Analisis pola aktivitas serum (SRM)

Analisis mekanisme kerja setiap produk Serum termasuk: Serum DEX, berbagi GUI, Pools untuk lebih memahami idenya: Semua nilai masuk ke Serum!

Serum adalah tempat yang menerima nilai paling tinggi di seluruh ekosistem yang dikembangkan di sekitar proyek.

Ekosistem Serum masih cukup muda dengan beberapa proyek dengan produk.

Jumlah nilai yang diciptakan untuk SRM tidak banyak saat ini, tetapi ada potensi pertumbuhan yang besar di masa depan.

Informasi yang perlu Anda ketahui tentang Serum

Serum adalah pertukaran terdesentralisasi (DEX - Decentralized Exchange) menggunakan buku pesanan batas pusat (CLOB) yang dibangun di atas blockchain Solana. Namun, ini bukan hanya lantai Buku Pesanan biasa, dengan desain khusus, proyek besar seperti laut yang menarik nilai dari sungai (proyek) yang dikembangkan di ekosistem Serum.

Model operasi & produk Serum

Serum berfokus pada pengembangan satu produk dan dilengkapi dengan desain struktural khusus yang menangkap nilai kembali ke Protokol.

Ikhtisar produk Serum meliputi:

• Serum DEX.
• berbagi GUI.
• Kolam renang.

Kami akan menganalisis setiap bahan Serum secara bergantian dengan 3 aspek utama:

• Apa bahan itu?
• Model perilaku komponen.
• Bagaimana Serum menangkap nilai untuk token SRM.

Pertama, mari kita pelajari tentang Serum DEX - produk utama dari proyek ini.

Serum DEX

Dari segi desain, Serum seperti bursa order-book biasa yang sering kita perdagangkan saat ini seperti Binance, FTX,...

Akan ada 2 bahan utama yang terlibat dalam Serum:

• Maker : Membuat transaksi.
• Taker (Pembeli): Membeli properti.

Serum akan dikenakan biaya untuk setiap transaksi Maker dan Taker yang berhasil.

Cara kerja Serum

Model Serum DEX akan bekerja dalam 3 langkah utama sebagai berikut:

(1) Maker membuat transaksi pembelian dan penjualan pada buku pesanan Serum.

(2)  Pengambil akan mengambil transaksi ini dari pembuat, dengan kata lain Pengambil akan membeli atau menjual token sesuai dengan kondisi pembuat.

(3)  Saat mencocokkan pesanan dengan Pembuat, Pengambil akan menerima atau menjual token. Serum DEX akan membebankan biaya Maker 0,03% saat membuat transaksi dan biaya Taker 0,22% saat berhasil melakukan transaksi.

(4)  Biaya ini akan digunakan sebagai berikut: 

• 68% digunakan untuk membeli dan membakar SRM di pasar.
• 20% digunakan untuk berbagi pendapatan untuk proyek host GUI Serum (detail lebih lanjut akan dibahas nanti).
• 10% digunakan untuk membeli kembali SRM dan mengalokasikan ke staker.
• 2% digunakan untuk mengembangkan ekosistem.

Bagaimana nilai penangkapan Serum untuk pemegang SRM

Sorotan dalam desain model Serum DEX:

• Pemegang SRM akan dapat berbagi sebagian dari keuntungan dari pendapatan Serum Dex saat mempertaruhkan. Serum tumbuh dan menarik lebih banyak biaya transaksi Jumlah hadiah yang dibagikan untuk pemegang Serum meningkat. Selain itu, sebagian besar biaya yang digunakan untuk membakar SRM akan membantu menyeimbangkan jumlah token yang beredar
• Selain itu, saat memegang SRM, pengguna akan menerima pengurangan biaya pengambil/pembuat.

Catatan : 1 Basis Point (bps) = 1/100 dari 1% atau 0,01%.

• Tahan < 100="" srm:="" 22bps="">
• Tahan 100 SRM: 20bps / -3bps.
• Tahan 1.000 SRM: 18bps / -3bps.
• Tahan 10.000 SRM: 16bps / -3bps.
• Tahan 100.000 SRM: 14bps / -3bps.
• Tahan 1M SRM: 12bps / -3bps.
• Tahan 1 MSRM: 10bps / -5bps.

Serum DEX adalah produk utama dari proyek ini, tetapi keajaiban Serum terletak pada desain khusus di baliknya yang meningkatkan interoperabilitas ke tingkat yang baru, dan di bagian selanjutnya kita akan mempelajari tentang desain ini.

Berbagi GUI

Serum memungkinkan proyek untuk meng-host GUI (antarmuka pengguna grafis) Serum dan mengembangkan produk yang sesuai untuk proyek mereka. Dengan kata lain, proyek dapat membawa UI Serum dan menyesuaikannya tanpa harus mengkode ulang dari awal.

