Quest-ce que le pool de jalonnement ? Le développement et la destination inévitables de lETH dans le futur

Qu'est-ce que le pool de jalonnement ? En quoi le Staking Pool est-il bénéfique pour Ethereum ? Quelles sont les opportunités d'investissement dans ce segment ? Découvrez maintenant!

La transition de PoW à PoS pour devenir Ethereum 2.0 est un grand pas en avant pour l'évolutivité d'Ethereum. Avec un nouveau mécanisme de consensus ainsi que des solutions de mise à l'échelle comme la couche 2, Ethereum 2.0 devrait remédier aux faiblesses actuelles, aidant les utilisateurs à disposer d'une blockchain plus rapide, moins chère et plus sécurisée. Et avec la nouvelle mise à jour de Londres du 5 août, Ethereum progresse pas à pas vers cet objectif.

Cependant, le jalonnement d'Ethereum 2.0 a de nombreuses limitations et les pools de jalonnement sont nés pour résoudre ces limitations. 

Alors, qu'est-ce que le Staking Pool ? Quels avantages apportent-ils aux utilisateurs, pourquoi dire qu'il s'agit d'une tendance de développement inévitable et où sont les opportunités d'investissement dans le réseau Staking Pool ? Cet article vous aidera à répondre à ces questions !

Qu'est-ce que le pool de jalonnement ?

Staking Pool est simplement un endroit (contrat) où les actifs sont déposés (dépôt) et ce montant d'actifs sera jalonné. Bien que ce soit si simple, grâce à la fonction de Staking Pool, ils ont aidé à résoudre les limitations de Staking Ethereum 2.0, qui ont été un obstacle pour de nombreux utilisateurs aujourd'hui. 

Limitations actuelles du jalonnement Ethereum 2.0

Avec ETH, les jalonneurs lors du jalonnement directement sur Ethereum 2.0 rencontreront les limitations suivantes :

• Montant d'ETH nécessaire pour participer : Les jalonneurs auront besoin d'un minimum de 32 ETH ou d'un multiplicateur de 32 ETH (64, 96,..) pour participer au jalonnement. Par conséquent, ceux qui veulent participer au jalonnement avec un petit capital ou qui veulent jalonner un montant impair d'ETH ne le peuvent pas.
• Absence de moyen d'attribuer des tâches : Lors du jalonnement ETH directement, le jalonneur devra exécuter le nœud lui-même s'il veut recevoir des récompenses ⇒ Doit préparer les machines et la bande passante nécessaires. Actuellement, le protocole ne permet pas aux jalonneurs d'attribuer ce travail à d'autres parties.
• Le temps de verrouillage affecte le coût d'opportunité : Actuellement, les jalonneurs ne peuvent pas retirer d'actifs de Beacon Chain, et avec les progrès actuels, il est fort probable que les jalonneurs devront continuer à attendre plusieurs mois jusqu'à ce que leur ETH soit débloqué.
• Bénéfices limités : Les jalonneurs ne peuvent obtenir que des récompenses ETH car le jeton est verrouillé dans le contrat, mais plus il y a d'ETH jalonné, moins il y a de profit. À l'heure actuelle, le jalonnement d'ETH donne un taux d'intérêt d'environ 6,1 %/an.

APR de pool de jalonnement pour Ethereum

Tous les facteurs ci-dessus ont créé de nombreux obstacles pour les jalonneurs, ils veulent avoir le droit de miser autant d'ETH qu'ils le souhaitent, de donner le droit d'exécuter des nœuds à d'autres parties, de retirer des ETH à tout moment et de plus, ils peuvent utiliser des enjeux d'ETH pour utiliser sur d'autres applications DeFi. Et c'est pourquoi les projets Staking Pool sont nés.

Comment fonctionnent les pools de jalonnement et leurs avantages

Comme mentionné ci-dessus, Staking Pool est un lieu de stockage des actifs. Dans le cas de l'ETH, ce modèle aide à résoudre les problèmes suivants :

1. En centralisant les ETH provenant de plusieurs sources en un seul endroit, les jalonneurs n'auront plus besoin de déposer 32 ETH, contribuant ainsi à élargir le marché pour ceux qui ont peu d'ETH ou ceux qui veulent miser un nombre impair d'ETH ⇒ Résoudre le problème de la quantité d'ETH nécessaire
2. Au lieu que chacun soit un validateur et doive l'exploiter lui-même, Pool donnera ce nombre d'actifs à d'autres validateurs, aidant ainsi les jalonneurs à simplement jalonner l'ETH et n'ont pas à se soucier du travail connexe. ⇒ Résoudre le problème d'affectation des tâches 
3. Staking Pool ne peut déposer qu'une partie de l'ETH et laisser une partie pour aider à répondre aux besoins de retrait de l'ETH des utilisateurs (similaire au fonctionnement des banques) ⇒ Résoudre le problème de temps de verrouillage de l'ETH.
4. Le pool de jalonnement peut émettre un jeton représentant le jalonnement ETH similaire à Compound dont le jeton représente le dépôt de jetons - Ctokens, Uniswap a un jeton représentant la fourniture de liquidités - les jetons LP L' ouverture d'un nouveau marché aide à maximiser les profits pour le jalonneur. 

