CryptoIndex چیست؟ پتانسیل سرمایه گذاری شاخص در DeFi

CryptoIndex چیست؟ تفاوت بین شاخص های بازارهای مالی سنتی (CeFi) و مالی غیرمتمرکز (DeFi) چیست؟ آیا سرمایه گذاری شاخص در DeFi پتانسیل دارد؟

در حال حاضر، تقریباً تمام بخش‌ها یا زمینه‌های مالی سنتی از استقراض، سپرده‌گذاری دارایی‌ها برای دریافت سود پس‌انداز، یا سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه، سهام، و دارایی‌های مصنوعی در حال حاضر در بازار هستند. مالی غیرمتمرکز. 

به طور مشابه با Index، این قطعه مهمی از پازل در بازار متمرکز است و در حال حاضر در بازار کریپتو وجود دارد، اگرچه نه آنقدر برجسته. 

بیایید نگاهی دقیق تر به این شاخص بیندازیم، هسته را از بازار سنتی بگیریم و وضعیت ایندکس را در بازار کریپتو ارزیابی کنیم! 

شروع کن 

شاخص در بازارهای مالی سنتی (CeFi)

شاخص چیست؟

در بازارهای مالی سنتی، شاخص یا شاخص روشی برای ردیابی عملکرد گروهی از دارایی ها به روش استاندارد شده است. شاخص ها معمولاً عملکرد سبدی از اوراق بهادار را به منظور تکرار یک منطقه خاص از بازار اندازه گیری می کنند. شاخص های بازار مالی اغلب به عنوان معیار برای سنجش عملکرد یک سرمایه گذاری استفاده می شود.

نحوه ارزش گذاری شاخص ها 

ارزش گذاری شاخص ها از قیمت طبقات دارایی پایه محاسبه می شود. برخی از شاخص‌ها دارای ارزش‌هایی مبتنی بر وزن ارزش بازار، وزن‌دهی درآمد، وزن شناور و سایر وزن‌های اساسی هستند. وزن دهی روشی برای تعدیل تأثیر فردی کالاها در یک شاخص است.

انواع شاخص های معمولی در CeFi

دو نوع شاخص معمولاً در امور مالی سنتی یافت می شود: 

• بازار سهام اوراق بهادار. 
• بازار اوراق قرضه 

انواع شاخص ها در بازارهای مالی سنتی معروف هستند، مانند سه شاخصی که بازار سهام ایالات متحده را ردیابی می کنند، از جمله:

• S&P 500 Index: مخفف Standard & Poor's 500 Index، این شاخص وزنی بر اساس ارزش بازار از 500 شرکت برتر سهامی عام در ایالات متحده است. 

• شاخص ترکیبی نزدک : ارزش بازار بیش از 3000 سهام عادی فهرست شده در نزدک، دریافت‌های مارجین آمریکایی (ADRs) و تراست‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REIT) را در میان سایر موارد نشان می‌دهد. این یک شاخص بازار مبتنی بر دامنه بسیار گسترده است و محبوبیت زیادی دارد.

• میانگین صنعتی داوجونز (DJIA ): همچنین به نام داو 30 نیز شناخته می‌شود، یعنی شاخص بازار سهام 30 شرکت بزرگ‌تر معامله شده در دو بورس اوراق بهادار ایالات متحده، بورس نیویورک و نزدک.

همچنین می‌توان شاخص‌ها را برای نشان دادن یک بخش جغرافیایی از بازار ایجاد کرد ، مانند شاخص‌هایی که بازارهای نوظهور یا سهام در بریتانیا و اروپا را دنبال می‌کنند. FTSE 100 نمونه ای از چنین اندیکاتوری است.

نه تنها شاخص‌ها را در بازار سهام محصور می‌کند، بلکه بسیاری از شاخص‌ها را در حوزه‌های دیگر مانند بازار اوراق قرضه نیز در بر می‌گیرد. شاخص بازار اوراق قرضه معیاری برای عملکرد سرمایه گذاری و ویژگی های بازار اوراق قرضه است. شاخص کل اوراق قرضه بلومبرگ ایالات متحده - شاخص کل اوراق قرضه بلومبرگ ایالات متحده معیار رایج برای بازار اوراق قرضه ایالات متحده است. 

