Penilaian DeFi: Dapatkah DeFi dihargai berdasarkan arus kas?
Artikel tersebut menerjemahkan pendapat penulis @jdorman81 tentang masalah penilaian di Defi, bersama dengan beberapa pendapat pribadi penerjemah.
Uniswap V3 diumumkan pagi ini (24 Maret), THORChain - Versi Uniswap Multichain juga memberikan pendapatnya tentang proyek ini.
Salah satu pembaruan terpenting yang diminati banyak orang sejak tahun lalu adalah Uniswap V3 yang diumumkan pagi ini. Uniswap V3 dengan banyak fitur baru, terutama membantu meningkatkan efisiensi modal hingga x4000 kali lipat, diharapkan akan dirilis pada 5 Mei.
Segera, ada banyak kontroversi dan diskusi tentang pembaruan yang sangat panas ini, dan THORChain - versi Uniswap Multichain juga memberikan pendapatnya tentang proyek Uniswap.
Artikel ini diterjemahkan oleh saya dari artikel THORChain, dan menambahkan beberapa pemikiran saya. Silakan merujuk untuk memiliki lebih banyak perspektif dalam investasi.
Tautan asli artikel THORChain ada di akhir artikel.
gambaran
Pertama, sebelum masuk ke artikel, THORChain mengucapkan selamat kepada Uniswap karena berhasil membangun generasi AMM yang baru dan inovatif.
Alasan THORChain mengatakan ini adalah pembaruan inovatif karena sangat berbeda dari apa yang diharapkan komunitas dari Uniswap V3.
Semua orang berharap Uniswap V3 akan memperbarui % dari bonus pendapatan untuk pemegang UNI seperti Sushiswap, akan mengambil langkah-langkah untuk membatasi Kerugian Tidak Tetap, meluncurkan Pinjaman... Tetapi pada akhirnya Uniswap V3 telah merilis sesuatu yang benar-benar baru, Apa yang tak tertandingi di AMM lain, adalah Likuiditas Terpusat , yang meningkatkan kegunaan modal dan juga membuka banyak fitur keren lainnya.
Sekarang, kami akan mengulas dengan THORChain versi Uniswap yang inovatif ini, artikelnya dibagi menjadi 4 bagian utama:
Kreativitas Uniswap V3
Fitur pembuatan likuiditas terpusat
Mengaktifkan likuiditas terpusat akan membantu:
Penciptaan likuiditas terpusat ini juga akan memposisikan kembali Uniswap, sekarang Uniswap juga akan menjadi pesaing kedua Curve Finance, platform yang mendukung perdagangan Stablecoin. Jika LP Uniswap memusatkan likuiditas dalam waktu singkat, misalnya, fokus pada penyediaan likuiditas untuk pasangan DAI/USDC di 0,995 - 1,005, perdagangan stablecoin di Uniswap akan semudah di Curve.
Ini juga akan menyebabkan Pools dibekukan. Karena jika tidak ada piringan hitam yang menerima kontribusi batang bor dari 0 tak terhingga. Maka dengan volatilitas tinggi transaksi tidak akan mungkin dilakukan. Pada saat ini, Pool dapat dikunci dan tidak dapat diperdagangkan, LP akan menyesuaikan harga Pasokan Likuiditas yang sesuai.
Seperti yang dapat dilihat, Uniswap V3 membutuhkan penyedia likuiditas untuk secara aktif bekerja dan banyak berpikir.
Selain itu, menurut saya, fragmentasi likuiditas juga akan mempersulit Agregator DEX seperti 1Inch, algoritma sekarang membutuhkan perhitungan yang lebih kompleks untuk memilih tingkat likuiditas yang paling sesuai. Semakin terfragmentasi likuiditas, semakin banyak rute yang dapat dilalui transaksi biaya transaksi akan meningkat secara signifikan.
Oracle Tingkat Lanjut
TWAP V2 adalah peningkatan yang signifikan, memungkinkan pengguna untuk mengetahui TWAP (Harga Rata-Rata Tertimbang Waktu) kapan saja. Biaya gas di Uniswap untuk Oracle telah berkurang ~50% dibandingkan dengan v2.
Selain itu, juga akan ada Liquidity Oracle, yang memungkinkan pengguna mengetahui tingkat likuiditas di setiap zona harga.
