काशी - उधार और मार्जिन ट्रेडिंग समस्या के लिए नया समीकरण

काशी के बारे में जानें - एक उज्ज्वल नाम जो उपयोगकर्ताओं को सुशी स्वैप प्लेटफॉर्म पर उधार और मार्जिन ट्रेडिंग में लाभ को अनुकूलित करने में मदद करता है।

अपनी सफल विशेषताओं के साथ, काशी एक उज्ज्वल नाम है जो उपयोगकर्ताओं को लेंडिंग और मार्जिन ट्रेडिंग सेगमेंट में मुनाफे को अनुकूलित करने में मदद करता है।

काशी क्या है? 

काशी एक लेंडिंग एंड मार्जिन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म है , जो ट्राइडेंट के इन्फ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट में बेंटोबॉक्स का पहला उत्पाद भी है। ट्राइडेंट सुशीस्वैप का एक उन्नत संस्करण है, जो बैलेंसर v2 और यूनिस्वैप v3 के समकक्ष होने का वादा करता है।

विशेष रूप से, काशी प्रत्येक व्यक्तिगत मुद्रा जोड़ी को उधार देने और उधार लेने के जोखिमों को अलग करता है। काशी पृथक ऋण देने का समर्थन करता है, जिसका अर्थ है कि ऋण अलग-थलग है और अन्य परिसंपत्तियों के लिए कोई जोखिम नहीं है। इस प्रकार, काशी किसी भी टोकन के साथ कोई भी नया उधार बाजार बनाने की क्षमता रखता है।

काशी लंबी/लघु उत्तोलन तंत्र

उपयोगकर्ताओं को लीवरेज्ड लॉन्ग/शॉर्ट पोजीशन खोलने की बहुत आवश्यकता है। अतीत में, उधार ली गई पूंजी के उपयोग के माध्यम से उत्तोलन का उपयोग करना समय लेने वाला और पूंजी अक्षम होगा। 

विशेष रूप से, आपको पहले उधार प्रोटोकॉल का उपयोग करना होगा, फिर संपत्ति उधार लेने के लिए एएमएम का उपयोग करना होगा। इसके बाद, आप उधार ली गई संपत्तियों को संपार्श्विक के लिए स्वैप करेंगे, और अंत में "लीवरेज अप" के लिए फिर से उधार लेने की आवश्यकता होगी। इस तरह के कई प्लेटफॉर्म का इस्तेमाल करने पर आपको काफी खर्च करना पड़ता है।

काशी थोड़ा अलग दृष्टिकोण लेता है: एक क्लिक के साथ उत्तोलन । आप लीवरेज को 0.25x से 2.0x तक बढ़ाने के लिए "ऑप्शन बॉक्स": "कोलेटरल टोकन Y के लिए उधार टोकन X स्वैप करें" का चयन करके ऐसा कर सकते हैं। (नीचे चित्रण देखें)।

लंबी स्थिति

उदाहरण के लिए, यदि आप xSUSHI और USDC के साथ एक लंबी स्थिति खोलना चाहते हैं, तो आप xSUSHI संपार्श्विक के साथ उधार USDC जोड़ी का उपयोग करेंगे।

ऑर्डर कैसे दें, इसके लिए नीचे दी गई तस्वीर देखें।

काशी के साथ, हम पूंजी दक्षता में सुधार के लिए बेंटोबॉक्स में पूंजी का उपयोग करेंगे। शीर्ष पर हम देखते हैं कि मान सभी शून्य हैं क्योंकि हमने अभी तक स्थिति नहीं खोली है। 

• " उधार" बटन पर क्लिक करें ।
• xSUSHI की राशि दर्ज करें जिसे हम अपने ऋण या स्थिति के लिए संपार्श्विक के रूप में शामिल करना चाहते हैं ।

जोखिम के विभिन्न स्तरों को समझने के लिए हम लीवरेज के उपयोग के साथ कई अलग-अलग परिदृश्यों को देखेंगे।

आइए न्यूनतम उत्तोलन की रूढ़िवादी स्थिति से शुरू करें। इस उदाहरण में, हम केवल कई xSUSHI का उपयोग करेंगे जो हमारे पास BentoBox में है, इसलिए हम xSUSHI के लिए 10 दर्ज करेंगे। 

ध्यान दें कि संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया जाने वाला कोई भी xSUSHI परिसमापन के अधीन है, इसलिए उत्तोलन, स्थिति आकार, संपार्श्विक समर्थन और अस्थिरता पर नजर रखें। केवल संपार्श्विक की राशि का उपयोग करें (इस मामले में, xSUSHI) जिसे आप परिसमापन के मामले में जोखिम के लिए तैयार हैं।