معنی شاخص ها

منظور از شاخص های مختلف بازار (شاخص های بازار) این است که به سرمایه گذاران کمک کند تا بتوانند:

• نظارت بر حرکات بازار در سطح کلان. 
• علاوه بر این، شاخص های دیگری با ویژگی های خاص تر را می توان ایجاد کرد تا به سرمایه گذاران کمک کند تا بر تمرکز بازار محدودتر (خرد) تمرکز کنند.

⇒ داده های اقتصادی یا مالی را در هر دو سطح کلان و خرد اندازه گیری کنید مانند نرخ بهره، تورم یا تولید، بازار سهام، اوراق قرضه و غیره. 

• شاخص ها همچنین به عنوان معیارهایی برای سنجش سلامت بازار مالی در نظر گرفته می شوند. 

به عنوان مثال، 3 شاخص نزدک، اس اند پی 500 یا داو جونز وضعیت کلی بازار سهام ایالات متحده را به ما می گوید. زیرا این شاخص ها از تعداد متعددی از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایالات متحده تنها با وزن های محاسبه شده متفاوت تشکیل شده اند. 

• به عنوان معیاری برای ارزیابی عملکرد بازده یک پرتفوی عمل می کند که ممکن است شامل صندوق های سرمایه گذاری مشترک (صندوق های مشترک) یا صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) و غیره باشد. 

محدودیت های شاخص بازار CeFi

محدودیت های شاخص در بازار متمرکز عبارتند از:

• سرمایه‌گذاران خرد نمی‌توانند مستقیماً در شاخص‌ها سرمایه‌گذاری کنند، اما باید از طریق صندوق‌هایی از جمله صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) خرید کنند. پس از آن، سرمایه‌گذاران به‌عنوان صندوق‌های شاخص معامله می‌کنند و کاربران باید برای حمایت از تراکنش، هزینه‌ای را به شخص ثالث بپردازند. 
• مانع دیگری که می توان به آن اشاره کرد این است که تفاوت های جغرافیایی و حقوقی بین کشورها وجود دارد که دسترسی شهروندان یک کشور دیگر (مثلا ویتنام) به شاخص های تجاری را بسیار دشوار می کند.در بازار ایالات متحده که قوانین سختگیرانه ای وجود دارد و محدودیت در معاملات برون مرزی  
• ضریب شفافیت شاخص ها در بازار مالی سنتی ممکن است به دلیل عوامل ذهنی مانند مردم همچنان دارای خطاهای خاصی باشد . نمونه بارز آن در دوران اقتصاد مالی بخش مسکن ایالات متحده در سال 2008 است. 

=> این رویداد عدم شفافیت داده ها (احتمالاً از جمله شاخص) را در ایالات متحده برجسته می کند. و پیامد جدی آن این است که بزرگترین اقتصاد جهان در بحران است. البته، زمانی که اقتصادی که اکثریت سهم جهانی را به خود اختصاص می دهد، دچار بحران می شود، اقتصادهای کوچکتر یا نزدیک به هم متاثر نمی شوند.

شاخص بازار مالی غیرمتمرکز DeFi

DeFi Pulse Index - یک نام معمولی در آرایه Index

DeFi Index Pulse (DPI) یک سبد شاخص است که توسط Index Co-op (DAO با هدف برآورده کردن نیازهای معاملاتی Index متولد شد) همراه با پروتکل Set برای کمک به سرمایه گذاران برای مشارکت در بازار رمزنگاری. از طریق فرم Index، می توانید تنوع ایجاد کنید. پورتفولیوی خود را، با سرمایه گذاری در شاخصی که 14 پروژه "آبی چیپ" (پروژه هایی با TVL، سرمایه گذاری یا درآمد و سود) را در بالا ردیابی می کند، ریسک ریسک خود را سفارشی کنید.

