Che cosè la finanza nozionale? Ulteriori informazioni sulla piattaforma di prestito a tasso fisso

• Cos'è Nozionale?
• Vantaggi e svantaggi dell'interesse fisso
• Ingredienti di nozionale
• I gruppi di utenti si uniscono a Notional
• Come funziona la finanza nozionale
• Lo sviluppo della finanza figurativa
• Potenziale futuro
• Concludere

Cos'è Nozionale?

Notional.Finance è un protocollo costruito su Ethereum che consente di prendere in prestito/prestare cripto-asset con un tasso di interesse fisso (tasso di interesse fisso) per un periodo di tempo fisso attraverso uno strumento chiamato Notional.Finance.fCash .

Vantaggi e svantaggi dell'interesse fisso

Come suggerisce il nome, i tassi di interesse fissi sono fissati dal prestatore e accettati dal mutuatario per la durata del prestito. Per i mutuatari, questo può essere un vantaggio se i tassi di interesse aumentano: intascano i risparmi a un tasso di interesse inferiore. 

Ma questo può ritorcersi contro in tempi di alti tassi di interesse. Se un mutuatario fissa un tasso di interesse elevato su un mutuo o un prestito e poi il tasso di base scende, potrebbe finire per pagare più di quanto farebbe se potesse abbassare il tasso rispettivamente per i suoi prestiti. 

Ecco perché gli istituti di credito offrono anche prestiti e mutui a tasso variabile. Ora, questo è ottimo per i mutuatari che hanno tassi di interesse elevati e poi ne traggono vantaggio quando scendono. Ma se fanno il contrario, prendendo in prestito a bassi tassi di interesse, i tassi di interesse possono aumentare e rendere i prestiti più costosi da rimborsare.

Ingredienti di nozionale 

fSegnale in contanti

I token fCash sono gli elementi costitutivi del sistema nozionale. fCash è un token trasferibile e rappresenta una richiesta di flusso di cassa positivo o negativo in un momento specifico nel futuro.

2 caratteristiche importanti di fCash:

• Può essere scambiato con una valuta
• Determinato dalla valuta e dai futures

I token fCash sono sempre creati in coppie di attività (asset) e passività (liability) . Le attività e le passività totali sono sempre zero nel sistema di Notional.

• Un saldo fCash positivo è un'attività, rimborsabile per una valuta alla scadenza
• Un saldo fCash negativo è un'obbligazione di debito, che richiede a un detentore di fCash negativo di fornire una valuta alla scadenza

fCash consente agli utenti di spostare il capitale nel tempo. Supponiamo che tu voglia prendere in prestito $ 10.000 di DAI da Notional. Dopo aver calcolato gli interessi, accetti di pagare 10.500 DAI in una data futura, in genere da 3 settimane a un anno per le stablecoin e fino a sei mesi per ETH e WBTC. Il mutuatario riceverà quindi una forma crittografica di tale obbligo di debito, espresso come -10.500 fCash, addebitato per quel pagamento futuro e rimborsabile per 10.500 DAI alla data di scadenza. 

Questo è il motivo per cui c'è un prefisso "f" prima di Cash, dove la differenza di valore tra DAI e fDAI è l'interesse maturato. In altre parole, quando i mutuatari depositano la loro garanzia, genereranno token fCash, che il prestatore riceverà sotto forma di fCash.

In cambio, questi token fCash possono essere scambiati con altre criptovalute, come ETH, WBTC , USDC o DAI. Alla fine, il mutuatario ottiene la proprietà che desidera, ricordandosi di saldarla entro la data di scadenza. Se sono inadempienti sul prestito, i mutuatari rischiano di liquidare la loro garanzia in eccesso. Ovviamente, a causa della loro natura stabile, le stablecoin hanno una sovracollateralizzazione inferiore al 120%, mentre WBTC ed ETH hanno una sovracollateralizzazione al 150%. Oltre a rimborsare il prestito, i mutuatari possono estendere la data di scadenza futura, nota come estensione del contratto.

Pool di liquidità (LP)

Notional consente a fCash di scambiare pool di liquidità creati nell'ambito del meccanismo AMM. Un pool di liquidità manterrà fCash insieme a una delle sue valute (ad esempio DAI e fDAI). Ogni pool di liquidità fornirà un tempo di scadenza. Ad esempio, un pool DAI/fDAI con una data di scadenza del 20 ottobre 2021, il pool manterrà fDAI fino al 20 ottobre 2021.

Scadenza (tempo alla scadenza)

I pool di liquidità esisteranno per un certo periodo di tempo a seconda delle impostazioni dei parametri di governance . Ad esempio, il pool di liquidità trimestrale scadrà ogni 3 mesi.

