क्रिप्टो डेरिवेटिव क्या हैं? ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स के प्रकार और जोखिम (2022)

क्रिप्टोक्यूरेंसी दुनिया में डेरिवेटिव बहुत अधिक तरलता का योगदान कर रहे हैं क्योंकि निवेशक अपने ट्रेडों का कई से सैकड़ों बार लाभ उठाने में सक्षम हैं। इस लेख में, हम जानेंगे कि डेरिवेटिव क्या हैं और हमें इस वित्तीय साधन के बारे में क्या पता होना चाहिए।

बाजार में बिकवाली में भी हम मुनाफा कैसे कमा सकते हैं? व्यापारियों के लिए ऐसा करने के लिए ट्रेडिंग डेरिवेटिव एक लोकप्रिय विकल्प है। हालाँकि, यह एक दोधारी तलवार है जो हमें बहुत सारे लाभ दिला सकती है जबकि दूसरों पर नकारात्मक प्रभाव डालती है जो हार जाते हैं।

क्रिप्टो डेरिवेटिव क्या हैं?

डेरिवेटिव  दो या दो से अधिक संस्थाओं के बीच वित्तीय अनुबंध होते हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन के आधार पर होता है। अंतर्निहित संपत्ति कुछ भी हो सकती है जिसका मूल्य हो। हालाँकि, एक व्युत्पन्न का कोई मूल्य नहीं हो सकता क्योंकि यह किसी अन्य संपत्ति के मूल्य से प्राप्त होता है। कुछ प्रकार की अंतर्निहित संपत्तियां इस प्रकार हैं:

• संपत्ति और वस्तु: सोना, चांदी, लकड़ी, चावल, कॉफी, गेहूं, आदि।
• सूचकांक : बांड, सुरक्षा, ब्याज दर, आदि।
• फिएट मनी : यूएसडी, एयूडी, यूरो, आदि।
• क्रिप्टो और टोकन: बिटकॉइन, ईटीएच, बीएनबी, यूएसडीटी, यूएसडीसी, आदि।

निवेशक डेरिवेटिव्स का उपयोग वित्तीय साधनों के रूप में मूल्य आंदोलनों के खिलाफ बचाव के लिए करते हैं या लीवरेज के साथ अपने ट्रेडों को दोगुना करते हैं। इसके अलावा, वे दुनिया भर में सीमाओं के बिना डेरिवेटिव खरीद और बेच सकते हैं। इससे 2025 में डेरिवेटिव बाजार का मूल्य दसियों ट्रिलियन डॉलर होने का अनुमान है। 

ध्यान रखें कि डेरिवेटिव का व्यापार करते समय हम वास्तव में संपत्ति नहीं रखते हैं। हम अन्य पार्टियों जैसे अन्य व्यापारियों, डीलरों, या एक्सचेंजों के साथ अनुबंध बनाकर पदों को खोलते हैं।

क्रिप्टो डेरिवेटिव्स अनुबंध हैं जो अंतर्निहित क्रिप्टोक्यूरैंक्स या टोकन की कीमत से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं । क्रिप्टो व्यापारी अक्सर मूल्य आंदोलनों से अल्पकालिक लाभ कमाने के लिए अनुबंध खरीदते और बेचते हैं, जो ऊपर या नीचे हो सकता है। ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स को अक्सर हॉप-इन और आउट रणनीति के रूप में उपयोग किया जाता है।

क्रिप्टो में केंद्रीकृत डेरिवेटिव एक्सचेंज। स्रोत: CoinMarketCap

क्रिप्टो डेरिवेटिव और पारंपरिक डेरिवेटिव के बीच दो बड़े अंतर:

• क्रिप्टो बाजार 24/7 चलता है, जबकि पारंपरिक बाजार केवल सोमवार से शुक्रवार तक खुला रहता है।
• क्रिप्टो डेरिवेटिव अनुबंध हैं जो क्रिप्टो/टोकन से मूल्य प्राप्त करते हैं।