DeFi Pulse Index یکی از چندین شاخص ایجاد شده توسط Index Co-op است. علاوه بر این، Index Co-op همچنین شاخص های اضافی مانند:

• $MVI : Metaverse Index (شاخصی که قیمت پروژه های Metaverse را ردیابی می کند).
• $ETH2X-FLI : Index Coop - ETH 2x Flexible Leverage Index (شاخص ردیابی قیمت ETH با اهرم 2 برابری).
• $BTC2X-FL I: BTC 2x Flexible Leverage Index (شاخصی که قیمت BTC را با اهرم 2 برابری ردیابی می کند).
• شاخص اقتصاد داده یا شاخص نوآوری بدون بانک DeFi با وزن های مختلف. 

همانطور که اشاره کردم، ایندکس ها بسته به روش های وزن دهی که ارائه دهنده می خواهد به نیازهای کاربر پاسخ دهد، تولید می شود. 

با DPI، آنها خود را به عنوان یک پروژه پیشگام قرار می دهند و همچنین موقعیتی را برای ساخت پروژه به عنوان یک استاندارد صنعتی تعیین می کنند، بنابراین روش انتخاب توکن DPI بر اساس 4 عامل با الزامات بالا به شرح زیر وزن می شود:

• توصیفی : همه توکن‌های یک شاخص باید در شبکه اصلی اتریوم وجود داشته باشند و صاحبان آن پروژه‌ها را نمی‌توان تغییر داد.
• کشش : محبوبیت پروژه های فهرست شده در یک سبد شاخص باید بالا و شناخته شده و همچنین قابلیت اجرا بودن پروژه باشد. علاوه بر این، پروژه باید دارای سن پروژه بیش از 180 روز باشد تا سطح تعهد جامعه را تضمین کند. 
• تامین : Tokenomics پروژه باید به گونه ای طراحی شود که بدون ایجاد ریسک بالا برای سرمایه گذاران منفعل (نوعی سرمایه گذاری بلندمدت) قابل پیش بینی باشد. 5 درصد از کل عرضه باید برای نقدینگی اولیه در گردش باشد. 
• ایمنی کاربر : توکن‌ها (پروژه‌هایی) که می‌خواهند در فهرست فهرست شوند باید توسط سازمان‌های معتبر ممیزی شوند یا توسط شخص ثالث متخصص در امنیت و همچنین حضور طولانی مدت در بازار و جامعه تأیید شوند. 

برای جزئیات بیشتر در مورد الزامات DeFi Index Pulse، لطفاً به اینجا مراجعه کنید . 

زمینه تولد آرایه Index در بازار DeFi

کریپتو یک صنعت بسیار نوسان است، اما با حضور رو به رشد موسسات و سرمایه گذاران سنتی، مانند صندوق BlackRock. بلک راک بزرگترین مدیر دارایی جهان است که تا ژوئن 2019 دارایی 6.84 تریلیون دلاری را مدیریت می کند. با ورود چنین بازیگر بزرگی به بازار کریپتو، سازمان های کوچکتر دلیلی ندارند که به این قطعه کیک با پتانسیل بسیار بکر نپیوندند.  

مطمئناً همه آنها دارای تیم هایی از متخصصان با توانایی تجزیه و تحلیل پتانسیل های بازار DeFi با هسته پلت فرم بلاک چین هستند.

DeFi تمام عناصر فناوری را دارد و نسبت ریسک به پاداش آنقدر جذاب است که آنها بتوانند به عنوان مقصد انتخاب کنند. اگرچه Crypto یا DeFi یک بازار بسیار نوسان است، اما فرصت‌های زیادی برای سود نیز ارائه می‌دهد. و Index یکی از آنها با نوسان قابل قبول است اما بازدهی بسیار بهتری نسبت به بازار سنتی دارد. 

داده ها نشان می دهد که میانگین بازده سالانه - AAR (میانگین بازده سالانه) شاخص S&P 500 از سال 1926 تا پایان سال 2021 تنها حدود 10.49٪ است (طبق گزارش Investopedia). هنگام مقایسه این معیار با شاخص پالس DeFi، شاخص کریپتو بالاترین بازدهی یک ساله را با 154.7٪ دارد. 

