Rocket Pool est un réseau de jalonnement Ethereum décentralisé conçu pour être compatible avec la chaîne Beacon.
Le but de Rocket Pool est :
Rocket Pool, avec une TVL de 500 millions de dollars, se classe au deuxième rang des protocoles de jalonnement liquide juste derrière Lido Finance . Rocket Pool ne représente qu'une petite fraction de la part de marché du jalonnement liquide ETH. Il y a moins de 220 000 $ d'ETH déposés dans Rocket Pool, contre plus de 4 millions de dollars déposés dans Lido Finance. Cependant, Rocket Pool distribue cet ETH à plus de 1 400 opérateurs de nœuds, tandis que Lido Finance distribue plus de 4 millions d'ETH à seulement 24 opérateurs de nœuds. Peut-être que Rocket Pool est un héros caché qui travaille dur pour un pouvoir de validation Ethereum plus décentralisé.
Les récentes sanctions de Tornado Cash ont suscité des discussions animées sur les risques de censure sur Ethereum. Après la transition d'Ethereum vers la blockchain Proof of Stake, des fournisseurs de jalonnement comme Binance Stake et Coinbase Stake contrôlent une grande quantité d'ETH jalonnés. Ces validateurs sont chargés de valider les nouvelles transactions et de créer de nouveaux blocs pour Ethereum, et ils sont susceptibles de subir des pressions pour censurer certaines transactions afin de se conformer à leurs exigences réglementaires respectives.
D'autre part, plus de 30% des ETH jalonnés sont transférés via Lido Finance, le plus grand protocole de jalonnement liquide. Les utilisateurs déposent des ETH dans le pool de jalonnement de Lido et ces ETH déposés seront ensuite attribués à 24 opérateurs de nœuds sur liste blanche. Ces opérateurs de nœuds sont sélectionnés par Lido et sont tous des acteurs majeurs de l'industrie des nœuds professionnels tels que P2P Validators, Stake.Fish et Chorus One. Lido Finance couvre plus de 90% des champs de jalonnement de liquidité et alloue tous les ETH déposés à seulement une poignée d'opérateurs de nœuds professionnels sélectionnés par le protocole DAO. Ceci, bien sûr, soulève des inquiétudes quant au fait que le succès de Lido entraîne une centralisation du pouvoir de validation et peut-être même une influence sur Ethereum.
La vision d'Ethereum est d'avoir une composition décentralisée et diversifiée de nœuds de validation situés dans le monde entier. Cependant, la situation actuelle est que la plupart des ETH jalonnés sont soit jalonnés via des échanges centralisés, soit transmis via Lido à certains opérateurs de nœuds professionnels.
Tout comme Lido Finance avec un jeton de jalonnement liquide de stETH, Rocket Pool fournit aux fournisseurs de liquide un jeton de jalonnement liquide de rETH. rETH n'accumule pas de revenus par le biais d'émissions supplémentaires comme le fait stETH. Une fois qu'Ethereum a été fusionné avec succès et que l'ETH jalonné est disponible pour le rachat, les utilisateurs peuvent renvoyer rETH au protocole, puis échanger l'ETH et les récompenses ETH correspondantes. Ainsi, la valeur de rETH augmente avec le temps. rETH se négocie actuellement sur le marché secondaire pour environ 1 023 ETH.
rETH n'a qu'une petite part du marché du jalonnement liquide d'Ethereum, avec seulement 106 000 en circulation. stETH a plus de 4 millions d'exemplaires en circulation. En raison de sa petite taille de part de marché, rETH a une liquidité limitée sur les échanges et très peu de cas d'utilisation DeFi.
La vraie valeur de Rocket Pool réside dans le service qui permet au validateur de travailler en autonomie (solo). Contrairement à Lido Finance allouant 4 millions de dollars en ETH à seulement 24 opérateurs de nœuds sélectionnés, Rocket Pool distribue tous les ETH envoyés à des validateurs individuels du monde entier.
Pour pouvoir exécuter un nœud Ethereum, il faut 32 ETH, ce qui équivaut à 48 000 USD. Ce n'est pas une petite exigence financière pour la plupart des gens. Rocket Pool réduit cette barrière à 16 ETH et permet aux participants d'exécuter un nœud, c'est ainsi qu'Ethereum est censé être utilisé. Solo Validator contribue 16 ETH, qui seront ajoutés à 16 ETH du pool de jalonnement (que les personnes qui jalonnent déposent dans Rocket Pool en échange de rETH) pour répondre à l'exigence de 32 ETH pour devenir un nœud de validation.
