La réponse la plus importante est que l'essor de Base ne se résume plus à une simple histoire de cryptomonnaie à la mode. Si les cryptomonnaies à la mode et les jetons sociaux ont contribué à attirer l'attention et l'activité de trading sur Base, le réseau bénéficie désormais d'une liquidité DeFi substantielle, d'une importante économie de stablecoins, de marchés de prêts, de produits dérivés, de projets d'agents IA, d'actifs tokenisés et d'une application Base destinée aux consommateurs. Pour quiconque cherche à déterminer si Base est devenu un écosystème pérenne, le meilleur indicateur n'est pas le prix d'un jeton en particulier, mais la combinaison du capital, de l'infrastructure transactionnelle, de l'activité des développeurs et des applications qui fidélisent les utilisateurs.
Au 15 septembre 2026, DefiLlama affichait environ 5,56 milliards de dollars de TVL DeFi sur Base, tandis que L2Beat indiquait environ 14,78 milliards de dollars de valeur totale sécurisée pour la Base Chain dans son instantané du 14 septembre. Ces chiffres ne sont pas contradictoires ; ils mesurent simplement des choses différentes. La TVL DeFi se concentre sur la valeur déposée dans les protocoles DeFi ; la valeur totale sécurisée de L2Beat inclut les actifs sécurisés par la couche 2 au sens large, notamment les actifs pontés canoniquement, les actifs créés nativement et les actifs pontés de manière externe. Lorsqu'on parle de « TVL de Base », la première question pertinente est donc : de quelle définition de TVL parle-t-on ?
Base a vu le jour en tant que couche 2 Ethereum incubée par Coinbase et construite autour de la pile OP. Sa proposition de valeur initiale était simple : des applications compatibles Ethereum avec des frais réduits et une distribution simplifiée. La version 2026 de Base est plus ambitieuse. La page officielle de sa stratégie décrit désormais le réseau comme étant axé sur les marchés mondiaux, les paiements, les agents et les développeurs, et non plus uniquement sur la mise à l'échelle de la couche 2.
Ce changement est important car une plateforme de niveau 2 (L2) devient plus fiable lorsque les utilisateurs ont des raisons de rester après la période d'incitation initiale. Base dispose désormais de plusieurs canaux de distribution complémentaires : la connectivité Coinbase, l'application Base, une large présence de stablecoins, le trading on-chain, les prêts, les applications sociales et un programme écosystémique répertoriant plus de 700 entreprises. L' annuaire officiel de l'écosystème Base précise également que les références ne constituent pas des recommandations et que les rendements et les taux peuvent évoluer, un rappel utile lors de l'évaluation individuelle des projets.
L'infrastructure s'est également améliorée. Flashblocks, lancé sur le réseau principal Base en 2025, offre des pré-confirmations d'environ 200 millisecondes via les points de terminaison compatibles. Le fonctionnement actuel est décrit dans la documentation Base Flashblocks . Cette pré-confirmation rapide ne supprime pas les risques liés au règlement Ethereum ou aux contrats intelligents, mais elle améliore l'expérience utilisateur pour les applications de trading et interactives où attendre plusieurs secondes peut paraître long.
Il existe deux objectifs utiles.
| Métrique | Aperçu approximatif | Ce que cela mesure |
|---|---|---|
| DeFi TVL | 5,56 milliards de dollars le 15 septembre 2026 | Capital bloqué dans les protocoles DeFi suivi sur Base |
| Valeur totale garantie | 14,78 milliards de dollars le 14 septembre 2026 | Valeur d'actifs plus large garantie par le niveau de base L2, y compris les actifs pontés et les actifs émis nativement |
| Capitalisation boursière des stablecoins | Environ 5 milliards de dollars au cours de la même période | Liquidités indexées sur le dollar circulant sur la base |
Les deux premiers chiffres proviennent de deux méthodologies d'analyse différentes. L'instantané actuel de la Base DeFi est consultable sur le tableau de bord de la chaîne Base de DefiLlama , tandis que la valeur sécurisée de couche 2 est visible sur le tableau de bord de L2Beat . Les valeurs sur la blockchain évoluant en continu, le chiffre exact sera différent après publication.
