Perbandingan DeFi pada Binance Smart Chain (BSC) & Ethereum - Apakah Biaya Gas Lebih Rendah Merupakan Keuntungan?

Proyek termasuk dalam 5 area di Binance Smart Chain, termasuk: DEX, Lending & Borrowing, Yield Optimization, NFT, dan lainnya.

Hai kawan! Baru-baru ini, nama Binance Smart Chain muncul sebagai pesaing langsung Ethereum dalam konteks biaya transaksi yang tinggi dan kecepatan jaringan yang lambat. 

Pasar DeFi di BSC juga telah tumbuh begitu kuat sehingga banyak Protokol DeFi mempertimbangkan untuk bermigrasi melalui BSC untuk mempertahankan pengguna. 

Oleh karena itu, hari ini saya akan berbagi dengan Anda gambaran umum tentang ekosistem DeFi di BSC dan membandingkannya dengan proyek yang setara di Ethereum untuk membantu Anda memvisualisasikan gambaran keseluruhan dan potensi DeFi di BSC.

Artikel ini memperkenalkan Anda pada proyek di 5 area dalam ekosistem DeFi di Binance Smart Chain, termasuk: DEX, Lending & Borrowing, Yield Optimization, NFT, dan lainnya.

Ikhtisar 101 Binance Smart Chain (BSC)

Binance Smart Chain (BSC) adalah Blockchain yang bekerja bersama-sama dengan Binance Chain (BC). 

Sederhananya, Binance Smart Chain adalah tiruan dari Ethereum, ia dapat melakukan pembuatan kontrak pintar, kompatibel dengan mesin virtual EVM Ethereum. Juga mendukung Cross-Chain dengan Binance Chain.

Mengapa Binance ingin mengembangkan Binance Smart Chain

Karena BNB adalah Token Asli dari CEX Binance dan Token Asli BSC, pembangunan Binance Smart Chain akan meningkatkan permintaan untuk menggunakan BNB lebih banyak lagi, sehingga meningkatkan nilai BNB. 

Selain itu, data juga menunjukkan bahwa pengguna Binance harus membayar sekitar 2% - 3% biaya gas di jaringan Ethereum, yang bukan jumlah yang sedikit. Oleh karena itu, Binance mengembangkan BSC sehingga pengguna tidak perlu membayar biaya gas yang mahal di Ethereum.

Skala Ekosistem BSC

BSC memiliki volume TVL lebih dari 12 miliar USD, naik 740% dalam 2 bulan terakhir. Jumlah ini dibandingkan dengan TVL 43 miliar USD di ekosistem Ethereum, besar untuk Blockchain pemula seperti BSC. Tingkat pertumbuhan TVL BSC dibandingkan dengan Ethereum juga mencapai 26% yang mengesankan.

Total Value Locked adalah indikator paling dasar yang menunjukkan kekuatan dan minat pengguna dalam ekosistem. BSC memiliki tingkat pertumbuhan yang sangat cepat dibandingkan dengan Ethereum dalam hal TVL yang menunjukkan mengapa BSC sangat panas.

Namun, kita dapat melihat dalam periode terakhir bahwa tingkat pertumbuhan TVL pada BSC dibandingkan dengan ETH tampaknya datar, menunjukkan bahwa panas BSC menurun. Apakah Binance Smart Chain memiliki banyak ruang untuk berkembang?

Volume TVL platform DeFi saat ini di Binance Smart Chain mencapai $ 12,2 miliar, meskipun telah tumbuh secara signifikan belakangan ini, jumlah TVL masih jauh di belakang angka pada Ethereum sebesar $ 42,5 miliar. 

Dengan pertumbuhan pesat dalam volume TVL dan volume perdagangan pada platform DeFi BSC ditambah fakta bahwa platform Binance Smart Chain tidak benar-benar DeFi tetapi CeDeFi dengan Binance di belakang, hal itu telah menimbulkan banyak keraguan tentang data Palsu. Namun, tweet baru-baru ini oleh Andrew Kong menganalisis aspek dan membantah masalah tersebut.

Jadi angka "Palsu" ditolak dan panas pada BSC adalah nyata. Jadi apa saja yang termasuk dalam ekosistem BSC? Mari gali lebih dalam proyek setiap sektor DeFi di BSC!

DEX

Banyak DEX di BSC yang hampir mirip dengan Uniswap atau SushiSwap di Ethereum.

