Base si è evoluta da un Layer 2 di Ethereum a basso costo in un'ampia economia on-chain che comprende exchange decentralizzati, mercati del credito, pagamenti in stablecoin, prodotti per creatori e infrastrutture per agenti di intelligenza artificiale. Questa ampiezza rende anche più difficile la valutazione dell'ecosistema. Un protocollo può essere importante per Base senza che il suo token sia attraente, una categoria in rapida crescita può comunque essere altamente speculativa e un progetto elencato nella directory dell'ecosistema di Base non è automaticamente approvato da Coinbase o Base.
Questa analisi approfondita si basa sulla documentazione ufficiale del progetto e sui materiali di Base, verificati il 16 settembre 2026. Per "Progetti da tenere d'occhio" si intendono i progetti i cui prodotti, liquidità, integrazioni o direzione tecnica meritano di essere monitorati, non una classifica degli investimenti.
Base è una rete Layer 2 di Ethereum incubata da Coinbase. Nata sulla piattaforma open-source OP Stack, è stata progettata per rendere le applicazioni Ethereum più economiche e facili da usare, pur rimanendo parte del più ampio ecosistema Ethereum. L'attuale strategia pubblica di Base è considerevolmente più ampia della semplice scalabilità delle transazioni: le sue priorità per il 2026 si concentrano sui mercati on-chain globali, sui pagamenti in stablecoin e sull'infrastruttura per sviluppatori sia umani che basati sull'intelligenza artificiale. La pagina ufficiale dell'ecosistema di Base afferma che oltre 700 aziende stanno sviluppando sulla rete.
Errore comune: Base non è la stessa cosa di un conto di custodia Coinbase. Le applicazioni su Base sono prodotti on-chain indipendenti e Base dichiara esplicitamente che l'inserimento nell'ecosistema non costituisce un'approvazione. Gli utenti sono comunque esposti ai rischi relativi a smart contract, liquidità, token, oracoli, bridge e rischi specifici delle applicazioni.
Azione utile: prima di utilizzare qualsiasi app, apri la documentazione ufficiale del progetto dal suo sito verificato, conferma gli indirizzi della rete Base e del contratto e verifica quale entità, se presente, può aggiornare o sospendere i contratti. Inizia consultando la directory ufficiale dell'ecosistema Base e la visione di Base per il 2026 .
Le commissioni basse sono utili, ma da sole non costituiscono un vantaggio competitivo duraturo. Base sta cercando di combinare la compensazione tramite Ethereum, la distribuzione tramite Coinbase, una forte attività nel settore delle stablecoin, la DeFi componibile, le applicazioni per i consumatori e i pagamenti machine-to-machine emergenti. Base afferma che la sua strategia per il 2026 prevede il supporto ai mercati degli asset tokenizzati, l'espansione dei sistemi di pagamento basati su stablecoin e la fornitura di strumenti finanziari nativi agli agenti di intelligenza artificiale. Le sue pagine per sviluppatori evidenziano anche x402, un protocollo di pagamento HTTP che consente a software o agenti di pagare le richieste API senza un flusso di abbonamento convenzionale.
Cosa è verificato: Base sta investendo esplicitamente in mercati, pagamenti e agenti come aree strategiche. Cosa dipende dalle circostanze: se queste categorie generano un'attività utente sostenibile piuttosto che picchi dovuti a incentivi. Cosa non è prevedibile in anticipo: quale singola applicazione riuscirà in definitiva a generare il maggior valore economico.
Azione utile: monitorare l'utilizzo ricorrente (volume di scambio, domanda di prestito, regolamento delle stablecoin, commissioni, utenti attivi e integrazioni) anziché basarsi esclusivamente sul prezzo del token o sull'attenzione sui social media.
Aerodrome è uno degli esempi più lampanti di un protocollo nativo di Base che diventa un'infrastruttura di mercato fondamentale. La sua documentazione lo descrive come l'hub di trading e liquidità di Base. Il protocollo combina market maker automatizzati con un sistema di incentivi basato sul deposito dei voti: i fornitori di liquidità possono ricevere emissioni AERO, mentre i detentori di veAERO indirizzano le emissioni e ricevono i ricavi del protocollo associati ai pool che supportano.