La conclusion la plus importante n'est pas de savoir si le chiffre exact est de 5,5 milliards ou de 14,8 milliards de dollars. Elle est que Base a dépassé le stade où son activité économique pouvait s'expliquer par quelques opérations spéculatives. Les prêts, les stablecoins, le trading au comptant, les contrats perpétuels et d'autres applications financières détiennent ou acheminent désormais des capitaux significatifs.
La stratégie 2026 de Base indique que le réseau a traité plus de 17 000 milliards de dollars de volume de transactions en stablecoins en 2025, dans 26 devises locales et 17 pays. Il s'agit d'un indicateur de flux, et non de TVL (Total Value Line), qui ne doit donc pas y être ajouté. Il illustre néanmoins pourquoi les paiements et les stablecoins sont au cœur de la feuille de route de Base. Source : « Mission, Vision et Stratégie 2026 de Base » .
Ils ont été utiles, notamment en tant que plateforme de découverte et de création de communauté, mais affirmer que les cryptomonnaies à base de mèmes ont « bâti la base » serait exagéré. Ces actifs sont particulièrement efficaces pour susciter l'intérêt des utilisateurs, encourager la participation des petits investisseurs, augmenter le volume des échanges sur les plateformes d'échange décentralisées (DEX) et encourager l'expérimentation de nouveaux jetons. En revanche, ils sont beaucoup moins pertinents pour prouver la pérennité des flux de trésorerie ou la demande durable pour un produit.
Trois exemples illustrent comment la culture des mèmes de Base a évolué dans différentes directions.
Le site officiel de BRETT décrit le jeton comme un hommage de fan inspiré d'un personnage de Boys' Club de Matt Furie et associe explicitement son identité à la culture Base. Il s'agit donc d'un exemple typique d'élément viral dont la principale force réside dans la communauté et la notoriété, plutôt que dans une appropriation de Base en tant que telle. La page officielle du projet est Based Brett .
Quand cela peut s'intégrer à une thèse : si celle-ci porte spécifiquement sur l'expansion de l'activité et de la culture de vente au détail de Base. Quand cela ne s'intègre pas : si l'objectif est un rendement à faible volatilité, une exposition aux flux de trésorerie du protocole ou une participation directe dans le réseau Base.
TOSHI a fait ses débuts dans le domaine des cryptomonnaies à base de mèmes, mais sa documentation inclut désormais des outils dédiés à Base, comme une infrastructure de lancement de tokens. La documentation de Toshi décrit à la fois ses origines liées aux mèmes et ses ambitions plus larges en matière d'outils.
Points à vérifier : dissocier la valeur culturelle du jeton de l’adoption des outils qui l’entourent. Un produit fonctionnel ne garantit pas automatiquement une juste valeur au jeton, et une communauté de mèmes active ne garantit pas le succès des outils auprès des utilisateurs.
DEGEN a vu le jour autour du système de pourboires sociaux Farcaster et s'est développé en un écosystème communautaire plus vaste, incluant la Degen Chain. Son site officiel la décrit toujours comme la cryptomonnaie sociale de Base et publie l'adresse du contrat Base officiel. Voir le site officiel de Degen .
Points à vérifier : il convient de distinguer le jeton ERC-20 sur Base de l’activité sur Degen Chain et de l’application/communauté associée. Ces éléments sont liés, mais ne présentent pas le même niveau technique ni le même niveau de risque.
Le terme « gemme » est trompeur s'il est assimilé à « jeton à fort potentiel ». Une définition plus pertinente serait celle d'un projet révélant les usages réels en développement. De ce point de vue, plusieurs projets Base méritent d'être étudiés car ils représentent différentes composantes de l'infrastructure économique du réseau.