Le modèle de pool de jalonnement aide non seulement à résoudre les limitations actuelles du jalonnement ETH 2.0, mais contribue également à créer un nouveau grand marché pour l'ETH.

Types de pool de jalonnement

Il existe 2 types de Staking Pool dont : 

• Pool de jalonnement centralisé (pool de jalonnement centralisé).
• Pool de jalonnement décentralisé.

Dans la section ci-dessous, je donnerai un aperçu de ces deux types de pool de jalonnement et pourquoi il est fort probable que le pool de jalonnement décentralisé attirera plus de valeur.

Pool de jalonnement centralisé

Un excellent exemple de pool de jalonnement centralisé est Binance , le plus grand échange crypto centralisé au monde qui prend en charge le jalonnement ETH 2.0.

Binance ETH 2.0 Staking. Détails ici

Certaines fonctionnalités du jalonnement Binance ETH 2.0 :

• L'échange Binance est le validateur.
• Les expéditeurs n'ont qu'à déposer des ETH dans la section de jalonnement ETH sur Binance, l'échange fera le reste.
• L'expéditeur recevra un rendement égal au % de ceux qui misent ETH directement sur Ethereum 2.0.
• L'expéditeur recevra un jeton représentatif - BETH a une conversion 1: 1 en ETH, BETH peut être échangé directement contre ETH sur Binance ou utilisé sur les Dapps qui prennent en charge BETH.
• Les expéditeurs ne pourront pas retirer d'actifs avant la phase 1.5 d'Ethereum 2.0. Lorsqu'il atteint ce stade, combien de BETH l'expéditeur a, il peut racheter le montant équivalent d'ETH.

Feuille de route pour Ethereum 2.0

Le jalonnement centralisé permet aux utilisateurs d'accéder facilement au jalonnement ETH 2.0, la bourse fera la majeure partie du travail et les utilisateurs auront également accès à une source abondante de liquidités de la bourse. L'échange est centralisé et les utilisateurs n'ont pas vraiment de contrôle sur cet ETH (bien que la possibilité du risque soit très faible avec un grand échange comme Binance).

Pool de jalonnement décentralisé

Je prendrai l'exemple de Lido (LDO) , le plus grand projet sur le réseau Decentralized Staking Pool pour ETH aujourd'hui. 

Si vous avez essayé Lido, vous constaterez que le produit est assez facile à utiliser : Les utilisateurs déposent des ETH ⇒ Recevez des stETH ⇒ Le solde des stETH changera au fil du temps en fonction du montant des récompenses de mise.

Pool de jalonnement Ethereum 

Certaines fonctionnalités du jalonnement Lido ETH 2.0 :

• Lido n'est pas un validateur, le projet allouera des ETH dans le pool aux validateurs passés par la gouvernance dans le protocole.
• Les expéditeurs n'ont qu'à déposer des ETH dans la section de jalonnement ETH sur Lido, Lido fera le reste.
• L'expéditeur obtiendra un rendement avec moins de % de ceux qui misent ETH directement sur Ethereum 2.0 car Lido facture une partie des frais sur le profit de l'expéditeur.
• L'expéditeur recevra stETH qui est 1: 1 à ETH, stETH peut être utilisé sur une grande quantité de Dapps aujourd'hui.
• Les expéditeurs ne pourront pas retirer d'actifs avant la phase 1.5 d'Ethereum 2.0. Lorsque cette étape est atteinte, l'expéditeur renvoie stETH pour recevoir la même quantité d'ETH en retour.

En un coup d'œil, nous ne voyons pas une grande différence entre le pool de jalonnement centralisé et le pool de jalonnement décentralisé, même la quantité de rendement que les utilisateurs reçoivent est inférieure à celle du pool de jalonnement décentralisé et il est vrai qu'à l'heure actuelle, la quantité d'ETH est jalonné sur différentes plates-formes. Centralized Staking Pool devient de plus en plus.