La documentazione ufficiale di Aerodrome riporta un volume di scambi cumulativo superiore a 185 miliardi di dollari e commissioni di swap superiori a 270 milioni di dollari ad aprile 2026. Queste cifre sono riportate dal protocollo e vanno lette tenendo conto del timestamp, ma dimostrano perché Aerodrome sia importante per il livello di liquidità di Base. Il team afferma inoltre che Aerodrome e Velodrome di Optimism si fonderanno in un unico exchange chiamato Aero nel corso del 2026.
Errore comune: le emissioni elevate non equivalgono a rendimenti gratuiti. I fornitori di liquidità possono incorrere in perdite temporanee, rischi legati al prezzo dei token, rischi specifici del pool e dinamiche economiche in continua evoluzione.
Azioni utili: Monitorare la transizione di Aerodrome verso Aero, la quota di volume che rimane organica quando cambiano gli incentivi e se i suoi pool più profondi continuano a essere la destinazione di routing per le risorse di Base. Consultare la documentazione di Aerodrome .
Morpho è un protocollo di prestito decentralizzato e non custodial che consente la creazione di mercati e caveau utilizzando primitive di prestito modulari. La sua documentazione API elenca Base come rete pienamente supportata. La distinzione fondamentale è che Morpho non è un pool di prestito monolitico: la configurazione del mercato, gli asset di garanzia, gli asset di prestito, gli oracoli e i parametri del rapporto prestito/valore possono variare, il che significa che il rischio deve essere valutato mercato per mercato.
Base è particolarmente interessante per Morpho perché il suo nuovo prodotto Midnight, descritto da Morpho come una piattaforma di mercato a tasso fisso e durata fissa, al momento della stesura di questo articolo è implementato esclusivamente su Base. Ciò rende Base un banco di prova per una forma diversa di credito on-chain, che va oltre i prestiti collettivi a tasso variabile.
Errore comune: "utilizzare Morpho" non corrisponde a un unico profilo di rischio. I mercati senza autorizzazione possono differire significativamente in termini di qualità delle garanzie, progettazione dell'oracolo, liquidità e scelte del curatore.
Suggerimento utile: per qualsiasi posizione su Morpho, esaminate l'esatta configurazione del mercato o del vault anziché giudicare il protocollo in base all'APY nominale. Iniziate con la panoramica del protocollo Morpho e la documentazione relativa alle reti supportate .
Aave rappresenta un utile contrappunto ai progetti di prestito nativi di Base, in quanto è un protocollo di prestito multichain consolidato da tempo. L'elenco ufficiale delle implementazioni di Aave include Aave V3 su Base. Nell'agosto 2026, Aave Labs ha inoltre avviato una discussione sulla governance proponendo l'implementazione di Aave V4 su Base, citando l'attività degli utenti della rete, la liquidità delle stablecoin e le dimensioni del mercato Aave esistente su Base.
La proposta V4 non dovrebbe essere considerata un'implementazione completata solo perché è oggetto di discussione da parte degli organi di governo. Questa distinzione è importante: i forum di governo spesso includono proposte, verifiche preliminari e discussioni sull'implementazione che possono subire modifiche prima dell'esecuzione.
Azione utile: distinguere le implementazioni "attive oggi" da quelle "proposte per il futuro". Verificare le implementazioni attive tramite la pagina ufficiale di implementazione di Aave e considerare la proposta di governance di Aave V4 Base come un elemento proiettato al futuro fino al completamento della governance e dell'implementazione.
Uniswap non è nativo di Base, ma rimane strategicamente rilevante perché diverse generazioni del protocollo sono distribuite su Base. L'attuale registro di distribuzione di Uniswap elenca il PoolManager v4 su Base, mentre la sua documentazione fornisce anche gli indirizzi Base per i contratti v2 e v3.
Questo è importante tanto per gli sviluppatori quanto per i trader. Un'ampia gamma di team di token e applicazioni può utilizzare i contratti di Uniswap come livello di liquidità standardizzato, mentre la versione 4 introduce un'architettura più flessibile basata su hook e un PoolManager singleton.
Errore comune: "Uniswap on Base" non si riferisce a un singolo contratto. Le diverse versioni del protocollo hanno indirizzi di contratto e meccanismi differenti, e Uniswap avverte esplicitamente gli integratori di non presumere che gli indirizzi siano identici tra le diverse blockchain.