| Projet | Rôle sur la base | Pourquoi cela vaut la peine de faire des recherches | Principal risque lié au test |
|---|---|---|---|
| Aérodrome | Marché des DEX et de la liquidité | Infrastructure de liquidité au comptant et d'incitation de base | Dépendance aux incitations, perte de LP, risque lié aux contrats intelligents et aux jetons |
| Morpho | Marchés du crédit et du prêt ouverts | Dépôts de base importants et activité de prêt | Risque lié aux garanties, au curateur, à l'oracle et à la liquidation |
| Puits de lune | Prêts et emprunts | Modèle de marché monétaire accessible et intégration de base | Risque de liquidation et de taux variable |
| Virtuels | économie des agents IA | Connecte les jetons d'agents, le commerce et la coordination sur la blockchain | Spéculation sur les jetons d'agent par rapport aux revenus réels des agents |
| Avantis | Trading de contrats perpétuels et de produits synthétiques/RWA | Démontre que la base s'étend au-delà de la DeFi ponctuelle. | Risques liés à l'effet de levier, aux oracles, à la liquidité et à la structure du marché |
Aerodrome Finance se présente comme la plateforme d'échange et de liquidités essentielle de Base. Son modèle combine swaps, émissions de liquidités par les fournisseurs et incitations pilotées par les électeurs. Pour Base, l'important n'est pas seulement le token AERO. Aerodrome fournit l'infrastructure de liquidités qui facilite les échanges d'actifs nouveaux et existants sur la blockchain.
Condition utile : Aerodrome est particulièrement pertinent pour évaluer la concentration de la liquidité spot de Base. Toutefois, pour un fournisseur de liquidités, le volume seul ne suffit pas ; il convient de comparer les frais et les incitations avec la perte impermanente, la dilution liée à l’émission de jetons et la profondeur du pool.
Les analyses de la base de données de Morpho indiquaient environ 5,86 milliards de dollars de dépôts totaux, 1,93 milliard de dollars de prêts en cours et 3,93 milliards de dollars de TVL au 14 septembre 2026. Ces chiffres sont disponibles sur le tableau de bord du réseau Morpho Base .
Cela nuance utilement l'idée que Base soit avant tout une chaîne de cryptomonnaies à la mode. Les marchés de crédit de cette envergure nécessitent des emprunteurs, des garanties, des prêteurs, des gestionnaires de coffres-forts, des liquidateurs et une liquidité en stablecoins. Ils présentent également un profil de risque différent : une position de prêt peut sembler prudente comparée à celle d'une cryptomonnaie à la mode, mais engendrer des pertes en raison de garanties de mauvaise qualité, de défaillances d'oracles, de la dynamique des liquidations ou de problèmes liés aux contrats intelligents.
Moonwell propose des marchés d'offre et de prêt et émet des mTokens représentant les positions fournies. Sa FAQ officielle actuelle sur les prêts explique que les taux varient et que les positions fournies génèrent des intérêts via les mTokens.
Conditions d'utilisation : Moonwell convient mieux aux utilisateurs recherchant des services de prêt et d'emprunt simples qu'à ceux qui recherchent des lancements de tokens à forte volatilité. Les emprunteurs doivent surveiller les garanties et les seuils de liquidation ; le TAEG affiché ne correspond pas au rendement réel.
Virtuals représente une croissance atypique pour une plateforme native de Base. Son livre blanc actuel décrit un réseau d'agents d'IA tokenisés et un protocole de commerce inter-agents permettant à ces derniers de se coordonner et d'effectuer des transactions. Le livre blanc du protocole Virtuals précise que VIRTUAL sert de paire de liquidités de base et de monnaie transactionnelle au sein de son écosystème d'agents.
Condition utile : la thèse est plus solide si l’activité des agents génère des services, des paiements ou des revenus mesurables. Si l’activité se limite principalement à l’échange de jetons d’agents nouvellement lancés, l’exposition s’apparente davantage à une infrastructure de lancement de jetons spéculatifs qu’à une économie de services d’IA.
Base a elle-même mis en avant Avantis comme un investissement précoce de son Base Ecosystem Fund et le décrit comme un protocole de produits dérivés synthétiques basé sur un oracle, applicable aux cryptomonnaies et aux actifs du monde réel. Le lancement du MCP de Base en 2026 inclut également Avantis parmi les protocoles accessibles via les compétences de l'écosystème. La description officielle de Base est disponible dans l' annonce du Base Ecosystem Fund .
