Apa itu AMM? Dapatkan gambaran umum tentang AMM (2022)

Apa itu AMM? Artikel ini membantu Anda mengetahui lebih banyak tentang proses pengembangan, manfaat, batasan, dan status AMM saat ini.

Lantai DEX mungkin sudah tidak asing lagi bagi Anda. Dan salah satu faktor utama yang membuat bursa menjadi booming adalah penggunaan mekanisme AMM. Pada artikel ini, kita akan menganalisis bersama untuk lebih memahami apa itu AMM.

Apa itu AMM?

AMM (kependekan dari Automated Market Maker) adalah pembuat pasar otomatis. Ini adalah metode transaksi yang menggunakan algoritma untuk menghitung harga token pada saat pembelian. 

Mekanisme AMM tidak memiliki konsep penjual, sebaliknya smart contract akan bertindak sebagai perantara, penjual menempatkan aset ke dalam suatu tempat yang disebut Liquidity Pool, kemudian pembeli akan menukar aset yang dimilikinya dengan aset di pool tersebut melalui smart contract .

AMM sering ditemukan di produk DEX (Decentralized exchanges) seperti: Uniswap, Bancor, Mooniswap... Meskipun di bursa, mekanisme AMM telah sedikit berubah untuk menarik pengguna, tetapi secara umum hampir mirip.

[Coin98 Insights TV] Satu set lengkap pengetahuan dasar tentang AMM DEX - Panduan Pengguna AMM telah diubah menjadi video. Anda dapat menonton video di sini.

Kelebihan & Kekurangan AMM

Keuntungan

• Slippage rendah (untuk token yang tidak likuid).
• Latensi transaksi diukur dalam milidetik , bukan detik.
• Pasar negara maju sangat likuid .
• Meminimalkan manipulasi pasar dan pencucian uang.
• Hasilkan pendapatan pasif untuk penyedia Likuiditas.

Membatasi

• Tampaknya terlalu mudah untuk membuat kumpulan di bursa AMM, terutama Uniswap, jadi sekarang ada banyak token penipuan di pasaran, yang semuanya mirip dari logo hingga nama token. Oleh karena itu, yang membedakan token asli dan palsu adalah kontrak pintarnya , dan pengguna baru akan mudah bingung sehingga menyebabkan kehilangan uang karena mengirim uang ke kontrak pintar yang salah.
• Tidak mungkin untuk menangguhkan pesanan untuk menjual tinggi atau membeli rendah di masa mendatang bagi pengguna yang tidak punya waktu untuk melihat harga.
• Kerugian tidak permanen : Ini dapat dipahami secara sederhana sebagai kerugian yang dapat terjadi ketika membandingkan antara memegang token di dompet Anda dan berkontribusi pada kumpulan. Inilah mengapa Hakka pool 1 menggunakan stablecoin seperti yang saya sebutkan di atas.
• Biaya yang harus dibayar untuk penyedia tergantung pada kolam renang , semakin besar kolam, semakin murah biayanya.

Rumus matematika di balik AMM di DEX

Secara keseluruhan, AMM adalah model yang sangat sederhana. Ada nilai konstan yang terkait antara 2 token berbeda dalam pertukaran terdesentralisasi.

Ini dia modelnya:

Di sana: 

• K adalah variabel konstan yang saya sebutkan.
• X adalah tanda A.
• Y adalah tanda B.
• Kita dapat mengubah variabel 0,5 ke angka lain. Tetapi secara umum, jumlah pangkat X dan Y seharusnya 1.

Saat memetakan, Anda akan mendapatkan kurva cekung, seperti yang ditunjukkan di bawah ini. Karena lebih banyak likuiditas ditambahkan, kurva bergeser ke luar. Itu berarti Anda akan dikenakan biaya lebih sedikit (dalam hal ini, biaya slippage) saat berdagang. Namun secara keseluruhan, kurva tidak akan banyak berubah.

Berapa konstanta K dalam token perdagangan?

Karena K adalah konstanta, yang, seperti yang saya bahas di atas, mengarah ke fenomena yang menarik!

Bayangkan bentuk-bentuk ini transparan dan Anda dapat melihat ketiga persegi panjang di atas. Ini adalah persegi panjang yang berbeda di bawah kurva.

Apa artinya ketika ketiganya berada di bawah kurva?

Area di bawah kurva menunjukkan jumlah token yang akan kita terima ketika kita menukar (swap) satu token dengan yang lain. Dapat dilihat bahwa ketika Anda mengubah jumlah token selama Swap, Anda akan mendapatkan tingkat swap yang berbeda.

Namun yang menarik adalah jika Anda menghitung luas tiga persegi panjang (bayangkan tidak tumpang tindih) maka luas 3 persegi panjang adalah sama!

Berkat K konstan ini, buat persegi panjang ini sama massanya!

Karena menurut teori kekekalan, prinsip pertama dalam fisika, tidak ada yang musnah, hanya berubah dari satu bentuk ke bentuk lainnya. Jadi benar juga untuk konstanta K ini. Luas total di bawah kurva akan tetap sama karena tidak ada yang hilang atau tercipta.

Apa artinya?

Setiap kali Anda mengubah dari token A ke token B atau dari token B ke A, jumlah perubahannya sama, selama kurva tidak bergeser. Jika kurva berubah karena lebih banyak likuiditas, area di bawah kurva akan berbeda. Tetapi jika semuanya tetap sama, Anda dapat mengubah sejumlah Token A untuk Token B dan jumlah total token akan sama.