PancakeSwap adalah DEX terbesar di Binance Smart Chain yang merupakan pesaing langsung Uniswap di Ethereum yang memiliki jumlah TVL yang sama dengan Uniswap.

Karena CAKE hampir menempati posisi unik di BSC, saya akan mengambil CAKE sebagai contoh khas untuk DEX di BSC untuk dibandingkan dengan DEX di Ethereum.

Volume perdagangan 24 jam PancakeSwap hanya setengah dari Uniswap dengan $425 juta, tetapi TVL CAKE adalah $4,6 miliar (TVL PBB adalah $4,7 miliar).

Saat ini, tingkat pertumbuhan TVL Pancake belum ditemukan secara pasti sejak diluncurkan, tetapi karena harga CAKE mulai meningkat secara tidak terduga dari $0,5 - $0,7 menjadi hampir $3, level TVL mencapai sekitar 1 miliar USD. , dibandingkan dengan level TVL saat ini lebih dari 4,5 miliar USD (+ 450%).

Dibandingkan dengan UNI, tingkat pertumbuhan TVL UNI ketika tren DeFi dimulai dari Juni 2020 hingga November 2020 mencapai 4500% (lalu volume TVL meningkat dari kurang dari 50 juta USD menjadi puncak 1,8 miliar USD). .

Sebagai "garpu" UNI, tetapi SUSHI juga memiliki tingkat pertumbuhan yang mengesankan dengan peningkatan sekitar 300% selama dimulainya tren DeFi dari Juni 2020 hingga November 2020.

Jadi tentang TVL, dapat dilihat bahwa DEX di Ethereum pada "boom" pertama masih memiliki tingkat pertumbuhan yang mengesankan daripada DEX di BSC. Hal ini menunjukkan bahwa ETH masih menjadi faktor yang lebih “hype” bagi masyarakat. 

Karena DeFi adalah permainan keuangan, ROI masih merupakan faktor penting untuk dibicarakan:

Dapat dilihat bahwa ROI yang Anda capai saat memegang CAKE adalah yang terbesar tentu saja membeli di ATL dan menjual di ATH tidak mungkin, tetapi ini juga merupakan nomor referensi yang menunjukkan mengapa arus kas mengalir ke CAKE. 

Ketika Kapitalisasi Pasar tidak besar (dibandingkan dengan DEX di Ethereum) dan token memberikan ROI yang tinggi, itu akan menjadi peluang untuk profitabilitas yang lebih tinggi, jadi CAKE telah menarik arus kas baru-baru ini.

Bagaimana dengan potensi jangka panjangnya?

Meningkatnya jumlah TVL di PancakeSwap ditambah mekanisme token burn dan rencana Pancake yang akan datang akan membuat pemegang CAKE dan Penyedia Likuiditas lebih menguntungkan daripada Uniswap.

Namun, Uniswap memiliki komunitas besar dengan partisipasi pengembang dan memiliki Perbendaharaan Komunitas hingga miliaran USD untuk mengembangkan proyek yang akan bermanfaat dalam jangka panjang.

Anda bisa melihat perbandingan UNI dan CAKE disini .

Di Binance Smart Chain, ketika Pancake hampir mendominasi AMM, DEX lain seperti BakeryToken memilih arah baru dengan mengembangkan pasar pertukaran NFT. 

Meluncurkan pasar NFT mungkin merupakan langkah yang tepat untuk BAKE ketika baru-baru ini tren NFT muncul dengan kuat dan terlebih lagi, NFT di BSC juga diuntungkan ketika biaya transaksi di Ethereum terlalu tinggi. 

Atau sudah ada DEX di Ethereum yang berencana menerapkan integrasi BSC untuk menarik lebih banyak Pengguna seperti DODO yang akan digunakan sebagai sumber likuiditas terintegrasi dengan PancakeSwap. 

Meminjam & Meminjam

Meminjam dan meminjamkan adalah elemen paling dasar yang membentuk pasar keuangan tradisional, jadi Pinjam Meminjam adalah bagian yang sangat diperlukan untuk setiap pasar DeFi.

Anda dapat membaca lebih banyak seri DeFi Lego dengan analisis lebih mendalam tentang Pinjam Meminjam di Coin98 di sini: Bagian 1 , Bagian 2 , Bagian 3 .

Meminjamkan proyek di BSC:

Nilai Total Terkunci (TVL)

Venus adalah proyek Peminjaman terbesar di Binance Smart Chain dengan TVL sebesar $3,6 miliar, diikuti oleh Alpha Finance dan Cream Finance dengan TVL masing-masing sebesar $636 juta dan $250 juta.