Saat ini, ada banyak proyek yang menggunakan GUI Serum seperti Mango Market, SamoDex, OpenSerum, ... dan beberapa proyek potensial yang belum merilis produk tetapi juga telah membocorkan UI Serum yang sama dengan PsyOptions dan Zeta Markets.

Serum dan beberapa proyek host GUI Serum

Mengapa menyalin + menempel begitu banyak "Serum"?

Hosting GUI membuat proyek jauh lebih nyaman untuk dikembangkan dan memiliki keamanan yang diwarisi dari Serum. Setiap proyek mungkin memiliki antarmuka yang sama, tetapi memiliki arah pengembangan yang berbeda.

Sebagai contoh: 

• Pasar mangga berfokus pada pengembangan perdagangan margin, pengguna pergi ke Mangga untuk melakukan perdagangan dengan leverage.
• Open Serum, Samo Dex mendukung perdagangan token meme atau token berkapitalisasi rendah.

Meskipun mudah untuk membawa GUI, ada banyak persaingan, jika proyek menolak untuk membangun produk untuk dirinya sendiri, itu akan tertinggal dan tidak akan menciptakan nilai untuk dirinya sendiri. 

Saat ini proyek paling sukses dari hosting GUI Serum adalah Pasar Mangga . Membuat perbedaan untuk diri sendiri, mengembangkan produk dengan cepat, platform perdagangan margin ini memiliki banyak hasil positif. Nilai total aset yang disetorkan ke pasar Mango telah mencapai lebih dari $20 juta dalam waktu singkat.

Total nilai aset yang disimpan dan total nilai aset yang dipinjam di Pasar Mangga

Bagaimana GUI Sharing menangkap nilai untuk pemegang SRM

Berbagi GUI tidak menciptakan nilai langsung bagi pemegang SRM tetapi merupakan alat yang ampuh untuk menarik proyek pengembangan di Serum. Selain itu, proyek host Serum GUI juga akan berbagi sebagian pendapatan dari Serum DEX.

Mengapa proyek yang telah menjual seluruh GUI Serum masih dapat berbagi pendapatan? 

Ini terletak pada desain khusus Pools, fondasi sebenarnya dari Serum, dan ketika dikombinasikan dengan GUI Sharing, Serum menjadi tempat di mana semua nilai dari ekosistem diambil.  

Kolam renang

Pools adalah bagian inti dari DeFi dan memainkan peran integral dalam AMM, Lending/Borrowing, Yield Farming, Synthetic Assets, Insurance, dan banyak platform lainnya.

Sederhananya, kumpulan adalah tempat aset disimpan dan dikunci di dalam kontrak pintar. Mirip dengan menaruh uang di bank, bank akan menggunakan uang itu untuk meminjamkan dan membayar bunga kepada penabung atau perusahaan asuransi menggunakan uang dari mayoritas untuk membayar beberapa yang bermasalah. . Kolam renang akan digunakan untuk melayani berbagai tujuan proyek.

Untuk lebih memahami tentang pools dan menyelami lebih dalam peran dan hal-hal yang dapat dikembangkan pada pools, silakan baca artikel: Pools - The Real Foundation in DeFi and Case Studies Serum (SRM)

Kolam Serum

Berkat desain khusus Serum, Protokol yang dikembangkan dalam ekosistem dapat dengan mudah digabungkan dengan Buku Pemesanan Serum, sehingga meningkatkan likuiditas proyek mereka dan menciptakan pengalaman pengguna yang lebih baik.

Sebagai contoh: 

Pihak A ingin menukar $10,000 USDC ke $RAY, saat ini Raydium akan memberi harga pada Ray dan Orderbook of Serum. Dengan asumsi order swap pada Raydium Anda menerima RAY senilai $9,800, dan jika Anda mengisi order pada orderbook Serum dengan RAY senilai $9,900, Raydium akan memilih untuk melakukan transaksi melalui Orderbook Serum.

Contoh lain, jika Anda bertransaksi di Pasar Mangga, Anda dapat melihat bahwa proyek tersebut tidak membebankan biaya transaksi pengguna sama sekali, satu-satunya biaya yang harus ditanggung pengguna adalah biaya transaksi buku pesanan Serum. Ini karena meskipun Anda berdagang di Mango, Anda sebenarnya berinteraksi dengan pesanan di Serum DEX. 

Bagaimana Pools menangkap nilai bagi pemegang SRM

Pembagian transaksi ini memberi pengguna akses ke sumber likuiditas yang lebih baik. Semakin banyak project yang memanfaatkan Order-book Serum, maka semakin besar pula jumlah biaya Serum yang diterima. Selain itu, SRM dapat digunakan dengan banyak kasus penggunaan yang berbeda seperti: pengurangan biaya transaksi (Pasar Mangga), Bertani (Raydium),... Menangkap banyak nilai untuk pemegang SRM.