Perubahan utama
token LP
Tidak akan ada lagi token LP, sebagai gantinya Non-Fungible Token (NFT) akan mewakili likuiditas untuk LP. Logikanya, NFT ini dapat dimasukkan ke dalam token ERC-20, tetapi Uniswap tidak.
Apakah ini akan membantu Uniswap V3 menghindari serangan vampir? Apakah fitur baru akan dirilis?
Biaya transaksi
Sekarang, akan ada hingga 3 biaya yang berbeda, bukan biaya tetap 0,3% seperti sebelumnya. Ini akan memungkinkan Anda untuk menyesuaikan risiko dan kemampuan pengembalian Anda.
Misalnya, harga ETH adalah $1.800, Anda menyediakan likuiditas dari zona $1000 - $1500, risiko Anda akan sangat besar, terkait dengan kerugian yang tidak kekal dan risiko tidak ada yang berdagang, Anda tidak akan dikenakan biaya. Jadi Anda dapat menetapkan biaya yang lebih tinggi.
Namun, hal itu membuat pasar yang sudah terfragmentasi, kini semakin terfragmentasi.
Misalnya, pasangan DAI:ETH sekarang dapat dipecah menjadi 3 bagian:
Banyaknya biaya akan menimbulkan persaingan antar Penyedia Likuiditas, apakah akan ada peluang bagi petani kecil?
Peluang yang dilewatkan oleh Uniswap V3
Uniswap V3 telah memberi pengguna 2 poin penting:
2 hal ini sangat baru di pasaran dan menurut saya dapat diterapkan pada banyak kasus, banyak masalah spesifik.
Namun, pembaruan Uniswap ini telah melewatkan 2 peluang pengembangan di pasar:
Uniswap V3 akan dilindungi selama 2 tahun
Salah satu aspek yang paling kontroversial dari Uniswap V3, adalah bahwa tidak ada kode sumber terbuka, sebaliknya, proyek telah memutuskan untuk mengajukan Lisensi Aktif 2 tahun, dan akan membuka kunci kode sumber setelah waktu itu. Ini akan membantu mengamankan kebijaksanaan proyek Uniswap, tetapi apakah ini akan mencegah fork Uniswap V3 di masa depan?
Kesimpulan
Untuk meringkas, kami akan memiliki beberapa evaluasi THORChain tentang Uniswap V3 sebagai berikut:
Bagi saya pribadi, pembaruan versi V3 Uniswap ini sangat keren dan kreatif, benar-benar mengubah cara pandang AMM. AMM sekarang bukan kurva X*Y = K sederhana, ini lebih merupakan kumpulan dari banyak kurva semacam itu.
Selain AMM - tempat perdagangan aset, semua produk DeFi dari Lending, Unlock Staking, Derivatives, ... dibuat untuk tujuan "Meningkatkan efisiensi modal", dan Uniswap - AMM menawarkan solusi yang tak tertandingi di pasar. Semakin efisien penggunaan modal, semakin baik bagi pengguna produk seperti kami, yang akan mempercepat pertumbuhan seluruh ekosistem DeFi. Seperti THORChain, saya sangat berterima kasih kepada Uniswap untuk peningkatan Uni V3 ini (walaupun Token UNI belum menerima Insentif selain Tata Kelola).
Di atas adalah artikel berbagi perspektif tentang Uniswap V3. Bagaimana dengan kalian, apa pendapat kalian tentang pembaruan Uniswap yang inovatif (tapi agak menyedihkan untuk UNI - holder) ini? Silakan tinggalkan komentar Anda di bagian komentar di bawah untuk bertukar dan berdiskusi.
Artikel tersebut menerjemahkan pendapat penulis @jdorman81 tentang masalah penilaian di Defi, bersama dengan beberapa pendapat pribadi penerjemah.
Artikel hari ini akan membantu Anda mendapatkan gambaran umum tentang kerjasama KAVE dan Chainlink melalui integrasi dengan IBC.
Sintesiskan 16 kasus Eksploitasi di Crypto pada bulan Mei dan Juni lalu, analisis dan temukan karakteristiknya untuk menemukan solusi untuk membatasi masalah ini.
Jelaskan tentang tren Safemoon, SafeBNB, ... dan apa yang perlu Anda ketahui untuk mengikuti tren dengan aman dan efektif!
Ketika Bitcoin runtuh, itu juga saat pasar "berapi-api". Mari kita tinjau dengan Coin98 dump kuat Bitcoin dan pemulihan pasar.
