Sam Trabucco: “Pasar kripto adalah tempat paling menarik di dunia”

“Keuntungan terbesar saya adalah saya memiliki intuisi tentang bagaimana pasar bekerja. Sulit untuk dijelaskan, tetapi memainkan permainan ini untuk sementara waktu telah memberi saya banyak peluang: Saya dapat menafsirkan berita lebih akurat daripada kebanyakan orang, mengingat peristiwa yang terjadi di pasar. , Saya tahu dampak seperti apa yang akan mereka timbulkan selanjutnya…” Sam Trabucco berbagi dalam sebuah wawancara dengan FTX.

Sam Trabucco adalah pedagang kuantitatif* di pasar crypto dan co-CEO Alameda Research . Sebelum di Alameda, ia bekerja sebagai pedagang kuantitatif di Susquehanna International Group (SIG), memperdagangkan obligasi dana yang diperdagangkan di bursa dan beroperasi di bisnis taruhan olahraga institusional. Sam meraih gelar dalam bidang matematika dan ilmu komputer dari MIT.

* Pedagang Kuantitatif: pengguna strategi perdagangan berdasarkan analisis kuantitatif, menggunakan rumus matematika dan perhitungan secepat kilat untuk mengidentifikasi peluang perdagangan.

Dalam wawancara tersebut, Sam berbagi tentang strategi perdagangan dan bagaimana mengikuti berita dan sentimen pasar untuk membantu Alameda mempertahankan posisi kepemimpinannya di lapangan.

Memiliki intuisi yang baik tentang pasar

Bisakah Anda ceritakan tentang proses perdagangan Anda? Dan bagaimana Anda menyeimbangkan prinsip-prinsip kuantifikasi dan input lainnya?

Ketika saya aktif berdagang, saya mencoba untuk mengawasi semuanya. Bot perdagangan otomatis kami berdagang di semua platform utama, jadi saya terus-menerus mengawasi apa yang mereka lakukan - jika saya melihat sesuatu yang tidak biasa, saya akan menyelidikinya. Karena seringkali dengan kasus seperti itu kita dapat membuat beberapa perbaikan, dan kadang-kadang mengungkapkan parameter yang buruk atau masalah sistem yang harus diselesaikan.  

Kami juga memiliki alat internal untuk melacak kinerja berbagai produk, melihat koin mana yang banyak bergerak akhir-akhir ini, lonjakan volume, suku bunga, masalah likuiditas, dll. Saya juga mengikuti beberapa jejaring sosial dan tetap mendapat informasi, misalnya setiap kali Elon Musk men-tweet sesuatu yang baru.

Ketika sesuatu perlu diubah - salah satu posisi kami, parameter suku bunga,... - kami menggunakan sistem internal yang disebut Pointer, yang memudahkan untuk melakukan perubahan.

Kami dapat mengontrol ribuan node dengan Pointer dan meskipun perdagangan kami hampir sepenuhnya otomatis, kami dapat membuat ratusan perubahan dalam parameter ini per hari. Kami juga menggunakan spreadsheet untuk mengontrol beberapa hal yang lebih kompleks seperti model perdagangan.

Sam Trabucco (Foto: Viral News)

Beberapa pedagang menetapkan sendiri kebiasaan pribadi dan profesional yang ketat. Apakah Anda memiliki rutinitas perdagangan harian seperti itu?

Ini bukan kebiasaan sadar - saya bangun dan membuka Slack, meninjau daftar prioritas saya dan membuat pengaturan atau menambahkan apa pun yang saya ingat. Kemudian saya membuat prioritas ini atau secara aktif memantau perdagangan jika pasar relatif sibuk (dalam crypto, ini terjadi sekitar 50% dari waktu). 

Bahkan ketika saya fokus pada hal lain, saya secara pasif memantau perdagangan saya untuk melihat apakah orang melakukan sesuatu yang menarik, atau jika pasar membuat pergerakan penting, dll. Ini membantu saya mendapatkan konteks peristiwa jika sesuatu terjadi. Selain itu, saya tidak memiliki kebiasaan khusus lainnya.

Bagaimana seharusnya proses perdagangan Anda berkembang dalam menanggapi peningkatan risiko?

Ketika modal kita tumbuh (dan volume perdagangan juga meningkat (10918)), kita harus lebih memikirkan risiko. Misalnya, untuk kontrak besar, berapa persentase bunga yang ingin kami tawarkan? Berapa modal yang kita simpan di setiap platform sementara data untuk menentukan risikonya sangat sedikit? 