Dibandingkan dengan 3 platform Lending & Borrowing terbesar di Ethereum, kami melihat bahwa proyek di BSC masih jauh di belakang Maker, Compound dan Aave - 3 proyek Lending terbesar di Ethereum dengan jumlah TVL terkecil juga mencapai 5,24 miliar USD. 

Jumlah TVL dari 3 proyek teratas menyumbang 34,4% dari total TVL di pasar DeFi, menunjukkan bahwa permintaan di bidang ini di Ethereum masih sangat besar, platform Peminjaman di BSC masih harus melakukan banyak pekerjaan untuk mengejar ketinggalan dengan sistem Ekologi Ethereum.

Suku bunga saat meminjamkan di platform 

Pada saat penulisan, level APY untuk Stablecoin (seperti USDC, DAI, USDT) di Venus berfluktuasi pada 17 - 19% dibandingkan dengan APY Aave sekitar 10% - 30% dan 3-4% dari Senyawa Aave.

Saat membandingkan level APY, dapat disadari bahwa Venus - platform Pinjaman No. 1 di BSC tidak memiliki margin keuntungan yang baik seperti Aave.

Sebaliknya, meskipun Venus memiliki APY yang jauh lebih baik daripada Compound, APY yang tinggi untuk pemberi pinjaman umumnya akan meningkatkan suku bunga Peminjam, sehingga mengurangi kebutuhan untuk meminjam di Venus dibandingkan Compound.

Tabel ringkasan yang membandingkan Total Borrow dan Total Supply dari kedua platform menunjukkan bahwa Venus masih jauh lebih buruk daripada Compound secara absolut. Titik terangnya adalah bahwa meskipun Majemuk memiliki tingkat pinjaman yang jauh lebih menarik daripada Venus, permintaan pinjaman Venus masih tidak kurang dari Majemuk (Ditunjukkan dalam indeks Total Pinjaman/Total Pasokan)

Potensi pertumbuhan Platform Peminjaman di BSC

Proyek Pinjam Meminjam di BSC, jika mereka hanya berhenti pada pengembangan produk pinjam meminjam sederhana, hanyalah "garpu" dari Aave, Compound dan Maker di Ethereum dan akan gagal dalam jangka panjang.

Jadi apa yang spesial dari Venus, Alpha dan Cream?

Untuk Venus , pembaruan terbaru di Roadmap 2021 dengan banyak sorotan:

• Biaya Inisialisasi Venus: Venus akan mulai menagih peminjam untuk pinjaman dan akan menggunakannya untuk membakar sehingga mendukung harga token.
• Venus DEX: Terapkan pertukaran dengan mekanisme Orderbook
• Venus Reward Token: Solusi untuk mengurangi inflasi untuk XVS
• Suku bunga pinjaman tetap: Ini adalah poin yang menurut saya akan menjadi kunci untuk mengembangkan platform Venus ketika implementasinya akan membantu platform memiliki volume transaksi yang berkembang.

Dengan posisinya sebagai Platform Peminjaman terbesar di BSC dengan TVL yang setara dengan platform terkemuka di Ethereum, saya menganggap Venus sebagai "pemain kunci" untuk pengembangan DeFi di BSC pada fase berikutnya.

Alpha Finance dengan ide terobosan untuk menciptakan leverage untuk Yield Farming mampu meminjamkan "aset overcolatterized" yang membantu token tumbuh 4.100% - juga taruhan dengan ROI tertinggi di antara taruhan Coin98 v2 untuk Anda.

Selain Alpha Homora , yang telah menerima banyak kesuksesan, proyek ini juga memiliki dua produk lagi, AlphaX dan Alpha Asgardian , menargetkan dua segmen: kontrak abadi dan pasar perdagangan opsi. ). AlphaX akan diluncurkan di Q1 ini dan jika berhasil, kemungkinan akan menciptakan sensasi lebih lanjut untuk proyek secara umum dan token ALPHA pada khususnya.

Cream Finance juga meluncurkan produk Iron Bank yang merupakan dasar dari Cream v2, yang merupakan kartu truf untuk menyediakan likuiditas ke seluruh ekosistem DeFi dan akan secara langsung mendorong peralihan ke platform pinjaman.protokol-ke-protokol.  

Mengembangkan Iron Bank dalam kemitraan dengan yEarn Finance dan Alpha Finance membuka potensi pertumbuhan yang sangat besar untuk Cream.