البته به دلیل تفاوت در اندازه دو بازار نمی توان چنین مقایسه مستقیمی را انجام داد. با این حال، چنین نرخی برای سرمایه گذاری در شاخص ها برای سرمایه گذارانی که از این فرصت استفاده می کنند، واقعا جذاب است.  

یکی از اولین پروژه های شاخص سازی Index Co-Op است، این حزبی است که DeFi Pulse Index را منتشر کرد - گل سرسبد آرایه و پروژه در حدود سپتامبر 2020 متولد شد که همچنین دوره قبل از شروع طلایی است. نسل آرایه DeFi در حدود مه تا مه 2021. 

بنابراین، در طول آن مدت، رشد DPI نیز بسیار خوب بوده است، زیرا تا می 2021 از جریان نقدی متمرکز بر محصولات DeFi سود می برد. پس از آن، جریان نقدی به سمت روندهای دیگری هدایت می‌شود که جریان نقدی بیشتری را جذب می‌کنند، بخش شاخص تحت تأثیر و بخش DeFi برداشته می‌شود، زیرا این بخش یک بخش ستونی از آرایه DeFi مانند DEX، نقدینگی، وام‌دهی نیست. 

نمودار قیمت DPI

تفاوت بین CeFi و DeFi Market Index

تفاوت بین شاخص ها در دو بازار مالی CeFi و DeFi در موضوع فناوری و ویژگی های بنیادی مرتبط با بلاک چین است. علاوه بر این، تفاوت بین شاخص ها در دو بازار نیز ناشی از عواملی مانند محدودیت ها و اندازه های مختلف در هر بازار است.

ویژگی های Crypto Index

برخلاف شاخص‌های موجود در بازار مالی متمرکز، شاخص‌های موجود در بازار دی‌فای از نظر فناوری، دقت داده‌ها و غیره مزایای برجسته‌ای خواهند داشت.

به طور خاص، شاخص در بازار کریپتو دارای ویژگی های زیر خواهد بود: 

• هنگامی که این شاخص ها بر روی هر لایه 1 مستقر شوند ، ویژگی های فناوری بلاک چین را به ارث ببرید . درباره ویژگی هایی مانند ترکیب پذیری، سرعت اجرای سریع تراکنش، هزینه کم، اطلاعات شفاف و محرمانه. 

مثال: اگر یک صندوق شاخص از 5 شرکت برتر فناوری جهان، شاخصی بر روی سولانا ایجاد کند، کسانی که این شاخص را معامله می کنند، می توانند با اطمینان از قیمت توکن های این سبد شاخص معامله کنند. با هزینه کم و ساده و عملیات سریع این به کاهش هزینه برای اشخاص ثالث کمک می کند، مانند اینکه معامله گران چگونه به یک واسطه پرداخت می کنند تا بتوانند معامله کنند. 

⇒ معاملات شاخص در بازار دیفای هزینه هایی مانند واسطه ها، کارمزد معاملات و غیره را کاهش می دهد. 

• ایجاد هر سبد شاخصی بدون گذر از مراجع قانونی پیچیده مانند بازار مالی متمرکز امکان پذیر است. در عوض، این شاخص ها با رای گیری پیشنهاد و تصویب خواهند شد.
• ریسک سرمایه گذاری چندین توکن به صورت جداگانه را کاهش دهید . بسیار معمول است که توکن‌ها در بازارهای پرنوسانی مانند کریپتو روزانه بیش از 50 درصد افزایش یا کاهش پیدا کنند، بنابراین سرمایه‌گذاری در شاخصی که نشان‌دهنده بسیاری از توکن‌های فردی باشد، به معامله‌گران کمک می‌کند تا ضرر خود را کاهش دهند. ریسک بیشتر. 
• سود ناخالص : کاربران حتی می‌توانند با این شاخص‌ها نقدینگی خود را به استخرهایی در AMMهایی مانند Uniswaps یا SushiSwap ارائه دهند و کاربران هنگام خرید آن شاخص (مثلا DPI) به عنوان نشانه، قبلاً از سرمایه‌گذاری این صندوق شاخص سود دریافت کرده‌اند و می‌توانند آن را دریافت کنند. توکن برای اضافه کردن نقدینگی برای کسب سود بیشتر. 