I gruppi di utenti si uniscono a Notional

Ci saranno 3 tipi principali di utenti coinvolti, tra cui:

1. Prestatori (prestatori)
2. Mutuatari (mutuatari)
3. Fornitori di liquidità (quelli che forniscono liquidità)

Fonte: finanza nozionale

I 3 utenti di cui sopra parteciperanno a Notional Finance:

1. Il fornitore di liquidità fornisce DAI e fDAI al pool, l'importo può essere preso in prestito/prestato da 2 parti
2. Il prestatore depositerà DAI nel pool e riceverà in cambio fDAI (con l'impegno a ricevere una certa quantità di DAI in futuro)
3. I mutuatari prenderanno in prestito DAI dal pool e depositeranno fDAI (con l'impegno a pagare un importo fisso di DAI in futuro)

Come funziona la finanza nozionale

Prestito (prestito)

Gli utenti che vogliono prestare i propri beni a tasso fisso possono acquistare fCash.

Ad esempio: la persona A ha 100 DAI, vuole prestare per 3 mesi, quindi A porterà 100 DAI al pool DAI/fDAI con una durata di 3 mesi e lo scambierà con un importo di fDAI. Ipotizzando un tasso fisso del 5% per 3 mesi, A sarà scambiato dal pool per 105 fDAI per 3 mesi. Dopo 3 mesi, A ha scambiato questi 105 fDAI (in forma positiva) per ricevere 105 DAI.

Prendere in prestito

Per prendere in prestito su Notional, gli utenti devono prima ipotecare una certa quantità di attività nel sistema Notional.

Ad esempio: An ha 1 ETH e non ha bisogno di usarlo, vuole prendere in prestito DAI per investire in un altro token ma detiene ancora ETH. An ipoteca questo 1 ETH su Nozionale e conia una coppia fCash di numeri positivi e negativi. Gli autori di esempio qui sono 105 fDAI e -105 fDAI.

Successivamente, per prendere in prestito DAI, An deve solo portare +105 fDAI al pool fDAI/DAI in cambio di DAI, diciamo 100 DAI. A quel punto, il portafoglio di An presso Notional sarà -105 fDAI. Se presti attenzione al significato di saldo negativo, capirai che An non rispetta un obbligo di rimborso del debito alla scadenza. Alla scadenza, An deve portare 105 DAI per pagare il Nozionale, altrimenti il ​​collaterale verrà utilizzato per rimborsare il debito (che è l'1 ETH iniziale).

Fornire liquidità

I fornitori di liquidità su Notional contribuiranno con una somma di denaro e fCash ai pool di liquidità e riceveranno una parte della commissione quando il mutuatario/prestatore effettuerà una transazione in valuta/fCash presso il pool.

Meccanismo di offerta di liquidità

Hung ha una somma di denaro di 100 DAI che vuole portare per fornire liquidità. Hung entrerà nel Notional mint 1 con un'altra coppia di -105 fDAI e +105 fDAI con una certa maturità.

Successivamente, Hung aggiungerà 100 DAI e +105 liquidità fDAI al pool DAI/fDAI, ricevendo Liquidity Token (LT). A quel tempo, il portafoglio di Hung era composto da LT e -105 fDAI con termine.

Il token di liquidità su Notional è completamente simile al token LP che ottieni quando fornisci liquidità su Uniswap o altre piattaforme. Rappresenterà in modo significativo il capitale che hai fornito al pool.

nToken e cToken di Notional

Un altro modo per fornire liquidità è tramite nTokens. Quando i finanziatori forniscono liquidità al pool di liquidità, riceveranno nToken come asset ERC-20 . Rappresentano scadenze crittografate per criptovalute depositate, rimborsabili per "una quota della liquidità totale di Notional in una determinata valuta su tutte le scadenze attive".

Esempio: se LP offre la stablecoin DAI al pool di liquidità, riceverà nDAI. Lo stesso vale per nETH e nUSDC.

Gli stessi nToken possono essere utilizzati come garanzia per il prestito. Inoltre, gli LP guadagnano un reddito passivo con i loro nToken semplicemente detenendoli, in base alle commissioni di transazione (quando le persone prendono in prestito i loro beni), in base ai tassi di interesse fCash e alla ricezione di incentivi.

Derivato dal protocollo Compound, il cTokens integrato è noto come risorsa fruttuosa. In quanto tali, aumentano la redditività per i fornitori di liquidità in modo simile agli nToken. In Notional V1, solo fCash viene utilizzato come asset di regolamento. 