Azione utile: Conferma la versione e il contratto di base prima di interagire a livello di programmazione. Utilizza il registro di distribuzione ufficiale di Uniswap , non un indirizzo copiato dai social media.
Moonwell è un'applicazione aperta per prestiti e mutui, distribuita su Base e diverse altre reti, con un'esperienza utente pensata per rendere i mercati monetari accessibili. I suoi mercati Base supportano una vasta gamma di asset, tra cui USDC, asset correlati a ETH, cbBTC, EURC, AERO e WELL, sebbene gli asset supportati e i parametri possano variare a seguito di decisioni di governance.
I tassi di interesse sui prestiti di Moonwell sono variabili e dipendono dall'utilizzo del credito, e i prestiti sono sovracollateralizzati. Questo la rende un'opzione interessante da monitorare come complemento, rivolto al mercato retail, a sistemi di credito più modulari come Morpho.
Errore comune: il tasso annuo effettivo globale (APY) visualizzato non è un rendimento garantito. La documentazione di Moonwell spiega che i tassi dipendono dall'utilizzo del mercato e possono includere componenti di remunerazione separate.
Azione utile: prima di fornire garanzie, verificare la composizione del tasso pubblicizzato e i parametri di liquidazione. Consultare la documentazione relativa ai prestiti e ai finanziamenti di Moonwell .
Virtuals è una delle più evidenti iniziative native di Base nel campo degli agenti di intelligenza artificiale autonomi. La documentazione ufficiale descrive un protocollo in cui gli agenti possono essere tokenizzati, fornire servizi, effettuare transazioni on-chain e partecipare al commercio tra agenti. Base stessa include Virtuals tra gli strumenti per agenti nel suo ecosistema e offre un'integrazione di Virtuals in Base MCP.
Virtuals merita attenzione perché collega due temi su cui Base sta ponendo particolare priorità: gli agenti basati sull'intelligenza artificiale e i pagamenti on-chain. Tuttavia, i mercati degli agenti tokenizzati possono essere altamente speculativi e il valore di mercato di un token agente non è garanzia che l'agente sottostante abbia un'utilità o generi entrate durature.
Azione utile: valutate gli agenti in base ai servizi effettivi, ai clienti, all'attività transazionale e ai meccanismi di generazione di ricavi, non solo in base alla velocità di lancio. Leggete la documentazione del Virtuals Protocol e confrontatela con la pagina ufficiale di Base sull'infrastruttura degli agenti .
Zora si è evoluta da un'infrastruttura NFT a un modello di media on-chain e creator-coin. La documentazione ufficiale di supporto afferma che i wallet Zora operano su Base e che i Creator Coin e i normali post Zora utilizzano la rete Base. Zora mette inoltre a disposizione strumenti per sviluppatori per la creazione e l'interrogazione delle monete.
Questo rende Zora un caso interessante da osservare, in quanto dimostra se Base sia in grado di supportare comportamenti di consumatori e creatori che non siano principalmente legati alla DeFi. Il modello economico è ancora sperimentale e Zora stessa descrive i Creator Coin come strumenti di intrattenimento e interazione sociale, piuttosto che come diritti azionari o di governance.
Suggerimento utile: quando si valuta l'attività su Zora, è importante distinguere le pubblicazioni e l'interazione autentica con i creatori di contenuti dal semplice scambio di breve durata. Consultare la documentazione per sviluppatori di Zora e la pagina di supporto ufficiale di Creator Coin .
Alcuni degli sviluppi più significativi dell'ecosistema Base potrebbero non riguardare affatto token indipendenti. Base si sta basando su x402, un protocollo di pagamento HTTP progettato per consentire ad agenti e applicazioni di pagare per richiesta, solitamente con stablecoin, senza richiedere chiavi API tradizionali o abbonamenti. Le pagine ufficiali di Base dedicate agli agenti descrivono anche wallet per agenti, integrazioni con Base MCP e un'infrastruttura di identità in stile ERC-8004.
Questa categoria è importante perché verifica se le blockchain possono diventare infrastrutture di pagamento invisibili all'interno dei flussi di lavoro software. Inoltre, siamo ancora in una fase iniziale. Il numero di transazioni può crescere rapidamente, mentre l'economia unitaria a lungo termine, la domanda ripetuta e gli standard competitivi rimangono ancora da definire.