• معامله شاخص ها در مقیاس فردی بدون سرمایه گذاری در صندوق شاخص امکان پذیر است .
• با استفاده از یک نمونه کار با تعادل خودکار (در DeFi Pulse Index) پرتفوی خود را متنوع کنید . 

لطفاً به مدل عملکرد Index Co-op در ارائه دهنده DPI مراجعه کنید: مدل عملیاتی Index Co-op!

موارد استفاده از Crypto Index

• پاسخگویی به نیازهای کاربران اگر بخواهند در یک بخش خاص در یک بازار رو به رشد سرمایه گذاری کنند یا می خواهند توکن های زیادی را در همان بخش سرمایه گذاری کنند اما از خرید هر نوع توکن در زنجیره های مختلف با هزینه های گاز نامتناسب یا حتی گران می ترسند. 
• حذف رویه های خرید و فروش این سبدهای شاخص در کشورهای بدون حمایت، .. 

⇒ DeFi این را حل می کند زیرا اساساً DeFi اساساً پلت فرم اصلی بدون مرز است. بنابراین، سرمایه گذاران در کشورهای مختلف می توانند صندوق های شاخص را در کشورهای دارای قوانین سختگیرانه مانند ایالات متحده یا هر کجا خریداری کنند. 

⇒ قدرت شاخص رمزنگاری زمانی که مرز دیگر یک مانع نیست. اما به دلیل اینکه هیچ سازمان قانونی پشت آن وجود ندارد، سرمایه گذاری در این شاخص ها امن نیست. زیرا برای اینکه توکن پروژه به شاخصی مانند DPI اضافه شود، ارزیابی و در نظر گرفتن عواملی برای محافظت از سرمایه گذاران ضروری است و فرآیند بررسی می تواند تا یک ماه به طول انجامد. 

• روش تنوع بخشیدن به سبد، سفارشی کردن سطح ریسک برای سرمایه گذاران. 

نمای کلی بازار شاخص کریپتو

بررسی اجمالی بازار شاخص کریپتو 32 شاخص وجود دارد که جایگاه های بازار را ردیابی می کند (طبق گفته Coingecko). به طور دقیق تر، آرایه DeFi Index دارای 16 شاخص با ارزش کل حدود 177 میلیون دلار است. که در آن، 2 شاخص برتر به تنهایی 74 درصد از کل سرمایه این بخش را با شاخص پالس DeFi (38 درصد) و Index Coop - ETH 2x Flexible Leverage Index تشکیل دادند. 
 

چرا آرایه Index هنوز متمرکز نیست؟

شاخص، بخشی با بیش از 1 سال قدمت در بازار کریپتو به دلیل موانع و مشکلات فعلی که سرمایه گذاران را عقب نگه داشته است، متمرکز نشده است: 

سرمایه گذاران انفرادی عمدتاً با هدف کسب سود بالا از نوسانات بالا وارد بازار می شوند

کریپتو یک بازار بسیار نوسان است (بین 100-100 درصد در روز برای بیت کوین یا سکه های بزرگ در نوسان است.

جدول مقایسه نوسانات قیمت بیت کوین در طول سال ها

این با بازارهای مالی سنتی مانند بازار سهام ویتنام که بین 10 تا 30 درصد در نوسان است و بازار سهام ایالات متحده که حدود 1 تا 6 درصد است متفاوت است که در حال حاضر اعداد بسیار بزرگی است. 

این داده ها نشان می دهد که بیشتر کاربرانی که به بازار کریپتو می آیند، سرمایه گذارانی هستند که ریسک های بالا و سود بالا را ترجیح می دهند. این در تضاد کامل با ماهیت شاخص ها به عنوان نوعی سرمایه گذاری با ریسک کمتر است. 

