استخراج نقدینگی چیست؟ استخراج نقدینگی چگونه کار می کند؟

استخراج نقدینگی چیست؟ موارد استفاده آن در فضای کریپتو چیست؟ بیایید در این مقاله در مورد آن صحبت کنیم. 

در سال های اخیر، استفاده از بلاک چین و ارزهای دیجیتال افزایش یافته است. در حالی که استراتژی سرمایه گذاری اولیه برای کریپتو خرید و نگهداری ارزهای دیجیتال تا زمانی که ارزش آنها افزایش یابد، است، چندین روش اضافی وجود دارد که می توانید برای کسب درآمد غیرفعال از آنها استفاده کنید.

یکی از این استراتژی‌ها شامل استخراج نقدینگی است که از مزیت‌های تبلیغات بی‌شمار پشت تامین مالی غیرمتمرکز (DeFi) بهره می‌برد و در عین حال به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از دارایی‌های خود برای ایجاد درآمد اضافی استفاده کنند.

استخراج نقدینگی چیست؟

استخراج نقدینگی یک استراتژی سرمایه گذاری DeFi است که در آن شرکت کنندگان دارایی های رمزنگاری خود را در استخرهای نقدینگی مختلف عرضه می کنند تا تجارت در یک پلت فرم را برای دیگران آسان کنند. این استخرها شامل نقدینگی به صورت جفت سکه یا توکن قابل دسترسی از طریق صرافی های غیرمتمرکز (DEX) هستند. 

استخراج نقدینگی چیست؟

در ازای مشارکت تامین کنندگان، بر اساس سهم آنها از کل نقدینگی استخر، کارمزد و توکن های جدید صادر شده به آنها پاداش داده می شود. کارمزدها به طور متوسط ​​0.3٪ در هر سوآپ است و کل پاداش بر اساس سهم متناسب فرد در یک استخر نقدینگی متفاوت است. 

استخراج نقدینگی چگونه کار می کند؟ 

مکانیسم استخراج نقدینگی

کاربران به سادگی دارایی های خود را به یک استخر سپرده می کنند تا در این استخرهای نقدینگی شرکت کنند، مشابه ارسال دارایی ها از یک کیف پول به کیف دیگر. یک استخر معمولاً از یک جفت معاملاتی مانند ETH/USDT تشکیل شده است. 

دارندگان کریپتو باید در مورد Uniswap و همه DEX ها با استفاده از مکانیزم  AMM یکسان، سهم مساوی از توکن ها (از نظر ارزش) داشته باشند.

مثلا:

یک کاربر می‌خواهد 5 ETH، هر کدام به ارزش 2000 دلار در استخر ETH/USDT ارائه کند. 

او در مجموع 10000 دلار دارد. در نتیجه، تامین مالی 5 ETH از او می‌خواهد که 10000 USDT (به قیمت هر توکن 1 دلار) نیز ارائه کند.

نقدینگی ارائه شده به استخر به مشتریانی تعلق می گیرد که دارایی ها را از استخر ETH/USDT معامله می کنند. پس از آن، هزینه ها جمع آوری و به LP ها توزیع می شود. 

نتیجه نهایی یک ارتباط دوجانبه سودمند است که در آن هر دو طرف چیزی در ازای دریافت می کنند. کاربران نهایی می‌توانند به راحتی با دارایی‌های مختلف معامله کنند و صرافی‌ها نقدینگی و کارمزد از LP به دست می‌آورند.

مزایای استخراج نقدینگی

استخراج نقدینگی نه تنها برای ارائه دهندگان نقدینگی، بلکه برای پلتفرم‌های DeFi و جامعه بلاک چین نیز مفید است. که در زیر به برخی از آنها اشاره می شود: 

• پتانسیل برای بازدهی بالا : بازدهی متناسب با ریسک کلی معامله گران است. اگر معامله‌گران بخواهند سرمایه‌گذاری قابل توجهی انجام دهند، پاداش آنها با سهم آنها مطابقت دارد. 
• توزیع حاکمیت و توکن‌های بومی : اکثر پروتکل‌ها به LPها با توکن‌های حاکمیتی پاداش می‌دهند که متناسب با مشارکت آنها در استخر نقدینگی جبران می‌شود. LP هایی که سهم بیشتری دارند با توکن های بیشتری پرداخت می شوند که با ریسکی که با آن روبرو هستند مطابقت دارد. این منجر به مدلی فراگیرتر می‌شود که در آن حتی سرمایه‌گذاران کوچک در توسعه یک پروتکل مشارکت می‌کنند.
• مانع ورود کم : سرمایه‌گذاران کوچک می‌توانند به راحتی در استخراج نقدینگی شرکت کنند، زیرا بیشتر پلتفرم‌ها امکان سپرده‌های کوچک را فراهم می‌کنند و سرمایه‌گذاران می‌توانند سود خود را با گسترش سهام خود در استخرهای نقدینگی به اشتراک بگذارند.
• درآمد غیرفعال : استخراج نقدینگی، قابل مقایسه با سهامداران غیرفعال در شبکه‌های سهام، روشی عالی برای LPها برای کسب درآمد غیرفعال است.
• نتیجه برد-برد-برد در پروتکل‌های نقدینگی : این رویکرد تعاملی به نفع همه طرف‌های پروتکل DeFi است. این پلتفرم از جامعه خود، از LPها و معامله‌گران گرفته تا توسعه‌دهندگان، و سایر ارائه‌دهندگان خدمات شخص ثالث، که با ارائه توکن‌های خود پاداش دریافت می‌کنند، سود می‌برد.

خطرات استخراج نقدینگی

علیرغم مزایای متعدد، برخی از خطرات برای استخراج نقدینگی وجود دارد.