Proses pengembangan AMM

Salah satu pertukaran yang membawa AMM ke atas adalah Uniswap dengan permata tersembunyi x10; x100. Namun, Jaringan Kyber (2018) dan Bancor (2017) adalah yang pertama mengadopsi AMM. 

Tidak seperti Uniswap, Jaringan Kyber adalah model AMM terpusat, jadi hanya tim dan pembuat Pasar yang memiliki kendali atas kumpulan, tidak ada yang dapat berkontribusi ke kumpulan.

Pada November 2019, Uniswap secara resmi menggunakan mekanisme AMM terdesentralisasi (desentralisasi), memungkinkan siapa saja untuk berkontribusi pada pool untuk meningkatkan likuiditas. Setelah itu, kontributor pool (penyedia) juga berhak atas sebagian dari biaya transaksi saat transaksi di Uniswap dilakukan.

Jika di Uniswap, Anda hanya dapat menempatkan ETH dengan 1 token lain ke dalam 1 pool, maka Balancer memiliki peningkatan yang signifikan: Memungkinkan pengguna untuk menambahkan hingga 8 token berbeda untuk membuat pertukaran lebih nyaman. Selain itu, di Balancer, penyedia juga dapat menyesuaikan tingkat token yang dimasukkan ke dalam pool dalam 1 transfer.

Sebagai contoh: 

• Di Uniswap, jika Anda ingin mendapatkan HAKKA tetapi memiliki USDT , Anda harus menukar 2 kali: 1 kali menukar USDT ke ETH, 2 kali menukar ETH ke Hakka, sehingga total biaya menjadi dua kali lipat, ini tidak akan terjadi di Balancer. 
• Dan ketika Anda ingin berkontribusi ke kumpulan Uniswap, di Uniswap, Anda harus menyiapkan token dan ETH dengan rasio 1:1 untuk berkontribusi, di Balancer, rasio token apa pun boleh.

Kolam Likuiditas di Kurva hanya mengizinkan kontribusi stablecoin , yang mengurangi selip saat berdagang. Penggunaan stablecoin untuk mempertahankan harga aset juga dapat dilihat di beberapa kumpulan lain tidak hanya di bursa terdesentralisasi (DEX), kumpulan Hakka 1 adalah contohnya.

Uniswap V2 sekarang dapat dianggap sebagai model paling dasar untuk semua AMM, jadi bagaimana cara kerjanya? Apakah ada potensi dan peluang investasi dalam proyek ini? Cari tahu lebih lanjut di sini.

Kumpulan Likuiditas Umum di AMM

Ada 3 jenis Liquidity Pool yang biasa ditemui di AMM:

• Cadangan harga Fed: Cukup dipahami, itu akan mengacu pada harga eksternal, ketika token di pool tidak diperbarui atau mekanisme ketidakseimbangan dipicu, transaksi akan berhenti secara otomatis.
• Cadangan harga otomatis: Kumpulan likuiditas akan dibuat dengan algoritme untuk menyesuaikan harga, ini akan meningkatkan cadangan harga Fed karena tidak perlu membandingkan dengan harga eksternal, inilah yang dilakukan Uniswap dan Balancer.
• Cadangan jembatan: Pendekatan ini adalah untuk mengumpulkan likuiditas sumber on-chain lainnya seperti 0x dan Uniswap. Transaksi yang berasal dari sumber ini tidak akan dikenakan biaya transaksi.

Apa yang Anda dapatkan ketika menjadi Penyedia Likuitas?

Biasanya, penyedia likuiditas dihargai dengan biaya transaksi. Secara khusus, Di Uniswap, biaya transaksi 0,3% akan dibagi rata di antara anggota yang berkontribusi ke kumpulan perdagangan, atau di Curve adalah 0,04%.

Namun, selain biaya transaksi, beberapa bursa akan menerapkan token asli seperti BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap). Ini akan membantu menarik pengguna untuk berkontribusi ke kumpulan, karena jika pertukaran berkembang, token memiliki lebih banyak insentif, keuntungan akan meningkat banyak.

Status AMM saat ini

Dalam konteks ekosistem yang berkembang, AMM hampir menjadi mata rantai pertama yang diperhatikan, karena tempat ini dianggap sebagai pusat perdagangan seluruh ekosistem.

Misalnya di Polygon, ketika Layer-2 diperhatikan, khususnya dimulai dengan Polygon, Quickswap mengalami pertumbuhan yang luar biasa, dari ~$10 menjadi $1.000 untuk 1 token QUICK. Atau untuk Avalanche, ketika komunitas melihat pertumbuhan AVAX, harga PNG (token Trenggiling), atau JOE (token Joe Trader) juga terpompa.

Tren lain di tahun 2021 yang ingin saya bicarakan tentang AMM adalah integrasi berbagai fungsi, mengubah AMM menjadi hub DeFi mini. Ambil contoh dengan Sushi : Sebelumnya, kami hanya mengenal SushiSwap dengan token Swap, sekarang SushiSwap dapat disebut hanya Sushi karena sebenarnya, proyek ini telah mengintegrasikan banyak produk lain seperti Lending ( Kashi), Platform IDO (Miso),…

Nama lain yang juga cukup terkenal di AMM, yaitu PancakeSwap , juga mengarah ke sana dengan banyak model yang dibangun di atas CAKE (token proyek) seperti IFO, lotere, dll.

ringkasan

AMM adalah salah satu proyek paling unik yang pernah dibuat DeFi. Jika DeFi adalah masa depan Crypto, maka teka-teki ini akan selalu ada dan berkembang. Apa pendapat Anda tentang AMM hari ini? Anda dapat mengomentari pendapat Anda di bawah ini.