संपार्श्विक के रूप में उपयोग किए जाने वाले 10 xSUSHI के साथ, हम उपलब्ध न्यूनतम उत्तोलन के साथ शुरू करेंगे: 0.25x। यह आदेश हमें $82.01 उधार लेने की अनुमति देगा। हालाँकि, हम xSUSHI पर लॉन्ग कमांड का उपयोग करना चाहते हैं, इसलिए सुनिश्चित करें कि हमने "xSUSHI संपार्श्विक के लिए उधार लिया गया USDC स्वैप" चुना है। 

यह आदेश तब $82.01 से 8.23 ​​xSUSHI स्वैप करेगा। वर्तमान में, हमारे पास संपार्श्विक के रूप में 10 xSUSHI हैं, साथ ही 8.23 ​​xSUSHI नए उधार लिए गए हैं। परिणामस्वरूप, हमारे पास कुल 18.23 xSUSHI ($179.65) है। 

अगर xSUSHI अब कीमत में $1.25 तक बढ़ जाती है, तो हमारी संपत्ति 22.78 डॉलर बढ़ जाएगी। इस बिंदु पर, लाभ लेने और स्थिति को बंद करने का निर्णय लें।

उसी जोड़ी के चयन के साथ, अब हम "उधार" के बगल में स्थित "पुनर्भुगतान" पर क्लिक करते हैं। चूंकि हमारी संपत्तियां बेंटोबॉक्स में हैं, हम इसका उपयोग यूएसडीसी को चुकाने के लिए करेंगे। हमें $82.01 का ऋण चुकाना होगा, लेकिन हमने इसे xSUSHI में बदल दिया। तो, 8.23 ​​xSUSHI लौटने के बाद, अतिरिक्त $22.78 हमारा लाभ बन जाएगा।

ये संख्या पूरी तरह से सटीक नहीं हैं क्योंकि हमें खाते में फिसलन , तरलता प्रदाता शुल्क, गैस शुल्क और उधार ब्याज% को ध्यान में रखना होगा। इस तरह की स्थिति के आकार के साथ, एथेरियम मेननेट पर यह लेनदेन करना एक बुद्धिमान विकल्प नहीं हो सकता है - पॉलीगॉन पर गैस शुल्क बहुत कम है। यदि आप मेननेट पर काम करना चाहते हैं तो आपको अपनी स्थिति का आकार बढ़ाना चाहिए ताकि आपके द्वारा खर्च की जाने वाली फीस के लायक हो।

*लंबी स्थिति: निवेशक मुद्रा जोड़े खरीदते हैं और कीमत बढ़ने पर लाभ कमाने की उम्मीद करते हैं।

लघु स्थिति

अब हम एक शॉर्ट पोजीशन खोलेंगे। हम उधार यूएनआई और यूएसडीसी संपार्श्विक जोड़ी का उपयोग करेंगे। जब हम इस शॉर्ट को निष्पादित करते हैं, तो हमारा मानना ​​​​है कि उधार ली गई संपत्ति यूएसडीसी के मुकाबले मूल्य में घट जाएगी, इसलिए यूएसडीसी हमारा संपार्श्विक होगा। 

जब हम $ 100 USDC को संपार्श्विक के रूप में रखते हैं और सोचते हैं कि UNI कीमत में गिरावट आएगी, तो हम एक डबल लीवरेज स्थिति लेते हैं। हम "USDC संपार्श्विक के लिए उधार लिया गया UNI स्वैप करें" (USDC संपार्श्विक के लिए उधार लिया गया UNI स्वैप करें) चुनते हैं - चुकाने के लिए UNI का उपयोग करें। 2x पर क्लिक करके, हम उधार ली गई राशि को बढ़ाकर 8 UNI से अधिक कर देते हैं, इसलिए कुल राशि ~$332 होगी। 

हम प्राप्त USDC को BentoBox में भी डालेंगे। जब यूएनआई की कीमत गिरकर $25 हो जाती है, तो हम पोजीशन को बंद करने और पुनर्भुगतान करने का निर्णय लेते हैं। अब, ~ 8 यूएनआई $25 = $200 पर। इसलिए, जब हम $332 USDC के साथ ~8 UNI ऋण का भुगतान करते हैं, तो हमारे पास ~$132 $32 ब्याज के साथ छोड़ दिया जाएगा।

जैसे लॉन्ग पोजीशन में, हमें स्लिपेज और अन्य फीस को ध्यान में रखना होता है।

* शॉर्ट पोजीशन: कीमत गिरने पर लाभ कमाने की उम्मीद में निवेशक मुद्रा जोड़े बेचते हैं।

एक नया समीकरण: काशी उधार के तीन चर

जोखिम को अलग करें 

मौजूदा उधार प्रोटोकॉल पूल-आधारित रणनीतियों को अपनाते हैं, हालांकि यह एक जोखिम पैदा करता है क्योंकि सभी ऋणदाता अपनी संपत्ति एक ही पूल में जमा करते हैं। विशेष रूप से, यदि कीमत में तेजी से उतार-चढ़ाव होता है या पूल हैक हो जाता है, तो पूल आपके सहित सभी पैसे खो देगा। 

