر شده از پروژه در کدام پروتکل ها و اکوسیستم های DeFi استفاده می شود؟

خلاصه

بنابراین، Coin98 شما را با چیستی Liquid Staking، توسعه Liquid Staking در آینده و نکات کلیدی برای یافتن یک پروژه Liquid staking عالی آشنا کرد. نظر شما در مورد استیک مایع چیست؟ لطفاً برای بحث با Coin98 در زیر نظر دهید!