Kami telah mengembangkan kerangka kerja untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini dan terus meningkatkan kinerja seiring dengan semakin banyaknya pengalaman yang kami peroleh dengan modal kami yang terus berkembang.

Apa kekuatan yang Anda miliki?

Saya pikir saya seorang pemikir cepat - ketika masalah muncul atau perubahan cepat memerlukan perencanaan dan implementasi segera - saya cukup baik. Ini sangat penting dalam perdagangan, karena pasar crypto dapat berubah dengan sangat cepat dan Anda perlu mengambil banyak tindakan dengan fluktuasi keuntungan dan kerugian dalam hitungan detik.

Demikian juga, saya sampai batas tertentu kebal terhadap jumlah besar, dan saya juga orang yang berorientasi pada hasil - dengan cara yang membuat saya sangat cocok untuk membuat keputusan besar yang melibatkan sejumlah besar uang.

Selain dari hal-hal seperti berpikir kuantitatif, pandai bermain game dan sejenisnya, menurut saya keuntungan terbesar saya adalah saya memiliki intuisi tentang bagaimana pasar bekerja. Sulit untuk dijelaskan, tetapi bermain game ini untuk sementara waktu telah memberi saya banyak keuntungan: Saya memiliki kesempatan untuk menafsirkan berita lebih akurat daripada kebanyakan orang, dengan peristiwa yang terjadi di pasar, sekolah, saya tahu dampak seperti apa yang akan mereka timbulkan Berikutnya,...

Pasar crypto yang sangat fluktuatif

Menurut Anda bagaimana pasar crypto berbeda dari pasar tradisional yang telah Anda perdagangkan?

Perbedaan terbesar terletak pada volatilitas. Pasar crypto lebih fluktuatif daripada pasar tradisional – terutama dibandingkan dengan dana yang diperdagangkan di bursa yang telah saya perdagangkan sebelumnya. Alasan untuk ini adalah munculnya kelas aset, struktur pertukaran yang mendorong likuidasi, dll. - dan mereka bersatu untuk membentuk pasar yang sangat fluktuatif dan diperdagangkan 24 /7. Itu benar-benar menyenangkan!

Kurangnya fokus juga berkontribusi pada perbedaan besar. Tidak ada satu orang pun yang menetapkan bahwa harga di dua bursa harus sama, arbitrase diperbolehkan menaikkan harga pada produk yang identik. 

Kualitas data dan latensi di kripto juga lebih rendah daripada di pasar tradisional – karena tidak ada yang mengelola, pertukaran tidak memiliki insentif untuk ditingkatkan.

Bagaimana Anda mengikuti berita dan sentimen pasar?

Kami memantau sentimen pasar dalam beberapa cara. Pedagang kami sering mengikuti Twitter dan jejaring sosial lainnya untuk memastikan mereka tidak melewatkan acara besar. Kami juga memiliki saluran Slack yang disebut #urgent-trade-news, yang merupakan tempat bagi semua orang di perusahaan untuk dengan cepat memposting apa pun yang menurut mereka dapat memengaruhi pasar. Ini adalah sumber informasi tambahan yang bagus untuk perdagangan dan kami diperbarui dengan berita pasar penting dari menit ke menit (atau kurang).

Dalam hal analisis sentimen, kami memiliki kekuatan besar sehingga kami sering mengidentifikasi titik-titik di mana pasar tampaknya melebih-lebihkan dampak berita. Ini adalah poin di mana kami biasanya bertaruh besar dalam jangka panjang, karena kami merasa kami dapat memprediksi ke mana pasar akan pergi ketika koreksi. 

Misalnya, kami melakukannya pada pertengahan Juli 2021 ketika BTC turun menjadi $30K setelah beberapa berita - berita itu tidak begitu positif untuk crypto, tetapi tidak terlalu negatif seperti pasar.

Selangkah lebih maju di pasar

Apakah Anda memiliki kelemahan atau bias yang Anda sadari?

Secara keseluruhan saya cukup keras kepala dan tampak terlalu percaya diri. Saya pikir ini telah banyak membantu saya - ketika Anda terlalu percaya diri, Anda cenderung mencoba lebih banyak hal daripada yang "seharusnya" Anda lakukan, dan terkadang hasilnya bagus. Ini persis kasus saya. Tetapi itu juga menyebabkan beberapa masalah - pendapat dan kemampuan saya yang terlalu tinggi terkadang membuat saya sedikit rugi.