Artikel ini akan memperkenalkan beberapa proyek Fork dari proyek besar Algorithmic Stablecoin. Apakah ini tren di tahun 2021?
Artikel ini akan membantu Anda menentukan di mana bagian bawahnya, dan pada saat yang sama membantu Anda berpikir untuk mengubah posisi investasi Anda menjadi posisi aktif di pasar Crypto.
Tom Shaughnessy, Manajer Senior di Delphi Digital & Delphi Ventures, akan membagikan bagaimana dana tersebut meneliti dan menemukan proyek baru.
Hai guys, ketika berinvestasi, apalagi kalau kita memegang jangka panjang, kita semua memiliki "Tesis" yang solid dalam diri kita sehingga kita bisa kuat menahan hingga x10, x100. Hari ini, saya akan berbagi dengan Anda tentang investasi Tesis salah satu dana modal ventura
Investasikan Saham dan Crypto hanya dalam 1 Dapp! Kenapa tidak? Mari kita lihat protokol DeFi All-in-one - Mirror.
Mengapa setiap proyek baru memiliki Kontes Meme saat diluncurkan? Sejauh mana meme itu sekarang berdampak pada Crypto dan dunia?
Artikel untuk memandu Anda meminjamkan di Alpha Homora V2 adalah yang paling detail dan mudah dipahami.
Artikel ini menunjukkan kepada Anda cara menggunakan Alpha Homora V2 dengan cara yang paling detail dan mudah dipahami
Apa yang dimiliki Terra yang terus saya ulangi dan bullish? Berikut ini adalah analisis sistem Terra langkah demi langkah dalam pengembangan tim proyek ini. Menonton sekarang!
Yuk cari tahu kenapa Bonfida (FIDA) menjadi "pilihan emas" dana investasi asal China, Sino Global Capital.
Artikel ini diterjemahkan dari sudut pandang Teddy Woodward - anggota Notional Finance, berbicara tentang pentingnya DeFi Fixed Rate.
Mengapa saya memegang DEKAT dan bukan koin lainnya? Berikut ini adalah analisis potensi pertumbuhan NEAR ke depan.
Artikel ini memberikan ikhtisar tentang aspek terkait minat ketika memutuskan untuk menyetor cryptocurrency ke dalam kumpulan.
Pada peringatan satu tahun “Bitcoin Bottom,” mari kita lihat bagaimana hal-hal telah berubah sejak Bitcoin terakhir mencapai $3.000.
Artikel tersebut mengulas arah proyek teknologi yang dikembangkan berdasarkan Blockchain - yaitu, pindah ke Web3.
Mina dan Polygon akan bekerja sama untuk mengembangkan produk yang meningkatkan skalabilitas, verifikasi yang disempurnakan, dan privasi.
Analisis dan evaluasi model operasi Uniswap V2, model paling dasar untuk AMM apa pun.
Pertukaran Remitano adalah pertukaran pertama yang memungkinkan pembelian dan penjualan cryptocurrency dalam VND. Petunjuk untuk mendaftar Remitano dan membeli dan menjual Bitcoin secara detail di sini!
Artikel ini akan memberi Anda petunjuk paling lengkap dan terperinci untuk menggunakan testnet Tenderize.
Artikel ini akan memberi Anda panduan paling lengkap dan terperinci untuk menggunakan Pasar Mangga untuk merasakan fungsionalitas penuh dari proyek baru ini di Solana.
Dalam episode pertama Seri UNLOCKED ini, kami akan menambahkan lapisan keamanan ekstra ke dompet Anda menggunakan Pengaturan Keamanan.
Bertani adalah peluang bagus bagi pengguna untuk mendapatkan crypto dengan mudah di DeFi. Tapi apa cara yang tepat untuk bertani kripto dan bergabung dengan DeFi dengan aman?
Artikel tersebut menerjemahkan pendapat penulis @jdorman81 tentang masalah penilaian di Defi, bersama dengan beberapa pendapat pribadi penerjemah.
Saddle Finance adalah AMM yang memungkinkan perdagangan & menyediakan likuiditas untuk tBTC, WBTC, sBTC, dan renBTC. Panduan Pengguna Lantai Pelana.
Mengapa Anda harus mulai mengawasi Bitcoin (BTC) sekarang? Dan apa yang harus dipersiapkan ketika Bitcoin (BTC) melampaui puncak 500 juta VND/BTC?