Fonte: finanza nozionale

Ciò è cambiato in V2, dove un cToken, come cUSDC o cDAI, rappresenta il regolamento alla scadenza. Questa suddivisione consente a Notional di aumentare i propri rendimenti LP quando depositano cTokens nel pool di liquidità anziché nella valuta di base.

Allo stesso modo, cToken consente ai prestiti a tasso fisso di accumulare tassi cToken variabili non appena scadono.

Driver di reddito

Il calcolo del PnL dei fornitori di liquidità si baserà sulla formula:

PnL = patrimonio al momento del calcolo – patrimonio iniziale

Puoi fare riferimento al calcolo delle entrate demo qui:

Pertanto, il profitto derivante dalla fornitura di liquidità su Notional proverrà da 2 fonti principali :

1. Costo della transazione
2. Variazione delle disponibilità nette dei fornitori di liquidità (LP fCash Position)

Per quanto riguarda le commissioni di transazione, puoi semplicemente capire che più attività di prestito e prestito si svolgono presso il Pool => più transazioni DAI/fDAI => più commissioni riscosse.

Per quanto riguarda la posizione di detenzione, è possibile rivedere la tabella sopra per vedere il suo impatto sul PnL dei fornitori di liquidità.

L'unica differenza tra Notional AMM e AMM come Uniswap è che il pool su Notional ha un tasso di volatilità dei prezzi molto più basso rispetto alle coppie Pool su Uniswap => minimizzando il verificarsi di Perdita Impermanente (Perdita Impermanente).

Lo sviluppo della finanza figurativa

Notional Fiance ha vissuto un periodo di sviluppo impressionante con l'improvvisa crescita di Total Value Locked (TVL). Puoi tenere traccia dei parametri nell'immagine qui sotto:

Fonte: DefiPulse

Da novembre 2020 ad oggi, il TVL di Notional è cresciuto da circa $ 100.000 a oltre $ 15 milioni, pari a un tasso di crescita di circa 150 volte . Questo è un numero davvero terribile in soli 7 mesi.

Attualmente, i tassi di interesse fissi sul nozionale vanno da oltre il 5% a circa il 7% a seconda della durata. Secondo l'autore, questo è un tasso di interesse fisso impressionante per attirare gli utenti a prendere in prestito denaro perché in realtà, se utilizzi il prestito in modo efficace, è del tutto possibile che tu guadagni più profitto rispetto all'interesse da pagare per l'esame.

Quando l'attività di prestito aumenta bruscamente => aumentano le transazioni nel pool => aumentano i vantaggi sia dei prestatori che dei fornitori di liquidità => creando crescita per la piattaforma.

Potenziale futuro

Sulla base dell'analisi di cui sopra, puoi vedere che il meccanismo di finanza nozionale funziona in modo molto interessante con il meccanismo di combinazione tra Liquidity Pool, Maturity e fCash. Questo meccanismo contribuisce a mantenere i tassi di interesse fissi e il buon funzionamento del protocollo, garantendo al tempo stesso gli interessi dei mutuatari/prestatori, generando comunque entrate per il conto del progetto e dei fornitori di servizi di pagamento.

• Notional Finance ha costruito il protocollo quasi come una banca reale .

Ciò è estremamente significativo nel contesto in cui molte organizzazioni e individui hanno ancora molta paura della rapida e forte volatilità del mercato delle criptovalute. L'autore ritiene che Notional Finance continuerà a crescere, non solo come piattaforma di prestito a tasso fisso, ma anche come ponte tra il mercato dei prestiti/prestiti di criptovalute e la vita reale.

Concludere

I tassi di interesse fissi sono uno dei problemi chiave nella DeFi. Notional Finance ha messo a punto la loro soluzione e prodotto. 

Teddy Woodward e Jeff Wu hanno formato Notional Finance nel novembre 2019 durante un hackathon a San Francisco. Nel gennaio 2020 hanno lanciato il progetto su Ethereum. Ad aprile 2021, hanno raccolto 11,3 milioni di dollari in tre round di finanziamento, alimentati principalmente da Pantera Capital, Polychain e Coinbase Ventures.

Quindi, puoi provare a provare la piattaforma per avere la possibilità di diventare retroattiva se disponibile.

Partner principale di Notional Finance

Inoltre, poiché si tratta di una nicchia di recente sviluppo, puoi anche scoprire più soluzioni e altri progetti da solo per cogliere le migliori opportunità di investimento.

• La piattaforma di prestito di criptovalute Babel Finance sospende i prelievi
• Stargate Finance - Opportunità per "nuovi beni"