Ceci est complètement sans autorisation, il n'y a pas de tiers impliqué lorsqu'il s'agit d'être un opérateur de nœud pour Rocket Pool, tandis que Lido alloue uniquement aux opérateurs de nœuds professionnels. Rocket Pool développe également un logiciel de nœud intelligent pour simplifier la configuration d'un nœud Ethereum.
Le jeton natif de Rocket Pool est RPL. Le protocole a une conception symbolique pour atteindre deux objectifs :
Lido Finance alloue des ETH jalonnés aux opérateurs de nœuds professionnels. Bien que cette stratégie crée un problème d'authentification centralisée, les opérateurs de nœuds professionnels disposent d'une expertise matérielle et technique de premier ordre. Il n'y a rien à craindre en termes de performances.
D'autre part, les validateurs solo sont bénéfiques pour la validation décentralisée, mais peuvent ne pas avoir la même qualité de performance que les opérateurs de nœuds professionnels. Si le validateur est hors ligne et manque la recommandation de valider ou de bloquer, il sera pénalisé en réduisant le montant d'ETH jalonné.
Pour garantir les performances du validateur solo et protéger ceux qui ont jalonné des ETH, les validateurs solo sont tenus de jalonner au moins 1,6 ETH de jetons RPL comme assurance supplémentaire contre les incidents de coupure. Étant donné que le RPL doit être verrouillé en tant qu'assurance, lorsque davantage de validateurs solo rejoignent Rocket Pool, plus de RPL est nécessaire pour agir en tant qu'assurance. Cela réduira l'approvisionnement en circulation du RPL. 34,55% de l'offre RPL est actuellement réservée à cet effet.
Il est important de noter que puisque le RPL doit être jalonné pour devenir un validateur solo basé sur la valeur de l'ETH (le RPL vaut 1,6 ETH), cela signifie que si le prix de l'ETH augmente et que le prix du RPL ne change pas alors le devenir un opérateur de nœud nécessitera plus de RPL, le RPL circulant sur le marché diminuera plus rapidement.
Les avantages d'être un validateur solo pour Rocket Pool proviennent de deux sources principales, les récompenses de vérification du réseau et les récompenses RPL. Solo Validator gagne une récompense ETH de 100% pour la moitié des ETH offerts, une commission de 15% sur l'autre moitié des ETH fournis par Rocket Pool et une récompense RPL. 70 % de l'offre totale de RPL sera allouée pour récompenser Solo Validator. Selon l'estimation du protocole, la récompense et la commission de mise estimées sont de 4,81% APR, légèrement plus élevées que le rendement de mise d'Ethereum de 4,2%. L'APR de la récompense RPL est d'environ 12,16 %.
Deux forces affectent l'offre en circulation de RPL :
Le problème avec Rocket Pool est de savoir comment évoluer. Étant donné que Solo Validator doit fournir 16 ETH et un certain montant de RPL comme assurance, cela reste une exigence financière importante. De plus, pour pouvoir exécuter un nœud d'Ethereum, il faut un bon ordinateur avec de bonnes performances, comme un processeur supérieur à 2,8 GHz, une RAM de 16 Go, une mémoire supérieure à 100 Go et une connexion Internet stable, une vitesse appropriée. Ce sont des barrières dures insurmontables qui limitent le nombre de validateurs indépendants potentiels.
L'offre rETH de jetons de jalonnement liquide de Rocket Pool est directement liée au nombre de validateurs solo. Même avec la demande du côté du jalonnement, il se peut qu'il n'y ait pas assez de validateur solo pour absorber l'augmentation de la demande de jalonnement de Rocket Pool. Cela limite le potentiel de rETH, sans la plus grande échelle, il est difficile pour les autres protocoles DeFi d'accepter rETH, ce qui limite le scénario d'application de rETH dans DeFi.
Rocket Pool a de nombreux points positifs, c'est un protocole pour aider Ethereum à réaliser sa vision de la décentralisation et du sans permission. Le protocole fait quelque chose de bien pour l'écosystème Ethereum. Cependant, les problèmes de mise à l'échelle limiteront certainement la croissance du protocole. L'équipe fondatrice reconnaît cette limitation et s'efforce de la corriger. Si le problème peut être résolu, le potentiel de Rocket Pool est brillant.
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