Dengan demikian, platform Pinjam Meminjam di Binance Smart Chain masih sangat muda dan sulit untuk bersaing dengan proyek raksasa di Ethereum (bukti terbaik adalah jumlah TVL). Proyek seperti Alpha Finance dan Cream Finance juga harus mengembangkan ekosistem mereka secara paralel di Ethereum (Seperti Cream v2 dan merger dengan Yearn)

Namun, dengan ekosistem Binance Smart Chain yang masih berkembang dan dengan Peta Jalan Venus 2021 , apa pendapat Anda tentang potensi platform Pinjaman di Binance Smart Chain.

Optimasi Hasil

Proyek Optimalisasi Hasil - solusi untuk mengoptimalkan likuiditas dan pertanian hasil di BSC mirip dengan proyek di Ethereum seperti Yearn Finance dan Harvest Finance.

Autofarm mengumpulkan vault di BSC dan menerapkan strategi untuk mengoptimalkan Pertanian guna membantu pengguna mengoptimalkan Hasil mereka, untuk kesederhanaan, AUTO dapat dianggap sebagai versi Yearn Finance di BSC.

Autofarm adalah protokol dengan volume TVL terbesar ke-3 di BSC dengan $1,2 miliar.

Dibandingkan dengan yEarn Finance - raksasa di pasar DeFi dengan hanya TVL sekitar 720 juta USD, kita dapat melihat ini cukup membingungkan.

Menurut saya, alasan volume TVL AUTO bisa mencapai angka tersebut adalah karena integrasi solusi optimasi Farming di kedua Hecochain - Blockchain yang juga sangat panas akhir-akhir ini ketika MDEX selalu berada di posisi 1 teratas dalam hal volume transaksi. di pasar DeFi. Selain itu, tidak dikecualikan bahwa pertukaran CEX Binance dan PancakeSwap memanfaatkan mesin pengoptimalan hasil di AUTO untuk membuat platform ini mencapai TVL yang begitu tinggi.

Mengenai ide proyek, saya tidak menghargai AUTO sebagai "garpu" dari yEarn dengan biaya yang lebih murah. Namun, perlu dicatat bahwa potensi upside AUTO masih cukup besar ketika TVL cukup besar tetapi kapitalisasi pasarnya sangat kecil.

Dengan mekanisme Deflasi menggunakan Biaya Vault (1,5 - 3%) dari keuntungan pengguna untuk membeli - kembali & membakar, menyebabkan total pasokan berkurang, AUTO juga merupakan peluang yang menurut saya harus Anda perhatikan.

Roadmap juga menunjukkan bahwa AUTO berencana untuk mengintegrasikan cross-chain vaults untuk optimasi Hasil di berbagai platform, yang menurut saya cukup luar biasa dengan proyek ini. 

Dibandingkan dengan yEarn Finance, meskipun memiliki volume TVL yang lebih besar, saya menemukan bahwa AUTO tidak dapat dibandingkan dengan yEarn karena di belakang yEarn adalah "deFi godfather" Andre dengan produk yang sangat beragam dan terobosan.

Selain itu, saya melihat ada proyek lain di Yield Optimization yang memiliki tingkat Market Cap / TVL yang menarik di 0,05, Anda dapat mempelajarinya lebih lanjut.

Anda juga perlu memperhatikan risiko saat menggunakan platform Yield yang optimal, antara lain: Risiko kerugian tidak permanen, Risiko Kontrak Cerdas, ... Platform di BSC saat ini saya lihat ada beberapa serangan seperti Cream dan Alpha yang diretas atau baru-baru ini PancakeSwap juga diretas.

Oleh karena itu, saat menggunakan alat pengoptimalan Pertanian Hasil , Anda harus hati-hati memeriksa proyek untuk melihat siapa yang bertanggung jawab atas Kontrak Cerdas (tegangan Profil stabil) dan unit Audit untuk proyek tersebut memiliki reputasi baik. 

Singkatnya, tentang Optimalisasi Hasil di BSC, saya tidak menghargai proyek ketika idenya bukan hal baru, keunggulan kompetitif hanya terletak pada biaya transaksi yang rendah dan saat ini BSC sedang berkembang, sehingga insentif untuk penyedia likuiditas sangat besar sehingga platform ini menguntungkan . 

Dalam jangka panjang, saya melihat bahwa proyek-proyek Yield Optimization di BSC perlu memiliki ide-ide terobosan dalam game DeFi ini untuk bertahan lebih lama.

