IGain, solusi untuk Kerugian Tidak Tetap

IGain, solusi untuk Kerugian Tidak Tetap

IG, solusi utama untuk IL dan untuk semua penyedia likuiditas AMM.

AMM dan IL

Di ruang AMM  (automated market maker), kerugian yang tidak kekal adalah sesuatu yang telah dibahas sejak lama.

Menurut definisi, IL adalah kerugian tambahan yang dialami pengguna dibandingkan dengan memegang posisi, terlepas dari keuntungan atau kerugian modal.

Alasan kami menyebutnya “tidak kekal” terutama karena sebagian besar AMM memiliki desain yang berdiri sendiri, artinya jika harga berubah dan kembali, IL menghilang.

Masalah tanpa solusi

Inti dari menjadi penyedia likuiditas untuk AMM adalah MM, market-making. Pembuatan pasar adalah jenis strategi perdagangan. Pembuatan pasar membuat keuntungan dari menempatkan pesanan beli dan jual, mengambil perbedaan, Tidak seperti panjang atau pendek, strategi MM akan lebih menguntungkan ketika pasar stabil.

Banyak proyek AMM mengatakan bahwa mereka telah memecahkan masalah IL dengan meluncurkan oracle, mekanisme kustom untuk volume perdagangan, penundaan perdagangan, dll. Dalam beberapa kasus, IL dapat dibatasi.Namun, menjadi penyedia likuiditas tanpa risiko tidak mungkin. Tidak ada yang namanya "makan siang gratis".

Manfaatkan bukan buang

Alih-alih mencoba menghilangkan IL sepenuhnya, Hakka Finance mengusulkan pendekatan yang berbeda: menandai posisi lindung nilai dari kerugian yang tidak permanen.

Sebut saja IG , keuntungan tidak tetap.

Begitu ada 1 IG, itu akan sepenuhnya mengimbangi IL yang memegang posisi LP (penyedia likuiditas) senilai $1. IG adalah solusi untuk IL. Orang dapat membeli IG untuk melindungi risiko mereka sebagai penyedia likuiditas atau hanya membeli untuk tujuan spekulatif.

LP dan IG

Dengan meningkatnya manfaat menjadi LP, IG bisa menjadi senjata pengubah permainan untuk DeFi.

Misalkan Anda ingin menyediakan likuiditas untuk pasangan ETH-DAI untuk menambang UNI, yang akan Anda terima adalah.

Dengan IG, akan menjadi:

Ini akan menciptakan stabilitas, kemudahan perhitungan secara umum. Jika orang lebih berhati-hati, mereka dapat memperpendek ETH dan mengunci nilai fiat.

Desain Sistem Keuntungan Tidak Tetap

Mint/Bakar/Perdagangan IG

Hakka menggunakan metode yang mirip dengan pasar prediksi untuk membuat token IG. Dan berkembang lebih jauh di pasar sekunder.

Orang dapat memberikan likuiditas ke "a" dan "b" untuk menerima biaya.

Ketika pengguna menyetor $1 ke dalam sistem, mereka akan menerima 1 token + 1 b token. Token “b” mewakili IG, aset yang di-token, dan token “a” sebaliknya, bernilai 1 - b.

Pengguna dapat menukar “a” dan “b” di dalam kumpulan likuiditas.

Atau mereka dapat membeli/menjual “a” atau “b” secara terpisah.

Sistem akan menarik data harga dari Oracle di awal, dan ketika waktu habis, mereka akan secara otomatis menghitung perubahan harga, IG, dan penilaian untuk token “a” dan “b”.

Akhirnya, pengguna dapat menutup posisi dan menarik dana.

Data penilaian

IG adalah platform terbuka yang berarti siapa pun dapat menambang, membakar, berdagang, menyediakan likuiditas. Memegang token "b" berarti pengguna adalah IG panjang. Sebaliknya, memegang token “a” mirip dengan pengguna yang menjual asuransi kepada orang lain dan dapat menerima bonus.

Saya telah mengumpulkan data harga harian ETH dan menyusun beberapa informasi latar belakang. Anda dapat merujuk di sini .

Di dalamnya termasuk harga harian, volatilitas, dan IL selama 12 bulan terakhir (355 titik data). Rata-rata IL bulanan sangat rendah, hanya sekitar 1,18% dan maksimum 8,8%, juga tidak terlalu besar.

Dilihat dari data ini, menjual “b” awalnya bernilai sekitar ~$0,027 adalah pilihan yang baik karena memberi pengguna tingkat kemenangan ~84%.

ringkasan

Saat ini ada 2 masalah yang harus diselesaikan. Yang pertama adalah meningkatkan efisiensi modal, yang dapat ditingkatkan dengan menambahkan elemen “leverage” untuk mengubah pengembalian token “b”

Masalah kedua adalah likuiditas. Ketika IG masih merupakan konsep yang sedikit diketahui, nilainya dapat berfluktuasi dan menurun seiring waktu. Ini akan mempengaruhi penyedia likuiditas, belum lagi masalah “IL dari IL”, akan membutuhkan aktor luar atau arbitrase yang ada untuk melindungi LP.

Ini adalah kode kontrak IG. Saat ini IG masih dalam tahap pengembangan dan akan membutuhkan lebih banyak upaya untuk meningkatkan lebih lanjut.