डेरिवेटिव ट्रेडिंग वॉल्यूम बनाम स्पॉट वॉल्यूम

जैसा कि चार्ट में दिखाया गया है, मासिक डेरिवेटिव ट्रेडिंग वॉल्यूम औसतन स्पॉट वॉल्यूम से बड़ा है। वास्तव में, डेरिवेटिव व्यापारी अक्सर कम समय में अपनी पोजीशन खोलते और बंद करते हैं जबकि हाजिर निवेशक अपनी पोजीशन पर बने रहते हैं। इसलिए, डेरिवेटिव व्यापारी समग्र क्रिप्टो बाजार में बहुत अधिक तरलता का योगदान करते हैं।

क्रिप्टो डेरिवेटिव के प्रकार

फ्यूचर्स

फ्यूचर्स अनुबंध हैं जो व्यापारी भविष्य में पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदते और बेचते हैं। वे एक्सचेंजों पर व्यापार कर सकते हैं जहां खरीदार और विक्रेता एक उच्च मात्रा वाले बाजार में मिलते हैं। पारंपरिक वित्त में, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई/यूनाइटेड स्टेट्स), मॉन्ट्रियल एक्सचेंज (एमएक्स/कनाडा), जापान एक्सचेंज ग्रुप (जेपीएक्स/जापान) जैसे अधिकृत एक्सचेंजों पर वायदा कारोबार किया जा सकता है।

क्रिप्टो में, बिनेंस फ्यूचर्स, एफटीएक्स, डीवाईडीएक्स, परपेचुअल इत्यादि जैसे केंद्रीकृत और विकेन्द्रीकृत डेरिवेटिव एक्सचेंज भी हैं। वे एक्सचेंज क्रिप्टो-व्यापारियों को क्रिप्टो-व्यापारियों को क्रिप्टो संपत्तियों के प्रकार के आधार पर 100x लीवरेज के साथ सक्षम करते हैं।

क्रिप्टो स्पेस में कुछ विकेन्द्रीकृत डेरिवेटिव बाजार। स्रोत: Coingecko

परपेचुअल फ्यूचर्स (या केवल परपेचुअल) का उल्लेख डेरिवेटिव एक्सचेंजों पर लोकप्रिय रूप से किया जाता है। इस प्रकार के वायदा की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती है, जिससे व्यापारियों को किसी भी समय अपनी स्थिति बंद करने की अनुमति मिलती है। इसके अलावा, यदि स्थिति का संपार्श्विक नुकसान को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं है, तो स्थिति को समाप्त कर दिया जाएगा। 

विकल्प

विकल्प अनुबंध हैं जिसमें प्रतिभागी भविष्य में एक निश्चित अवधि के भीतर एक निर्धारित मूल्य पर परिसंपत्ति का लेन-देन करने के लिए सहमत होते हैं। उस समय के दौरान, वे बिना किसी दायित्व के संपत्ति खरीदने या बेचने में सक्षम होते हैं।

• अमेरिकी शैली के विकल्प: समय की अवधि के भीतर विकल्प खरीदने और बेचने का अधिकार।
• यूरोपीय शैली के विकल्प: केवल एक निर्धारित समाप्ति तिथि पर विकल्प खरीदें और बेचें। 

क्रिप्टो में, ऐसे विकल्प बाजार भी हैं जो व्यापारियों को वेब 3 वॉलेट के माध्यम से स्मार्ट अनुबंधों के साथ बातचीत करके खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं। व्यापारी लाभ कमाने के लिए मूल्य आंदोलनों का अनुमान लगाने के लिए क्रिप्टो विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं। 

वायदा की तुलना में, विकल्पों में कम जोखिम होता है। विकल्प व्यापारियों को वायदा कारोबार करते समय बेचने के लिए मजबूर होने के बजाय केवल अपना प्रारंभिक निवेश खोना पड़ता है।

सिंथेटिक संपत्ति

सिंथेटिक संपत्तियां टोकन डेरिवेटिव हैं जो वास्तविक जीवन की संपत्ति के मूल्य का बारीकी से पालन करती हैं। वे टोकन स्टॉक या टोकनाइज्ड कमोडिटी हो सकते हैं। यह व्यापारियों को ब्लॉकचेन-आधारित एक्सचेंजों के माध्यम से कहीं भी उन टोकन परिसंपत्तियों को खरीदने और बेचने की सुविधा देता है।