Validator Distribution Board - Kraken et Binance attirent les ETH les plus importants - source : Beacon Chain

Mais il y a de nombreux facteurs qui me font penser que Decentralized gagnera à la fin et nous en apprendrons plus tard. 

Pool de jalonnement décentralisé vs centralisé

 Il existe trois facteurs essentiels pour que Decentralized surpasse les concurrents centralisés :

• Mise à l'échelle sociale : Comme mentionné ci-dessus, avoir une grande quantité d'ETH entre les mains d'un validateur (par exemple Binance) créera de nombreux problèmes avec la centralisation d'Ethereum. Avec Lido, le projet allouera des ETH à de nombreux validateurs, contribuant ainsi à assurer la sécurité du réseau Ethereum et à faciliter sa mise à l'échelle.
• Sans confiance : les utilisateurs préfèrent utiliser des jetons non réglementés. Par exemple, BUSD est presque exclusivement jouable à la maison par rapport à Binance et BSC, tandis que DAI est utilisé dans de nombreux écosystèmes différents de Solana, Polygon,...
• Liberté de tirer parti de MEV : MEV (Miner Extractable Value) est une fatalité d'Ethereum. La réputation des échanges est un point fort mais aussi une corde qui lie la capacité à profiter des énormes profits de MEV. Le pool de jalonnement décentralisé n'a pas ces limitations et les projets qui tirent parti du MEV seront en mesure de fournir des rendements plus élevés aux jalonneurs par rapport au pool de jalonnement centralisé.

Ces avantages sont extrêmement importants et il est fort probable que les principaux projets du réseau Staking Pool soient décentralisés.  

Potentiel du marché du jalonnement des EPF

Ethereum est actuellement la plus grande blockchain qui prend en charge les contrats intelligents. Le nombre d'utilisateurs, la quantité d'actifs circulant à la valeur de capitalisation, la communauté environnante, ... tous ces facteurs contribuent à la position d'Ethereum qu'aucune plateforme de contrats intelligents ne peut remplacer. . 

La forte croissance du volume de trading d'Ethereum - source : The Block

Cependant, avec des coûts élevés et de longs délais d'attente, le réseau Ethereum freine sa capacité à se développer, la communauté Ethereum avec plus de 50 millions d'adresses de portefeuille (source : Etherescan ) attend une mise à niveau de PoW vers PoS .

Le montant d'ETH jalonné dans le contrat Ethereum 2.0 s'élève à près de 6,5 millions d'ETH (plus de 18 milliards de dollars au moment de la rédaction) et augmente régulièrement, indiquant une forte demande de jalonnement d'ETH.

Présentation d'Ethereum 2.0 - source : Beaconchain 

Au-delà de cela, alors qu'Ethereum passe à un modèle PoS, le marché du jalonnement ETH deviendra de plus en plus grand (la capitalisation boursière d'Ethrereum est supérieure à 313 milliards de dollars au moment de la rédaction).

Projets de pool de jalonnement décentralisés 

Vous trouverez ci-dessous un résumé de quelques projets du réseau ETH 2.0 Staking :

Certains projets prennent en charge le jalonnement ETH2.0

Plus d'ETH est déposé, plus le jeton correspondant est miné, voyant ainsi les besoins des utilisateurs. Et Lido est actuellement le projet avec la plus grande quantité d'ETH collectée 

Financement du Lido

À l'heure actuelle, Lido est le projet leader et loin devant tous les concurrents du réseau de pools de jalonnement décentralisé. Avec le facteur premier arrivé et la résolution des limites du jalonnement ETH 2.0, Lido a prouvé le grand potentiel de ce marché. 

Actuellement, le montant d'ETH déposé au Lido a dépassé 729 500 ETH et a émis un montant de stETH équivalent à une valeur totale de plus de 1,95 milliard de dollars.

La capitalisation boursière de stETH a énormément augmenté en quelques mois

Des dizaines de projets DeFi de premier plan et de nombreux autres grands et petits projets acceptent stETH, ce qui permet de faire évoluer rapidement les applications de stETH et de créer de la flexibilité pour les utilisateurs.