Namun, seperti yang saya sebutkan di  artikel ikhtisar DeFi tentang ekosistem Solana , likuiditas di Solana saat ini sangat tipis. Meskipun proyek akan mendapat manfaat paling besar dengan Serum, untuk protokol lain, transaksi berbagi akan menghasilkan likuiditas yang terfragmentasi. Dengan demikian mengurangi daya tarik proyek yang dibangun di atas Serum

Serum Tokenomics

Dapat dilihat bahwa Serum adalah proyek jangka panjang, semakin banyak proyek berkembang di ekosistem, semakin banyak nilai yang dituangkan ke dalam Serum. Oleh karena itu, proyek telah memilih tokennomics dengan jumlah total pasokan yang sangat besar (10 miliar SRM) dan jadwal penguncian hingga 7 tahun.

Namun, dengan FDV yang terlalu tinggi, yang menyebabkan ketakutan investor, dan fakta bahwa token akan mulai dibuka pada bulan Agustus juga merupakan faktor yang perlu Anda perhatikan.

waktu pembakaran SRM. Sumber: Solanians

Jumlah total SRM yang dibakar dari pasokan lebih dari 1,5 juta token pada Oktober 2021, ini tidak signifikan, tetapi karena bagian-bagiannya secara bertahap selesai, kita dapat mengharapkan SRM untuk menarik lebih banyak nilai.

Sekilas tentang cara kerja Serum

Setelah menganalisis cara kerja Serum dan bahan-bahan dalam protokol, kami memiliki model operasi berikut:

Model operasi dari Serum Order-book

Model operasi di atas telah mengubah buku pesanan Serum menjadi pusat dan dikembangkan di atas produk yang berbeda seperti AMM, Derivatif, dll. Semua protokol dan pengguna akan memiliki akses ke sumber likuiditas terpusat di buku pesanan mereka. Serum akan mendapatkan nilai balik dari proyek.

Roda Gila Serum : Semakin banyak proyek bagus dibangun di atas Serum dan menarik pengguna Serum mendapat nilai lebih Permintaan untuk membeli SRM meningkat Leverage SRM dengan banyak kasus penggunaan dari proyek di ekosistem seperti mengurangi biaya transaksi, menggunakan SRM untuk bertani atau sebagai jaminan , dll. Proyek dalam ekosistem menarik lebih banyak pengguna. 

Roda gila Serum

Serum Roda Gila

Jumlah proyek pengembangan di Serum

Melihat tabel di atas, kita dapat melihat bahwa Serum saat ini, selain ingin membuat Serum on-chain FTX baru, juga berambisi untuk mengembangkan banyak bidang lain seperti game, sosial.

Tinjauan proyek yang disponsori oleh Serum. Sumber: Solanians

Selain proyek-proyek yang menerima hibah Serum dan sedang atau akan memiliki produk yang dikembangkan untuk mendukung penggunaan Serum, proyek ini seperti raksasa yang tidur dan menunggu kesempatan untuk meledak di masa depan.

Kesempatan untuk berinvestasi di Serum

Dengan gagasan bahwa "ratusan sungai mengalir ke satu laut, semua nilai masuk ke Serum", SRM adalah token yang akan menerima nilai paling banyak. Namun, seperti yang saya katakan di atas, ekosistem saat ini tidak memiliki banyak proyek dengan produk, jumlah SRM yang terbakar adalah bukti bahwa Serum belum menangkap terlalu banyak nilai dari "sungai" lainnya. 

Volume perdagangan serum

Jika dihitung sebelum kejatuhan pasar yang kuat baru-baru ini, volume perdagangan lantai buku pesanan ini berkisar antara 50 hingga lebih dari $100 juta/hari. Angka yang mengesankan untuk buku pesanan DEX. Namun, begitu pasar berubah arah, Anda dapat melihat bahwa volume transaksi turun sangat tajam dan tidak dapat mengunci arus kas di ekosistem. 

Selain itu, total supply dan FDV SRM sangat tinggi, sehingga perlu dipertimbangkan matang-matang sebelum berinvestasi.

Selain itu, kita juga harus memperhatikan proyek dengan produk utama dalam ekosistem (perdagangan margin, opsi, ..), dan platform yang diperlukan seperti oracle,...

Ringkasan dan Kesimpulan 

Serum adalah proyek ambisius pada ekosistem Solana yang, jika berhasil, akan menjadi terobosan besar di dunia kripto.

Meskipun Serum saat ini belum mendapatkan banyak nilai, dengan semakin banyaknya proyek yang dikembangkan dan memanfaatkan buku pesanan Serum, kita dapat sepenuhnya mengharapkan masa depan ketika sungai menjadi sungai, dan kolam desa menjadi laut yang luas.