Condition d'utilisation : Avantis est pertinent si l'on part du principe que Base devient une plateforme de trading onchain sophistiquée. Le compromis est évident : l'effet de levier et l'exposition synthétique introduisent des risques de liquidation, d'oracle, d'exécution et de liquidité du marché qui sont absents lorsqu'on détient simplement de l'ETH.
L'un des signaux les plus forts pour 2026 est l'intégration, dans la feuille de route de Base, d'actifs autres que les tokens crypto traditionnels. Le 1er septembre 2026, Base a annoncé la disponibilité des actions tokenisées émises par Coinbase sur sa plateforme pour les utilisateurs non américains éligibles. L' annonce officielle de Base concernant ces actions tokenisées les présente comme des titres programmables pouvant être intégrés à des services de prêt, de trading et à d'autres produits financiers sur la blockchain.
C'est important car la stratégie à long terme de Base vise de plus en plus à devenir une couche d'exécution financière, et non plus seulement à héberger un nouveau cycle de spéculation sur les ERC-20. La réussite de cette stratégie dépendra de la liquidité réelle, de la réglementation, de la demande des utilisateurs et de la capacité des protocoles à gérer des actifs réels en toute sécurité.
Ne confondez pas les jetons de l'écosystème avec un jeton du réseau Base. Base a annoncé lors de BaseCamp 2025 avoir commencé à explorer la possibilité de créer un jeton de réseau, mais l'annonce officielle n'a fourni aucun détail concernant le calendrier, la conception, la distribution ou la gouvernance. Dans les documents officiels de Base consultés jusqu'au 15 septembre 2026, je n'ai trouvé aucune annonce ultérieure concernant le lancement d'un jeton du réseau Base. Le statut explicite le plus récent trouvé indique toujours qu'il s'agit d'une phase d'exploration. Voir « État de Base à BaseCamp 2025 » .
Conséquence pratique : BRETT, TOSHI, DEGEN, AERO, VIRTUAL et les autres jetons de l’écosystème Base ne sont pas automatiquement considérés comme « le jeton Base ». Un symbole boursier utilisant BASE ou un logo similaire à celui de Base ne doit pas être interprété comme représentant Coinbase ou Base sans annonce officielle et adresse de contrat vérifiée.
Si vous recherchez une plateforme Ethereum de couche 2 (L2) à forte activité, avec une finance décentralisée (DeFi) profonde et une distribution robuste, Base présente des arguments convaincants. Le réseau offre une valeur sécurisée substantielle, des milliards de dollars de dépôts DeFi, une activité significative sur le marché des stablecoins, une infrastructure de transactions rapides et un ensemble croissant d'applications financières. Si vous souhaitez vous immerger dans la culture des mèmes, Base dispose également de communautés matures, mais cette hypothèse est beaucoup plus risquée.
Une évaluation pratique peut se résumer à quatre questions :
L'essor de Base est bien réel, mais la version la plus convaincante de son histoire va bien au-delà de « Coinbase et ses cryptomonnaies humoristiques ». À la mi-septembre 2026, Base gère des milliards de dollars de liquidités DeFi, une base de stablecoins d'environ 5 milliards de dollars, un vaste marché du prêt, une infrastructure DEX majeure, une distribution aux consommateurs via l'application Base, des pré-confirmations Flashblocks rapides, des marchés avec agents IA, des échanges perpétuels et des actions tokenisées récemment lancées pour les utilisateurs éligibles.
Les cryptomonnaies à base de mèmes, telles que BRETT, TOSHI et DEGEN, ont contribué à façonner la culture de Base et peuvent continuer à susciter l'intérêt et à générer des liquidités. Elles doivent être analysées comme des actifs communautaires spéculatifs, et non comme des indicateurs de propriété du réseau Base. Les recherches les plus fructueuses sur les « pépites de l'écosystème » portent sur les projets qui révèlent les interactions récurrentes des utilisateurs : échanges, emprunts, prêts, paiements, créations et coordination.
Les données relatives au réseau et au protocole présentées dans cet article ont été vérifiées le 15 septembre 2026. La TVL, l'offre de stablecoins, les dépôts du protocole, les rendements, les prix des jetons et l'activité de trading évoluent constamment ; il est donc conseillé de consulter régulièrement les tableaux de bord avant de prendre des décisions financières.
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