मिरर प्रोटोकॉल पर टोकनयुक्त स्टॉक

ब्लॉकचेन पर डेटा पारदर्शी और ट्रैक करने योग्य हो सकता है। इसके अलावा, सिंथेटिक संपत्तियों का व्यापार करते समय उपयोगकर्ता गुमनाम रह सकते हैं। टोकन वाली संपत्तियां डेफी समाधानों में से एक हैं जिन्हें नोटिस करना आसान है और पारंपरिक निवेश साधनों पर प्रत्यक्ष लाभ हैं। 

इसके अलावा, निवेशक टोकन से जुड़ी संपत्ति का चयन करके और अन्य व्यापारियों को इसे खरीदने और बेचने के लिए पेश करके सब कुछ बिना अनुमति के टोकन कर सकते हैं। दुनिया भर के व्यापारी केवाईसी -एड खातों को पंजीकृत करने के बजाय स्टॉक इंडेक्स जैसी सिंथेटिक संपत्तियों के व्यापार में भाग ले सकते हैं। वे सिंथेटिक परिसंपत्तियों की धारणा में ब्लॉकचेन तकनीक के उपयोग का लाभ उठाते हैं।

क्रिप्टो डेरिवेटिव्स में समझाया गया कीवर्ड

स्पॉट ट्रेडिंग और होल्ड में क्रिप्टो खरीदने के विपरीत, ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स उपयोगकर्ताओं को द्वि-दिशात्मक स्थिति (खरीद और बिक्री) में रहने की अनुमति देता है। ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स का लक्ष्य अधिक से अधिक लाभ कमाना है। नवागंतुकों के लिए, डेरिवेटिव बाजार में कुछ उल्लेखनीय कीवर्ड हो सकते हैं।

फ़ायदा उठाना

उत्तोलन वित्तीय परिसंपत्तियों जैसे क्रिप्टो फ्यूचर्स या अन्य प्रकार के डेरिवेटिव का व्यापार करने के लिए पूंजी उधार लेने की एक गतिविधि है। इसका मतलब है कि व्यापारियों के पास वास्तव में उनकी तुलना में अधिक खरीदने और बेचने की शक्ति होगी। यह पूंजी को एक प्रतिनिधि अनुपात से गुणा करता है जो उपयोगकर्ताओं के उद्देश्य के आधार पर 2x, 5x, 10x और 100x हो सकता है।

क्रिप्टो में उत्तोलन

उदाहरण के लिए, 20x उत्तोलन के साथ, 100 फंड वाला एक व्यापारी एक खरीद या बिक्री की स्थिति खोल सकता है, जिसकी कीमत $2000 है। उसका $100 का फंड बाज़ार से $1900 उधार लेने के लिए संपार्श्विक है। उत्तोलन का उपयोग करने के लिए उपयोगकर्ताओं को पूंजी उधार लेने की आवश्यकता होती है, और उन्हें इसके लिए ब्याज का भुगतान करना पड़ता है। आइए जानें कि डेरिवेटिव व्यापारियों को क्या शुल्क देना पड़ता है।

ट्रेडिंग शुल्क

प्रत्येक एक्सचेंज ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म प्रदान करता है, और वे शुल्क के रूप में प्रत्येक ट्रेड का एक छोटा सा अंश लेते हैं। लीवरेज्ड पोजीशन खोलने के लिए पूंजी उधार लेने वाले उपयोगकर्ताओं को एक्सचेंज को ट्रेडिंग शुल्क का भुगतान करना पड़ता है। एक्सचेंज प्रतिशत के आधार पर राशि तय करते हैं, अक्सर प्रतिशत के कुछ दशमलव बिंदु।

बिनेंस फ्यूचर्स पर ट्रेडिंग शुल्क का उदाहरण:

• कमीशन शुल्क = काल्पनिक मूल्य * शुल्क दर
• काल्पनिक मूल्य = आकार * व्यापार मूल्य

कहाँ पे: 

• शुल्क दर बिनेंस द्वारा तय की गई संख्या है।
• ट्रेड प्राइस वह कीमत है जब पोजीशन को खोला या बंद किया जाता है।
• आकार (अनुबंध) वह राशि है जिसे उपयोगकर्ता खरीदना या बेचना चाहता है।