• ضرر دائمی : این می تواند زمانی رخ دهد که قیمت توکن های LP در استخرهای نقدینگی در مقایسه با زمانی که برای اولین بار ارائه شده بودند تغییر کند. تفاوت قیمت قابل توجه تر باعث می شود کاربران بیشتر با ضررهای دائمی مواجه شوند. با این حال، نوسانات بازار ارزهای دیجیتال به این معنی است که معامله گران باید حداقل تا حدودی در هنگام واریز پول خود به DEX محتاط باشند.
• ریسک پروژه : وقتی پروتکلی در فناوری پیشرفته باشد، کد منبعی که روی آن کار می‌کند پیچیده‌تر می‌شود و منجر به نگرانی‌های فنی استخراج نقدینگی می‌شود. اگر پروژه ممیزی عمیق کد را انجام ندهد، مجرمان سایبری ممکن است بتوانند از پروتکل و دارایی های درون آن سوء استفاده کنند. این می تواند منجر به ضرر قابل توجهی برای LP های درگیر در پروژه شود.
• کشش های بالقوه فرش : با وجود مزایای فراوان سرمایه گذاری غیرمتمرکز، مکانیسم سیستم شامل چند خطر ذاتی است که ممکن است رخ دهد. یکی از این خطرات «کشش فرش» است، نوعی تقلب که زمانی رخ می دهد که توسعه دهندگان استخر نقدینگی و توسعه دهندگان پروتکل تصمیم می گیرند پروتکل را تعطیل کنند و تمام پول سرمایه گذاری شده در پروژه را پس بگیرند. 
• عدم تقارن اطلاعاتی : مهم‌ترین مسئله برای سرمایه‌گذاران در شبکه‌های غیرمتمرکز این است که اطلاعات به‌طور مناسب برای عموم مردم منتشر نمی‌شود. بی اعتمادی، فساد و فقدان یکپارچگی همگی از نشانه های عدم تقارن اطلاعاتی هستند که می تواند منجر به زیان سنگین برای معامله گران شود. 

استخراج نقدینگی در مقابل سایر استراتژی های سرمایه گذاری غیرفعال

تفاوت بین Staking، Yield Farming و Liquidity Mining

استخراج نقدینگی در مقابل سهامداری

Staking یک الگوریتم اجماع است که به کاربران اجازه می دهد دارایی های رمزنگاری خود را به عنوان نوعی وثیقه در الگوریتم های اثبات سهام (PoS) تعهد کنند. کاربرانی که مبالغ بیشتری را به اشتراک می گذارند معمولاً بازده بیشتری دریافت می کنند که با آنچه در استخراج نقدینگی اتفاق می افتد قابل مقایسه است.

یکی دیگر از مزایای آشکار سهام این است که خطرات نسبتاً کم است. در حالی که شکست پروژه و ریسک نقدینگی ممکن است، خطرات مرتبط با استخراج نقدینگی بسیار شدیدتر است. 

استخراج نقدینگی در مقابل کشاورزی بازده

در حالی که برخی از سرمایه گذاران ممکن است از اصطلاحات استخراج نقدینگی و کشاورزی بازدهی به جای یکدیگر استفاده کنند، لازم به یادآوری است که استخراج نقدینگی زیرمجموعه ای از کشاورزی بازده است که مستلزم قفل کردن دارایی های رمزنگاری در پروتکل های مختلف بلاک چین برای تولید درآمد غیرفعال است.

در حالی که سرمایه‌گذارانی که در استخراج نقدینگی شرکت می‌کنند، توکن‌های بومی دریافت می‌کنند، کسانی که در کشاورزی بازدهی شرکت می‌کنند، علاقه‌مند می‌شوند. هر دو مکانیسم مزایا و خطرات مشابهی دارند.

آیا استخراج نقدینگی یک سرمایه گذاری بلندمدت است؟

مزیت اساسی سرمایه‌گذاری در استخراج نقدینگی این است که بازدهی متناسب با ریسکی است که LPها متحمل می‌شوند و به آنها اجازه می‌دهد تا با سرمایه‌گذاری خود تا آنجا که می‌خواهند ریسک‌پذیر یا ایمن باشند. اجرای این تکنیک نیز نسبتاً ساده است و برای تازه کارها عالی است.

با این حال، چند خطر وجود دارد که کاربران باید از آنها آگاه باشند. اگرچه بعید است، یک هکر می تواند به پروژه ای که روی آن کار می کند دسترسی پیدا کند و در نتیجه دارایی های خود را از دست بدهد. در صورت وجود تقلب در قالیبافی نیز همین امر صادق است. اگر LPها در استخراج نقدینگی شرکت کنند، باید دائماً روی اقدامات کاهش ریسک برای جلوگیری از اشتباهات پرهزینه سرمایه گذاری تمرکز کنند.

در حالی که استخراج نقدینگی یک استراتژی سرمایه‌گذاری اخیر برای دارایی‌های کریپتو است، به نظر می‌رسد که اینجا بماند. 

نتیجه

استخراج نقدینگی یک رویکرد درآمد غیرفعال است که به دارندگان کریپتو اجازه می‌دهد تا از دارایی‌های موجود خود سود ببرند نه اینکه آن‌ها را در سردخانه ذخیره کنند. و به سختی می توان انکار کرد که استخراج نقدینگی به تدریج به ابزاری مفید برای معامله گران ارزهای دیجیتال تبدیل می شود. 

اگر مقاله را مفید می دانید، لطفاً آن را با دوستان خود به اشتراک بگذارید! 

نظر خود را در بخش نظرات زیر با ما در میان بگذارید!