और काशी इस समस्या को हल करने के लिए अलग-अलग बाजारों का उपयोग करता है। काशी बाजार में ETH-USDT जैसे जोड़े हैं लेकिन ETH-USDC जोड़ी के लिए भी अन्य बाजार हैं। और जब ईटीएच-यूएसडीसी जोड़ी के लिए जोखिम होता है, तो ईटीएच-यूएसडीटी जोड़ी में उधार देने वाली संपत्ति यूएसडीटी-ईटीएच जोड़ी से प्रभावित नहीं होगी। इसलिए, एक अलग बाजार जोखिमों को अलग करने की अनुमति देता है।

इसके अलावा, उपयोगकर्ता अपने स्वयं के बाजार बनाकर जोखिम भरे पोर्टफोलियो को परिभाषित कर सकते हैं। यह विधि उपयोगकर्ताओं को अपनी व्यापारिक गतिविधियों को स्व-विनियमित करने और बाधाओं को कम करने में मदद करती है। 

उदाहरण के लिए, यदि उपयोगकर्ता नए टोकन को संपार्श्विक के रूप में पेश करते हैं, तो वे उधार ली गई संपत्ति पर उच्च रिटर्न की तलाश कर सकते हैं, क्योंकि उधार देने वाले बाजारों में अक्सर नए, दुर्लभ टोकन होते हैं। उधारदाताओं को उच्च ब्याज दर प्रदान करते हैं। 

हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि इन नए टोकन के साथ व्यापार करने से जोखिम भी बढ़ जाता है, क्योंकि नए टोकन की डिफ़ॉल्ट दर अधिक होती है। दूसरी ओर, यदि उपयोगकर्ता स्थापित बंधक के साथ उधार देते हैं, तो ब्याज दरें कम होंगी लेकिन कम जोखिम भरी होंगी।

लोचदार दरें

काशी उधार दर मॉडल के पीछे नवाचारों में भी अग्रणी है। अधिकांश उधार प्रोटोकॉल में एक निश्चित ब्याज दर होती है, जिसका अर्थ है कि उधारकर्ता की ऋण गणना अन्य कारकों की परवाह किए बिना नहीं बदलती है। 

हालांकि, काशी पर ब्याज दरें अस्थिर हैं - वे लोचदार हैं। दूसरे शब्दों में, बाजार की ब्याज दर पूंजी उपयोग की दक्षता पर आधारित होती है। विशेष रूप से, काशी पर आप पूल के कुल संपार्श्विक का 80% तक उधार ले सकते हैं, लेकिन पूल की संपत्ति का 60% - 80% उधार लेने पर भिन्नता होगी। 

जब आप 80% तक उधार लेते हैं, तो ब्याज दरें अधिक हो जाती हैं - जो ऋणदाता के लिए अच्छा है, लेकिन शायद उधारकर्ता के लिए इतना अच्छा नहीं है। इस मामले में, कम उधारकर्ता होंगे लेकिन अधिक ऋणदाता होंगे। इसके विपरीत, 60% से कम उधार लेने पर, ब्याज दर धीरे-धीरे कम हो जाएगी।

यह मॉडल नीचे दिए गए चित्र पर आधारित है:

लचीला Oracle

Oracle DeFi की रीढ़ है। Oracle संपूर्ण डेटा प्रदान करता है जो मूल्य हेरफेर को रोकने और प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं की सुरक्षा में सुधार करने में मदद करेगा। ओरेकल के बिना, उपयोगकर्ता अलग-अलग प्लेटफार्मों पर संपत्ति का उपयोग करने में सक्षम नहीं होंगे, और प्लेटफॉर्म अनिवार्य रूप से नेटवर्क प्रभावों से लाभ के बिना कार्य करेंगे।  

काशी का ओरेकल अन्य प्रोटोकॉल की तुलना में थोड़ा अधिक बारीक है, क्योंकि काशी बड़े पैमाने पर नेटवर्क प्रभाव उत्पन्न करता है। उपयोगकर्ताओं को कोई भी बाज़ार बनाने की अनुमति देने के लिए, काशी को स्केलेबल होना चाहिए, जिससे कई अलग-अलग दैवज्ञों का उपयोग किया जा सके। काशी पर, जब एक पूल बनाया जाता है, तो उपयोगकर्ता अपने परिसंपत्ति डेटा तक पहुंचने के लिए एक उपलब्ध ओरेकल चुनते हैं। 

Chainlink के oracle के बाद , oracle TWAP अगली पसंद होगी जिसे उपयोगकर्ता उपयोग कर सकते हैं। काशी का इरादा उन दैवज्ञों का उपयोग करना था जो उपयोगकर्ताओं को टोकन के अनंत पूल में जोड़ने की अनुमति देंगे। कोई भी दैवज्ञ जो इन मानदंडों पर खरा उतरता है, भविष्य में काशी उसका उपयोग कर सकता है।