Binance पर , यदि उपयोगकर्ता VIP प्रमाणित हैं, तो उन्हें स्तरों के आधार पर शुल्क में छूट मिलेगी। इसके अलावा, Binance उपयोगकर्ताओं को शुल्क छूट प्राप्त करने के लिए BNB को ट्रेडिंग शुल्क के रूप में भुगतान करने का समर्थन करता है। बिनेंस के अलावा, अन्य एक्सचेंजों में भी अधिक उपयोगकर्ताओं को प्रोत्साहित करने और आकर्षित करने के लिए अलग-अलग कार्यक्रम हैं।

डेरिवेटिव पदों पर रहने के लिए शुल्क

रात भर की फीस

कुछ डेरिवेटिव उत्पादों के लिए, उपयोगकर्ताओं को ओपन पोजीशन रखने के लिए रातोंरात शुल्क का भुगतान करना पड़ता है। यह अक्सर सीएफडी ( कॉन्ट्रैक्ट फॉर डिफरेंस ) उत्पादों के साथ होता है जो बाजार की बढ़ती खरीद और बिक्री की मांग को दर्शाता है।

अनुदान दर

चूंकि परपेचुअल फ्यूचर्स की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती है, व्यापारियों को समय-समय पर अपने लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन के लिए शुल्क का भुगतान करना पड़ता है, जो कि परपेचुअल प्राइस और स्पॉट प्राइस के विचलन पर निर्भर करता है। जब फंडिंग दर सकारात्मक होती है, तो लंबी स्थिति वाले व्यापारी शॉर्ट पोजीशन के लिए शुल्क का भुगतान करते हैं। दूसरी ओर, लघु व्यापारी लंबे व्यापारियों को भुगतान करते हैं क्योंकि स्थायी मूल्य हाजिर मूल्य से कम होता है।

सभी एक्सचेंज फंडिंग दर से रातोंरात शुल्क या शुल्क नहीं लेते हैं। यह प्रत्येक एक्सचेंज के लक्ष्य और नीति पर निर्भर करता है। शुल्क का स्तर बदलने से उपयोगकर्ताओं का अनुभव बेहद प्रभावित हो सकता है। कुछ शुरुआती चरण के एक्सचेंजों में अक्सर अपने उपयोगकर्ताओं के लिए कोई शुल्क या आंशिक रूप से कोई शुल्क नहीं होता है। नतीजतन, शुल्क नीतियों के पेशेवरों और विपक्षों के वजन के आधार पर, उपयोगकर्ता बटन पर क्लिक करने के लिए उपयुक्त एक्सचेंजों का चयन कर सकते हैं।

व्यापार की मात्रा

क्रिप्टो में, ट्रेडिंग वॉल्यूम सार्वजनिक बाजारों पर निष्पादित ट्रेडों का कुल मूल्य है। निवेशक अक्सर समय के साथ ट्रेडिंग वॉल्यूम को मापते हैं, जैसे कि 24 घंटे, 1 सप्ताह, 1 महीने या 1 वर्ष।

शीर्ष क्रिप्टो एक्सचेंजों का डेरिवेटिव ट्रेडिंग वॉल्यूम। स्रोत: क्रिप्टोकरंसी

ट्रेडिंग वॉल्यूम जितना अधिक होगा, स्लिपेज उतना ही कम होगा। बाज़ारों पर ऑर्डर खोलते समय व्यापारियों को मूल्य प्रभाव (फिसलन) से नफरत है। ट्रेडिंग वॉल्यूम सकारात्मक रूप से तरलता से संबंधित है।

ट्रेडिंग वॉल्यूम किसी भी एक्सचेंज पर चार्ज किए गए ट्रेडिंग शुल्क की राशि भी बताता है। नतीजतन, कई बड़ी संस्थागत स्तर की कंपनियां एक्सचेंज बनाने की दौड़ में शामिल हो रही हैं।

क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के व्यापार के जोखिम

परिसमापन

परिसमापन वह प्रक्रिया है जिसमें व्यापारियों के जोखिम को कम करने और परिसंपत्ति उधारदाताओं के लाभों की रक्षा के लिए या तो लंबी या छोटी स्थिति को जबरन बेचा जाता है। दूसरे शब्दों में, लीवरेज्ड पोजीशन का परिसमापन हो जाता है क्योंकि व्यापारियों को संपार्श्विक के रूप में अपनी जमा राशि से अधिक नुकसान होता है। अधिकांश परिसमापन उच्च-अस्थिर बाजारों (मजबूत आंदोलनों) में होते हैं।