Une série de projets DeFI de premier plan intègrent stETH. Détails ici

Les facteurs de succès du Lido

Quelques facteurs clés aident Lido à réussir et à garder une longueur d'avance sur ses concurrents similaires :

• Effet de réseau : En tant que leader et attirant le plus de liquidités, stETH crée un fort effet de réseau et attire plus de participants ⇒ Étend davantage le réseau et attire davantage le prochain participant. À partir de là, créez une boucle similaire à la manière dont DAI le faisait auparavant.
• Avantages pour les Stakers : Résout les limitations de jalonnement d'Ethereum 2.0 et ouvre un marché pour l'utilisation de stETH.
• Avantages pour les détenteurs : Plus les gens utilisent stETH, plus stETH peut être utilisé comme garantie pour emprunter des ETH, pour servir à diverses fins DeFi (mise à effet de levier pour recevoir plus de rendement). ,...) ⇒ Les détenteurs d'ETH auront des bénéfices plus importants lorsqu'ils prêtent EPF

Actuellement, Lido est très susceptible d'être le gagnant sur le marché du pool de jalonnement décentralisé, et si cette croissance se poursuit, il n'est pas exclu qu'à l'avenir, la quantité de stETH en circulation soit encore plus importante que l'ETH et le stETH supportera plus d'utilisation. cas que l'ETH. 

Risques du pool de jalonnement décentralisé 

L'idée de Staking Pool existe depuis longtemps, mais en termes de produit, c'est encore très nouveau, Lido est le projet qui a ouvert la voie à Decentralized Staking Pool et jusqu'à présent, le projet a bien fonctionné.

Cependant, la blockchain comporte toujours des risques et il ne faut pas trop se fier à un certain projet.

Staking Pool, s'il est trop développé, affectera négativement la sécurité d'Ethereum ?

Comme je l'ai mentionné ci-dessus, il est possible que le nombre de stETH en circulation soit supérieur à ETH et il y aura même plus de cas d'utilisation de stETH que d'ETH. 

Donc, si cela se produit, cela aura-t-il un impact positif ou négatif sur la sécurité du réseau Ethereum ?

Ethereum 2.0 freinera les mauvais comportements dans le réseau en supprimant (barre oblique) l'ETH du jalonneur s'il se comporte mal. Mais avec les pools de jalonnement, les expéditeurs d'ETH n'ont pas à s'en soucier, de nombreux validateurs et services garantissent de payer le montant exact d'ETH que les utilisateurs envoient. Cela soulève des inquiétudes quant à l'augmentation des mauvais comportements dans le réseau. 

Mais ce problème est tout à fait le contraire, si la quantité de stETH est élevée, cela signifie que l'attaquant devra acheter beaucoup de stETH, puis une étape de plus consiste à racheter ce stETH sur LIDO pour éliminer le nombre de validateurs (pour affecter le nombre de validateurs).réseau, l'attaquant doit avoir une main de 66% de l'ETH misé). Et plus la quantité de stETH est élevée, plus l'attaquant doit acheter de stETH en échange de plus sur LIDO.

⇒ Plus stETH non seulement ne réduit pas, mais augmente également la sécurité du réseau ETH.

Opportunités d'investissement dans le segment Staking Pool

• Compte tenu de l'équipe produit et des données actuelles, il semble que le jeton de Lido (LDO) vaut bien l'investissement. Coin98 vous fournira dès que possible un article sur le modèle de fonctionnement de Lido afin que vous puissiez savoir si le jeton LDO attirera beaucoup de valeur.
• Pour ceux d'entre vous qui ont des ETH, vous pouvez envisager d'envoyer des ETH sur des plateformes comme Lido ou Binance pour recevoir plus de rendement.
• Les projets à l'origine dans la branche Decentalized Staking Pool à faible capitalisation méritent également notre attention.

Réflexions finales

Pour résumer quelques idées et commentaires clés sur Staking Pool :

• Staking Pool est similaire à MEV et leur existence est inévitable, tant que les avantages de la création et de l'utilisation de jetons comme stETH subsistent, ils continueront d'exister et de se développer.
• Le pool de jalonnement décentralisé devra passer par le pool de jalonnement centralisé s'il veut assurer une bonne direction de développement pour Ethereum
• Lido monopolise actuellement le marché du pool de jalonnement décentralisé et surpasse tous les autres projets dans tous les aspects
• Avec l'effet de réseau actuel et le potentiel de l'exploitation minière MEV pour générer plus de revenus à partir de Lido, nous pourrions voir un "gagnant à tout prendre"
• Il est probable qu'à long terme, la quantité de stETH dans l'approvisionnement sera supérieure à ETH, si cela se produit, cela ne nuira pas mais créera plus d'avantages pour Ethereum

Si vous avez des questions ou des commentaires sur Staking Pool pour Ethereum, veuillez commenter ci-dessous et rejoindre le groupe de discussion Coin98 Insights pour échanger et discuter directement avec les administrateurs et de nombreux autres frères !

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