Azione utile: monitorare il numero di servizi a pagamento utili, il volume dei pagamenti ripetuti, gli agenti attivi e le integrazioni, anziché presumere che il semplice numero di transazioni equivalga all'adozione. Consultare la panoramica dell'infrastruttura degli agenti di Base .
| Zona | Progetti o infrastrutture da monitorare | Cosa verificare |
|---|---|---|
| DEX e liquidità | Aerodromo, Uniswap | Volume organico, profondità di liquidità, commissioni, quota di routing, dipendenza dagli incentivi |
| Prestiti e credito | Morpho, Aave, Moonwell | Depositi, prestiti, utilizzo, qualità delle garanzie, piano di liquidazione, rischio oracolo |
| agenti di intelligenza artificiale | Virtuali, ecosistema x402 | Servizi a pagamento, utenti abituali, valore delle transazioni degli agenti, ricavi anziché lanci di token |
| App per creatori e per consumatori | Zora e i prodotti sociali nativi di Base | Fidelizzazione, attività dei creatori, transazioni ricorrenti, utilizzo non incentivato |
| Adozione a livello di rete | Base stessa | Regolamento delle stablecoin, diversità delle app, crescita degli sviluppatori, affidabilità, progressi nella decentralizzazione |
Un progetto può ottenere un buon punteggio su una metrica e un punteggio basso su un'altra. Un elevato valore totale bloccato può derivare da incentivi; un volume elevato può comportare margini ridotti; un'ottima performance del token può verificarsi senza crescita del prodotto; e un protocollo tecnicamente solido può comunque presentare una scarsa redditività del token. Ecco perché la categoria "miglior progetto" dovrebbe essere considerata come una categoria di ricerca, non come una scorciatoia per una decisione di acquisto.
Tre aree meritano particolare attenzione. La prima è la solidità economica : le applicazioni di Base saranno in grado di mantenere commissioni, mutuatari, trader, creatori o agenti paganti anche in caso di modifiche ai programmi di incentivazione? La seconda è la distribuzione : Coinbase può rendere Base più accessibile, ma le applicazioni indipendenti devono comunque fidelizzare gli utenti. La terza è l'evoluzione tecnica e di governance : Base ha ripetutamente dichiarato il proprio impegno per una progressiva decentralizzazione, mentre il suo stack blockchain continua a evolversi.
Esistono anche rischi noti. Gli smart contract possono fallire, le stablecoin possono sganciarsi, le garanzie possono diventare illiquide, i parametri di governance possono cambiare, i bridge possono introdurre ulteriori superfici di attacco e l'accesso normativo varia a seconda della giurisdizione. La pagina dell'ecosistema di Base avverte che i rendimenti sono variabili, i prodotti di terze parti sono indipendenti e le attività sugli asset digitali possono comportare la perdita totale del capitale.
Azione utile: rivedete trimestralmente la tesi sull'ecosistema Base utilizzando la documentazione di fonte primaria. Registrate i cambiamenti relativi all'utilizzo, alle versioni del protocollo, alla governance, agli incentivi e all'ambito del prodotto. Questo processo è più affidabile rispetto al mantenimento di un elenco statico dei token "migliori".
Il modo migliore per comprendere Base nel 2026 è considerarla come un insieme di mercati complementari, piuttosto che come un'unica narrazione. Aerodrome e Uniswap ancorano la liquidità; Morpho, Aave e Moonwell mostrano diversi modelli di credito on-chain; Virtuals e x402 promuovono il commercio machine-to-machine; e Zora testa un'economia dei creatori su scala consumer. La strategia stessa della rete collega questi elementi attraverso mercati, pagamenti e infrastrutture per gli sviluppatori.
La parte verificata è che questi prodotti e implementazioni esistono e che Base sta attivamente dando priorità alle categorie a essi correlate. La parte incerta è quali modelli riusciranno a fidelizzare gli utenti e a generare profitti sostenibili per un intero ciclo di mercato. La risposta pratica è semplice: seguire l'utilizzo reale, i dati ufficiali sulle implementazioni e l'economia del protocollo, e considerare l'andamento dei prezzi come un segnale, non come la tesi stessa.
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