क्रिप्टो में परिसमापन। स्रोत: कॉइनग्लास

एक लंबी या छोटी स्थिति खोलने के बाद, एक परिसमापन मूल्य होता है जिस पर व्यापारी को स्थिति बेचने के लिए मजबूर किया जाएगा। हालांकि, अगर वह जोखिम को कम करने के लिए पर्याप्त पूंजी जमा करता है तो इसे समाप्त नहीं किया जाएगा।

उच्च उत्तोलन के साथ ट्रेडिंग डेरिवेटिव से कम अवधि में परिसमापन हो सकता है। इसकी भारी वापसी के बावजूद, व्यापार के अंदर और बाहर उम्मीद करना आपको अगले निर्णय लेने के लिए थका हुआ और थका हुआ बना सकता है। इसलिए, ध्यान से विचार करें कि क्या उच्च-लीवरेज ट्रेडिंग आपके व्यापार की शैली के लिए उपयुक्त है या नहीं।

अवसर लागत

हम मूल्य चार्ट को देखने और तकनीकी विश्लेषण करने में बहुत अधिक समय व्यतीत कर सकते हैं । समय एक सीमित संसाधन है, और हमें ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स के खरगोश छेद में जाने से पहले इस पर ध्यान से विचार करना चाहिए।

ओवर-लीवरेज्ड ट्रेड आपके सभी फंडों को तब नष्ट कर सकता है जब आप सावधान रहें और एक बड़ा जोखिम उठाएं। इसके अलावा, अवांछित लगातार नुकसान अक्सर उन उपयोगकर्ताओं को होता है जो बहुत अधिक व्यापार करते हैं।

ट्रेडिंग डेस्क पर बैठे हुए समान समय के साथ, हम अन्य चीजों का निर्माण कर सकते हैं या धैर्यवान निवेशक बन सकते हैं जो वर्षों तक रखने का लक्ष्य रखते हैं। 

क्रिप्टो डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

डेरिवेटिव व्यापार कब समाप्त हो जाता है?

ट्रेडिंग में लीवरेज का उपयोग करके, उपयोगकर्ता बड़े अप्राप्त नुकसान के कारण अपने ट्रेडों को समाप्त कर सकते हैं। स्थिरता बनाए रखने के लिए, एक्सचेंज स्वचालित परिसमापन इंजनों द्वारा अपने उपयोगकर्ताओं के ट्रेडों को समाप्त कर देंगे।

क्या डेरिवेटिव व्यापार के लिए केवाईसी आवश्यक है?

कुछ केंद्रीकृत एक्सचेंजों के लिए उपयोगकर्ताओं को अतिरिक्त ट्रेडिंग सुविधाओं जैसे कि स्थानान्तरण, वायदा, आदि को अनलॉक करने के लिए केवाईसी करने की आवश्यकता होती है। इसके विपरीत, उपयोगकर्ता dYdX, Perpetual, Synthetix, आदि जैसे  विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों (DEX) में जाने का विकल्प चुन सकते हैं।

क्या हम डेरिवेटिव के साथ पैसा कमा सकते हैं?

ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स का मतलब है कि आप अधिक पैसा उधार लेते हैं, अपनी पूंजी को बड़े पदों पर जोड़ते हैं। यदि कीमत में कोई भारी ऑफसेट है तो उन पदों को समाप्त किया जा सकता है। दूसरी ओर, ट्रेडिंग डेरिवेटिव लाभदायक हो सकते हैं, जिसके लिए भारी खर्च की आवश्यकता हो सकती है।

निष्कर्ष

निष्कर्ष निकालने के लिए, क्रिप्टो में डेरिवेटिव के कई रूप हैं, जैसे कि वायदा, विकल्प और सिंथेटिक संपत्ति। प्रत्येक प्रकार के डेरिवेटिव में भागीदारी के लिए अलग-अलग नियम हैं। एक उपयुक्त चुनना हमें क्रिप्टो बाजार में एक बड़ी खाई दे सकता है। हालांकि, अंतर्निहित जोखिम हैं जिन्हें ध्यान में रखा जाना चाहिए।