NFT dan Sektor Lainnya

Selain area yang disebutkan di atas, ekosistem Binance Smart Chain juga memiliki platform di semua bidang DeFi, seperti: Injective adalah "garpu" UMA di bidang Derivatif; Spartan dapat dianggap sebagai Synthetix di BSC. Atau di segmen Stablecoin, ada juga proyek yang sedang berkembang (baik di Backed Stablecoin maupun Algorithmic Stablecoin ).

Derivatif dan Aset Sintetis

Dengan segmen lain seperti Derivatif, Aset Sintetis, atau Asuransi, saya belum melihat proyek yang benar-benar luar biasa di Binance Smart Chain saat ini. Meskipun INJ terdaftar dalam daftar proyek Derivatif, proyek tersebut berjalan pada Layer 2, bukan BSC.

Saat ini ada proyek Synthetic Assets and Derivatives di BSC yang disebut Spartan Protocol , namun proyek tersebut saat ini hanya memiliki produk AMM dan Liquidity Pool, Synthetic Assets, Lending and Borrowing produk belum dirilis eye.

Mengenai array ini di sisi Ethereum, kita dapat menyebutkan nama-nama seperti Perpetual Protocol, Nexus Mutual atau Synthetix sebagai pemain besar di bidang ini.

Di bidang Aset dan Derivatif Sintetis, Synthetix tampaknya tidak memiliki pesaing yang nyata.

Namun, melihat volume perdagangan Synthetix dengan total volume hanya $3,8 miliar dan volume perdagangan $3,2 juta dalam 24 jam terakhir, saya menyadari bahwa jumlah ini terlalu kecil dibandingkan dengan pasar Derivatif dan Keuangan. pasar (Hingga $1,2 triliun pada angka 2017).

Satu masalah yang saya temukan adalah kecepatan transaksi memainkan peran penting di bidang Derivatif, baik jaringan Ethereum dan BSC cukup lambat dibandingkan dengan pertukaran terpusat, yang sangat mempengaruhi transaksi dan tingkat leverage yang diijinkan.

Di bidang ini, saya melihat sekarang bahwa jika hanya berjalan di Binance Smart Chain atau Ethereum, akan sulit untuk berkembang. Proyek saat ini di bidang Derivatif dan Aset Sintetis, jika dipindahkan ke Layer 2 dengan biaya transaksi hampir nol dan kecepatan transaksi tinggi, akan saya hargai.

Dan dengan Synthetix akan menyebarkan rencana untuk pindah ke Layer 2 dan Protokol Injeksi bawaan sebagai platform operasi pada Layer 2, saya melihat potensi di area BSC ini cukup kabur.

NFT

NFT saat ini sedang menjadi topik hangat belakangan ini, ketika ada informasi tentang video yang dijual seharga 6 juta USD, atau tweet selebriti yang bisa memiliki nilai transaksi hingga ratusan ribu dolar.

Ekosistem BSC juga berfokus pada pengembangan proyek di NFT, terutama baru-baru ini, platform baru bernama Binance Punks - tiruan CryptoPunks di Ethereum yang mengumpulkan $2,2 juta (10.089,5 BNB) untuk mengumpulkan uang.

Selain itu, di BSC juga terdapat proyek lain yang juga mengimplementasikan proyek terkait NFT seperti PancakeSwap yang menyediakan NFT dengan menjual kepada pengguna atau seperti Bakery yang telah menerapkan pasar perdagangan NFT untuk menghindari persaingan langsung dengan NFT. .

Pasar NFT saat ini bernilai lebih dari $100 juta dan menunjukkan tanda-tanda meledak, apakah menurut Anda akan ada acara seperti Crypto Kitties yang terjadi di Binance Smart Chain? 

Epilog

Saat ini, Binance Smart Chain adalah Blockchain yang sangat kuat dengan produk dan layanan di pasar DeFi yang menurut saya cukup lengkap, memenuhi sebagian besar kebutuhan Anda dengan proyek yang hampir "bercabang" dari Ethereum tetapi dengan biaya transaksi yang jauh lebih nyaman dan waktu.

Di atas, saya telah memberi Anda gambaran umum tentang ekosistem DeFi di Binance Smart Chain. Produk apa yang menurut Anda hilang dari ekosistem? Apa potensi jangka panjangnya?

Selain itu, jika Anda tertarik, saya akan membuat artikel di setiap area DeFi, silakan beri komentar di bawah untuk memberi tahu saya pendapat Anda.