سرمایه گذاران هنوز علاقه ای به بازار با ریسک های زیادی مانند Crypto ندارند 

معامله گران هنوز اعتماد کافی ندارند و همچنان نگران خطرات احتمالی بازار کریپتو و احتمال بالای کسب سود خوب از بازار CeFi هستند. 

برخی از معامله‌گران حرفه‌ای شاخص هنوز هم سود خوبی از بازارهای مالی سنتی به دست می‌آورند و در بازاری که هنوز خطرات زیادی از خرابی پروتکل‌ها، کلاهبرداری‌ها، اشکال مختلف کلاهبرداری وجود دارد، آماده نیستند. جزیره از کنترل آنها خارج است. بازار کریپتو  

این واقعیت که قانونگذاران در ایالات متحده و سراسر جهان هنوز قوانینی را برای تنظیم این بازار به طور کامل صادر نکرده اند، بنابراین سرمایه گذاران هنوز برای مشارکت بسیار مردد هستند زیرا نمی توان منافع آنها را تضمین و محافظت کرد. 

مثال: برخی از جدیدترین هک‌های بازار مانند OpenSea، یا برخی از Magic Eden rugpulls و غیره. 

موانع دشوار ورود 

همانطور که همه می دانید، سرمایه گذاری در کریپتو دشوار است، یادگیری نحوه استفاده از محصولات در بازار کریپتو و بلاک چین دشوارتر است. این منجر به این نتیجه می شود که ممکن است برخی از معامله گران شاخص خرده فروشی هنوز علاقه مند نباشند و به دانش کافی برای مشارکت مطمئن در بخش Index در بازار کریپتو مجهز نباشند. 

پتانسیل رشد و پیش بینی Crypto Index

مقایسه آرایه Index در دو بازار مالی برای به دست آوردن یک عدد دقیق برای پیش بینی توسعه ایندکس در Crypto واقعاً دشوار است زیرا آمار خاصی وجود ندارد زیرا ماهیت ایندکس یک بازار است. بازار می تواند پروژه های زیادی را شامل شود/ دارایی ها در سایر بازارهای مالی عمده مانند سهام، اوراق قرضه یا نفت و غیره. 

با این حال، سعی کنید از مقیاس خود شاخص داو جونز برای مقایسه استفاده کنید زیرا هر دو در حال حاضر حدود 30 پروژه دارند. ارزش بازار این شاخص داوجونز تقریباً 10.1 میلیون دلار (31 ژانویه 2022) است، در حالی که این رقم از بازار شاخص کریپتو تنها 177 میلیون دلار است. 

چنین مقایسه‌ای بسیار ضعیف است، با این حال، زمانی که بازار کریپتو به تدریج پذیرفته شود، ریسک‌هایی مانند موانعی که ذکر کردم به حداقل می‌رسد، شاید آرایه Index Crypto بتواند کاربران در حال تغییر را از بازار مالی سنتی دریافت کند. 

=> اگر با گذشت زمان و بلوغ کل بازار کریپتو و به طور کلی بلاک چین، فرصت و پتانسیل توسعه بخش Index همچنان بزرگ است. 

برای حل مشکل خطای قراردادهای هوشمند، سوء استفاده، هک شدن یا ارتقاء امنیت به همان سطح بازار CeFi ضروری است. 

=> تنها زمانی که این وضعیت به دست آید، سایر مزایای معاملات شاخص در بازار دیفای به طور کامل وارد عمل خواهد شد و به عنوان پایه ای برای توسعه این بخش در آینده عمل خواهد کرد.  

نتیجه

بنابراین، من اطلاعات و دانشی را در مورد شاخص (Index) و تفاوت این نوع سرمایه گذاری در بازارهای سنتی و DeFi در اختیار شما قرار داده ام. امیدوارم شما بچه ها بینش زیادی از مقاله دریافت کنید و افکار و نظرات خود را در مورد این بخش Crypto Index جلب کنید!