Saya juga memiliki banyak kelemahan seperti: Saya bukan programmer yang sangat baik, melihat bahasa pemrograman Excel yang rumit membuat saya pusing,... - untungnya anggota lain di Alameda menebus kekurangan ini. 

Saya juga menemukan bahwa saya cenderung kembali ke kesalahan terakhir saya. Misalnya, jika saya baru-baru ini melakukan beberapa perdagangan terlalu lambat dan akibatnya melewatkan kesempatan, dalam waktu dekat saya akan cenderung berdagang sangat cepat dengan mengorbankan bertindak cepat.

Dari siapa Anda belajar paling banyak?

Saya belajar banyak dari begitu banyak orang - di SIG tempat saya pertama kali menerima pelatihan tentang pedagang kuantitatif dan dari orang-orang di sekitar saya di Alameda. Pola pikir perdagangan saya telah meningkat pesat, tidak berfokus pada hasil dan mengoptimalkan sumber daya untuk memecahkan banyak masalah.

Apa yang paling kamu benci dari pasar?

Sejujurnya, saya pikir pasar crypto adalah tempat paling menarik di dunia, terutama karena kombinasi uniknya untuk membentuk permainan yang berbeda dan terus berkembang. Dan dalam game ini, saya mencoba untuk tetap selangkah lebih maju.

Ada beberapa faktor yang mengganggu saya - bagian "komunitas" (9950) cukup beracun, dan alangkah baiknya jika pasar tidak berjalan 24/7 sehingga saya bisa beristirahat sejenak dari mengkhawatirkannya. . Tapi secara keseluruhan itu menyenangkan dan ini merupakan peluang besar yang tidak ingin saya ubah.

Oh, dan mereka yang menentang Tether sering menandai saya di Twitter - ini juga agak lama.

Tetap jadi pemimpin

Apa yang Anda harapkan untuk crypto dan Alameda?

Dengan Alameda:  Saya harap kami dapat terus gesit dan memimpin permainan di pasar seperti sekarang. Sebagian besar kesuksesan kita adalah karena kita memiliki kekuatan kita sendiri. Kami gesit dalam menemukan peluang paling penting, dan kami dapat bertindak cepat untuk memanfaatkannya - dengan melakukan banyak hal sulit dan menjengkelkan yang belum dilakukan pesaing kami.

Kami melihat nilai besar dalam pertanian hasil , jadi kami meluncurkan salah satu operasi pertanian hasil terbesar di dunia selama berhari-hari. Kami menemukan bahwa investasi jangka panjang dinilai terlalu rendah, jadi kami memulai lengan modal ventura yang sangat aktif. Pasar crypto sendiri berkembang pesat dan kami perlu membuat perubahan dalam strategi otomatis kami untuk segera bereaksi – dan kami harus melakukannya dengan cepat.

Ini masih akan menjadi resep sukses karena crypto terus berkembang dan kami harus terus melakukannya agar tetap sukses.

Dengan crypto : Saya berharap crypto mencapai potensinya sebagai masa depan uang. Saya pikir mungkin untuk melakukan ini melalui proyek seperti Solana.

Apa keyakinan terkuat Anda tentang pasar saat ini?

Saya tidak akan mengatakan bahwa saya cenderung memegang keyakinan yang kuat tentang pasar dalam jangka panjang. Saya pikir pasar akan terus berfungsi dengan cara tertentu. Misalnya, saat ini kita berada dalam pola di mana pasar bereaksi sangat cepat terhadap berita dengan arah yang jelas, dan sering kali bereaksi berlebihan dengan sangat cepat sehingga arah yang berlawanan terjadi ketika berita membuat perbedaan.

Saya juga percaya bahwa pasar akan terus berkembang ke arah yang telah terjadi akhir-akhir ini - regulator semakin membatasi beberapa fitur "tidak aman" yang ditawarkan oleh pertukaran crypto dan pertukaran juga mencoba untuk Mengambil langkah-langkah untuk mengurangi leverage maksimum. Keduanya diarahkan untuk mengurangi likuidasi posisi dan mengurangi volatilitas. Inilah yang kami lihat - pergerakan besar dan tiba-tiba dari investor menjadi lebih jarang (walaupun bukannya tidak ada!). Saya berharap pasar akan terus berkembang ke arah ini.

Tautan ke artikel asli: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/